A "Quadruple witching" refere-se à expiração simultânea de quatro categorias tradicionais de derivados. Esta referência abrange as datas de expiração trimestrais de 2026, a transição para o "triple witching" e os possíveis efeitos na volatilidade do Bitcoin.
O quadruple witching é um evento financeiro trimestral que historicamente envolve a expiração simultânea de quatro tipos de contratos derivados. Pode aumentar o volume de negociação, ajustes de portfólio e flutuações de preços a curto prazo. Para investidores em Bitcoin e traders de criptomoedas, compreender o quadruple witching ajuda a identificar a potencial volatilidade em torno das expirações do mercado tradicional, sem assumir que os preços devem subir ou descer.
Principais Conclusões
-
O quadruple witching ocorre historicamente quatro vezes por ano, por volta da terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
-
As quatro categorias originais de derivados são futuros de índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações individuais e futuros de ações individuais.
-
Os mercados modernos dos EUA geralmente experienciam triple witching, uma vez que a negociação de futuros de ações individuais listados em bolsa cessou em 2020.
-
As datas de expiração trimestrais de 2026 são 20 de março, 18 de junho, 18 de setembro e 18 de dezembro. A data de junho foi ajustada para o Juneteenth.
-
O Bitcoin pode experimentar volatilidade indireta através do reequilíbrio institucional, movimentos do mercado de ações e mudanças na liquidez, mas nenhum resultado direcional é garantido.
O que é o Quadruple Witching?
O quadruple witching refere-se à expiração simultânea de quatro categorias de contratos derivados no mesmo dia de negociação. Estes instrumentos financeiros derivam valor de um ativo subjacente, como uma ação específica ou um índice de ações.
Historicamente, o evento de quadruple witching envolveu:
| Contrato derivado |
Descrição |
| Futuros de índices de ações |
Contratos futuros ligados a índices de ações como o S&P 500 |
| Opções de índices de ações |
Contratos de opções baseados no valor de índices de ações |
| Opções de ações individuais |
Contratos de opções de compra e venda atrelados a ações individuais |
| Futuros de ações individuais |
Contratos futuros que referenciam o valor futuro de uma única ação |
A distinção entre quadruple witching e triple witching é relevante hoje.
De acordo com a Commodity Futures Trading Commission, a OneChicago, a única bolsa dos EUA que listava futuros de ações, parou de negociar em setembro de 2020.
Consequentemente, embora o quadruple witching continue a ser um termo familiar no mercado, o triple witching descreve mais precisamente a expiração simultânea das três principais categorias restantes nos mercados dos EUA.
Datas de Quadruple Witching em 2026
Os dias de quadruple witching ocorrem tradicionalmente durante a semana de expiração de opções na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
No entanto, feriados da bolsa podem alterar o dia de negociação aplicável.
| Trimestre |
Data de expiração de 2026 |
Status |
| Q1 |
Sexta-feira, 20 de março |
Concluído |
| Q2 |
Quinta-feira, 18 de junho |
Concluído; ajuste para o Juneteenth |
| Q3 |
Sexta-feira, 18 de setembro |
Concluído |
| Q4 |
Sexta-feira, 18 de dezembro |
Próximo |
O
calendário de expiração de 2026 da Options Clearing Corporation confirma estas datas.
O dia 18 de junho substituiu a terceira sexta-feira habitual porque o dia 19 de junho foi um feriado no mercado dos EUA.
Estas datas de expiração trimestrais não devem ser confundidas com cada liquidação de derivados de fim de trimestre, uma vez que contratos individuais podem ter datas de expiração e regras de liquidação diferentes.
Por que o Quadruple Witching Aumenta a Atividade de Negociação
O quadruple witching pode produzir um aumento no volume de negociação porque investidores institucionais, traders de opções e formadores de mercado devem ajustar posições à medida que os contratos derivados expiram.
Vários mecanismos explicam a atividade de negociação:
-
Reequilíbrio de portfólio: Investidores institucionais ajustam posições para manter exposições desejadas.
-
Rollover de contratos: Traders fecham contratos futuros que estão a expirar e estabelecem exposição para uma data futura.
-
Hedging de opções: Formadores de mercado compram ou vendem um ativo subjacente à medida que o preço das suas ações se aproxima de um preço de exercício importante.
-
Atividade de arbitragem: Diferenças temporárias de preço entre os mercados futuros e à vista podem criar oportunidades de arbitragem.
A hora do quadruple witching descreve tradicionalmente a última hora de negociação, frequentemente associada a um fluxo substancial de ordens antes do fechamento do mercado de ações.
Em algumas sessões, o volume de negociação em toda a bolsa pode exceder 10,8 mil milhões de ações, embora tais números sejam específicos do evento e não um limite normal.
Um aumento no volume de negociação não produz necessariamente uma volatilidade extrema. A profundidade do livro de ordens, a atividade de hedging e as condições de mercado prevalecentes determinam se transações grandes causam movimentos significativos nos preços.
Impacto do Quadruple Witching na Volatilidade do Bitcoin
O quadruple witching não se aplica diretamente ao Bitcoin porque os mercados de criptomoedas não compartilham as quatro categorias tradicionais de derivados de ações.
