《Hong Kong é o primeiro a implementar a regulamentação de moedas estáveis, adicionando mais competitividade ao setor financeiro digital》

No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou formalmente em terceira leitura o “Projeto de Lei das Moedas Estáveis”. O projeto estabelece que qualquer pessoa que emita moeda estável fiat durante o exercício de suas atividades em Hong Kong, ou que emita moeda estável fiat que afirme estar ancorada ao valor do dólar de Hong Kong, deve solicitar uma licença ao Comissário de Gestão Financeira. Esta disposição esclarece o limiar de entrada para a emissão de moedas estáveis, integrando a emissão de moedas estáveis ao sistema regulatório.

**Em termos de requisitos regulamentares, os licenciados são obrigados a cumprir uma série de normas mínimas. Em termos de adequação de capital, é necessário um capital realizado mínimo de HK$25 milhões para garantir que o emitente tenha uma certa solidez financeira para resistir aos riscos. A gestão de ativos de reserva estipula que o emitente deve deter ativos de elevada liquidez equivalentes ao valor nominal da stablecoin em circulação, de modo a assegurar a estabilidade do valor da stablecoin e o pagamento atempado face às necessidades de resgate. A cláusula de resgate dá ao usuário o direito de resgate sem quaisquer restrições, o que protege plenamente os direitos e interesses dos investidores. Além disso, o requerente deve cumprir os requisitos em matéria de luta contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo, a gestão de riscos, os requisitos de divulgação, a auditoria e a adequação e idoneidade do pessoal, etc., e estabeleceu um sistema regulamentar abrangente e rigoroso. **

O impacto da legislação regulatória de Hong Kong que foi aprovada antes da dos EUA

**Em comparação com a Lei GENIUS, que está sendo promovida nos Estados Unidos, é significativo para Hong Kong aprovar a lei de regulamentação de stablecoin primeiro. Embora a Lei GENIUS tenha como objetivo estabelecer um sistema para regular as stablecoins, ela foi rejeitada em uma votação no início de maio devido a questões como a distribuição de poderes regulatórios e a falta de clareza sobre os mecanismos de combate à lavagem de dinheiro e os princípios de proteção ao consumidor. Apesar dos progressos realizados nos últimos dias, levará algum tempo até que seja plenamente adotada. Hong Kong assumiu a liderança no preenchimento da lacuna regulatória das stablecoins indexadas a moedas fiduciárias por meio de legislação clara, fornecendo regras e diretrizes claras para o mercado de stablecoin, reduzindo a incerteza do mercado e os riscos potenciais e criando um ambiente de negociação mais seguro e transparente para os investidores. **

**Do ponto de vista do cenário regulatório global de stablecoin, Hong Kong assumiu a liderança na aprovação do projeto de lei desta vez, dando um passo fundamental no campo da regulamentação global de ativos virtuais. Hong Kong legislou para clarificar as regras regulatórias transfronteiriças para stablecoins e reservou espaço para reconhecimento mútuo com reguladores internacionais, fornecendo um modelo para outras jurisdições seguirem. Isso ajudará a melhorar a voz de Hong Kong no campo global de finanças digitais, atrair mais empresas e projetos financeiros digitais internacionais para Hong Kong e promover Hong Kong para se tornar uma inovação financeira digital global e terras altas regulatórias. **

Oportunidades e riscos de investimento na nova era de regulação das moedas estáveis em Hong Kong

**Para os investidores, a aprovação da Lei de Regulamentação de Stablecoin de Hong Kong trouxe novas oportunidades de investimento. Por um lado, o lançamento de stablecoins compatíveis proporcionará um meio de negociação mais estável e confiável para o mercado de ativos digitais, promoverá a atividade de negociação de ativos digitais e espera-se que as plataformas de negociação de ativos digitais relevantes, os emissores de stablecoins e outras empresas da cadeia industrial se beneficiem. Por outro lado, a expansão da aplicação de stablecoins em cenários como as transferências transfronteiras pode dar origem a novos modelos de serviços financeiros transfronteiras e a oportunidades de investimento. **

**No entanto, os riscos não devem ser ignorados. Os emissores de moeda estável precisam atender a requisitos regulatórios rigorosos, e os custos operacionais podem aumentar significativamente; se não forem geridos de forma eficaz, isso pode afetar a rentabilidade da empresa. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias globais sobre moedas estáveis continuam a evoluir e a ser aprimoradas, e o mercado de moedas estáveis de Hong Kong também pode ser impactado por mudanças no ambiente regulatório internacional. Os investidores devem acompanhar de perto as dinâmicas políticas, avaliar os riscos de forma razoável e aproveitar as oportunidades de investimento. **