Comunidade de KOL de criptomoedas e tendências de mercado

Não é à toa que são coreanos: apostam tudo, e até recorrem a empréstimos para negociar ações… 1,2 milhão de ETF alavancados para investidores de retalho na Coreia do Sul perdeu 5,6 biliões de won sul-coreano
Os tweets dos coreanos agora são do tipo:
1. Aconteceu uma coisa na empresa: um ministro foi forçado a liquidar posições. Enquanto grita “a vida acabou”, chora num corredor da empresa. Ele diz que já gastou tudo o que era emprestado e que não tem dinheiro.
2. Todo o dinheiro da reforma foi totalmente perdido. O que é que eu faço agora? Já estou numa situação muito difícil, mas há pessoas na empresa com uma vida ainda mais trágica do que a minha, por todo o lado.
2. Há quem diga para irmos ao telhado, e então bloqueamos todas as saídas
3. Todos os dias estamos a ser liquidados. Não podemos comprar casa em Seul, por isso só podemos investir no KOSPI
4. O dinheiro que juntei durante anos para comprar casa desapareceu numa noite: só ficam as dívidas. Não me atrevo a dizer à família; queria poupar 10 anos de esforço, mas afinal tenho de trabalhar mais 10 anos

Muitas pessoas ainda estão à espera de um reembolso, já há mais de um mês consecutivo. Estão a alocar 97% da receita da plataforma para recomprar e queimar $ANTFUN .
Se a plataforma tiver receitas, tira 97% delas para recomprar; depois de concluída a queima, a oferta em circulação continua a diminuir.
Quando o mercado reagir, o preço pode já não ser o de agora.@ant_fun_trade

Ensinar proactivamente as pessoas é o começo de uma inimizade. Tu tens de encorajar os tolos a continuarem a ser tolos; eles vão agradecer-te. Mas quando tentas ajudá-los a sair da estupidez, para eles isso é uma invasão descarada, nua e crua. Tu achas que o estás a ajudar, mas ele pensa que tu o estás a pôr por baixo. A cognição não está no mesmo nível; orientar é ofender. Os outros não perguntam, não interrompem. Os outros não pedem, não dão lições. Devemos respeitar cada uma das rãs do fundo do poço e o seu pedaço de céu.

BTC de 64.300 dólares, ousa apostar?

Primeiro, olha para a superfície: o fogo cruzado entre touros e ursos, e ninguém se atreve a dar o primeiro passo.

O BTC hoje recuou violentamente de perto dos 62.700 para 64.300, com uma amplitude nas últimas 24 horas superior a 2.000 dólares. Mas a semana ainda está sob pressão: depois da queda dos máximos de junho-julho, entrou numa fase de compressão. O RSI diário está por volta de 40-50, neutro. O MACD fez um dead cross, mas o momentum está a enfraquecer. Todos os indicadores estão à espera de uma única pessoa: o presidente da Fed, Kevin Wosh.

Primeira coisa: isto não é um FOMC normal, é a “reunião mais difícil de prever de sempre”.

Às 2:00 da madrugada de 30 de julho (hora de Pequim), a Fed vai divulgar a decisão das taxas de juro.

A probabilidade de manter 3.50%-3.75% inalterado é de 66%-69,5%.

Mas a probabilidade de subir 25 pontos-base é tão alta quanto 30,5%-33,7%.

O JPMorgan prevê pelo menos duas votações “hawkish” contra. O Goldman estima que possam ocorrer 1-4 votos divergentes a favor de um aumento.

Segunda coisa: o ETF está a correr, mas podes ser enganado pelos dados.

Em 29 de julho, os ETFs spot de bitcoin registaram uma saída líquida de 49,75 milhões de dólares, a quarta consecutiva, com uma saída acumulada em quatro dias de cerca de 526 milhões de dólares.

O IBIT da BlackRock teve uma saída líquida diária de 54,83 milhões de dólares. Já o mini trust ETF do Grayscale para bitcoin teve, em contrapartida, uma entrada líquida de 5,08 milhões de dólares.

A entrada líquida acumulada ainda é elevada: 51,3 mil milhões de dólares. O total de ativos líquidos é de 77,2 mil milhões de dólares, o que corresponde a 6,02% da capitalização total do BTC.

Nos últimos 7 dias, os ETFs de Ethereum tiveram uma entrada líquida de cerca de 71,17 milhões de dólares, enquanto os ETFs de bitcoin tiveram uma saída líquida de cerca de 200 milhões de dólares. O capital institucional está a retirar-se do BTC e a migrar para o ETH.

Terceira coisa: apareceu um sinal técnico que é preciso ter muito em conta.

O BTC voltou violentamente de 62.600 para 64.300. As médias móveis de curto prazo viraram para cima, e a absorção nas zonas baixas é clara. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos está em inclinação negativa, e o skew das opções para a direita indica que a procura de hedge para uma descida disparou.

