Ambas as estratégias permitem aos traders estabelecer posições com base nas expectativas relativas a movimentos de preços futuros e à volatilidade, sem depender exclusivamente de uma perspetiva de mercado em alta ou em baixa.
A principal diferença entre um straddle e um strangle é a seleção dos preços de exercício.
Um straddle utiliza uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício, normalmente próximo do preço de mercado atual. Um strangle utiliza preços de exercício diferentes, geralmente com uma opção de compra fora do dinheiro e uma opção de venda fora do dinheiro.
Esta diferença afeta o prémio pago ou recebido, o movimento de preço necessário para atingir o ponto de equilíbrio e os riscos associados a cada estratégia.
Para os traders de criptomoedas, estas estruturas podem ser utilizadas para analisar a exposição à volatilidade de ativos como Bitcoin e Ethereum, desde que estejam disponíveis os contratos de opções relevantes.
Compreender o comportamento dos straddles e dos strangles é particularmente importante, pois uma previsão correta sobre a direção do mercado ou a volatilidade não garante necessariamente uma negociação rentável.
Principais conclusões
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Os straddles utilizam o mesmo preço de exercício para ambas as opções, enquanto os strangles utilizam preços de exercício diferentes. Um straddle convencional no dinheiro geralmente custa mais do que um strangle comparável fora do dinheiro, mas normalmente apresenta pontos de equilíbrio no vencimento mais próximos.
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Os straddles e strangles longos procuram beneficiar de movimentos substanciais de preços, enquanto as versões curtas procuram receber prémios de opções. As posições longas têm perdas limitadas aos prémios pagos, ao passo que as posições curtas sem cobertura podem gerar perdas substanciais.
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A volatilidade implícita, a deterioração temporal e a seleção do preço de exercício influenciam a rentabilidade. Os traders devem considerar os prémios das opções e as alterações das condições de mercado, e não apenas se o ativo subjacente se movimenta.
Qual é a diferença entre um straddle e um strangle?
Um straddle combina uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento.
Um strangle combina uma opção de compra e uma opção de venda com preços de exercício diferentes e a mesma data de vencimento.
Ambas as estratégias podem ser estabelecidas como posições longas, em que o trader compra ambas as opções, ou como posições curtas, em que o trader vende ambas as opções.
O straddle longo convencional utiliza normalmente opções no dinheiro, enquanto o strangle longo convencional utiliza opções fora do dinheiro.
Uma vez que as opções do strangle começam mais afastadas do preço de mercado atual, o respetivo prémio combinado é geralmente inferior ao de um straddle comparável no dinheiro.
No entanto, o ativo subjacente precisa normalmente de se movimentar mais antes de o strangle se tornar rentável no vencimento.
Comparação entre straddle e strangle
| Característica |
Straddle |
Strangle |
| Opções utilizadas |
Uma opção de compra e uma opção de venda |
Uma opção de compra e uma opção de venda |
| Preços de exercício |
Mesmo preço de exercício |
Preços de exercício diferentes |
| Estrutura típica |
No dinheiro |
Fora do dinheiro |
| Vencimento |
Igual para ambas as opções |
Igual para ambas as opções |
| Prémio da posição longa |
Geralmente mais elevado |
Geralmente mais baixo |
| Pontos de equilíbrio da posição longa |
Normalmente mais próximos do preço à vista |
Normalmente mais afastados do preço à vista |
| Perda máxima da posição longa |
Prémio pago |
Prémio pago |
| Lucro máximo da posição longa |
Teoricamente ilimitado em caso de subida |
Teoricamente ilimitado em caso de subida |
| Lucro máximo da posição curta |
Prémio recebido |
Prémio recebido |
| Risco da posição curta |
Substancial; ilimitado em caso de subida |
Substancial; ilimitado em caso de subida |
| Utilização típica |
Exposição a um movimento de preço significativo |
Exposição a um movimento de preço maior com um prémio inicial inferior |
Estas comparações pressupõem o mesmo ativo subjacente, a mesma data de vencimento e uma exposição contratual equivalente.
Os custos reais e as características de risco dependem dos preços de mercado e dos preços de exercício selecionados.
Como funcionam os straddles e os strangles?
As opções conferem aos seus titulares direitos contratuais ligados a um ativo subjacente.
