A onda de tokenização de ações surge, o mercado de criptomoedas pode ser remodelado

Com várias plataformas conhecidas a lançarem produtos de tokenização de ações, o mercado de criptomoedas está a passar por uma profunda transformação. Esta inovação não só tem o potencial de expandir o tamanho total do mercado, mas também pode ajudar o ecossistema de criptomoedas a alcançar o mainstream. No entanto, há opiniões que afirmam que a introdução de ativos de alta qualidade pode impactar as altcoins que dependem de narrativas para se promover. Atualmente, as ações tokenizadas ainda estão em uma fase inicial, enfrentando múltiplos desafios, como a falta de liquidez e regulamentação.

Moedas alternativas enfrentam pressão para sobreviver

À medida que ativos tradicionais de alta qualidade são gradualmente tokenizados, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas está mudando silenciosamente. Algumas opiniões afirmam que ativos tradicionais tokenizados, com modelos de negócios claros, estruturas regulatórias em conformidade e rendimentos reais estáveis, estão se tornando os favoritos do capital on-chain, criando um efeito de sucção no mercado de altcoins. Os tokens que carecem de modelos de rendimento real, produtos imaturos e que apenas sustentam seu valor de mercado com narrativas estão enfrentando exaustão de liquidez e pressão de sobrevivência.

Há análises que apontam que, quando ativos tradicionais de alta qualidade são tokenizados, os investidores podem comprar diretamente na cadeia alvos com alta liquidez, volatilidade estável e lógica de avaliação clara, e a atratividade das altcoins pode diminuir significativamente. Essa tendência pode levar o mercado de criptomoedas a se despedir da era impulsionada apenas por narrativas, caminhando para um desenvolvimento mais racional e orientado para o valor real.

No entanto, há quem argumente que a tokenização de ações não levará diretamente à extinção das altcoins, mas a introdução de contratos perpétuos de ações pode constituir uma ameaça maior para as altcoins. Isso se deve ao fato de que os contratos perpétuos de ações possuem simultaneamente novas narrativas e características de alta volatilidade.

A fusão das finanças tradicionais com a encriptação

Vários especialistas da indústria expressaram otimismo em relação às perspetivas de desenvolvimento das ações tokenizadas, considerando que isso não é apenas uma inovação nas ferramentas de negociação, mas pode também mudar completamente a ecologia e o panorama das transações de valores mobiliários, impulsionando a escala e a profundidade do mercado de criptomoedas.

Em comparação com as tentativas anteriores, o ambiente de mercado atual para a tokenização de ações, a base de usuários e a infraestrutura melhoraram significativamente. A mudança na atitude regulatória também criou condições mais favoráveis para o seu desenvolvimento. Uma das características da encriptação é a redução das barreiras à negociação, promovendo a liberdade de transação. Isso significa que alguns usuários de regiões que anteriormente não podiam participar no comércio de valores mobiliários agora têm novas oportunidades, e até mesmo ações de empresas populares que não estão em circulação no mercado público podem ser negociadas por meio da tokenização.

Do ponto de vista técnico, a principal vantagem da blockchain no setor financeiro é a realização de "pagamento é liquidação". Essa característica é difícil de alcançar no sistema financeiro tradicional, mas pode ser plenamente aproveitada nas transações de ações tokenizadas. Mesmo que as ações dos EUA não possam ser negociadas a qualquer hora, as ações tokenizadas dos EUA podem superar essa limitação.

De uma perspectiva mais macro, a ascensão da tokenização de ações marca a fusão entre as finanças tradicionais e os ativos encriptados, que deixa de ser uma linha clara entre os dois. Isso pode desencadear uma série de inovações, como a tokenização de ativos de empresas não cotadas, imóveis e até obras de arte. Para os usuários de mercados emergentes, isso não é apenas uma oportunidade de arbitragem, mas também um ponto de entrada para atrair mais investidores de varejo ao contato com a moeda encriptada.

Desafios enfrentados e Perspectivas futuras

Apesar de o conceito de tokenização de ações estar em alta, ainda se encontra em uma fase inicial, longe de ter profundidade de mercado suficiente. Atualmente, a liquidez real na blockchain ainda é bastante limitada, dificultando a correspondência com os mercados tradicionais.

Além disso, a estrutura atual dos produtos de tokenização de ações ainda apresenta alguns problemas. A maioria das plataformas depende de veículos de propósito especial para comprar ações reais equivalentes no mercado como colateral, mas só pode operar durante o horário de abertura do mercado de ações dos EUA. Isso significa que o risco de preço em negociações fora do horário de mercado e nos fins de semana deve ser suportado pelos formadores de mercado, e esses riscos são difíceis de cobrir no setor financeiro tradicional. Ao mesmo tempo, o risco de conformidade também é um fator importante a considerar.

Apesar dos muitos desafios, os especialistas da indústria continuam otimistas quanto ao potencial a longo prazo da tokenização de ações. No futuro, à medida que o mercado primário realmente for incorporado à blockchain, os ativos colaterais forem convertidos em ações tokenizadas e as instituições tradicionais atualizarem suas arquiteturas técnicas, poderemos ver ações aparecerem na blockchain em uma forma de liquidez em larga escala, com transações suaves, preços precisos e participação ativa das instituições. A fusão das infraestruturas entre criptografia e finanças tradicionais irá acelerar, e nesse momento poderemos testemunhar a verdadeira explosão das ações tokenizadas.