A pressão macroeconômica e a fraqueza do capital entrelaçam-se, o mercado de criptomoedas entra em fase de consolidação
Recentemente, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de consolidação, com as principais moedas a resistirem à pressão, enquanto as moedas menores estão claramente em declínio. Isso é principalmente influenciado pelos seguintes fatores:
A incerteza do ambiente macroeconómico aumentou, inibindo a aversão ao risco. A expectativa de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal foi adiada, juntamente com o aumento das tarifas e dos riscos geopolíticos, o que pressionou a aversão ao risco do mercado.
A energia financeira melhorou marginalmente, mas a estrutura está diferenciada. Após um grande influxo de capital no início do mês, esta semana houve uma saída líquida, a emissão de stablecoins foi moderada e a taxa de prêmio fora do mercado caiu, refletindo uma atitude cautelosa dos investidores.
O desempenho das principais criptomoedas está a divergir. O Bitcoin mantém-se relativamente forte, mas a sua força de subida está a enfraquecer, enquanto o Ethereum apresenta sinais de formação de fundo, mas no geral está fraco.
O mercado de pequenas criptomoedas está com a liquidez esgotada, e os riscos continuam a se liberar. Os indicadores TOTAL2 e TVL estão caindo em sincronia, a proporção de capitalização de mercado de OTHERS quebrou para baixo, e o mercado de pequenas criptomoedas ainda está em um período de liberação de riscos.
Sugere-se manter uma configuração defensiva, prestar atenção aos pontos de inflexão da força do Ethereum e ao ritmo do retorno de fundos, e depois escolher o momento para investir em ativos de alto risco.
I. Análise do Ambiente Macroeconômico e de Mercado
As expectativas de inflação causadas pelos direitos de importação podem adiar o corte de taxas do Federal Reserve, criando pressão de curto prazo sobre o preço do bitcoin.
A valorização do iene provoca flutuações nos mercados globais, podendo levar a uma correção de curto prazo do Bitcoin.
Se as expectativas de políticas específicas não se concretizarem, o Bitcoin também pode enfrentar riscos de ajuste.
2. Fluxo de capital e estrutura do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos:
Esta semana, houve uma saída líquida de 2,8 mil milhões de dólares, com um grande volume de saídas.
A emissão de stablecoins aumentou 2,3 bilhões esta semana, com uma média diária de 321 milhões, mantendo-se em um nível elevado.
Indicador de sentimento no mercado:
A taxa de prémio das stablecoins continua a subir
Bitcoin(BTC):
O aspecto técnico está na faixa de alta oscilante
Aumento de chips acima de 103 mil dólares na cadeia
Ethereum ( ETH ):
A tendência é mais fraca que a BTC, ETH/BTC mantém-se em oscilação, os fundos continuam a retornar para a BTC
O aumento de endereços ativos na blockchain pode indicar que a fase de acumulação foi concluída.
Revisão da economia macroeconômica
Dívida pública dos EUA e déficit fiscal
A atual dívida dos Estados Unidos é de 36 trilhões de dólares, com despesas de juros de 880 bilhões de dólares, e espera-se um déficit adicional de 3 trilhões nos próximos 10 anos. A Moody's rebaixou a classificação de crédito dos EUA, gerando preocupações no mercado.
A elevada dívida pode enfraquecer a confiança a longo prazo no dólar, levando os investidores a recorrer a ativos de refúgio como o Bitcoin. Em abril deste ano, as preocupações com a dívida já elevaram o preço do Bitcoin.
Expectativa de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve
O mercado espera que a possibilidade de cortes nas taxas de juro aumente no segundo semestre de 2025. Um corte de 1% poderia poupar ao governo dos EUA mais de 100 mil milhões de dólares em despesas de juros.
A redução das taxas de juro aumentará a liquidez, beneficiando ativos de risco como o Bitcoin. Após a redução das taxas em setembro de 2024, a tendência de alta a longo prazo do Bitcoin será evidente.
Tendência do dólar
O dólar enfraqueceu em maio, mas espera-se que possa estabilizar na segunda metade do ano. O índice do dólar atingiu uma nova alta em dois anos em dezembro de 2024.
O dólar e o bitcoin têm uma correlação negativa, a fraqueza do dólar beneficia o bitcoin. Se o dólar se estabilizar, o bitcoin estará sob pressão no curto prazo; se a confiança no dólar diminuir, o bitcoin será otimista a longo prazo.