Uma opção de compra confere ao seu titular o direito de comprar o ativo subjacente a um preço de exercício especificado ou de receber um montante de liquidação equivalente, consoante o contrato.
Uma opção de venda confere ao seu titular o direito de vender o ativo subjacente a um preço de exercício especificado ou de receber um montante de liquidação equivalente.
O titular paga um prémio por estes direitos.
Os prémios das opções são influenciados por vários fatores, incluindo o preço do ativo subjacente, o preço de exercício, o tempo restante até ao vencimento, as taxas de juro e a volatilidade implícita.
A volatilidade implícita, ou IV, representa o parâmetro de volatilidade incorporado no preço de mercado de uma opção.
Uma volatilidade implícita mais elevada aumenta geralmente o valor das opções quando os restantes fatores se mantêm inalterados.
Como os straddles e os strangles incluem opções de compra e de venda, podem ser utilizados para estabelecer exposição à volatilidade, em vez de uma posição puramente direcional.
No entanto, o seu desempenho também depende do custo de estabelecer a posição e da evolução dos preços das opções ao longo do tempo.
O que é um straddle longo?
Um straddle longo consiste na compra de uma opção de compra e de uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento.
O preço de exercício é normalmente selecionado próximo do preço de mercado atual do ativo subjacente.
O trader paga prémios por ambas as opções e procura beneficiar de um movimento de preço suficientemente elevado em qualquer direção.
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Se o ativo subjacente subir substancialmente, a opção de compra pode aumentar de valor.
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Se o ativo subjacente cair substancialmente, a opção de venda pode aumentar de valor.
No entanto, se o preço se mantiver próximo do preço de exercício no vencimento, ambas as opções podem caducar sem valor.
A perda máxima corresponde ao prémio combinado pago, excluindo custos de transação.
Suponha que o Bitcoin está a ser negociado a 80 000 $.
Um trader compra:
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Uma opção de compra de BTC com um preço de exercício de 80 000 $.
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Uma opção de venda de BTC com um preço de exercício de 80 000 $.
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Ambas as opções têm a mesma data de vencimento.
Suponha que o prémio combinado é de 6000 $ por BTC de exposição.
Os pontos de equilíbrio da posição no vencimento são:
| Ponto de equilíbrio superior = Preço de exercício + Prémio total |
80 000 $ + 6000 $ = 86 000 $ |
| Ponto de equilíbrio inferior = Preço de exercício − Prémio total |
80 000 $ − 6000 $ = 74 000 $ |
O trader começa a obter um lucro líquido no vencimento se o BTC terminar acima de 86 000 $ ou abaixo de 74 000 $, antes das taxas. Se o BTC caducar a 80 000 $, ambas as opções terão valor intrínseco zero e o trader perde o prémio de 6000 $.
Este exemplo é hipotético e pressupõe um pagamento simplificado liquidado em dinheiro com exposição a um BTC.
O que é um strangle longo?
Um strangle longo consiste na compra de uma opção de compra fora do dinheiro e de uma opção de venda fora do dinheiro com preços de exercício diferentes e a mesma data de vencimento.
O preço de exercício da opção de compra está acima do preço de mercado atual, enquanto o preço de exercício da opção de venda está abaixo desse preço.
Como ambas as opções começam fora do dinheiro, o respetivo prémio combinado é geralmente inferior ao de um straddle comparável no dinheiro.
A contrapartida é que o ativo subjacente precisa normalmente de se movimentar mais para que a posição se torne rentável no vencimento.
Suponha que o BTC está a ser negociado a 80 000 $.
Um trader compra:
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Uma opção de compra de BTC com um preço de exercício de 84 000 $.
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Uma opção de venda de BTC com um preço de exercício de 76 000 $.
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Ambas as opções têm a mesma data de vencimento.
Suponha que o prémio combinado é de 3500 $ por BTC de exposição.
Os pontos de equilíbrio no vencimento são:
| Ponto de equilíbrio superior = Preço de exercício da opção de compra + Prémio total |
84 000 $ + 3500 $ = 87 500 $ |
| Ponto de equilíbrio inferior = Preço de exercício da opção de venda − Prémio total |
76 000 $ − 3500 $ = 72 500 $ |
A posição torna-se rentável no vencimento se o BTC terminar acima de 87 500 $ ou abaixo de 72 500 $, antes das taxas. Se o BTC caducar entre 76 000 $ e 84 000 $, ambas as opções caducam sem valor e o trader perde a totalidade do prémio de 3500 $.