A batalha entre touros e ursos, analisa tu mesmo

De um lado:

- Após o rebound violento de 62.600, as médias móveis de curto prazo viraram para cima
- Índice de pânico em 29: sentimento extremamente pessimista, a janela de rebound está aberta
- Entrada líquida acumulada no ETF de 51,3 mil milhões: a base institucional não se mexeu
- Se ficar de braços cruzados + linguagem mais “dovish” → rebound violento com alvo direto em 67-68k

Do outro lado:

- Probabilidade de subida de juros de 31,5%, rara nos últimos anos
- O Goldman prevê 1-4 votos divergentes; o comunicado pode admitir o risco de aceleração da inflação
- ETFs com quatro dias consecutivos de saídas líquidas totalizando 526 milhões
- Se houver aumento inesperado → o BTC acelera para testar 60k, ou até 58k

Posições-chave

- Resistências: 64.500-65.500 → 66.000-67.000 → 70.000
- Suportes: 62.500-63.500 → 60.000-61.000 → 58.000

Esta noite FOMC (extremamente alta volatilidade):

Depois de sair a decisão, esperar 30 minutos-1 hora, e esperar que o mercado absorva a primeira onda de emoções antes de agir.

Para jogadores de curto prazo:

- Ficar de braços cruzados + mais “dovish”: retestar 63.500-64.000 para comprar a subir, stop-loss em 62.500, objetivo 67.000-68.000
- Aumento inesperado: espera que caia para 60.000-61.000 e estabilize, só depois considera “apanhar” no fundo; não apanhes uma faca a cair

Posição ≤20%, alavancagem ≤5x

Para jogadores de médio prazo:

- Esperar pela decisão. Ficar de braços cruzados + mais “dovish” → após a quebra de 66.000, reforçar do lado direito. Aumento inesperado → fazer DCA faseado abaixo de 60k; de longo prazo, olhar para o valor.

O BTC agora é como uma pessoa a atravessar um fio com os olhos vendados—

de um lado, a probabilidade de aumento (31,5%); do outro, a base institucional com entrada líquida acumulada no ETF de 51,3 mil milhões.

Depois desta noite, ou haverá rebound violento, ou uma aceleração para testar fundos.

Tu a que lado te vais juntar esta noite?

Ficar de braços cruzados ou aumento inesperado? #USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $ETH $SOL

1910美元的ETH，美聯儲今晚宣判！

先看表面：反彈到位，等方向。

從6月底1500-1600低點一路干到1980，反彈25%。現在回踩到1910，月線仍漲20%。24小時波動極窄，成交量明顯萎縮。1850-1900區域多次防守有效，RSI中性50-60，MACD粘合。要麼放量突破2000開啟第二波，要麼跌破1850回測1750，沒有中間選項。

第一件事：今晚FOMC，可能是ETH的“审判日”。

市場預期維持利率不變，但真正的風險在措辭。

之前已經“鴿”過兩次，市場每次都被救回來。但如果今晚聲明偏鷹——暗示年內再加息、不急於降息——BTC直接先崩為敬，ETH作為高貝塔山寨會跌得更狠。

反過來，如果聲明偏鴿，承認經濟放緩、暗示寬鬆路徑——

ETH就是那個彈性最大的彈簧。

第二件事：ETF在抄底，質押在鎖倉，但散戶在恐慌。

現貨ETH ETF連續多週淨流入，有些時段甚至跑贏BTC ETF。BitMine等機構在增持並質押ETH。質押率已經到32-33%——接近三分之一的供應被鎖死。退出去隊列極短，沒有人想賣。

