Autor: Stacy Muur Fonte: substack Tradução: Shanooba, Golden Finance
Nas últimas 24 horas, a maior notícia foi a iminente entrada em funcionamento da mainnet Berachain em 6 de fevereiro. Isso significa finalmente que teremos uma nova blockchain capaz de desafiar a posição dominante do Ethereum e Solana?
Por que o lançamento da Berachain é considerado um dos eventos mais esperados na história da cadeia? Isso vai realmente mudar completamente o panorama da liquidez? Sua inovadora PoL (Mecanismo de Consenso de Liquidez) realmente pode trazer uma mudança disruptiva no modelo econômico?
Deixe-me compartilhar meu ponto de vista.
Dados da Berachain
• Total de financiamento: US$ 1,42 bilhões (duas rodadas de financiamento), avaliado em US$ 15 bilhões.
• Liquidez antes do lançamento da mainnet: US$ 33 bilhões (dados da Boyco + Dune oficial), um total de 166.000 carteiras independentes fornecendo liquidez.
• Dados da rede de teste (do lançamento do Bartio B2 até o final de 2024):
• 31,8 milhões de endereços independentes
• 5.13 bilhões de transações
• 2.5M endereços implantaram 2.012 bilhões de contratos
Mesmo considerando apenas a liquidez antes do lançamento da mainnet, o TVL (Valor Total Bloqueado) da Berachain já ultrapassou o ZKsync, Starknet, Linea e Blast quando entrou no mercado.
A inovação central do $BERA: Mecanismo de Consenso de Liquidez (PoL)
Antes de explorarmos o potencial do Berachain, precisamos entender o mecanismo Proof of Liquidity (PoL), que é fundamental para a comparação do Berachain com as L1 modernas.
A maioria das blockchains (como Ethereum, Solana) usam PoS (Prova de Participação), onde os validadores garantem a segurança da rede ao apostar tokens nativos.
No entanto, a Berachain foi pioneira no modelo PoL (Liquidity Consensus), que integra a provisão de liquidez diretamente nos mecanismos de segurança de rede. Sob o mecanismo PoL, os participantes apostam ativos em pools de liquidez, que são seguros e podem ser usados para negociação e empréstimo descentralizados. Esta dupla função aumenta a segurança enquanto garante que a liquidez dentro do ecossistema seja plenamente utilizada, resultando em um ambiente financeiro mais eficiente e dinâmico.
Em outras palavras, no sistema PoL da Berachain, os provedores de liquidez, os validadores e os usuários comuns podem todos participar ativamente da rede por meio de incentivos econômicos.
Este modelo contrasta fortemente com o PoS do Ethereum, em que a maioria das taxas de transação é destruída ou distribuída de uma forma que não beneficia diretamente os participantes ativos.
A economia de tokens do Berachain é construída em torno de três tokens principais:
BGT（Berachain治理代币）
Token de governança não transferível para apostar e proteger a cadeia.
Ao fornecer liquidez ao pool selecionado, os usuários obtêm lucro através da emissão.
Determinar como distribuir a emissão de novos tokens em diferentes pools de liquidez, semelhante à veTokenomics da Curve.
BERA (Berachain Gas token )
Usado para pagar taxas de transação dentro da rede.
Criado pela queima irreversível de uma quantidade equivalente de BGT, garante um mecanismo de escassez de moeda vinculado à utilização da rede.
HONEY (Berachain Stablecoin )
Ligado ao USDC e usado como o principal ativo de empréstimo no protocolo de empréstimo Bend da Berachain.
Ao trocar com USDC para criar moeda, são geradas taxas cobradas pela blockchain.
Como eles são usados no PoL?
Os usuários delegam BGT aos validadores, que decidem quais pools de liquidez recebem recompensas de emissão.
Isso cria um mercado de suborno, onde os projetos DeFi incentivam os detentores de BGT a direcionarem as emissões para suas piscinas.