Por conseguinte, o strangle longo exige menos capital inicial do que o straddle do exemplo, mas necessita de um movimento de preço maior para atingir a rentabilidade.
Straddle longo vs. strangle longo: qual apresenta melhores resultados?
A diferença torna-se mais clara quando ambas as estratégias são comparadas utilizando o mesmo preço hipotético de BTC e a mesma data de vencimento.
Suponha que o BTC começa em 80 000 $.
| Métrica |
Straddle longo |
Strangle longo |
| Preço inicial do BTC |
80 000 $ |
80 000 $ |
| Preço de exercício da opção de compra |
80 000 $ |
84 000 $ |
| Preço de exercício da opção de venda |
80 000 $ |
76 000 $ |
| Prémio combinado |
6000 $ |
3500 $ |
| Ponto de equilíbrio superior |
86 000 $ |
87 500 $ |
| Ponto de equilíbrio inferior |
74 000 $ |
72 500 $ |
| Movimento necessário até ao ponto de equilíbrio superior |
7,50% |
9,38% |
| Movimento necessário até ao ponto de equilíbrio inferior |
7,50% |
9,38% |
| Perda máxima |
6000 $ |
3500 $ |
O straddle tem um custo inicial mais elevado, mas pontos de equilíbrio no vencimento mais próximos.
O strangle tem um custo inicial mais baixo, mas exige um movimento de preço maior.
Comparação de lucros e perdas no vencimento
A tabela seguinte pressupõe que ambas as posições permanecem abertas até ao vencimento e exclui taxas.
| Preço do BTC no vencimento |
Lucros e perdas do straddle longo |
Lucros e perdas do strangle longo |
| 65 000 $ |
+9000 $ |
+7500 $ |
| 72 500 $ |
+1500 $ |
0 $ |
| 76 000 $ |
−2000 $ |
−3500 $ |
| 80 000 $ |
−6000 $ |
−3500 $ |
| 84 000 $ |
−2000 $ |
−3500 $ |
| 87 500 $ |
+1500 $ |
0 $ |
| 95 000 $ |
+9000 $ |
+7500 $ |
Estes resultados demonstram que a estratégia mais barata não é automaticamente a mais rentável.
O strangle perde menos se o BTC se mantiver próximo de 80 000 $, mas o straddle gera um lucro líquido maior em vários dos cenários de preço ilustrados.
A estrutura preferida depende da distribuição de preços esperada pelo trader, dos preços das opções e das restrições de risco.
O que é um straddle curto?
Um straddle curto consiste na venda de uma opção de compra e de uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento.
O trader recebe prémios de ambas as opções.
A estratégia beneficia geralmente quando o ativo subjacente se mantém próximo do preço de exercício, permitindo ao vendedor reter parte ou a totalidade do prémio.
No vencimento, o lucro máximo ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício e ambas as opções caducam sem valor intrínseco.
No entanto, os straddles curtos implicam riscos substanciais.
Se o preço do ativo subjacente subir acentuadamente, as perdas na opção de compra curta podem aumentar sem um limite superior teórico.
Se o preço do ativo subjacente cair substancialmente, as perdas na opção de venda curta também podem ser elevadas, embora o preço do ativo subjacente não possa cair abaixo de zero.
Por conseguinte, um straddle curto tem um lucro máximo limitado, mas perdas potencialmente muito elevadas.
O que é um strangle curto?
Um strangle curto consiste na venda de uma opção de compra fora do dinheiro e de uma opção de venda fora do dinheiro com preços de exercício diferentes e a mesma data de vencimento.
O trader recebe um prémio e procura geralmente beneficiar da manutenção do preço do ativo subjacente dentro de um intervalo.
Por exemplo, suponha que um ativo é negociado a 100 $.
Um trader vende:
Suponha que o prémio combinado recebido é de 3 $ por unidade de exposição ao ativo subjacente.
Os pontos de equilíbrio no vencimento são:
Ponto de equilíbrio superior = 105 $ + 3 $ = 108 $
Ponto de equilíbrio inferior = 95 $ − 3 $ = 92 $
O lucro máximo é de 3 $ por unidade, excluindo taxas, se o ativo caducar entre 95 $ e 105 $.
