Revelação: Diferenças nas estratégias de contratos de exchange provocadas pela disputa de algoritmos subjacentes

Introdução

Muitos traders podem ter notado que o mesmo par de contratos perpétuos apresenta características diferentes em diferentes plataformas de exchange. Por exemplo, a alavancagem de uma plataforma pode chegar a 75x, enquanto outra plataforma é limitada a 20x. No mesmo momento, os preços e as taxas de financiamento em diferentes plataformas também apresentam diferenças. Essas diferenças não são direcionadas a usuários específicos, mas sim originadas por algoritmos subjacentes diferentes.

Fatores-chave para a negociação de contratos perpétuos

As negociações de contratos perpétuos são principalmente determinadas por três fatores:

1. Preço do índice
2. Preço de referência
3. Taxa de financiamento Algoritmo

Em resumo, o mecanismo central do algoritmo que determina o "preço do contrato" é definido pelo preço de referência e pelo preço do índice, enquanto o algoritmo da taxa de financiamento determina a direção e a quantidade da transferência de fundos.

Comparação de algoritmos entre as duas grandes plataformas

Características do algoritmo da plataforma de negociação A:

• O preço de referência é apenas para compra e venda
• A volatilidade dos preços é maior
• Precisão mais baixa
• Fatores de taxa de financiamento considerados são poucos

Características do algoritmo da plataforma de troca B:

• O preço de referência é baseado em vários fatores
• Preço relativamente estável
• Precisão mais alta
• O cálculo da taxa de financiamento é mais complexo

Essas diferenças levam a uma maior volatilidade nas negociações de contratos da plataforma A, enquanto a plataforma B é relativamente estável.

Algoritmo diferença impacto nas estratégias de exchange

Diferentes algoritmos de design geram diferentes estratégias de troca:

A plataforma A é adequada para:

• Operação de pinagem rápida
• Baixo custo para impulsionar ou derrubar o preço
• Controle de curto prazo e entrada e saída rápidas
• Estratégia de arbitragem radical

A plataforma B é adequada para:

• Controle de mercado estável e planejamento a longo prazo
• Operações de grandes fundos
• Arbitragem contínua
• Arbitragem de taxa de financiamento

Algoritmo para o impacto da nova moeda no lançamento de contratos perpétuos

Algoritmo de design afeta diretamente se o exchange pode lançar com sucesso novos contratos perpétuos:

A plataforma B é mais adequada para o lançamento de novos contratos perpétuos.

• Mecanismo de preço suave reduz o risco de liquidação
• O algoritmo de taxa de financiamento impulsionado pela profundidade reflete mais realisticamente o mercado

A plataforma A tem um risco elevado quando novas moedas são lançadas:

• A volatilidade dos preços é alta, o que pode facilmente levar a liquidações.
• O risco de liquidação é grande, podendo levar a perdas na exchange.

Filosofia financeira refletida pelo algoritmo de base

Duas diferentes designs de Algoritmo refletem visões de mercado completamente distintas:

plataforma A:

• Refletir sobre o pensamento da escola de finanças comportamentais
• Acreditar que o mercado é impulsionado pela natureza humana e emoções
• Incentivar a utilização da microestrutura do mercado para negociar

Plataforma B:

• Refletir a hipótese do mercado eficiente
• Acreditar que o mercado a longo prazo tende à racionalidade e ao equilíbrio
• Enfatizar a arbitragem sistemática e a gestão de risco

Conclusão

Esta disputa de algoritmos não diz respeito apenas a estratégias de negociação, mas reflete também diferentes compreensões sobre a essência do mercado. Ao escolher uma plataforma, os traders estão, na verdade, a escolher uma filosofia de mercado. Independentemente da escolha, é crucial manter um respeito pelo mercado.