De 11 de Novembro a 24 de Novembro de 2025, o mercado de criptomoedas registou uma retração devido a preocupações com uma bolha no setor de IA e pressões macroeconómicas restritivas, embora BTC e ETH tenham protagonizado uma recuperação de curto prazo a partir de mínimos locais, mantendo a estrutura geral numa fase de consolidação. Os 500 principais tokens por capitalização de mercado caíram cerca de 15% em média, com os ativos de média e pequena capitalização a evidenciarem divergências significativas—BEAT valorizou 436%, liderando o mercado, enquanto tokens orientados por narrativas, como SOON, corrigiram entre 50–70%. Observou-se um claro desfasamento entre volume e preço, já que tokens como AGENTFUN e XSO registaram aumentos de volume de 10 a 15 vezes sem correspondência significativa na valorização, refletindo um sentimento de curto prazo cauteloso, apesar das oportunidades estruturais em curso. Neste contexto, vários setores—including mercados de previsão, sistemas de identidade DID, participação em testnet e plataformas de agregação de rendimento—lançaram campanhas impulsionadas por airdrops. Este relatório sintetiza os principais métodos de participação para ajudar os utilizadores a captar incentivos de testnet e potenciais recompensas durante a fase de recuperação, posicionando-se para a próxima vaga de crescimento do ecossistema.

Principais Conclusões:

As pressões macroeconómicas atenuam-se à medida que o mercado forma um fundo, com ativos de média e pequena capitalização a revelarem divergência estrutural: preocupações com uma bolha no setor de IA, dados de emprego mais fortes do que o esperado e uma revisão acentuada em baixa das expectativas de cortes de taxas penalizaram os ativos de risco globais, enquanto BTC e ETH registaram recuperações técnicas junto de suportes-chave em 19–20 de Novembro, mantendo uma estrutura de “formação de fundo e sentimento enfraquecido”. Os 500 principais tokens caíram em média ~15%, com as médias capitalizações a registarem as maiores quedas e as small-cap a evidenciarem maior volatilidade. BEAT valorizou 436% numa semana, enquanto tokens temáticos como AVICI e TEL demonstraram forte elasticidade; ativos sobreaquecidos como SOON e USELESS recuaram 50–70%, refletindo uma rotação de elevada beta e clara dispersão de desempenho.
A redistribuição de capital on-chain acelera, sinalizando uma mudança clara na estrutura do ecossistema: Arbitrum continuou a captar fluxos incrementais, enquanto ecossistemas como Solana e Base registaram recuperações expressivas após correções anteriores; por sua vez, Ethereum mainnet e Hyperliquid apresentaram saídas significativas, marcando uma transição para uma fase de “rotação por deslocamento”. O mercado on-chain de ações tokenizadas e ETF aproxima-se dos 10 milhões USD, com a Robinhood a posicioná-lo como infraestrutura central—impulsionando Arbitrum como um hub institucional de liquidação. O setor DAT sofreu uma forte compressão de valorizações durante a correção, com a capitalização total de mercado a cair abaixo de 1 bilião USD e os prémios dos principais ativos a estreitarem ou inverterem para descontos, colocando a indústria numa fase mista de desalavancagem ativa e passiva.
Desfasamentos significativos entre volume e preço, com sentimento de curto prazo cauteloso mas oportunidades estruturais em aberto: projetos como AGENTFUN, XSO e EETH registaram picos de volume de 10–15× sem inversão sustentável de tendência, indicando que o mercado permanece orientado por fluxos de arbitragem e sondagens de liquidez. Os ganhos concentraram-se na faixa de capitalização de mercado de 200–500 milhões USD, com tokens de alta correlação como XSO, BEAT e MOVE mais sensíveis a alterações de sentimento, enquanto ativos orientados para valor como BCH e WLFI apresentaram movimentos de preço mais independentes. Globalmente, o mercado apresenta uma “rotação estrutural + divergência volume-preço”, com posicionamento de curto prazo cauteloso mas oportunidades temáticas e de ecossistema de médio prazo intactas.
Programas de incentivos continuam a expandir-se, com janela concentrada para participação em airdrops: os projetos monitorizados neste período—42, Self Protocol, Block Street e NUVA Finance—encontram-se todos em fases ativas de incentivos, abrangendo mercados de previsão, sistemas de identidade DID, simulações de ações on-chain e sistemas de pontos em plataformas de rendimento. Os seus papéis no ecossistema são complementares, com vias de incentivos bem definidas. Os utilizadores podem aumentar os seus pontos e o peso potencial nos airdrops ao completar interações, testar funcionalidades, realizar staking ou associar contas sociais. No atual contexto de consolidação, esta continua a ser uma janela crucial para acumular recompensas em fase inicial e garantir posicionamento em ecossistemas de elevado potencial.

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Isenção de responsabilidade

Investir nos mercados de criptomoedas envolve um risco elevado. Recomenda-se aos utilizadores que realizem a sua própria pesquisa e compreendam totalmente a natureza dos ativos e produtos antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos resultantes dessas decisões.

Equipa Gate
28 de novembro de 2025

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