A posição mantém-se rentável no vencimento entre 92 $ e 108 $, embora o lucro diminua fora dos dois preços de exercício.
As perdas começam para além dos pontos de equilíbrio.
Tal como um straddle curto, um strangle curto sem cobertura apresenta uma exposição a perdas teoricamente ilimitadas em caso de subida através da opção de compra curta.
Straddle curto vs. strangle curto
| Característica |
Straddle curto |
Strangle curto |
| Seleção do preço de exercício |
Mesmo preço de exercício, normalmente no dinheiro |
Preços de exercício diferentes fora do dinheiro |
| Prémio recebido |
Geralmente mais elevado |
Geralmente mais baixo |
| Lucro máximo |
Prémio recebido |
Prémio recebido |
| Intervalo para lucro máximo |
No preço de exercício comum |
Entre os dois preços de exercício |
| Pontos de equilíbrio iniciais no vencimento |
Geralmente mais próximos |
Geralmente mais afastados |
| Risco em caso de subida |
Teoricamente ilimitado |
Teoricamente ilimitado |
| Risco em caso de descida |
Substancial |
Substancial |
| Requisitos de margem |
Dependentes do contrato e da plataforma |
Dependentes do contrato e da plataforma |
Um strangle curto oferece geralmente um intervalo mais amplo de preços no vencimento em que ambas as opções caducam sem valor.
No entanto, não é uma alternativa isenta de risco nem universalmente mais segura do que um straddle curto.
Ambas as estratégias podem sofrer perdas elevadas durante movimentos súbitos do mercado.
Como afetam a volatilidade implícita e a deterioração temporal estas estratégias?
Os straddles e os strangles são influenciados por alterações nos preços das opções antes do vencimento.
O seu valor depende de mais do que a direção do ativo subjacente.
Dois fatores particularmente importantes são a volatilidade implícita e a deterioração temporal.
Volatilidade implícita
A volatilidade implícita reflete as premissas de volatilidade incorporadas nos preços de mercado das opções.
Quando a IV aumenta, os prémios das opções de compra e de venda aumentam geralmente, desde que os restantes fatores se mantenham inalterados.
Isto tende a beneficiar os straddles longos e os strangles longos existentes, uma vez que ambos incluem opções compradas.
As posições curtas têm geralmente a exposição oposta.
No entanto, comprar opções quando a IV já está elevada pode ser dispendioso.
Mesmo que o ativo subjacente se movimente após um evento antecipado, uma queda subsequente da IV pode compensar parte dos ganhos.
Este fenómeno é habitualmente denominado compressão da volatilidade implícita.
Por exemplo, um trader pode comprar um straddle de BTC antes de um anúncio macroeconómico importante.
Se o BTC se movimentar apenas ligeiramente após o anúncio e a IV cair acentuadamente, a posição pode perder valor.
O trader antecipou corretamente um evento, mas pagou demasiado pela volatilidade que acabou por ocorrer.
Deterioração temporal
As opções perdem geralmente valor extrínseco à medida que o vencimento se aproxima, desde que os restantes fatores relevantes se mantenham inalterados.
Este efeito é conhecido como deterioração temporal e é normalmente medido pelo theta.
Os straddles longos e os strangles longos apresentam geralmente theta negativo, o que significa que a passagem do tempo tende a reduzir o seu valor.
As posições curtas beneficiam geralmente desta deterioração.
No entanto, a deterioração temporal não garante lucros aos vendedores de opções.
Um movimento de preço suficientemente elevado ou um aumento da volatilidade implícita pode superar o prémio recebido.
Compreender os gregos: delta, gamma, theta e vega
Os gregos das opções ajudam a explicar como o valor dos straddles e dos strangles muda à medida que as condições de mercado evoluem.
| Grego |
O que mede |
Exposição de straddles e strangles longos |
| Delta |
Sensibilidade a alterações no preço do ativo subjacente |
Frequentemente inicialmente próximo de neutro, mas não necessariamente zero |
| Gamma |
Sensibilidade do delta a alterações no preço do ativo subjacente |
Geralmente positiva |
| Theta |
Sensibilidade à passagem do tempo |
Geralmente negativa |
| Vega |
Sensibilidade à volatilidade implícita |
Geralmente positiva |
Um straddle convencional no dinheiro apresenta frequentemente uma maior exposição inicial a gamma e vega do que um strangle comparável fora do dinheiro.
