TRON ecossistema tenta Iniciar sessão na Nasdaq: um grande espetáculo financeiro cheio de controvérsias
O ecossistema TRON está a tentar Iniciar sessão na NASDAQ de uma forma especial, que não é apenas uma operação comercial comum, mas mais como um complexo jogo que integra criptomoedas, estratégias financeiras e até influência política.
A TRON e seu fundador sempre deram uma impressão contraditória. Por um lado, eles estão constantemente envolvidos em controvérsias no círculo criptográfico, como o incidente de desanexação do USDD e a crise do TUSD. Por outro lado, a rede TRON e o token TRX estão se desenvolvendo rapidamente, especialmente como a maior cadeia de emissão do USDT, trazendo imensa riqueza. Essa contradição é a chave para entender as perspectivas de listagem da TRON.
A influência dos fatores políticos
A escolha da TRON para impulsionar a listagem no momento atual não é acidental, mas sim o resultado de múltiplos fatores interligados.
Primeiro, isso parece ser uma imitação do modelo de uma conhecida empresa listada. A empresa conseguiu transformar suas ações em ativos criptográficos "proxy" negociáveis em bolsas de valores tradicionais ao incluir o Bitcoin em seu balanço patrimonial. A TRON claramente espera replicar esse modelo, permitindo que a nova empresa listada se torne um canal de conformidade para investidores americanos acessarem e investirem em TRX, atraindo grandes quantidades de capital institucional.
No entanto, o fator mais crítico é a "janela de oportunidade" no atual clima político. O fundador da TRON tem enfrentado pressão regulatória, especialmente em relação a processos de fraude e manipulação de mercado em 2023. Mas, quatro meses antes do anúncio da fusão e aquisição, esse processo foi "suspenso". Essa suspensão coincide altamente, em termos de tempo, com o seu enorme investimento estratégico em empresas associadas a uma certa família política.
Isto significa que a TRON conquistou uma "janela de segurança" protegida por fatores políticos. Eles devem aproveitar esta oportunidade para completar a listagem através da fusão reversa (RTO), que é o método mais rápido e com revisão relativamente mais flexível. Porque o caminho tradicional de IPO, considerando as acusações detalhadas e confiantes anteriores, é quase inviável.
Mas isso também semeou um enorme risco político. Assim que a direção política mudar, a ação judicial poderá ser reativada a qualquer momento, o que pode causar um golpe devastador para a nova empresa cotada.
Diferenças Essenciais do Modo de Imitação
A estratégia central da nova empresa listada da TRON é imitar uma empresa conhecida, mantendo tokens TRX como reserva do tesouro da empresa. No entanto, existem diferenças fundamentais e riscos internos envolvidos.
O Bitcoin é uma mercadoria digital descentralizada, amplamente distribuída e sem um emissor centralizado. O seu valor não depende de nenhuma entidade única. O TRX, por outro lado, é um ativo criado por indivíduos específicos, cujas entidades associadas detêm uma grande quantidade e controlam profundamente.
Isso leva ao conflito de interesse mais crítico. Quando uma empresa listada usa os fundos dos investidores do mercado público para comprar TRX, isso equivale a uma empresa usar o dinheiro dos investidores para comprar ativos emitidos pelo seu fundador. Isso pode criar um perigoso ciclo de auto-reforço: a compra de TRX pela empresa listada pode sustentar diretamente o preço do TRX, enquanto a valorização do preço do TRX, por sua vez, eleva o valor contábil do tesouro da empresa, além de fazer com que o valor do TRX que os insiders possuem dispare. Essa estrutura levanta sérias preocupações sobre a governança corporativa e a gestão financeira. Os investidores têm motivos para questionar se as decisões de gestão do tesouro da empresa priorizarão o preço do token TRX em vez do máximo interesse dos acionistas.
