Finanças

A principal diferença entre USYC e USDC reside nos seus atributos de ativos e nas respetivas finalidades. USDC é uma stablecoin que mantém uma paridade de 1:1 com o dólar americano, sendo utilizada sobretudo para pagamentos, negociação e liquidação on-chain. Já USYC é um fundo do mercado monetário tokenizado cujos ativos subjacentes são títulos do Tesouro dos EUA e instrumentos do mercado monetário; o seu valor reflete o rendimento através do crescimento do seu valor líquido de ativos (VPL).

O artigo 61 do MiCA determina que, caso um utilizador da UE estabeleça contacto de forma autónoma, um prestador de serviços de criptoativos de país terceiro pode disponibilizar os serviços de criptoativos especificamente solicitados por esse utilizador sem necessidade de aprovação ao abrigo do artigo 59. No entanto, se houver qualquer solicitação, promoção ou publicidade, esta exceção deixa de ser válida. As orientações da ESMA impõem uma interpretação estrita desta exceção e não autorizam a sua utilização como solução de conformidade para o serviço sistemático ao marché da UE.

A Daewon Electric Wire designa, de forma geral, as ações da Daewon Cable Co., Ltd., uma empresa cotada sul-coreana com o ticker 006340.KS. A Daewon Cable dedica-se à fabricação e comercialização de fios e cabos elétricos, atuando em mercados nacionais e internacionais e fornecendo soluções para os setores da energia, comunicações, automóvel e aplicações industriais.

A Daewon Electric Wire designa geralmente a empresa cotada sul-coreana Daewon Cable Co., Ltd., com o código de ação 006340.KS. A Daewon Cable dedica-se à produção e comercialização de fios elétricos, cabos e produtos relacionados, abrangendo o mercado interno coreano e mercados internacionais. Os produtos da empresa são aplicados nos setores de energia, comunicações, indústria, residencial e automóvel.

As ações Daewon Electric Wire correspondem, em geral, às ações da Daewon Cable Co., Ltd., uma empresa cotada em bolsa na Coreia do Sul com o ticker 006340.KS. A Daewon Cable dedica-se à produção e comercialização de fios elétricos, cabos e produtos de cablagem relacionados. As operações da empresa estão diretamente associadas à infraestrutura energética sul-coreana, à construção industrial, às redes de comunicação e à cadeia de fornecimento automóvel.

A SK Square é uma participação de investimento em tecnologia do Grupo SK, na Coreia do Sul, criada como spin-off da SK Telecom em 2021. A empresa concentra-se em semicondutores, ICT, plataformas digitais e investimentos em tecnologia futura. Ao deter ativos tecnológicos chave como a SK Hynix e ao investir em IA, infraestrutura digital e empresas tecnológicas emergentes, a SK Square construiu um portfólio de investimento significativo que abrange a indústria tecnológica da Coreia do Sul.

A USYC serve principalmente para a gestão de fundos institucionais, gestão de Tesouraria DAO, garantia on-chain, ativos de margem de negociação e alocação de ativos do mundo real (RWA). Como um fundo tokenizado apoiado por Títulos do Tesouro dos EUA e instrumentos do mercado monetário, a USYC oferece aos fundos on-chain uma abordagem de gestão que proporciona tanto liquidez como rendimento.

O MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) e a SEC dos EUA (Comissão de Valores Mobiliários) constituem as duas estruturas regulamentares de criptomoedas mais influentes a nível global. O MiCA institui uma estrutura regulamentar unificada e à escala da UE para os criptoativos, mediante legislação abrangente, enquanto a SEC supervisiona e faz cumprir a regulação dos ativos digitais ao abrigo das leis de valores mobiliários existentes. Os dois modelos divergem significativamente na filosofia regulamentar, no licenciamento de exchanges, nas regras relativas a stablecoins e na classificação dos criptoativos.

O Regulamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) estabelece uma estrutura regulamentar unificada para criptoativos na UE. Para servir utilizadores europeus, qualquer exchange de criptomoedas, custodiante ou prestador de serviços de ativos digitais necessita geralmente de obter a autorização CASP (Crypto-Asset Service Provider). O processo de candidatura à licença MiCA compreende várias fases, incluindo constituição da empresa, conceção da estrutura de governança, desenvolvimento do sistema de gestão de riscos, submissão de documentos regulamentares e revisão pela autoridade reguladora. Após obter a autorização MiCA, as empresas podem operar em todo o mercado da UE através do mecanismo de passaporte, sem necessidade de solicitar uma licença separada em cada Estado-Membro.