No entanto, estas relações podem mudar à medida que o preço do ativo subjacente se movimenta, o vencimento se aproxima ou as condições de volatilidade se alteram.
Por exemplo, uma opção que começa fora do dinheiro pode desenvolver uma exposição substancial a gamma se o preço do ativo subjacente se aproximar do respetivo preço de exercício.
Por conseguinte, os traders devem avaliar os gregos dos contratos efetivos em vez de assumirem que uma estratégia tem sempre maior sensibilidade.
Quando podem os traders considerar um straddle longo?
Um straddle longo é habitualmente considerado quando um trader espera um movimento de preço significativo, mas não tem a certeza da sua direção.
Os potenciais catalisadores incluem anúncios de resultados, decisões de bancos centrais, divulgações de dados económicos importantes e desenvolvimentos relevantes no setor das criptomoedas.
No entanto, a existência de um evento importante não torna automaticamente um straddle atrativo.
Os preços das opções podem já refletir expectativas de volatilidade substancial.
Se o movimento de preço final for inferior ao montante implícito no prémio pago, a estratégia pode resultar em perdas.
Um trader que avalie um straddle longo deve comparar a magnitude e o momento esperados do movimento de preço com o custo e os pontos de equilíbrio da posição.
Quando podem os traders considerar um strangle longo?
Um strangle longo pode ser considerado quando um trader espera um movimento de preço invulgarmente elevado, mas pretende reduzir o prémio inicial em comparação com um straddle no dinheiro.
Como as opções começam fora do dinheiro, a estratégia exige geralmente um movimento maior para se tornar rentável no vencimento.
O prémio inferior também significa que a perda máxima possível é menor em termos absolutos para uma exposição contratual comparável.
Esta contrapartida pode ser relevante quando um trader espera um movimento substancial do mercado, mas considera demasiado elevado o custo de um straddle no dinheiro.
Ainda assim, um strangle pode perder a totalidade do prémio se o ativo subjacente se mantiver dentro do intervalo de preços de exercício selecionado no vencimento.
Quais são os principais riscos da negociação de straddles e strangles?
Embora os straddles e os strangles sejam frequentemente descritos como estratégias de volatilidade, apresentam riscos diferentes consoante a posição seja longa ou curta.
Perda do prémio
As posições longas podem perder a totalidade do prémio pago.
Isto pode acontecer quando o ativo subjacente não se movimenta suficientemente antes do vencimento.
Risco de volatilidade implícita
Uma diminuição da volatilidade implícita pode reduzir o valor das opções longas, mesmo que o ativo subjacente se movimente na direção antecipada.
Deterioração temporal
As posições longas perdem valor extrínseco à medida que o vencimento se aproxima, desde que as restantes condições se mantenham inalteradas.
Perdas elevadas em posições curtas
Os straddles e strangles curtos sem cobertura podem gerar perdas muito superiores ao prémio recebido.
Movimentos súbitos de preços também podem desencadear chamadas de margem ou liquidação, consoante a plataforma de negociação.
Risco de liquidez e execução
Os mercados de opções podem ter spreads entre oferta e procura mais amplos ou menor liquidez do que o mercado à vista do ativo subjacente.
A execução separada de duas componentes também pode criar uma exposição direcional temporária.
Risco contratual e de liquidação
As opções diferem quanto ao estilo de exercício, método de liquidação, multiplicador de contrato, requisitos de garantia e procedimentos de vencimento.
Estes detalhes afetam a exposição financeira real de uma posição.
Por exemplo, algumas opções são liquidadas em dinheiro, enquanto outras podem implicar a entrega do ativo subjacente.
Os traders devem rever as especificações do contrato antes de abrir posições com várias componentes.
Como podem os traders gerir o risco de straddles e strangles?
A gestão do risco começa pela compreensão da posição completa, em vez de avaliar cada opção separadamente.
Para estratégias longas, o prémio máximo em risco é conhecido na entrada, assumindo opções integralmente pagas.
No entanto, os traders devem ainda considerar a forma como a deterioração temporal, a volatilidade implícita e os custos de transação afetam a posição antes do vencimento.
Para estratégias curtas, a gestão do risco é mais complexa, pois as perdas podem exceder substancialmente o prémio inicial recebido.