Análise de dados na cadeia
Fluxo de fundos de stablecoins
Nesta semana, o volume de emissão de stablecoins cresceu 82% em relação ao mês anterior, com uma média diária de 143 milhões de dólares emitidos, mostrando uma tendência de recuperação moderada do fluxo de capital no mercado. No entanto, em comparação com o período de alta emissão de abril a maio, o atual ritmo ainda é neutro e ligeiramente cauteloso, refletindo que o mercado não se fortaleceu completamente, mas houve uma melhoria marginal.
Fluxo de fundos ETF
Durante o período de 31/5 a 6/6, houve uma saída líquida de 697 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin, marcando a primeira saída significativa de fundos recentemente. O preço do BTC manteve-se basicamente em torno de 103900 dólares, mas as posições em ETFs diminuíram em 6710 unidades, mostrando que há certa pressão de realização no mercado. De uma forma geral, o sentimento das instituições passou de espera para uma retirada temporária.
Prémio e desconto de mercado secundário
A taxa de prêmio fora da bolsa de USDT e USDC continua a cair, ambos caindo abaixo de 100% e entrando na faixa de desconto, atingindo um novo mínimo em meses. Isso indica que a atual dinâmica de entrada de capital no mercado é fraca, a aversão ao risco dos investidores diminuiu, e o mercado como um todo está em uma postura conservadora e de espera.
Comportamento de compra da MicroStrategy
A MicroStrategy recentemente reduziu significativamente a sua compra de BTC. No dia 2 de junho, apenas aumentou em 705 unidades, investindo 7,5 milhões de dólares, muito abaixo dos anteriores investimentos de centenas de milhões de dólares em uma única compra. Isso mostra que, na atual falta de um catalisador claro para a alta do mercado, a empresa está gradualmente sendo cautelosa em sua construção de posição.
Posições de detentores de curto e longo prazo
Até o início de junho, a oferta de BTC dos detentores de longo prazo atingiu um novo máximo em seis meses, totalizando cerca de 14,4 milhões de moedas, o que indica um fortalecimento da confiança dos investidores de longo prazo. A oferta dos detentores de curto prazo caiu desde o pico no início do ano, mas recentemente teve uma leve recuperação, o que pode refletir que alguns traders de curto prazo começaram a comprar nas mínimas.
Distribuição de endereços de detenção de moedas
O número de endereços que possuem entre 1000 a 10000 moedas aumentou ligeiramente, mas a tendência geral ainda é de transferência para endereços que possuem entre 100 a 1000 moedas. A quantidade de chips na faixa de 103000 a 105000 dólares aumentou significativamente, passando de 4.33% para 6.86%, formando uma nova área de concentração de chips.
Em resumo, o mercado atual encontra-se numa fase de consolidação e volatilidade. Do ponto de vista técnico, espera-se que a recuperação se mantenha a curto prazo, mas o desempenho do capital e do sentimento é insatisfatório. Recomenda-se prestar atenção às direções de compra da microestratégia e se o desempenho de moedas menores pode reacender o entusiasmo do mercado. Os dados on-chain não mostram mudanças de sentimento significativas, portanto, sugere-se interpretar o mercado de curto prazo com uma abordagem de recuperação.
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BottomMisser
· 07-26 11:19
ponto de equilíbrio sem esperança comer noodles e subir
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BrokeBeans
· 07-24 19:37
Armazene macarrão delicioso para se preparar para o inverno
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PermabullPete
· 07-23 14:01
O padrão abriu, já estou a aumentar a posição.
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HallucinationGrower
· 07-23 13:49
Não há motivo para entrar em pânico com as moedinhas.
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HodlKumamon
· 07-23 13:43
O mercado está muito difícil, mia. Meu modelo estatístico já começou a piscar luzes vermelhas.
O mercado de criptomoedas entrou em fase de consolidação, com saída de fundos e pressão macroeconômica coexistindo.
A pressão macroeconômica e a fraqueza do capital entrelaçam-se, o mercado de criptomoedas entra em fase de consolidação
Recentemente, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de consolidação, com as principais moedas a resistirem à pressão, enquanto as moedas menores estão claramente em declínio. Isso é principalmente influenciado pelos seguintes fatores:
A incerteza do ambiente macroeconómico aumentou, inibindo a aversão ao risco. A expectativa de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal foi adiada, juntamente com o aumento das tarifas e dos riscos geopolíticos, o que pressionou a aversão ao risco do mercado.
A energia financeira melhorou marginalmente, mas a estrutura está diferenciada. Após um grande influxo de capital no início do mês, esta semana houve uma saída líquida, a emissão de stablecoins foi moderada e a taxa de prêmio fora do mercado caiu, refletindo uma atitude cautelosa dos investidores.