No entanto, o Bitcoin e outros ativos digitais podem responder indiretamente quando os mercados financeiros tradicionais experienciam a expiração concentrada de derivados.
Reequilíbrio Institucional e Liquidez Intermercados
Investidores institucionais que detêm ações, ETFs de Bitcoin e posições em criptomoedas podem ajustar exposições de portfólio em torno da expiração trimestral.
Quando derivados de índices de ações substanciais expiram, o hedging de portfólio e as necessidades de liquidez podem influenciar o apetite de risco mais amplo.
Os movimentos de preço do Bitcoin podem tornar-se mais pronunciados quando a venda ou compra institucional coincide com uma liquidez fraca no mercado de criptomoedas.
No entanto, a expiração de trilhões de dólares em derivados tradicionais representa uma exposição notional, não uma quantidade equivalente de capital que entra ou sai automaticamente do mercado.
Volatilidade Implícita e Hedging de Formadores de Mercado
A volatilidade implícita mede as expectativas de mercado incorporadas nos preços das opções.
Antes da expiração, as mudanças nos requisitos de hedging podem aumentar a demanda por proteção contra volatilidade. Alternativamente, certas posições de formadores de mercado podem temporariamente suprimir oscilações de preços.
Grandes ordens, livros de ordens finos e expirações concentradas de opções de criptomoedas podem amplificar movimentos a curto prazo.
O dia real do witching pode, portanto, mostrar uma ação de preço do Bitcoin contida, seguida por uma maior volatilidade na semana seguinte.
O quadruple witching é melhor compreendido como um potencial amplificador de volatilidade do que como um criador de tendências direcionais.
Estratégias de Negociação e Gestão de Risco
As estratégias de negociação em torno da expiração trimestral devem considerar a liquidez em mudança, em vez de assumir uma direção previsível do mercado.
Volatilidade aumentada
| Condição de mercado |
Consideração de gestão de risco |
| Maior volume de negociação |
Monitorizar preços de execução e spreads |
| Reduzir alavancagem excessiva e concentração de posições |
| Contratos de opções que expiram |
Rever a exposição ao preço de exercício e o tempo de liquidação |
| Liquidez fraca |
Evitar ordens de mercado desnecessariamente grandes |
| Oscilações de preços súbitas |
Reavaliar stops, colaterais e exposição à liquidação |
Estratégias de volatilidade, incluindo spreads de opções e hedging, envolvem custos e riscos adicionais.
A última hora de um dia de witching é às vezes descrita como bearish, mas nenhuma regra fiável garante um fechamento negativo do mercado.
Como a Gate Pode Ajudar
Traders de criptomoedas que monitorizam períodos de expiração trimestral podem usar o mercado de futuros BTC/USDT da Gate para observar os movimentos de preço do Bitcoin, volume de negociação, interesse em aberto e taxas de financiamento.
Comparar estes indicadores com a atividade do mercado de ações mais ampla pode ajudar a identificar posicionamentos ou condições de liquidez incomuns. A negociação de futuros envolve riscos de alavancagem e liquidação, particularmente durante sessões de mercado voláteis. A disponibilidade da plataforma e o acesso ao produto dependem da jurisdição.
Conclusão
O quadruple witching continua a ser um conceito importante para compreender a expiração trimestral de derivados, embora os mercados modernos dos EUA experienciem principalmente o triple witching.
O evento frequentemente aumenta a atividade de negociação, mas um volume mais alto não garante uma volatilidade maior ou um fechamento de mercado bearish.
Para o Bitcoin, a principal preocupação é a exposição indireta a ajustes de portfólio institucionais, mudanças na liquidez e o sentimento mais amplo do mercado financeiro. As datas de expiração são eventos úteis para monitorar riscos, não sinais de negociação isolados.
Perguntas Frequentes
Quando ocorre o quadruple witching?
O quadruple witching ocorre tradicionalmente na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, sujeito a ajustes por feriados da bolsa.
Qual é a próxima data de quadruple witching em 2026?
A próxima data de quadruple witching é sexta-feira, 18 de dezembro de 2026. É o último evento de expiração trimestral do ano.
O quadruple witching sempre aumenta a volatilidade do mercado?
@284@Não. O quadruple witching comumente aumenta o volume de negociação, mas a volatilidade do mercado pode permanecer inalterada ou até mesmo diminuir quando a liquidez é suficiente.
O quadruple witching é bearish para o Bitcoin?
Não necessariamente. O Bitcoin pode subir, descer ou negociar lateralmente dependendo da atividade institucional, do sentimento do mercado, da liquidez e dos desenvolvimentos independentes de criptomoedas.
Qual é a diferença entre triple witching e quadruple witching?
O triple witching envolve futuros de índices de ações, opções de índices de ações e opções de ações individuais expirando juntos. O quadruple witching historicamente incluía futuros de ações individuais como uma quarta categoria. Esta última não tem mais um mercado ativo listado em bolsa nos EUA.
* As informações não se destinam a ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecido ou endossado pela Gate.