巨鯨在買，散戶在看，莊家在等一個消息爆拉。

更狠的是：Lido等大型質押遷移優化正在進行，機構級質押收益產品陸續推出。ETF產品部分已經開始支持質押收益——這意味著ETH有了“生息資產”屬性。

第三件事：技術面到了一個必須表態的位置。

1910這個位置，正好是多空分水嶺。

守住了1850-1900 → 形成雙底/上升楔形 → 突破2000後目標2180

守不住1850 → 回測1800-1840 → 甚至1750

成交量持續萎縮，是暴風雨前的寧靜。

多空對決，你自己看

一邊是：

ETF連續淨流入，機構持續吸籌

質押率33%，供應極度鎖死

從1500反彈25%，趨勢已轉多

FOMC如果偏鴿，直接起飛

一邊是：

FOMC如果偏鷹，可能回吐所有漲幅

成交量萎縮，多頭信心不足

2000心理關口壓力巨大

宏觀不確定性高，風險資產隨時被拋售

關鍵位置

上方阻力：1950-1970 → 2000（心理關口）→ 2100-2200

下方支撐：1850-1900 → 1800-1840 → 1750

Fed偏鴿：

回踩1900-1920直接多，止損1850下方，目標2000-2100。放量突破2000可加倉看2180。

Fed偏鷹：

等跌到1800-1850企穩再接，不要抄底抄在半山腰。跌破1800則觀望，等1750附近的更深度支撐。

中線持倉者：

只要ETH不破1850，持倉邏輯不變。目標2000突破後看2100-2200。跌破1800則先減倉防守。

永遠記住：FOMC前後，別碰高槓桿。 一根針就能讓你畢業。

ETH現在就像2020年7月的BTC——

ETF在買、質押在鎖、宏觀在等方向，突破前夜總是最安靜。

2000突破的那一天，你會發現：

原來不是ETH不行，是你每次都在消息前被洗下車。
你的ETH成本是多少？

今晚FOMC，你賭鴿還是賭鷹？#GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $ETH $SOL

Muitos daqueles grandes que antes andavam a apostar contra o mercado das criptomoedas, a dizer que estavam “a virar para as ações dos EUA”, parecem ter sido completamente esmagados pelos resultados negativos nas bolsas dos EUA. Então aqui poderá haver um ponto de viragem? Não percebo muito de ações dos EUA, mas percebo um pouco de psicologia humana.

54 dólares de HYPE, você ousa receber a faca voadora?

Primeiro, olhe para a superfície: pânico e corrida; sangue por todo o chão.

O HYPE caiu desde o ATH de 76,8 até 54, com um recuo acumulado de quase 30%. Nas últimas 24 horas, chegou a cair mais de 10%; o valor de mercado evaporou para 13,8 mil milhões. A nível semanal, caiu mais de 8%, sendo a maior queda entre as 10 maiores em valor de mercado. O RSI caiu para 29,42, extremamente sobrevendido; o MACD confirmou a estrutura de mercado em baixa com um cruzamento da morte. O preço está a testar o suporte da banda de Bollinger inferior, de 53 dólares. Ou 54 segura e inverte, ou desce em cascata para 50.

Primeira coisa: liberação de 600 milhões de dólares para venda, mas você pode ter ficado assustado de novo.

Às 7:00 (hora de Pequim) de 29 de julho, 9,92 milhões de HYPE foram desbloqueados, no valor de 600 milhões de dólares, cerca de 4% da oferta em circulação.

Assusta ouvir isso? O mercado já caiu antecipadamente 28% para absorver este fator negativo. De 76,85 em meados de junho para os atuais 54, o dinheiro inteligente já correu há muito tempo. Quem ainda está no carro agora é ou um “long morto”, ou alguém que nem sequer sabe o que vai acontecer hoje.

Segunda coisa: o protocolo continua a ganhar dinheiro, e ainda com lucro exorbitante.

Embora o preço do HYPE tenha caído, os fundamentos da Hyperliquid não colapsaram.

Contratos em aberto: 11,45 mil milhões de dólares; pico de 2026

Volume em contratos perpétuos nas 24 horas: mais de 9,29 mil milhões de dólares

Gera cerca de 2,20 milhões de dólares por dia em taxas, e 1,51 milhão de dólares por dia como receita do protocolo

Contratos em aberto de RWA atingem recorde: 3,6 mil milhões de dólares

Já foram queimados 47,3 milhões de HYPE, cerca de 4,73% da oferta total

Terceira coisa: grandes baleias estão a comprar mais em sentido contrário, você não viu.

No mesmo momento em que a Multicoin pediu a desqualificação de garantias —

Um endereço suspeito de a16z depositou 2,785 milhões de HYPE através de 20 carteiras, no valor de cerca de 164 milhões de dólares.

Outra carteira associada a uma baleia depositou 2,93 milhões de HYPE nas últimas 24 horas; o preço médio de posição é apenas 44 dólares, com lucro não realizado de cerca de 44,5 milhões de dólares.

Quarta coisa: pânico de KYC + colapso relâmpago da SK Hynix; a emoção já está no limite.

Nos últimos dois dias, quatro fatores empurraram o colapso do HYPE:

Primeiro, o mercado teme que a Hyperliquid comece a exigir KYC de forma obrigatória. O testnet do HIP-3 adicionou uma funcionalidade de whitelist, e muita gente interpretou como KYC abrangente. Mas, na realidade, esta função é apenas para o próprio mercado de um único “deployment”, enquanto o mercado nativo e outros mercados HIP-3 continuam sem permissão. A curto prazo, feriu as expectativas de “totalmente sem permissão”; a longo prazo, pode abrir a porta a instituições dos EUA e a capitais tradicionais.