O desempenho das principais criptomoedas está a divergir. O Bitcoin mantém-se relativamente forte, mas a sua força de subida está a enfraquecer, enquanto o Ethereum apresenta sinais de formação de fundo, mas no geral está fraco.
O mercado de pequenas criptomoedas está com a liquidez esgotada, e os riscos continuam a se liberar. Os indicadores TOTAL2 e TVL estão caindo em sincronia, a proporção de capitalização de mercado de OTHERS quebrou para baixo, e o mercado de pequenas criptomoedas ainda está em um período de liberação de riscos.
Sugere-se manter uma configuração defensiva, prestar atenção aos pontos de inflexão da força do Ethereum e ao ritmo do retorno de fundos, e depois escolher o momento para investir em ativos de alto risco.
I. Análise do Ambiente Macroeconômico e de Mercado
As expectativas de inflação causadas pelos direitos de importação podem adiar o corte de taxas do Federal Reserve, criando pressão de curto prazo sobre o preço do bitcoin.
A valorização do iene provoca flutuações nos mercados globais, podendo levar a uma correção de curto prazo do Bitcoin.
Se as expectativas de políticas específicas não se concretizarem, o Bitcoin também pode enfrentar riscos de ajuste.
2. Fluxo de capital e estrutura do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos:
Indicador de sentimento no mercado:
Bitcoin(BTC):
Ethereum ( ETH ):
Revisão da economia macroeconômica
Análise de dados na cadeia
Fluxo de fundos de stablecoins Nesta semana, o volume de emissão de stablecoins cresceu 82% em relação ao mês anterior, com uma média diária de 143 milhões de dólares emitidos, mostrando uma tendência de recuperação moderada do fluxo de capital no mercado. No entanto, em comparação com o período de alta emissão de abril a maio, o atual ritmo ainda é neutro e ligeiramente cauteloso, refletindo que o mercado não se fortaleceu completamente, mas houve uma melhoria marginal.
Fluxo de fundos ETF Durante o período de 31/5 a 6/6, houve uma saída líquida de 697 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin, marcando a primeira saída significativa de fundos recentemente. O preço do BTC manteve-se basicamente em torno de 103900 dólares, mas as posições em ETFs diminuíram em 6710 unidades, mostrando que há certa pressão de realização no mercado. De uma forma geral, o sentimento das instituições passou de espera para uma retirada temporária.
Prémio e desconto de mercado secundário A taxa de prêmio fora da bolsa de USDT e USDC continua a cair, ambos caindo abaixo de 100% e entrando na faixa de desconto, atingindo um novo mínimo em meses. Isso indica que a atual dinâmica de entrada de capital no mercado é fraca, a aversão ao risco dos investidores diminuiu, e o mercado como um todo está em uma postura conservadora e de espera.
Comportamento de compra da MicroStrategy A MicroStrategy recentemente reduziu significativamente a sua compra de BTC. No dia 2 de junho, apenas aumentou em 705 unidades, investindo 7,5 milhões de dólares, muito abaixo dos anteriores investimentos de centenas de milhões de dólares em uma única compra. Isso mostra que, na atual falta de um catalisador claro para a alta do mercado, a empresa está gradualmente sendo cautelosa em sua construção de posição.
Posições de detentores de curto e longo prazo Até o início de junho, a oferta de BTC dos detentores de longo prazo atingiu um novo máximo em seis meses, totalizando cerca de 14,4 milhões de moedas, o que indica um fortalecimento da confiança dos investidores de longo prazo. A oferta dos detentores de curto prazo caiu desde o pico no início do ano, mas recentemente teve uma leve recuperação, o que pode refletir que alguns traders de curto prazo começaram a comprar nas mínimas.
Distribuição de endereços de detenção de moedas O número de endereços que possuem entre 1000 a 10000 moedas aumentou ligeiramente, mas a tendência geral ainda é de transferência para endereços que possuem entre 100 a 1000 moedas. A quantidade de chips na faixa de 103000 a 105000 dólares aumentou significativamente, passando de 4.33% para 6.86%, formando uma nova área de concentração de chips.
Em resumo, o mercado atual encontra-se numa fase de consolidação e volatilidade. Do ponto de vista técnico, espera-se que a recuperação se mantenha a curto prazo, mas o desempenho do capital e do sentimento é insatisfatório. Recomenda-se prestar atenção às direções de compra da microestratégia e se o desempenho de moedas menores pode reacender o entusiasmo do mercado. Os dados on-chain não mostram mudanças de sentimento significativas, portanto, sugere-se interpretar o mercado de curto prazo com uma abordagem de recuperação.