RWA

Quando a criptomoeda passa a ser considerada um ativo financeiro, determinados criptoativos ou atividades associadas passam a integrar a estrutura regulamentar financeira formal de um país. Esta integração pode impactar o licenciamento, a custódia, as obrigações de divulgação, a conduta de mercado, a tributação e a proteção do consumidor. Contudo, tal enquadramento não implica automaticamente que toda a criptomoeda seja classificada como valor mobiliário, moeda com curso legal ou ativo garantido pelo governo.

A Securitize e a Ondo Finance estão ambas empenhadas em trazer ativos do mundo real (RWA) para a blockchain, mas o seu posicionamento estratégico é diferente. A Securitize é uma plataforma de infraestrutura de tokenização de nível institucional, que oferece emissão de valores mobiliários, gestão de investidores e operações de fundos. Já a Ondo Finance concentra-se na emissão de produtos de rendimento tokenizados para investidores on-chain, a construir um ecossistema financeiro baseado em tesourarias tokenizadas e ativos de rendimento estável. Estas duas entidades representam, assim, trajetórias de desenvolvimento divergentes: o «fornecedor de infraestrutura» em oposição ao «emissor de produtos de ativos».

O BUIDL (Fundo de Liquidez Digital Institucional em USD da BlackRock) combina a gestão tradicional de fundos com a tecnologia Blockchain. Após a conclusão da verificação de identidade e das verificações de conformidade, os investidores subscrevem as quotas do fundo. A Securitize emite, de seguida, as correspondentes quotas digitais do fundo on-chain. O fundo investe principalmente em títulos do Tesouro dos EUA, dinheiro e acordos de recompra, sendo o capital dos investidores determinado pelo valor líquido de ativos (VPL) do fundo. Quando um investidor solicita o resgate, os Tokens on-chain são queimados e o fundo devolve o capital necessário, segundo as suas regras. Este modelo permite um ciclo de vida digital completo para produtos financeiros tradicionais na Blockchain.

BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) é um fundo do mercado monetário tokenizado introduzido pela BlackRock, que representa um dos produtos de ativos do mundo real (RWA) mais proeminentes a nível global. O fundo investe principalmente em obrigações do Tesouro dos EUA de curto prazo, numerário e acordos de recompra, e emite ações digitais do fundo na Blockchain. Isto permite que investidores institucionais elegíveis detenham, transfiram e administrem o seu capital do fundo on-chain. Com a emissão tokenizada e a infraestrutura de gestão de investidores fornecidas pela Securitize, o BUIDL demonstra uma integração inovadora de fundos tradicionais e tecnologia Blockchain, o que o torna um exemplo-chave das finanças institucionais on-chain.

Tanto a Grove Finance como a Maple Finance foram criadas para ligar capital on-chain a mercados de crédito institucionais, mas diferem no seu posicionamento central. A Maple Finance foca-se em empréstimos de crédito institucionais, concedendo financiamento a mutuários verificados através de pools de liquidez on-chain. Por outro lado, a Grove Finance dá ênfase à alocação de ativos de crédito e à gestão de capital, canalizando a liquidez de Stablecoins para bilhetes do tesouro tokenizados, crédito privado e outros mercados de ativos do mundo real (RWA) através de infraestruturas como o Grove Allocator.

O Grove Allocator é o motor central de alocação de capital da Grove Finance, responsável por distribuir fundos em stablecoin por vários ativos de crédito e mercados de financiamento institucional. Através da seleção de ativos, avaliação de risco, gestão de portfólio e otimização de rendimento, o Grove Allocator liga a liquidez on-chain a obrigações do Tesouro tokenizadas, crédito privado e outros mercados de ativos do mundo real (RWA), o que melhora a eficiência do capital e gera fontes de ganhos sustentáveis.