Os provedores de liquidez no pool (LP) recebem uma certa quantidade de emissão de BGT e participam ativamente na governança.
Com o passar do tempo, o poder de governança é atribuído aos LPs, fortalecendo assim a funcionalidade central da cadeia: DeFi.
BEX (Berachain Exchange): Uma troca descentralizada (DEX) que usa recompensas BGT para provedores de liquidez, mantendo a consistência com incentivos de PoL.
Berps（Berachain Perpetuals）：Plataforma de negociação de contratos perpétuos que utiliza HONEY como principal garantia e token de liquidez.
Bend (Berachain Lending): Um protocolo de empréstimo onde os utilizadores podem contrair empréstimos e emprestar ativos, tendo o HONEY como principal ativo de empréstimo.
Então, qual é a eficiência do modelo Berachain?
Vantagens:
Atratividade TVL elevada: Este modelo visa atrair o mais alto valor total bloqueado (TVL) o mais cedo possível, pois os provedores de LP são incentivados a fornecer liquidez através da emissão de BGT.
Eficiência de capital: Ao contrário das cadeias PoS onde os tokens de staking ficam inativos, a Berachain garante que os ativos seguros permaneçam líquidos e disponíveis no ecossistema.
Compatibilidade de interoperabilidade EVM e Cosmos: O Polaris EVM da Berachain garante compatibilidade com o Ethereum, ao mesmo tempo que se beneficia da funcionalidade de interligação da Cosmos.
Modelo BERA deflacionário: O mecanismo irreversível de queima de BGT para BERA fornece uma abordagem sustentável para o controle de abastecimento.
Desvantagens:
Risco de centralização da governança: Devido à incapacidade de comprar BGT e à necessidade de obtê-lo através de emissões, o direito de governança pode se concentrar em LPs de grande porte no início.
Barreiras do novo protocolo: Devido ao fato de que o Berachain inclui protocolos DeFi principais (DEX, perps, empréstimos), pode haver uma perda de impulso para lançar novos protocolos.
Falta de fluxo de capital proativo: Este modelo atrai capital LP passivo, mas pode ser difícil gerar uma receita significativa fora das taxas de emissão, o que reflete a baixa eficiência da Curve.
Últimas ideias
A economia de tokens da Berachain é um sistema cuidadosamente pensado que vincula diretamente o fornecimento de liquidez à segurança da rede. Embora seu modelo PoL atraia efetivamente a liquidez, sua sustentabilidade a longo prazo depende da melhoria da distribuição de governança, diversidade de protocolos e escalabilidade.
Se o Berachain conseguir expandir com sucesso e cultivar um ecossistema vibrante além do seu protocolo estabelecido, ele poderá desafiar as soluções dominantes de Camada 1 e Camada 2.
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A Berachain pode desafiar o Ethereum? Ou é outra cadeia efêmera?
Autor: Stacy Muur Fonte: substack Tradução: Shanooba, Golden Finance
Nas últimas 24 horas, a maior notícia foi a iminente entrada em funcionamento da mainnet Berachain em 6 de fevereiro. Isso significa finalmente que teremos uma nova blockchain capaz de desafiar a posição dominante do Ethereum e Solana?
Por que o lançamento da Berachain é considerado um dos eventos mais esperados na história da cadeia? Isso vai realmente mudar completamente o panorama da liquidez? Sua inovadora PoL (Mecanismo de Consenso de Liquidez) realmente pode trazer uma mudança disruptiva no modelo econômico?
Deixe-me compartilhar meu ponto de vista.
Dados da Berachain
• Total de financiamento: US$ 1,42 bilhões (duas rodadas de financiamento), avaliado em US$ 15 bilhões.
• Liquidez antes do lançamento da mainnet: US$ 33 bilhões (dados da Boyco + Dune oficial), um total de 166.000 carteiras independentes fornecendo liquidez.