A divisão entre ferramentas e confiança
Para entender o futuro desta nova ação, precisamos distinguir entre dois tipos de negócios do passado da TRON:
Negócio de sucesso (como a própria TRON): A razão pela qual a TRON consegue atrair um enorme volume de transações, especialmente se tornando a cadeia com a maior emissão de USDT, é porque oferece um "valor de ferramenta" extremo. Os seus principais usuários, especialmente em mercados emergentes, têm a necessidade central de transferir stablecoins em dólares (principalmente USDT) com o menor custo possível e a maior rapidez. As características tecnológicas da TRON atendem perfeitamente a essa necessidade: as taxas de transação são quase irrelevantes, e a velocidade de transação supera amplamente a dos concorrentes. Neste simples processo de transação ponto a ponto, a credibilidade pessoal do fundador, as controvérsias passadas, e até mesmo o grau de descentralização da rede tornam-se menos importantes. O que os usuários confiam é o próprio USDT (endossado pelo emissor) e a confiabilidade do protocolo blockchain. Portanto, o sucesso da TRON é uma vitória do ajuste produto-mercado (Product-Market Fit), e não uma vitória do carisma pessoal do fundador. É uma infraestrutura de sucesso.
Negócios falhados ou controversos (como a stablecoin USDD, a controvérsia do TUSD, etc.): Estes são produtos financeiros/negócios baseados em confiança. A chave para o seu sucesso reside na necessidade de os usuários confiarem altamente na sua governança, transparência e capacidade de gestão de risco. E precisamente nessas áreas, a reputação dos fundadores torna-se a principal fragilidade. Tomando o USDD como exemplo, ele já se desancorou várias vezes, a forma como os seus colaterais são calculados foi apontada como não transparente, e houve ajustes unilaterais na composição das reservas sem votação da comunidade. Esses comportamentos destruíram diretamente a confiança dos usuários nele como um ativo "estável". O que os usuários temem não é a transferência de fundos, mas sim a desvalorização dos ativos que possuem devido a operações não transparentes.
Lições para os investidores
A nova empresa listada da TRON, na verdade, se assemelha mais a um "negócio baseado em confiança" fracassado do que a um "negócio baseado em ferramentas" bem-sucedido. Os investidores que compram esta ação, na verdade, estão investindo em uma holding cuja gestão é profundamente influenciada pelo fundador, que atua como "consultor". Esta empresa usa o dinheiro da empresa listada para comprar e manter tokens criados e controlados pelo seu fundador. Isso exige que os investidores acreditem que a gestão administrará esse tesouro da maneira que maximize os interesses dos acionistas, e não para manipular o preço do TRX em benefício dos insiders. Isso é completamente uma proposta de valor baseada em confiança.
Para especuladores ou fundos de hedge: esta listagem sem dúvida oferece uma oportunidade de especulação de alto risco e alta recompensa. O preço das ações da empresa de fachada disparou mais de 500% em poucos dias, o que demonstra o enorme entusiasmo especulativo do mercado. Para os traders que buscam ferramentas de investimento de alta volatilidade, esta ação, devido à sua raridade (a primeira ação da Nasdaq diretamente ligada a uma blockchain de topo), enorme notoriedade e associação com a política, pode criar oportunidades de negociação a curto prazo, oferecendo uma exposição regulamentada ao ecossistema TRX.
Para investidores de valor de longo prazo ou fundos institucionais (como pensões): as perspectivas das empresas recém-listadas estão cheias de desafios, parecendo mais uma aposta de alto risco. O sucesso a longo prazo de uma empresa depende de uma governança sólida, uma equipe de gestão confiável e um modelo de negócios sustentável. As novas empresas têm deficiências inatas nessas áreas, e sua estratégia central do "cofre TRX" está repleta de conflitos de interesse, com sua sobrevivência altamente dependente de alianças políticas instáveis. Fundos institucionais, como os de pensões, podem investir em empresas lideradas por líderes com imagem positiva que utilizam o Bitcoin como ativo externo. Mas, para ações de fundadores que já estão envoltos em controvérsias e cujos ativos principais estão altamente vinculados aos interesses dos fundadores, investidores racionais de valor, especialmente aqueles que buscam retornos estáveis, provavelmente se afastarão.
É apenas uma "performance"?
Última pergunta: esta listagem é apenas mais uma "performance" cuidadosamente planeada para gerar notícias e lucros de curto prazo?
Isto está em linha com as habilidades de marketing e promoção do fundador da TRON. Desde eventos sociais de alto perfil até à compra de peças de arte a preços exorbitantes, ele sempre foi um "performer" que conhece bem como utilizar eventos noticiosos para atrair atenção e capital. Este lançamento em si é um grande evento de relações públicas que chama a atenção mundial.
