Boros: Ferramenta inovadora de taxa de financiamento para Futuros Perpétuos na cadeia

Recentemente, um novo protocolo na cadeia chamado Boros chamou a atenção da indústria. Este protocolo visa transformar a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos em ferramentas de rendimento negociáveis, trazendo novas oportunidades para o ecossistema DeFi.

taxa de financiamento mecanismo de introdução

Futuros Perpétuos como um tipo de contrato futuro sem data de vencimento, precisam de um mecanismo de taxa de financiamento para manter a consistência entre o preço do contrato e o preço à vista. Quando o preço do contrato é superior ao preço à vista, os compradores pagam a taxa de financiamento aos vendedores a descoberto; e vice-versa. Este mecanismo garante que o preço do contrato oscile em torno do preço à vista, sem se desviar excessivamente.

No entanto, a alta volatilidade da taxa de financiamento traz incerteza para os traders e protocolos. Por exemplo, alguns projetos de stablecoins com rendimento obtêm receita da taxa de financiamento ao vender a descoberto Futuros Perpétuos, mas quando a taxa de financiamento se torna negativa, esses projetos acabam por ter que pagar taxas, afetando seu modelo de rendimento.

Inovação da Boros: Unidades de Rendimento

Boros introduziu o conceito de "Yield Units"(YU), que agrupa os rendimentos da taxa de financiamento para um determinado período futuro em um ativo negociável. Por exemplo, 5 YU-ETHUSDT-uma plataforma de negociação representa o direito aos rendimentos da taxa de financiamento do contrato perpétuo ETHUSDT de 5 ETH nessa plataforma durante um período específico.

Boros envolve duas probabilidades-chave:

1. Taxa de juros anual implícita ( Implied APR ): O preço de mercado para YU reflete as expectativas sobre a taxa de financiamento futura.
2. Taxa de Juros Anualizada Real ( APR Subjacente ): Receita da taxa de financiamento gerada pelos Futuros Perpétuos.

Os traders podem escolher ir long ou short na taxa de juros com base em seu julgamento sobre a tendência futura da taxa de financiamento:

• Taxa de Longa: Pagar um APR implícito fixo e obter um APR subjacente flutuante.
• Taxa de venda a descoberto: garantir uma APR implícita mais alta como rendimento, assumindo a obrigação de pagar a APR subjacente flutuante.

Principais Cenários de Aplicação

1. Custo da taxa de financiamento para hedge de touros Em mercados em alta, os touros de Futuros Perpétuos podem, através da taxa de juros, fixar o custo da taxa de financiamento em alta como um custo fixo, aumentando a certeza da estratégia.

2. Renda estável da taxa de financiamento Projetos de stablecoins de rendimento podem converter a receita da taxa de financiamento volátil em rendimento fixo através da venda a descoberto, reduzindo o risco.

3. Arbitragem sem risco Os arbitradores podem combinar spot, Futuros Perpétuos e Boros para implementar uma estratégia de arbitragem sem risco semelhante a "spot + futuros" na cadeia.

Impacto e Perspectivas

O lançamento do Boros transforma a plataforma numa plataforma completa de produtos de taxa na cadeia, abrangendo rendimento fixo e taxas flutuantes de derivados. Isto não só abre novas fontes de receita para a plataforma, mas também proporciona ferramentas de gestão de risco mais robustas para todo o ecossistema DeFi.

No futuro, a Boros planeia apoiar mais ativos e plataformas de derivados, expandindo ainda mais a sua influência. Esta inovação tem o potencial de impulsionar a fusão entre finanças cripto e finanças tradicionais, realizando a visão de "quaisquer receitas podem ser acessadas, negociadas e hedged".

Com a popularização de ferramentas inovadoras como a Boros, espera-se que o DeFi suporte volumes de transação maiores e operações financeiras mais complexas, impulsionando todo o setor para a frente.