• Dados da rede de teste (do lançamento do Bartio B2 até o final de 2024):
• 31,8 milhões de endereços independentes
• 5.13 bilhões de transações
• 2.5M endereços implantaram 2.012 bilhões de contratos
Mesmo considerando apenas a liquidez antes do lançamento da mainnet, o TVL (Valor Total Bloqueado) da Berachain já ultrapassou o ZKsync, Starknet, Linea e Blast quando entrou no mercado.
A inovação central do $BERA: Mecanismo de Consenso de Liquidez (PoL)
Antes de explorarmos o potencial do Berachain, precisamos entender o mecanismo Proof of Liquidity (PoL), que é fundamental para a comparação do Berachain com as L1 modernas.
A maioria das blockchains (como Ethereum, Solana) usam PoS (Prova de Participação), onde os validadores garantem a segurança da rede ao apostar tokens nativos.
No entanto, a Berachain foi pioneira no modelo PoL (Liquidity Consensus), que integra a provisão de liquidez diretamente nos mecanismos de segurança de rede. Sob o mecanismo PoL, os participantes apostam ativos em pools de liquidez, que são seguros e podem ser usados para negociação e empréstimo descentralizados. Esta dupla função aumenta a segurança enquanto garante que a liquidez dentro do ecossistema seja plenamente utilizada, resultando em um ambiente financeiro mais eficiente e dinâmico.
Em outras palavras, no sistema PoL da Berachain, os provedores de liquidez, os validadores e os usuários comuns podem todos participar ativamente da rede por meio de incentivos econômicos.
Este modelo contrasta fortemente com o PoS do Ethereum, em que a maioria das taxas de transação é destruída ou distribuída de uma forma que não beneficia diretamente os participantes ativos.
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Economia de tokens: Pilares-chave
A economia de tokens do Berachain é construída em torno de três tokens principais:
BGT（Berachain治理代币）
BERA (Berachain Gas token )
HONEY (Berachain Stablecoin )
Como eles são usados no PoL?
Então, qual é a eficiência do modelo Berachain?
Vantagens:
Atratividade TVL elevada: Este modelo visa atrair o mais alto valor total bloqueado (TVL) o mais cedo possível, pois os provedores de LP são incentivados a fornecer liquidez através da emissão de BGT.
Eficiência de capital: Ao contrário das cadeias PoS onde os tokens de staking ficam inativos, a Berachain garante que os ativos seguros permaneçam líquidos e disponíveis no ecossistema.
Compatibilidade de interoperabilidade EVM e Cosmos: O Polaris EVM da Berachain garante compatibilidade com o Ethereum, ao mesmo tempo que se beneficia da funcionalidade de interligação da Cosmos.
Modelo BERA deflacionário: O mecanismo irreversível de queima de BGT para BERA fornece uma abordagem sustentável para o controle de abastecimento.
Desvantagens:
Risco de centralização da governança: Devido à incapacidade de comprar BGT e à necessidade de obtê-lo através de emissões, o direito de governança pode se concentrar em LPs de grande porte no início.
Barreiras do novo protocolo: Devido ao fato de que o Berachain inclui protocolos DeFi principais (DEX, perps, empréstimos), pode haver uma perda de impulso para lançar novos protocolos.
Falta de fluxo de capital proativo: Este modelo atrai capital LP passivo, mas pode ser difícil gerar uma receita significativa fora das taxas de emissão, o que reflete a baixa eficiência da Curve.
Últimas ideias
A economia de tokens da Berachain é um sistema cuidadosamente pensado que vincula diretamente o fornecimento de liquidez à segurança da rede. Embora seu modelo PoL atraia efetivamente a liquidez, sua sustentabilidade a longo prazo depende da melhoria da distribuição de governança, diversidade de protocolos e escalabilidade.
Se o Berachain conseguir expandir com sucesso e cultivar um ecossistema vibrante além do seu protocolo estabelecido, ele poderá desafiar as soluções dominantes de Camada 1 e Camada 2.