O dimensionamento da posição, as garantias disponíveis, os requisitos de margem e as potenciais lacunas de mercado tornam-se particularmente importantes.
Alguns traders utilizam alternativas de risco definido, como iron condors ou iron butterflies.
Estas estruturas combinam opções adicionais para limitar as perdas contratuais máximas, embora também reduzam o potencial de rendimento dos prémios e introduzam custos de execução.
Independentemente da estrutura, um trader deve compreender o comportamento da posição numa gama de preços do ativo subjacente e condições de volatilidade.
Os straddles e os strangles podem ser utilizados na negociação de opções de criptomoedas?
As estruturas de pagamento de straddles e strangles aplicam-se a opções de criptomoedas, bem como a opções tradicionais sobre ações e índices.
Bitcoin e Ethereum são habitualmente utilizados como ativos subjacentes nos mercados de opções de criptomoedas.
No entanto, a capacidade de implementar uma estratégia específica depende dos contratos e das funcionalidades de negociação oferecidos pela plataforma.
Antes de negociar, os utilizadores devem verificar os preços de exercício disponíveis, os vencimentos, os métodos de liquidação, os multiplicadores de contrato, as regras de margem e se é suportada a execução de várias componentes.
Na Gate, os traders podem consultar os produtos derivados atualmente disponíveis e as respetivas especificações contratuais para determinar quais as estratégias de opções que podem ser construídas.
É importante salientar que o pagamento matemático de um straddle ou strangle não depende de uma bolsa específica.
Os mesmos princípios fundamentais aplicam-se sempre que estejam disponíveis contratos de opções compatíveis, embora os detalhes de execução e liquidação possam ser diferentes.
Conclusão
Os straddles e os strangles são estratégias de opções concebidas para estabelecer exposição a movimentos de preços e volatilidade.
Um straddle utiliza o mesmo preço de exercício para a sua opção de compra e opção de venda, enquanto um strangle utiliza preços de exercício diferentes.
Para posições longas comparáveis, um straddle exige geralmente um prémio mais elevado, mas tem pontos de equilíbrio no vencimento mais próximos.
Um strangle custa geralmente menos, mas exige um movimento de preço maior para se tornar rentável.
As versões curtas destas estratégias recebem prémios, mas expõem os traders a perdas substanciais caso o ativo subjacente se movimente acentuadamente.
Nenhuma das estratégias é automaticamente superior.
A sua atratividade relativa depende dos preços das opções, dos movimentos de mercado esperados, da volatilidade implícita, do tempo restante até ao vencimento e das restrições de risco do trader.
A compreensão destes fatores é essencial ao avaliar estratégias de volatilidade nos mercados de criptomoedas e financeiros tradicionais.
Perguntas frequentes
Um straddle é mais caro do que um strangle?
Um straddle convencional no dinheiro custa geralmente mais do que um strangle comparável fora do dinheiro, porque as suas opções apresentam normalmente prémios combinados mais elevados.
Qual estratégia exige um movimento de preço maior?
Um strangle longo convencional exige geralmente um movimento de preço maior para atingir a rentabilidade no vencimento, embora os pontos de equilíbrio efetivos dependam dos preços de exercício e dos prémios.
É possível perder dinheiro num straddle mesmo que o mercado se movimente?
Sim. Um straddle longo pode resultar em perdas se o movimento de preço for insuficiente para compensar o prémio pago. As alterações na volatilidade implícita e a deterioração temporal também podem afetar o seu valor antes do vencimento.
Os straddles e strangles curtos são mais arriscados do que as posições longas?
As posições curtas sem cobertura têm perfis de risco substancialmente diferentes. O seu lucro máximo está limitado ao prémio recebido, enquanto as perdas podem ser muito elevadas e são teoricamente ilimitadas em caso de subida.
Sim. Estas estratégias podem ser construídas com contratos de opções de Bitcoin compatíveis, desde que os preços de exercício e vencimentos necessários estejam disponíveis na plataforma de negociação.
Uma volatilidade implícita mais elevada beneficia sempre um straddle longo?
Um aumento da volatilidade implícita geralmente aumenta o valor das opções longas quando os restantes fatores se mantêm inalterados. No entanto, a rentabilidade global também depende do custo de entrada, dos movimentos do preço do ativo subjacente, da deterioração temporal e dos custos de transação.
