Os ETF de ações de Bitcoin investem em empresas cotadas em bolsa ligadas à Bitcoin e ao setor dos ativos digitais. Este guia compara os ETF de ações, à vista, de futuros e híbridos, abrangendo as suas posições, o potencial de dividendos, as estruturas regulamentares e os riscos de investimento.
Um ETF de ações associado à Bitcoin é um fundo cotado em bolsa que investe em empresas cotadas envolvidas na mineração de Bitcoin, em serviços de criptomoedas ou na gestão de reservas de Bitcoin. Ao contrário dos ETF de Bitcoin à vista, estes fundos detêm principalmente ações, e não Bitcoin diretamente. Esta visão geral explica as suas posições, o potencial de dividendos e os riscos para investidores que comparam ações tradicionais com exposição a ativos digitais.
Principais conclusões
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Os ETF de ações associados à Bitcoin investem em empresas relacionadas com criptomoedas, incluindo empresas de mineração de Bitcoin, plataformas de negociação e empresas que detêm reservas de Bitcoin.
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Os produtos cotados de Bitcoin à vista detêm Bitcoin diretamente, enquanto os ETF de ações proporcionam exposição indireta através de ações de empresas.
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Os fundos de ações podem distribuir dividendos ou mais-valias, mas os pagamentos não são garantidos.
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Os ETF de ações associados à Bitcoin estão sujeitos a riscos operacionais, empresariais e de mercado que podem amplificar a volatilidade relacionada com a Bitcoin.
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Os fundos baseados em futuros e os fundos híbridos proporcionam formas alternativas de obter exposição à Bitcoin, mas envolvem custos e estruturas regulamentares diferentes.
O que é um ETF de ações associado à Bitcoin?
Um ETF de ações associado à Bitcoin é uma sociedade de investimento que detém, geralmente, valores mobiliários emitidos por empresas que participam no mercado das criptomoedas.
Estas empresas podem incluir operadores de mineração de Bitcoin, plataformas de negociação de criptomoedas, fornecedores de infraestruturas de blockchain e empresas que mantêm reservas significativas de Bitcoin.
Algumas carteiras concentram-se em empresas relacionadas com a Bitcoin, enquanto os fundos mais abrangentes incluem empresas que apoiam vários ativos digitais.
Por exemplo, o Global X Blockchain ETF (BKCH) investe em empresas envolvidas na mineração de ativos digitais, em aplicações de blockchain e em transações de criptomoedas.
Esta estrutura permite a grandes investidores e investidores de retalho obter exposição a ações relacionadas com criptomoedas através de uma conta de corretagem tradicional.
Ao contrário dos ETF de Bitcoin à vista, os fundos de ações não precisam de investir diretamente em Bitcoin para obter exposição indireta a criptomoedas.
ETF de ações associados à Bitcoin vs. ETF à vista e de futuros
Os diferentes produtos cotados de Bitcoin têm objetivos de investimento, ativos subjacentes e fatores de risco distintos.
| Tipo de produto |
Ativo subjacente |
Exposição à Bitcoin |
Principais riscos |
| ETF de ações associado à Bitcoin |
Ações de empresas de mineração e relacionadas com criptomoedas |
Indireta |
Desempenho empresarial, volatilidade das ações |
| ETP de Bitcoin à vista |
Bitcoin detida |
Exposição direta ao preço |
Volatilidade da Bitcoin, custódia |
| ETF de futuros de Bitcoin |
Contratos de futuros de Bitcoin |
Baseada em derivados |
Custos de renovação, diferenças de acompanhamento |
| ETF híbrido de Bitcoin |
Ações e instrumentos associados à Bitcoin |
Combinada |
Riscos relacionados com ações, derivados e criptomoedas |
O iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), disponibilizado através da atividade iShares da BlackRock, detém Bitcoin para refletir o seu preço de mercado, em vez de investir em ações de empresas de mineração de Bitcoin.