Segundo, a 28 de julho, a SK Hynix em perpétuos desabou cerca de 18% devido a uma anomalia do oráculo, disparando mais de 57 milhões de dólares em liquidações. Antes de abrir um corretor alternativo na Coreia, uma negociação com liquidez extremamente baixa foi concluída com um preço quase 30% mais baixo, inserindo diretamente o oráculo do contrato. Isto não é um problema da cadeia principal da Hyperliquid, é uma falha no mecanismo de precificação do terceiro deployment.

Terceiro, a situação do Irão-EUA reprime a preferência por risco.

Quarto, na técnica: topo duplo — o HYPE foi derrubado duas vezes seguidas perto dos 76 dólares.

Com quatro más notícias a atingir ao mesmo tempo, não é de admirar que o preço não caia.

Confronto entre touros e ursos, veja por si

De um lado (touros):

RSI 29,42 extremamente sobrevendido; historicamente, 90% de probabilidade de repique

Receita diária do protocolo: 1,51 milhão de dólares; recompra continua em execução

Contratos em aberto 11,45 mil milhões, novo máximo anual

Baleias a depositar em sentido contrário: 2,93 milhões de HYPE; possível aumento de posição do a16z

Modelo de avaliação da Grayscale indica que o HYPE está subvalorizado

Volume semanal de RWA: 25,1 mil milhões de dólares, representando mais de 50% do volume de transações da plataforma

Do outro lado (ursos):

Desbloqueio de 600 milhões de dólares acabou de acontecer; o choque de oferta é real

Multicoin e Selini Capital transferiram 130 milhões de dólares para exchanges

Ainda há 6,93 milhões de HYPE com desbloqueio nos próximos 7 dias

ETF com três semanas consecutivas de saídas líquidas

Se o FOMC vier mais “hawkish”, más notícias macro somam-se ao cenário

Posições-chave

Resistência acima: 57-58 → 60-63 → 67-68 → 76,8 (ATH)

Suportes abaixo: 54-55 → 52-53 → 50 (EMA de 200 dias + ponto psicológico)

Para traders de curto prazo:

A previsão de mercado para a decisão do FOMC mantém-se inalterada em 3,50%-3,75%. Se for mais “dovish” (corretamente, (risco assets disparam), o HYPE pode ter um repique violento; se for mais “hawkish”, continua sob pressão.

Espere pelo resultado do FOMC antes de agir. Touros: esperem a estabilização na zona de suporte 54-55 para tentar compra com pouca exposição; stop loss abaixo de 50; objetivo 57-60. Ursos: se romperem abaixo de 52 com volume e confirmarem, acompanhem a venda até 50, com stop loss rigoroso.

Para traders de swing:

Se o preço absorver rapidamente 52-55 e recuperar 57+ com volume, subam no “lado direito” e o objetivo é 65-70. Se romper abaixo de 50 e não houver repique, não peguem faca voadora; esperem sinais de estabilização.

Para crentes de longo prazo:

Tratem o HYPE como um “Nasdaq on-chain” para segurar. Receita diária do protocolo: 1,51 milhão de dólares; anualizado 550 milhões; recompra e efeito de compressão (deflação) continuam em execução. O volume de transações de RWA já ultrapassou ativos cripto; o mercado de previsão do HIP-4 está a expandir. Em finais de 2026, alvo 80-100+, apostando em adoção institucional + explosão de RWA.

O HYPE agora é como o SOL de 2022 —

99% acham que “a cadeia não serve”, e no fim subiu de 8 dólares para 200 dólares.

Os 54 são uma “cova de ouro” ou uma “madrugada de carneiro”?

A resposta não está no gráfico; está na gestão do seu position sizing. #USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $SOL $HYPE

$BTC recuperou ligeiramente e já está novamente dentro da zona de resistência.

A configuração ainda não está suficientemente clara para avançar.

É melhor manter a paciência e esperar por uma ruptura limpa ou por uma rejeição.

$XRP A mostrar forte momentum!

$XRP está atualmente a ser negociado a rondar $1.0867, registando um sólido ganho diário de +1.65% após atingir uma máxima nas últimas 24 horas de $1.0940!

O movimento ascendente surge em paralelo com notícias fundamentais de grande relevância: a Ripple garantiu uma autorização MiCA importante em toda a Europa, trazendo maior clareza regulatória e confiança institucional para o ecossistema.

Com os compradores a defenderem um suporte-chave na zona dos $1.045, todas as atenções estão em saber se o XRP consegue ultrapassar uma resistência-chave e avançar acima de $1.10.