Independentemente de como será o futuro da nova empresa, as partes envolvidas já obtiveram enormes lucros de curto prazo nesta "performance". O preço das ações da empresa de fachada disparou mais de 500% em poucos dias. De acordo com o acordo, certas partes relacionadas podem obter uma grande quantidade de ações preferenciais convertíveis e warrants a um preço muito baixo. Isso significa que, apenas com a valorização das ações, já conseguiram lucros contábeis impressionantes.
Assim, a promoção da listagem do TRON pode muito bem ser uma estratégia que atinge vários objetivos ao mesmo tempo. Ela não só imita o modelo de uma empresa conhecida, mas também é uma arbitragem regulatória que aproveita uma janela política. No entanto, seu núcleo pode ser mais como uma "performance financeira" destinada a maximizar os lucros de curto prazo. Os fundadores podem não desejar que a empresa tenha sucesso a longo prazo, mas esse pode não ser o objetivo principal. O objetivo principal pode ser usar a grande narrativa da "listagem" para, sob uma proteção política, rapidamente atrair capital especulativo de Wall Street, criando um grande entusiasmo no mercado para si mesmos e para o token TRX, e, nesse processo, aumentar sua riqueza pessoal através de instrumentos financeiros cuidadosamente projetados. Quanto ao destino a longo prazo da nova empresa, parece mais um enredo de continuação cheio de incertezas que pode ser ajustado a qualquer momento de acordo com a direção política e o sentimento do mercado.
Em suma, o negócio da nova empresa listada da TRON consiste em embalar uma "ferramenta" bem-sucedida — a cadeia TRON — como um produto financeiro que exige um alto nível de "confiança". O seu futuro, mais do que depender da qualidade técnica da cadeia TRON, depende se o mercado estará disposto a acreditar — ou melhor, a apostar — que o fundador pode ser um capitão de empresa listada qualificado e confiável. E com base no seu histórico em "negócios de confiança", esta é, sem dúvida, uma aposta de alto risco.
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SilentAlpha
· 08-05 16:18
O Sun está a fazer-se de difícil.
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GateUser-941f11e0
· 08-05 15:54
É só ir em frente💪
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DAOdreamer
· 08-05 12:52
Há uma coisa a dizer, Sun Hongdi está jogando em grande.
TRON Iniciar sessão na Nasdaq: inovação financeira ou aposta de alto risco
TRON ecossistema tenta Iniciar sessão na Nasdaq: um grande espetáculo financeiro cheio de controvérsias
O ecossistema TRON está a tentar Iniciar sessão na NASDAQ de uma forma especial, que não é apenas uma operação comercial comum, mas mais como um complexo jogo que integra criptomoedas, estratégias financeiras e até influência política.
A TRON e seu fundador sempre deram uma impressão contraditória. Por um lado, eles estão constantemente envolvidos em controvérsias no círculo criptográfico, como o incidente de desanexação do USDD e a crise do TUSD. Por outro lado, a rede TRON e o token TRX estão se desenvolvendo rapidamente, especialmente como a maior cadeia de emissão do USDT, trazendo imensa riqueza. Essa contradição é a chave para entender as perspectivas de listagem da TRON.
A influência dos fatores políticos
A escolha da TRON para impulsionar a listagem no momento atual não é acidental, mas sim o resultado de múltiplos fatores interligados.
Primeiro, isso parece ser uma imitação do modelo de uma conhecida empresa listada. A empresa conseguiu transformar suas ações em ativos criptográficos "proxy" negociáveis em bolsas de valores tradicionais ao incluir o Bitcoin em seu balanço patrimonial. A TRON claramente espera replicar esse modelo, permitindo que a nova empresa listada se torne um canal de conformidade para investidores americanos acessarem e investirem em TRX, atraindo grandes quantidades de capital institucional.
No entanto, o fator mais crítico é a "janela de oportunidade" no atual clima político. O fundador da TRON tem enfrentado pressão regulatória, especialmente em relação a processos de fraude e manipulação de mercado em 2023. Mas, quatro meses antes do anúncio da fusão e aquisição, esse processo foi "suspenso". Essa suspensão coincide altamente, em termos de tempo, com o seu enorme investimento estratégico em empresas associadas a uma certa família política.