De acordo com as informações do fundo iShares da BlackRock, o IBIT tem uma taxa do patrocinador de 0,25%.
Muitos dos principais produtos de Bitcoin à vista dos EUA cobram aproximadamente 0,14%–0,25% por ano, embora as isenções promocionais e as tabelas de taxas individuais variem.
Os produtos à vista podem proporcionar uma exposição relativamente simples à Bitcoin para uma detenção de longo prazo, mas custos mais baixos não eliminam uma volatilidade significativa.
Como é que as ações e os dividendos geram retornos?
Os ETF de ações associados à Bitcoin geram retornos de investimento principalmente através das alterações no preço de mercado das empresas que compõem a sua carteira.
As empresas de mineração de Bitcoin podem beneficiar quando os preços da Bitcoin sobem, mas a rentabilidade também depende dos custos de eletricidade, da dificuldade de mineração, do investimento em equipamento e do financiamento.
As plataformas de negociação de criptomoedas podem beneficiar da atividade de negociação, enquanto as empresas com reservas de tesouraria têm exposição às reservas de Bitcoin, além das suas atividades operacionais.
Alguns dos valores mobiliários detidos pelos ETF de ações pagam dividendos ordinários. Os fundos podem distribuir este rendimento ou mais-valias realizadas depois de contabilizadas as taxas de gestão e outras despesas do fundo.
No entanto, a Bitcoin, por si só, não gera dividendos empresariais.
Em vez disso, determinados produtos geridos ativamente procuram obter rendimento mensal ou rendimento de prémios através da venda de opções sobre valores mobiliários associados à Bitcoin. Estas distribuições podem incluir prémios de opções, ganhos ou devolução de capital, em vez de dividendos ordinários.
Por conseguinte, a taxa de distribuição de um fundo não deve ser confundida com o seu retorno de investimento ou com um cálculo de rendimento normalizado.
| Fundo |
Símbolo |
Abordagem de investimento |
| Global X Blockchain ETF |
BKCH |
Ações relacionadas com blockchain e criptomoedas |
| Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF |
BITS |
Ações de empresas de blockchain e exposição a futuros de Bitcoin |
| iShares Bitcoin Trust ETF |
IBIT |
Bitcoin detida à vista |
| ProShares Bitcoin & Ether Market Cap Weight ETF |
BETH |
Contratos de futuros de Bitcoin e Ether |
O fundo Global X BITS combina ações relacionadas com blockchain com exposição a futuros.
Entretanto, o ProShares BETH investe em futuros de Bitcoin e Ether, proporcionando as proteções associadas ao Investment Company Act de 1940 sem deter diretamente nenhuma das duas criptomoedas.
O BETH é um fundo baseado em futuros, não um ETF de ações associado à Bitcoin. Os fundos baseados em futuros também podem incorrer em custos decorrentes da renovação dos contratos ao longo do tempo.
Regulamentação, custódia e custos dos ETF
Nos Estados Unidos, os ETF de ações convencionais operam geralmente ao abrigo do Investment Company Act de 1940, que estabelece requisitos relativos às operações, à avaliação e à custódia das sociedades de investimento.
A Securities and Exchange Commission (SEC) distingue estas sociedades de investimento registadas dos trusts de matérias-primas cotados de Bitcoin à vista.
Os ETP de Bitcoin à vista registam as suas ofertas de valores mobiliários, mas não são sociedades de investimento registadas ao abrigo da lei de 1940. A Commodity Exchange Act regula separadamente os derivados de matérias-primas relevantes e as atividades de pools de matérias-primas.
O boletim da SEC para investidores sobre ETP de Bitcoin e Ether explica estas distinções.
Os investidores em ETP de Bitcoin normalmente não precisam de gerir chaves privadas nem de transferir ativos digitais através de plataformas de negociação de criptomoedas. No entanto, subsistem riscos de custódia, cibersegurança e mercado.