Estás a manter, a comprar as quedas ou a realizar lucros? Vamos falar abaixo! #NFTSectorSurgesOver8% #MinnesotaPredictionMarketBanBlocked

Principais destaques de hoje (29 de julho): 1、O endereço associado à Multicoin reembolsa 1,29 milhões de HYPE e transfere 101.340 HYPE para a Coinbase 2、A Bitwise BHYP transfere novamente 39.300 HYPE para a Coinbase 3、Uma baleia de ETH, 0x0340, vende 5.000 ETH e confirma uma perda de cerca de 13,28 milhões de dólares 4、A Morgan Stanley disponibiliza produtos de ETH e SOL, com taxas de 0,14% em ambos 5、A liquidação bloqueada nos L2 da Ethereum desce para cerca de 5 mil milhões de dólares

华尔街终于学会了：质押收益归你，管理费归我

你持有的ETH，放在钱包里质押，年化3%-4%。

你持有的ETH，放在某只ETF里，质押收益被基金公司揣进自己口袋，你一分钱拿不到。

凭什么？

摩根士丹利刚刚干了件事。

它推出了以太坊现货ETP（MSSE）和Solana现货ETP（MSOL），在纽交所Arca上市，管理费0.14%。

费率低吗？低。

但真正炸裂的不是费率——

是它明确说：参与质押，且不留存质押奖励。

翻译：质押赚的钱，全部归你。

你知道这意味着什么吗？

现在市面上绝大多数ETH现货ETF，压根没开放质押。

你买了，币在托管钱包里躺着吃灰，每年3%-4%的质押收益跟你没关系。不是技术做不到，是监管不敢做、基金不想做。

摩根士丹利这次把它做成了。

合规渠道，传统交易所，质押收益100%让渡给投资者。

华尔街终于开始干人事了。

这个设计，会成为分流资金的关键吗？

会。而且影响可能比你想象的大。

来看数据：当前ETH质押收益率约3%-4%，SOL约7%-8%。

同样是持有ETH——

买普通ETF：收益=资产价格涨跌

买大摩MSSE：收益=资产价格涨跌+3%-4%质押收益

同样的风险，多赚一份钱。

你是投资者，你选哪个？

更狠的是SOL这条线。

SOL之前几乎没有合规的现货产品，更别提带质押的了。

大摩MSOL一上线，等于给传统资金开了一条合规的、带收益的SOL入口。

7%-8%的质押收益，放在当前宏观环境下，这玩意儿对传统资金来说叫“有吸引力的无风险增强收益”。

有人会说：质押收益才几个点，谁在乎？

你要知道，华尔街玩的是规模游戏。

贝莱德IBIT管理规模几百亿美元，多1%的年化收益就是几亿美元。

大摩这次0.14%的管理费，摆明了是薄利多销、跑马圈地。

它赚的是规模的钱，把质押收益还给投资者，换的是资金流入。

这步棋，高明。

同期还有几条消息串起来看——

贝莱德向Coinbase Prime转入约1007万美元的BTC与ETH。

摩根大通、美国银行、花旗、富国银行联手搞共享代币化存款网络，计划2027年上半年推出。

华尔街在加速，不是某一家在动，是全都在动。

大摩这次推出带质押的ETP，等于在告诉所有人：

合规加密产品的竞争，已经进入“拼收益”阶段了。

谁能让渡更多收益给投资者，谁就能抢到更多资金。

唯一的问题是：

ETH质押收益率还在持续下降。

按现在的趋势，一年后可能跌破3%。

越早进场，吃得越多。

等所有人都能拿到质押收益的时候，那点收益可能你已经看不上了。#USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $ETH $SOL

🍬 O Gate voltou a colocar online uma opção de benefícios bastante interessante: o AEON CandyDrop está ativo, e ainda podes receber rebuçados ao fazeres transações.

Muitas vezes passamos os dias a ver o mercado e a negociar, mas, na verdade, várias plataformas escondem oportunidades extra nas suas promoções. Este formato do CandyDrop é relativamente simples, não requer operações complexas; ao completares as missões, há oportunidade de receber recompensas.

Os passos para participar também são bem claros👇

1️⃣ Abre a app Gate, entra em «Finanças» e encontra o CandyDrop
2️⃣ Procura AEON CandyDrop e clica em «Participar agora»
3️⃣ Conclui transações à vista ou tarefas de convite e levanta a recompensa em rebuçados

Para quem usa o Gate com frequência, estas atividades são fáceis de aproveitar. A negociação em si não muda; apenas ganhas mais um canal para obter recompensas, o que é uma boa opção.

