O ouro a 4000 dólares: vai abrir uma posição longa?
Olhe primeiro para a superfície: as notícias sucedem-se, mas o preço do ouro deixou de se mexer.
A 4 de agosto, o ouro à vista oscilou num intervalo estreito entre 4050-4090, com uma diferença de apenas 40 dólares entre o máximo e o mínimo. No gráfico de 4 horas, as bandas superior e inferior de Bollinger continuam a estreitar-se, com a volatilidade comprimida ao extremo. O indicador ADX está apenas em 11.99, “há ondas, mas não há tendência” — este é um sinal típico de uma mudança iminente.
Tanto compradores como vendedores estão à espera de um sinal. E esse sinal poderá surgir dentro de 48 horas.
Primeiro ponto: Trump “mudou de posição”, mas o mercado já não acredita nele.
Durante o fim de semana, Trump suspendeu subitamente o plano de “ataque em grande escala” contra o Irão, afirmando que ambas as partes iriam realizar negociações. No início da sessão de segunda-feira, o ouro subiu brevemente, uma vez que o mercado interpretou a situação como uma “desescalada do conflito”.
O Irão negou diretamente qualquer negociação direta com os EUA. O Irão afirmou que, embora as discussões com Omã tenham registado progressos, o objetivo é aumentar o fluxo de transporte marítimo no estreito de Ormuz. Trump afirmou novamente que as negociações eram a “última oportunidade” de Teerão.
Num momento, um lado fala; no seguinte, fala o outro. Ora é guerra, ora são negociações, ora há novas negações.
Segundo ponto: os dados do emprego não agrícola são o verdadeiro “detonador”.
A 7 de agosto, sexta-feira, os EUA divulgarão o relatório de emprego não agrícola de julho. O mercado prevê a criação de 9.1万 postos de trabalho, acima dos 5.7万 de junho; a taxa de desemprego deverá subir ligeiramente de 4.2% para 4.3%.
Estes dados determinarão diretamente se a Reserva Federal aumentará ou não as taxas em setembro.
Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de cerca de 65% a uma subida de 25bp em setembro. Williams, presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, afirmou que a política é “adequada” e espera uma desaceleração da inflação na segunda metade do ano.
Se o emprego não agrícola ficar abaixo das expectativas → menor expectativa de subida das taxas → dólar desce, ouro sobe
Se o emprego não agrícola ficar acima das expectativas → maior expectativa de subida das taxas → dólar sobe, ouro desce
Terceiro ponto: há quem esteja a vender e há quem esteja a comprar.
Os vendedores estão em festa:
O índice do dólar subiu para máximos de dois meses, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA mantêm-se firmes e o custo de posse do ouro continua elevado
Tecnicamente, o gráfico diário continua num canal descendente, com uma resistência clara na zona 4090-4100
O mercado antecipa uma probabilidade de 65% de uma subida das taxas em setembro, e o ambiente macroeconómico é desfavorável aos ativos sem rendimento
Os compradores estão a acumular posições discretamente:
O ETF chinês de ouro regista entradas líquidas de capital há 14 dias consecutivos, o período mais longo desde março
O banco central da Coreia do Sul retomou o seu programa de compras de ouro após 13 anos
No segundo trimestre, os bancos centrais globais compraram 289 toneladas líquidas de ouro, mais 62 toneladas do que no mesmo período do ano anterior, atingindo um máximo histórico para o período
O banco central da China acumula ouro continuamente há 20 meses consecutivos
Quarto ponto: tecnicamente, chegou o momento em que é “obrigatório escolher uma direção”.
No gráfico de 4 horas, o XAUUSD encontra-se numa fase lateral, com as bandas superior e inferior de Bollinger a estreitarem-se continuamente e a volatilidade a diminuir. O preço oscila perto de 4050, precisamente junto à linha central das bandas de Bollinger.
O MACD está ligeiramente abaixo da linha zero e ainda não confirmou uma subida sustentada. O Stochastic já virou para cima, apoiando uma recuperação de curto prazo, mas sem entrar em sobrecompra. A 4 de agosto, o ouro formou um doji perto de 4119, evidenciando uma forte indecisão do mercado.
Em termos de padrão, trata-se do típico “fim de uma consolidação em triângulo simétrico ou retângulo” — quanto mais longa for a compressão, mais forte poderá ser a explosão.
Níveis fundamentais:
Resistências acima: 4069-4085 → 4110 → 4170-4200
Suportes abaixo: 4033 → 4008 → 3983-4000
O confronto entre compradores e vendedores, veja por si
De um lado:
Entradas líquidas durante 14 dias consecutivos nos ETFs chineses, com os bancos centrais a continuarem a comprar agressivamente
As compras de ouro dos bancos centrais globais no segundo trimestre atingiram um máximo histórico para o mesmo período, com 289 toneladas
O nível de 4000 dólares resistiu várias vezes, confirmando a validade do suporte
As bandas de Bollinger estreitaram-se ao extremo, sinalizando uma mudança iminente
Do outro lado:
A subida do dólar e das yields das obrigações do Tesouro dos EUA pressionam o preço do ouro
A probabilidade de uma subida das taxas em setembro é de 65% e os fatores macroeconómicos negativos ainda não desapareceram
A zona 4090-4100 não foi ultrapassada por três vezes, evidenciando uma pressão vendedora clara
Antes dos dados do emprego não agrícola, compradores e vendedores permanecem à margem, sem força suficiente para uma quebra
Negociação no intervalo:
Comprar: testar uma posição longa ligeira numa retração até 4035-4050, stop-loss abaixo de 4020, objetivo 4085-4110
Vender: abrir uma posição curta se houver rejeição numa recuperação até 4085-4100, stop-loss acima de 4115, objetivo 4035-4008
Estratégia de quebra:
Fecho sustentado acima de 4110 com aumento de volume → acompanhar a subida, objetivo 4170-4200, stop-loss 4080
Quebra efetiva abaixo de 4030 → acompanhar a descida, objetivo 3980-3950, stop-loss 4055
Regras de ouro para o controlo de risco:
Reduzir ou fechar posições 1 dia antes dos dados do emprego não agrícola — a volatilidade poderá aumentar para 50-100 pontos
Não perseguir movimentos nem manter posições perdedoras indefinidamente
Nos contratos perpétuos, ter atenção à taxa de financiamento
Médio e longo prazo: se a expectativa de subida das taxas da Reserva Federal diminuir, aproveitar as quedas para abrir posições longas, com objetivo acima de 4300
O ouro caiu de 5600 para 4000, uma descida de quase 30%. Não te atreves a comprar.
Os bancos centrais compram agressivamente abaixo de 4000 há 20 meses consecutivos, mas não te atreves a acompanhar.
Quando os dados do emprego não agrícola forem divulgados e o preço do ouro ultrapassar 4200, voltarás a perguntar: “Ainda dá para entrar?”
A lógica de longo prazo do ouro não mudou — desdolarização, diversificação das reservas dos bancos centrais e monetização dos défices orçamentais. O que mudou foi o teu estado emocional.
Neste nível de 4090, atreves-te a entrar?
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