As unidades de participação dos ETF são negociadas no mercado secundário, onde o preço de mercado pode diferir do valor líquido do ativo (NAV). As comissões de corretagem, os diferenciais entre o preço de compra e o preço de venda e as taxas de avaliação da atividade aplicáveis podem afetar os custos de transação.
Os investimentos não são depósitos bancários segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nem são garantidos por qualquer outra agência governamental.
Quais são os riscos significativos?
Os ETF de ações associados à Bitcoin operam numa indústria em rápida evolução, sujeita a alterações nos requisitos regulamentares, na legislação fiscal e no sentimento do mercado.
Os seus principais riscos incluem:
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Risco empresarial: As despesas de mineração, a dívida, as decisões da administração e a rentabilidade podem afetar as avaliações das ações.
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Volatilidade da Bitcoin: A volatilidade extrema dos preços pode amplificar as perdas em empresas relacionadas com criptomoedas.
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Risco de liquidez: As ações podem apresentar diferenciais mais amplos durante períodos de turbulência nos mercados.
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Risco de acompanhamento: O desempenho do fundo pode divergir significativamente do preço da Bitcoin.
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Risco tecnológico: A capacidade de uma rede de ativos digitais para receber apoio suficiente, manter a segurança e processar transações pode afetar as empresas relacionadas.
A evolução da indústria relacionada com as moedas digitais de bancos centrais e outras iniciativas financeiras também pode influenciar a concorrência, embora estes instrumentos sejam diferentes da Bitcoin.
Por conseguinte, um ETF de ações associado à Bitcoin não constitui necessariamente um programa de investimento completo. Dependendo dos objetivos de investimento individuais, os fundos relacionados com criptomoedas podem representar uma alocação mais reduzida e orientada para o crescimento no âmbito de carteiras diversificadas.
Conclusão
Os ETF de ações associados à Bitcoin proporcionam exposição indireta à Bitcoin através de empresas cotadas, por vezes juntamente com valores mobiliários geradores de dividendos. Ao contrário dos produtos à vista, o seu desempenho depende tanto dos fundamentos empresariais como dos mercados de criptomoedas. Os investidores devem analisar as posições, as taxas, os dados de desempenho atuais e as divulgações de riscos antes de comparar as estruturas dos fundos.
Perguntas frequentes
Os ETF de ações associados à Bitcoin detêm Bitcoin?
Não necessariamente. A maioria dos ETF de ações associados à Bitcoin detém ações de empresas, embora os produtos híbridos possam incluir futuros relacionados com a Bitcoin ou outros instrumentos.
Os ETF de ações associados à Bitcoin podem pagar dividendos mensais?
Alguns fundos oferecem distribuições mensais, sobretudo os produtos de rendimento baseados em opções. Os ETF de ações ordinários podem distribuir rendimentos com menor frequência, e os pagamentos não são garantidos.
Os ETF de ações associados à Bitcoin são mais seguros do que os ETF de Bitcoin à vista?
Não necessariamente. Os fundos de ações diversificam por várias empresas, mas acrescentam riscos empresariais. Os ETP de Bitcoin à vista proporcionam uma exposição mais direta ao preço da Bitcoin.
Não. O desempenho passado não garante resultados futuros. O valor do capital e o retorno do investimento podem sofrer flutuações significativas, e o desempenho atual pode diferir dos dados históricos de desempenho.
Os investidores devem procurar aconselhamento financeiro antes de comprar?
Um consultor financeiro qualificado ou um profissional financeiro pode avaliar os objetivos de investimento e a tolerância individual ao risco. Investir envolve riscos, incluindo a possibilidade de perda do capital.
Aviso legal: Este artigo fornece informações gerais para fins educativos e não constitui aconselhamento de investimento. Os investimentos relacionados com criptomoedas envolvem riscos significativos, incluindo a perda substancial ou total do capital.
* As informações não se destinam a ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecido ou endossado pela Gate.