A campanha já começou. Quem tiver interesse pode dar uma olhada; talvez o próximo rebuçado seja o teu 🍬

Participar agora:

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左手出钱、右手收钱——英伟达這波操作，是护城河还是定时炸弹？

如果一家公司借钱给你，条件是——你必须用这笔钱买它的产品。

你觉得这是天使投资，还是套牢游戏？

这不是段子。这是正在AI行业真实发生的事情。

先说两个数字。

2500亿。440亿。

前者是英伟达正在谈判为OpenAI提供的融资担保规模。后者是谷歌已经承诺为第三方数据中心租赁提供的担保金额，从65亿美元一口气干到440亿美元。

看不懂？我给你翻译一下。

OpenAI想租软银在俄亥俄州建的10吉瓦数据中心，总成本可能高达5000亿美元。但OpenAI没上市、没盈利、没信用评级，银行不敢借钱给它。

怎么办？英伟达站出来说：我担保。

银行一看，英伟达背书？那行，借。

然后呢？OpenAI租了数据中心，数据中心里装什么芯片？英伟达的。

你品品这个闭环。

谷歌那边也是一样——给Anthropic的数据中心租赁提供担保，帮对方拿到350亿美元的贷款。担保的前提是什么？Anthropic用谷歌的TPU芯片。

投资你、你买我的芯片、我再担保你的债务。

一套操作行云流水。

这套模式有一个名字，叫“循环融资”。

资金从巨头流出去，转了一圈，又通过芯片采购流回来。营收有了，订单有了，增长有了——一切都很好，只要你不停下脚步看账单。

市场怎么看？

英伟达五年期CDS（你可以理解为“债务保险价格”）单日飙升14个基点，创历史纪录。股价当天跌了5%，市值蒸发约2500亿美元——跟它正在谈的担保规模差不多。

谷歌的CDS也飙到67个基点的历史新高。

借钱给别人买自己产品的人，自己的信用反而先被怀疑了。

这套“供应商融资闭环”，到底是护城河还是风险累积？

说护城河的，逻辑是这样的：

英伟达通过担保锁定了OpenAI未来的算力采购订单。你不买我的芯片，我凭什么替你背2500亿的债？这种深度绑定把竞争对手挡在门外——AMD想进来？先问问OpenAI敢不敢换供应商。

而且，这种模式不需要英伟达真金白银掏2500亿现金，只是用信用背书，撬动的却是十倍级的订单。用表外信用换表内营收，这笔账怎么算都不亏。

但说风险累积的，逻辑扎心：

如果OpenAI付不起租金呢？

这不是假设。OpenAI 2025年年化营收约250亿美元，但它锁定的算力承诺到2030年需要约2800亿美元营收才能覆盖。缺口有多大，你自己算。

如果OpenAI违约，英伟达就要替它买单。2500亿的担保敞口，足以把任何一家公司的财务报表炸出窟窿。

更可怕的是——这种表外担保根本不在资产负债表上。

穆迪刚刚警告，六家科技巨头的AI资本开支2026年预计达7850亿美元，2027年逼近1万亿美元。五家巨头的表外债务已经膨胀到1.65万亿美元，四年增长了8倍。

你以为看到的是全部？不，冰山在水下的部分更大。

“大空头”迈克尔·伯里已经在加码做空英伟达了。

他在Substack上写了一段话：

“我们兜兜转转又回到了原点。”

原点是什么？是2000年互联网泡沫。是北电、朗讯、思科给客户贷款、帮客户买自己设备的循环游戏。是泡沫破裂时，整个产业链一起崩塌的惨剧。

Bespoke投资集团说得更直接：“如果英伟达靠提供资金并让资金转化为营收的方式才能增长，那整个生态是否可持续便存在疑问。”

我说句实话。

这套模式短期内绝对是护城河——它锁定了客户、排挤了对手、创造了增长。

但长期来看？当整个行业的增长建立在“左手出钱、右手收钱”的循环上时，没有人知道真实需求到底在哪里。

英伟达的担保帮OpenAI拿到了数据中心。OpenAI买了英伟达的芯片。英伟达的营收增长了。股价涨了。

一切都很好——直到有人问：终端用户在哪？

今晚，微软、Meta、亚马逊的财报会陆续出来。

盯紧一个数字：表外担保和租赁承诺有没有继续膨胀。

如果还在涨——说明这个循环游戏还在加速。

如果开始收缩——那才是真正值得警惕的信号。#USD1持币生息最高8% #长鑫开盘跌7.7% #明尼苏达预测市场禁令被叫停 $NVDA $GOOGL $MSFT

A cair tanto
Se a Reserva Federal aumentar as taxas esta noite
Ainda hoje o telhado não deve aguentar para toda a gente～

Os bancos entram em pânico: 134 executivos assinam uma carta conjunta, por uma única razão — acabar com os juros dos teus stablecoins

O USDC que tens na tua carteira te rende 4% de juros por ano.

O banco viu isto e não consegue dormir.

Em 29 de julho, 134 dirigentes da American Bankers Association e executivos de bancos enviaram uma carta conjunta ao Senado, pedindo que a Secção 10404 seja revista antes da aprovação final do projeto de lei CLARITY.

O que é que querem fazer?

Cortar completamente os juros e os rendimentos dos stablecoins — não só proibindo o pagamento direto de juros, como também fechando todas as “modalidades disfarçadas” como “recompensas” e “incentivos”.