Atualmente, empresas internacionais líderes de ativos digitais, incluindo a Gate, a Crypto.com, a OKX, a Bitstamp, a MoonPay, a Bitpanda e a Coinbase, já obtiveram ou encontram-se a obter autorização MiCA. Com uma licença MiCA, as exchanges podem operar em vários Estados-Membros da UE através do mecanismo de Passporting, sem necessitar de voltar a solicitar licenças locais. A licença MiCA está a tornar-se rapidamente numa porta de entrada essencial para as exchanges de criptomoedas no mercado europeu e num indicador fundamental para aferir a conformidade regulamentar de uma plataforma.

O MiCA (Regulamento dos Mercados de Criptoativos) constitui a estrutura regulamentar unificada da UE para os criptoativos, estando as stablecoins sujeitas a uma das supervisões mais rigorosas. Exige que os emissores de stablecoins cumpram critérios de gestão de ativos de reserva, direitos de reembolso dos utilizadores, divulgação e controlo de risco, e divide as stablecoins em duas categorias: Tokens de Moeda Eletrónica (EMT) e Tokens Referenciados a Ativos (ART). No caso de stablecoins de relevo, como USDT e USDC, o MiCA não proíbe a sua circulação nos mercados europeus, mas impõe que os emissores observem as normas regulamentares da UE.

CASP (Prestador de Serviços de Criptoativos) constitui a estrutura reguladora central estabelecida ao abrigo do regulamento MiCA da UE, que abrange as exchanges de criptomoedas, custodiantes de ativos digitais, prestadores de serviços de corretagem e demais plataformas de serviços de criptoativos. Qualquer empresa que preste estes serviços a utilizadores na UE deve, em regra, obter autorização CASP e cumprir normas regulamentares que incluem a proteção do investidor, a gestão de riscos, a segregação de ativos de clientes e a transparência do mercado. Uma vez licenciadas, as empresas podem recorrer ao mecanismo de Passaporte para operar em vários Estados-Membros da UE, o que reduz os custos operacionais transfronteiriços e simplifica o acesso ao mercado.

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) é a estrutura unificada da União Europeia para a regulamentação de criptomoedas. Define requisitos de conformidade para a emissão de criptoativos, operações de stablecoin e prestadores de serviços de exchange de criptomoedas. Ao proporcionar um conjunto único de normas regulamentares em todos os Estados-Membros da UE, o MiCA permite às empresas operar em todo o mercado europeu com uma única licença, ao mesmo tempo que reforça a proteção dos investidores e a transparência do mercado. Como a primeira regulamentação abrangente do seu género a nível global — abrangendo a emissão de criptoativos, serviços de negociação, gestão de stablecoin e conduta de mercado — a influência do MiCA vai muito além da Europa, posicionando-o como referência fundamental para as estruturas regulamentares globais no domínio das criptomoedas.

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) continua a expandir-se progressivamente por redes públicas adicionais de Blockchain. A Securitize, plataforma de tokenização de ativos, anunciou o lançamento oficial do fundo de crédito privado tokenizado da Hamilton Lane, HLSCOPE, na Blockchain TRON. Com esta iniciativa, investidores qualificados podem aceder diretamente a ativos de crédito privado on-chain. Esta colaboração marca a primeira emissão de ativos da Securitize na TRON e reforça a tendência de migração de produtos financeiros institucionais para infraestruturas abertas de Blockchain.

Com o avanço da tokenização de ativos do mundo real (RWA), cresce o número de produtos financeiros tradicionais que utilizam a tecnologia Blockchain para criar oportunidades de investimento on-chain. Os fundos de private equity destacam-se como uma categoria importante no universo dos ativos tokenizados. A HLSCOPE, lançada pela gestora global de ativos Hamilton Lane, é um fundo de crédito privado tokenizado que conjuga a estrutura de tokenização e gestão de fundos da Securitize com a infraestrutura de rede Blockchain, estabelecendo um novo paradigma para a convergência entre ativos financeiros tradicionais e o ecossistema Web3.