Bana Protocol vs Ondo Finance compara dois modelos distintos de protocolo RWA. O Bana Protocol foca-se na indústria da saúde e em receitas comerciais reais, enquanto o Ondo Finance centra-se sobretudo em títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário e produtos financeiros on-chain de nível institucional. Apesar de ambos os protocolos procurarem integrar ativos do mundo real na Blockchain, apresentam diferenças quanto às origens dos ativos, estruturas de rentabilidade, posicionamento dos tokens e cenários de utilização.

O BANA Token é o token de utilidade central do ecossistema Bana Protocol. Ao integrar receitas empresariais reais, fluxo de valor on-chain e um mecanismo de Buyback & Burn, assegura múltiplas funções no ecossistema médico RWA, incluindo a facilitação de pagamentos, a transferência de valor e o suporte à futura governança.

O Bana Protocol (BANA) é um protocolo de ativos do mundo real (RWA) dedicado ao setor da saúde. Ao incorporar receitas comerciais reais no ecossistema on-chain e ao utilizar mecanismos como Real Yield, Buyback & Burn e Hybrid Custody, assegura um suporte de valor sustentável para o Token BANA.

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) continua a expandir-se progressivamente por redes públicas adicionais de Blockchain. A Securitize, plataforma de tokenização de ativos, anunciou o lançamento oficial do fundo de crédito privado tokenizado da Hamilton Lane, HLSCOPE, na Blockchain TRON. Com esta iniciativa, investidores qualificados podem aceder diretamente a ativos de crédito privado on-chain. Esta colaboração marca a primeira emissão de ativos da Securitize na TRON e reforça a tendência de migração de produtos financeiros institucionais para infraestruturas abertas de Blockchain.

Com o ritmo acelerado da tokenização de Real World Asset (RWA), a blockchain deixou de ser apenas a infraestrutura para a negociação de criptomoedas, assumindo-se agora como uma plataforma fundamental para a digitalização de ativos financeiros tradicionais. De obrigações soberanas e fundos do mercado monetário a fundos de crédito privados, um número crescente de produtos financeiros está a utilizar blockchains públicas para expandir os respetivos casos de utilização. A introdução do HLSCOPE na rede TRON evidencia-se como um caso de referência na integração entre finanças institucionais e tecnologia blockchain nos últimos anos.

Com o avanço da tokenização de ativos do mundo real (RWA), cresce o número de produtos financeiros tradicionais que utilizam a tecnologia Blockchain para criar oportunidades de investimento on-chain. Os fundos de private equity destacam-se como uma categoria importante no universo dos ativos tokenizados. A HLSCOPE, lançada pela gestora global de ativos Hamilton Lane, é um fundo de crédito privado tokenizado que conjuga a estrutura de tokenização e gestão de fundos da Securitize com a infraestrutura de rede Blockchain, estabelecendo um novo paradigma para a convergência entre ativos financeiros tradicionais e o ecossistema Web3.

À medida que os métodos de alocação global de ativos se diversificam, os investidores dispõem de um leque cada vez mais alargado de vias para participar no mercado de ações dos EUA. Para além das contas de títulos tradicionais, serviços inovadores de ações, como a Gate Stock, proporcionam novas formas de participação aos utilizadores que detêm participações de longo prazo em ativos digitais.

A Gate Stocks possibilita a negociação de ações reais, o que permite aos utilizadores beneficiar do respetivo Capital — incluindo dividendos em dinheiro, dividendos em ações, desdobramentos de ações e grupamentos de ações — durante o período de detenção. No entanto, este Capital não se equipara totalmente a direitos de governança corporativa; questões como os direitos de voto e a participação em assembleias de acionistas envolvem estruturas de capital e infraestruturas de valores mobiliários mais complexas.

Dado que a Gate Stocks oferece a propriedade real de ações, as ações elegíveis dos EUA na plataforma incluem também direitos a dividendos e outros benefícios económicos. Para investidores de longo prazo, os retornos das ações não se limitam à valorização do capital. O rendimento de dividendos é outra componente importante do retorno total.