Tradução: o stablecoin que tens nas tuas mãos, daqui em diante, só pode ser um “dólar digital” silencioso; não contes com fazer dinheiro com dinheiro.

Porque é que os bancos estão tão aflitos?

Porque o dinheiro está a fugir.

A Independent Community Bankers Association dos EUA estimou: se os stablecoins pudessem render juros, o sistema bancário dos EUA poderia perder 1,3 biliões de dólares em depósitos; a capacidade de concessão de crédito dos bancos comunitários seria diretamente reduzida em 850 mil milhões de dólares.

1,3 biliões: o que é isso em termos de conceito? Cerca de 6% do total dos depósitos dos bancos comerciais nos EUA.

Os banqueiros não têm medo dos stablecoins em si — têm medo de ti.

Têm medo de que tires dinheiro das contas de poupança com 0,01% e troques por USDC, colocando-o na carteira para receber 4% de juros.

Têm medo de que as pequenas empresas, os agricultores e os empregadores locais já não consigam obter empréstimos.

Têm medo de se tornarem as pessoas que ficam para trás.

O CLARITY Act já tinha sido alvo de concessões.

Em março deste ano, a Comissão Bancária do Senado chegou a um acordo bipartidário. O rascunho mais recente de maio estabelece: é proibido obter rendimentos dos stablecoins “apenas pelo facto de os deter”.

Mas permite recompensas com base em atividades reais, como transações e consumo, ou “staking”.

Era um compromisso: não podes ganhar dinheiro estando parado, mas podes ganhar quando usas.

Os bancos acham que não é suficiente.

Consideram que a redação é “demasiado vaga” e que as plataformas cripto podem contornar isso através de várias estruturas de “recompensas” e “incentivos”.

Por isso, 134 pessoas assinam a carta — para bloquear o caminho de forma total.

De que se trata a ironia?

134 executivos de bancos, por um lado a criticar os stablecoins por “concorrência desleal”, e por outro lado com taxas de juros dos seus próprios depósitos tão baixas que é lamentável.

O banco paga 0,01% aos depositantes; o stablecoin paga 4% aos utilizadores.

E depois o banco diz: “É injusto; eles não podem fazer isto.”

O que diz o presidente da SEC, Atkins?

No dia 28 de julho, ele afirmou no CNBC: “Tenho um otimismo elevado de que o Congresso vai aprovar o CLARITY Act.”

A SEC está a prestar assistência técnica, ajudando o Congresso a impulsionar a legislação.

O projeto de lei já foi aprovado na Câmara dos Representantes; agora está travado no Senado.

O líder da maioria no Senado, Thune, quer iniciar a tramitação antes do recesso de 7 de agosto.

Mas o tempo só dá para menos de duas semanas.

O problema maior é: não há votos suficientes.

O CLARITY Act precisa de 60 votos no Senado para ser aprovado.

Os republicanos têm 52 assentos; somando com McConnell em licença médica, na prática só dá para mobilizar cerca de 51.

São pelo menos 7 congressistas democratas a precisar de apoio bipartidário.

As previsões do mercado de Polymarket mostram que a probabilidade de aprovação este ano já caiu para 30%-40%.

Qual é a essência desta guerra?

Não é “se os stablecoins devem ou não pagar juros”.

É “quem tem o direito de definir o dinheiro”.

Os bancos querem manter o estado atual — o dinheiro fica no banco, o banco empresta, ganha a margem de juros, e dá-te apenas um bocadinho.

A indústria cripto quer redefinir — o dinheiro pode ser digital, pode render juros, pode circular globalmente, sem precisar de passar pelos bancos.

Uma carta assinada por 134 executivos de bancos, na essência, é isto:

“Não deixem os meus clientes saber que, lá fora, os juros são mais altos.”

Então a questão é —

Tu achas que os juros dos stablecoins devem ser sufocados? #USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $USDC $USDT

O principal fã número 1 de Elon Musk, Ron Baron: $TSLA viu 10.000!

1. Em 10 anos, o preço das ações poderá multiplicar por 4 a 7, para $1200-2200
2. Depois, a longo prazo, voltar a multiplicar por 4 a 5
3. Tudo depende do robô humanoide Optimus!