Isto significa que a TRON conquistou uma "janela de segurança" protegida por fatores políticos. Eles devem aproveitar esta oportunidade para completar a listagem através da fusão reversa (RTO), que é o método mais rápido e com revisão relativamente mais flexível. Porque o caminho tradicional de IPO, considerando as acusações detalhadas e confiantes anteriores, é quase inviável.
Mas isso também semeou um enorme risco político. Assim que a direção política mudar, a ação judicial poderá ser reativada a qualquer momento, o que pode causar um golpe devastador para a nova empresa cotada.
Diferenças Essenciais do Modo de Imitação
A estratégia central da nova empresa listada da TRON é imitar uma empresa conhecida, mantendo tokens TRX como reserva do tesouro da empresa. No entanto, existem diferenças fundamentais e riscos internos envolvidos.
O Bitcoin é uma mercadoria digital descentralizada, amplamente distribuída e sem um emissor centralizado. O seu valor não depende de nenhuma entidade única. O TRX, por outro lado, é um ativo criado por indivíduos específicos, cujas entidades associadas detêm uma grande quantidade e controlam profundamente.
Isso leva ao conflito de interesse mais crítico. Quando uma empresa listada usa os fundos dos investidores do mercado público para comprar TRX, isso equivale a uma empresa usar o dinheiro dos investidores para comprar ativos emitidos pelo seu fundador. Isso pode criar um perigoso ciclo de auto-reforço: a compra de TRX pela empresa listada pode sustentar diretamente o preço do TRX, enquanto a valorização do preço do TRX, por sua vez, eleva o valor contábil do tesouro da empresa, além de fazer com que o valor do TRX que os insiders possuem dispare. Essa estrutura levanta sérias preocupações sobre a governança corporativa e a gestão financeira. Os investidores têm motivos para questionar se as decisões de gestão do tesouro da empresa priorizarão o preço do token TRX em vez do máximo interesse dos acionistas.
A divisão entre ferramentas e confiança
Para entender o futuro desta nova ação, precisamos distinguir entre dois tipos de negócios do passado da TRON:
Negócio de sucesso (como a própria TRON): A razão pela qual a TRON consegue atrair um enorme volume de transações, especialmente se tornando a cadeia com a maior emissão de USDT, é porque oferece um "valor de ferramenta" extremo. Os seus principais usuários, especialmente em mercados emergentes, têm a necessidade central de transferir stablecoins em dólares (principalmente USDT) com o menor custo possível e a maior rapidez. As características tecnológicas da TRON atendem perfeitamente a essa necessidade: as taxas de transação são quase irrelevantes, e a velocidade de transação supera amplamente a dos concorrentes. Neste simples processo de transação ponto a ponto, a credibilidade pessoal do fundador, as controvérsias passadas, e até mesmo o grau de descentralização da rede tornam-se menos importantes. O que os usuários confiam é o próprio USDT (endossado pelo emissor) e a confiabilidade do protocolo blockchain. Portanto, o sucesso da TRON é uma vitória do ajuste produto-mercado (Product-Market Fit), e não uma vitória do carisma pessoal do fundador. É uma infraestrutura de sucesso.
Negócios falhados ou controversos (como a stablecoin USDD, a controvérsia do TUSD, etc.): Estes são produtos financeiros/negócios baseados em confiança. A chave para o seu sucesso reside na necessidade de os usuários confiarem altamente na sua governança, transparência e capacidade de gestão de risco. E precisamente nessas áreas, a reputação dos fundadores torna-se a principal fragilidade. Tomando o USDD como exemplo, ele já se desancorou várias vezes, a forma como os seus colaterais são calculados foi apontada como não transparente, e houve ajustes unilaterais na composição das reservas sem votação da comunidade. Esses comportamentos destruíram diretamente a confiança dos usuários nele como um ativo "estável". O que os usuários temem não é a transferência de fundos, mas sim a desvalorização dos ativos que possuem devido a operações não transparentes.
Lições para os investidores
A nova empresa listada da TRON, na verdade, se assemelha mais a um "negócio baseado em confiança" fracassado do que a um "negócio baseado em ferramentas" bem-sucedido. Os investidores que compram esta ação, na verdade, estão investindo em uma holding cuja gestão é profundamente influenciada pelo fundador, que atua como "consultor". Esta empresa usa o dinheiro da empresa listada para comprar e manter tokens criados e controlados pelo seu fundador. Isso exige que os investidores acreditem que a gestão administrará esse tesouro da maneira que maximize os interesses dos acionistas, e não para manipular o preço do TRX em benefício dos insiders. Isso é completamente uma proposta de valor baseada em confiança.
