Durante a última semana, os mercados continuaram a reajustar as expectativas em torno de potenciais subidas das taxas da Fed e das pressões inflacionistas persistentes. A inflação crescente nos EUA, o aumento dos rendimentos das obrigações e o ressurgimento das tensões geopolíticas afetaram o apetite geral pelo risco. O BTC registou uma descida de aproximadamente 4,3% na semana, enquanto o ETH caiu cerca de 4,8%. Os ETP de criptomoedas globais registaram uma segunda semana consecutiva de saídas líquidas, elevando o total das duas semanas para 2,54 mil milhões $. A liquidez on-chain continuou a concentrar-se nas principais plataformas, com a PancakeSwap a ultrapassar a Uniswap em volume de negociação, enquanto a atividade de empréstimos na Aave continuou a diminuir, refletindo um apetite pelo risco ainda cauteloso em todo o DeFi. Nos mercados de derivados, a combinação de preços em queda, taxas de financiamento positivas e volatilidade comprimida sugere que os long alavancados continuam posicionados para uma potencial recuperação.

Principais destaques da semana passada

Foco de mercado: As expectativas de novo aperto por parte da Fed e o aumento dos rendimentos das obrigações globais continuaram a pressionar o mercado de criptomoedas, enquanto o apetite institucional pelo risco permaneceu contido.
Análise de liquidez: Os ETF de BTC e ETH prolongaram a sequência de saídas líquidas, enquanto o volume total de negociação de Perp DEX TradFi caiu para cerca de 12 mil milhões $. Entretanto, a Gate lançou oficialmente os serviços de negociação de ações, oferecendo acesso a mais de 10 000 ações e ETF dos EUA.
Informações on-chain: A PancakeSwap recuperou a liderança à frente da Uniswap em volume de negociação, à medida que a liquidez se tornou cada vez mais concentrada entre as principais plataformas. A oferta de stablecoin manteve-se praticamente inalterada, o setor LST arrefeceu e o ecossistema Solana continuou a demonstrar resiliência relativa.
Acompanhamento de derivados: As taxas de financiamento do BTC mantiveram-se positivas, os juros em aberto permaneceram dentro de uma gama restrita em níveis mais baixos e o 25D Skew manteve-se em território negativo, indicando que os participantes de mercado continuam a manter proteção contra quedas.
Perspetivas para esta semana: Os principais eventos macroeconómicos incluem o relatório de emprego não agrícola dos EUA de maio e o ISM Services PMI. Os mercados estarão também atentos ao desbloqueio de tokens HYPE, avaliado em cerca de 684 milhões $, pelo seu potencial impacto na liquidez e no sentimento de mercado.

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Investir nos mercados de criptomoedas envolve um risco elevado. Recomenda-se aos utilizadores que realizem a sua própria investigação e compreendam totalmente a natureza dos ativos e produtos antes de tomar qualquer decisão de investimento. A Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos resultantes dessas decisões.

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3 de junho de 2026

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