A empresa está a construir uma linha de produção. O objectivo é atingir, no próximo ano, uma capacidade de 1 milhão de unidades; no futuro, planeia também avançar para uma produção em massa ao nível dos 10 milhões de unidades.
Se uma unidade for vendida a $30.000, descontando os custos, a margem bruta por unidade é de cerca de $10.000; 10 milhões de unidades equivalem a $100 mil milhões? na realidade $100 mil milhões? — $1000 mil milhões? (1000 bilhões)
Com um parque global de robôs humanoides na ordem das 1 milhar de milhões de unidades: assumindo que a Tesla consegue 20% de quota, e que a Unitsree, na China, “esmagaria” a concorrência, teríamos 200 a 300 milhões de unidades.
Como o ciclo de substituição dos robôs é longo, e contando uma vida útil de 8 a 10 anos, a margem bruta anual em estado estacionário rondaria os $2000-3000 mil milhões; após maturidade, com P/E de 25 a 30x → a contribuição de capitalização de mercado seria cerca de $5–9 triliões.
Se utilizarmos o modelo mais optimista do Musk, a Tesla pode directamente capturar uma grande fatia do TAM de $40 triliões, que é o que corresponde ao trabalho global substituído.

Vocês mandaram as imagens cedo demais. Espero que eu não tenha mandado cedo. 🤣 Vocês entendem o que quero dizer, certo?

1,08亿美金砸盘，灰度却说被低估：HYPE这出戏，你站哪边？

今天凌晨，链上出了件大事。

Multicoin Capital，一级市场最顶级的加密基金之一，197万枚HYPE完成7天等待期、成功解除质押。

价值多少？1,08亿美元。

其中86万枚，约478万美元，3小时前直接转进了Coinbase Prime。

HYPE过去一周从61美元跌到55美元，跌了10%。

如果你是HYPE Holder，看到这条消息什么感觉？

“机构跑了，我也跑。”

但你猜怎么着——同一天，灰度跳出来喊话：HYPE被严重低估。

一周前，Multicoin Capital已经把39,5万枚HYPE（约3700万美元）转进Coinbase。然后继续申请赎回更多。今天凌晨，197万枚成功解锁。

关键是成本。

这批代币是五个月前以约30美元通过Galaxy Digital OTC购入的。

55美元出货，接近翻倍。

一家顶级机构，从质押到提币到交易所，一气呵成。这是有计划的止盈。

但另一边，灰度今天发文说：HYPE的远期市盈率约为15到18倍，拥有真实现金流，可以像股票一样估值。

与Coinbase、Robinhood、Circle这些金融科技同行相比，HYPE仍然价格低廉。

而且Hyperliquid 2025年实现了约8亿美元收入，是加密行业收入最高的协议之一。

GLC Research的数据更狠——

Hyperliquid的“优先费”机制让交易者用HYPE竞拍数据读取和订单写入的优先权，上线至今累计创造了超过500万美元收入。

按14天和30天平均水平计算，这项收入支撑的年化回购规模已经超过3000万美元。

而且这玩意还处于非常早期，年底年化有望到5000万到1亿美元。

翻译：这个项目在真金白银地赚钱，在用赚来的钱回购和销毁代币。

累计回购已超11亿美元，超过4400万枚HYPE被永久销毁。

所以现在的情况是——

顶级机构在卖。顶级资管在买。

Multicoin说：我先走一步，翻倍够了。

灰度说：你们这些卖的人不识货，这东西对标Coinbase还便宜一大截。

谁对？

说实话，都对。

Multicoin是财务投资者，五个月翻倍，1,08亿美元落袋为安——换你你也卖。

灰度是长期配置者，看的是协议现金流、市盈率、回购销毁——这玩意确实有基本面支撑。

一个看价格，一个看价值。短期和长期，本来就是两套逻辑。

但有个细节值得琢磨。

未来7天，Hyperliquid上还有693万枚HYPE要解除质押，价值约4,15亿美元。光7月30日一天就有330万枚，约1,98亿美元。

抛压还没结束。

技术面上，HYPE现报55,32美元，EMA50在58,45美元、EMA200在62,15美元全部构成上方阻力，MACD死亡交叉确认熊市趋势。

短期确实不好看。

但如果你信灰度的逻辑——15到18倍市盈率，真实现金流，年化回购3000万起步——55美元的HYPE，也许是个长期值得看一眼的价格。

最后说句实在话。

Multicoin卖不等于项目不行。灰度买不等于马上涨。

机构的世界里，人家有仓位管理、有锁定期、有收益率目标。五个月翻倍走人，天经地义。

但散户看到机构卖就跟风卖，看到机构买就无脑冲——那才是真正的韭菜。

HYPE的基本面没变，协议收入在增长，回购在继续，优先费这个新收入引擎才刚启动。

变的是市场情绪，变的是短期筹码分布。

Multicoin的1,08亿离场 vs 灰度的“被低估”论断，你更信谁？

55美元的HYPE，你抄底还是观望？#USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #长鑫开盘跌7.7% $BTC $ETH $HYPE

A Liberdus não está apenas a perguntar como deverá ser a mensageria privada hoje.
Está a construir um mainnet onde a comunicação, os pagamentos, os validadores e a governação da comunidade possam operar como uma única rede pública.
O roteiro aponta para 2026. O trabalho já é visível agora.
@liberdus