Para especuladores ou fundos de hedge: esta listagem sem dúvida oferece uma oportunidade de especulação de alto risco e alta recompensa. O preço das ações da empresa de fachada disparou mais de 500% em poucos dias, o que demonstra o enorme entusiasmo especulativo do mercado. Para os traders que buscam ferramentas de investimento de alta volatilidade, esta ação, devido à sua raridade (a primeira ação da Nasdaq diretamente ligada a uma blockchain de topo), enorme notoriedade e associação com a política, pode criar oportunidades de negociação a curto prazo, oferecendo uma exposição regulamentada ao ecossistema TRX.
Para investidores de valor de longo prazo ou fundos institucionais (como pensões): as perspectivas das empresas recém-listadas estão cheias de desafios, parecendo mais uma aposta de alto risco. O sucesso a longo prazo de uma empresa depende de uma governança sólida, uma equipe de gestão confiável e um modelo de negócios sustentável. As novas empresas têm deficiências inatas nessas áreas, e sua estratégia central do "cofre TRX" está repleta de conflitos de interesse, com sua sobrevivência altamente dependente de alianças políticas instáveis. Fundos institucionais, como os de pensões, podem investir em empresas lideradas por líderes com imagem positiva que utilizam o Bitcoin como ativo externo. Mas, para ações de fundadores que já estão envoltos em controvérsias e cujos ativos principais estão altamente vinculados aos interesses dos fundadores, investidores racionais de valor, especialmente aqueles que buscam retornos estáveis, provavelmente se afastarão.
É apenas uma "performance"?
Última pergunta: esta listagem é apenas mais uma "performance" cuidadosamente planeada para gerar notícias e lucros de curto prazo?
Isto está em linha com as habilidades de marketing e promoção do fundador da TRON. Desde eventos sociais de alto perfil até à compra de peças de arte a preços exorbitantes, ele sempre foi um "performer" que conhece bem como utilizar eventos noticiosos para atrair atenção e capital. Este lançamento em si é um grande evento de relações públicas que chama a atenção mundial.
Independentemente de como será o futuro da nova empresa, as partes envolvidas já obtiveram enormes lucros de curto prazo nesta "performance". O preço das ações da empresa de fachada disparou mais de 500% em poucos dias. De acordo com o acordo, certas partes relacionadas podem obter uma grande quantidade de ações preferenciais convertíveis e warrants a um preço muito baixo. Isso significa que, apenas com a valorização das ações, já conseguiram lucros contábeis impressionantes.
Assim, a promoção da listagem do TRON pode muito bem ser uma estratégia que atinge vários objetivos ao mesmo tempo. Ela não só imita o modelo de uma empresa conhecida, mas também é uma arbitragem regulatória que aproveita uma janela política. No entanto, seu núcleo pode ser mais como uma "performance financeira" destinada a maximizar os lucros de curto prazo. Os fundadores podem não desejar que a empresa tenha sucesso a longo prazo, mas esse pode não ser o objetivo principal. O objetivo principal pode ser usar a grande narrativa da "listagem" para, sob uma proteção política, rapidamente atrair capital especulativo de Wall Street, criando um grande entusiasmo no mercado para si mesmos e para o token TRX, e, nesse processo, aumentar sua riqueza pessoal através de instrumentos financeiros cuidadosamente projetados. Quanto ao destino a longo prazo da nova empresa, parece mais um enredo de continuação cheio de incertezas que pode ser ajustado a qualquer momento de acordo com a direção política e o sentimento do mercado.
Em suma, o negócio da nova empresa listada da TRON consiste em embalar uma "ferramenta" bem-sucedida — a cadeia TRON — como um produto financeiro que exige um alto nível de "confiança". O seu futuro, mais do que depender da qualidade técnica da cadeia TRON, depende se o mercado estará disposto a acreditar — ou melhor, a apostar — que o fundador pode ser um capitão de empresa listada qualificado e confiável. E com base no seu histórico em "negócios de confiança", esta é, sem dúvida, uma aposta de alto risco.