Autor: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Tradução: Deng Tong, Jinse Finance
Em 14 de novembro, os dados de inflação nos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas do mercado, e o preço de negociação do BTC caiu 4.1%. Esta queda reflete a situação dos futuros do índice S&P 500, que caiu de 6023 para 5980 em quatro horas.
Por isso, agora os traders começam a questionar o grau dessa correlação e quando as propriedades de hedge inflacionário do BTC podem oferecer alguma proteção em um ambiente de inflação contínua.
Futuros do índice S&P 500 (esquerda) em comparação com BTC/USD (direita). Fonte: TradingView
Embora o índice de preços ao produtor (IPP) dos EUA em outubro tenha aumentado 2,4% em relação ao consenso de 2,3%, isso não alterou a perspectiva do consenso do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (FOMC) de reduzir as taxas em 0,25% em dezembro. No entanto, as pessoas estão cada vez mais duvidosas de que o Fed consiga manter o curso de redução de taxas até 2025.
O contínuo papel da Inflação e da Cobertura do BTC
Historicamente, o BTC beneficiou da preocupação com a inflação. No entanto, em 2021 e 2022, a injeção de Liquidez dominada por estímulos fiscais e expansão do balanço patrimonial do Fed enfraqueceu esses efeitos. Na época, apesar da Ascensão dos custos, o risco de recessão econômica era baixo. Hoje, a situação mudou; embora o mercado de trabalho ainda esteja relativamente forte, os traders estão cautelosos, e prevê-se que os lucros das empresas possam enfrentar pressão.
Apesar das medidas de redução de custos e estratégias destinadas a fortalecer o dólar propostas pelo novo governo liderado por Donald Trump, tais ações podem apresentar um desafio de curto prazo para ativos de risco. Por exemplo, um relatório da Reuters indicou que a dedução fiscal de US$7.500 para compradores de carros elétricos pode ser cancelada, o que levou à queda de quase 5% no preço das ações da TSL em 14 de novembro.
Da mesma forma, recentemente Elon Musk e Vivek Ramaswamy foram nomeados para liderar uma nova agência governamental com o objetivo de simplificar agências burocráticas e reestruturar agências federais, o que pode resultar em desemprego e reduzir os fundos disponíveis para investimento pessoal e empresarial. Essa dinâmica pode afetar o mercado de ações e possivelmente outras indústrias, incluindo imobiliário, commodities e Bitcoin (BTC).
Despesas do governo dos EUA (esquerda) em comparação com BTC/USD (direita, log). Fonte: TradingView
O impacto da política fiscal dos Estados Unidos na demanda por Bitcoin
Uma das principais funções do BTC é atuar como uma reserva de valor alternativa, cobrindo o risco de desvalorização da moeda quando o governo expande os gastos. Se o governo dos EUA conseguir efetivamente limitar o aumento dos gastos, a demanda por BTC como um instrumento de cobertura contra a inflação pode diminuir, uma vez que o risco de manter dólares pode subir.
No entanto, dada a atratividade do BTC como um ativo anti-censura e transparente, ainda não está claro se os investidores realmente perderão o interesse no valor escasso do BTC. Ao contrário do ouro, ações ou imóveis, o cronograma de emissão do BTC é extremamente previsível, o que pode sustentar a demanda, especialmente em fases iniciais de adoção, mesmo sem competir diretamente com o dólar.
A recente tendência de negociação do BTC está alinhada com o desempenho do mercado de ações, refletindo preocupações com a inflação contínua. No entanto, olhando de uma perspectiva mais ampla, os desafios fiscais dos Estados Unidos podem ainda persistir, já que é improvável que os gastos governamentais sejam significativamente reduzidos em um cenário de risco de recessão econômica.
Finalmente, o caminho do **BTC em direção a 100.000 dólares e acima pode enfrentar pressões temporárias dos investidores de curto prazo devido a preocupações com a inflação.
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Os obstáculos para a retração do bitcoin para 100.000 dólares devido aos dados de inflação nos Estados Unidos
Autor: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Tradução: Deng Tong, Jinse Finance
Em 14 de novembro, os dados de inflação nos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas do mercado, e o preço de negociação do BTC caiu 4.1%. Esta queda reflete a situação dos futuros do índice S&P 500, que caiu de 6023 para 5980 em quatro horas.
Por isso, agora os traders começam a questionar o grau dessa correlação e quando as propriedades de hedge inflacionário do BTC podem oferecer alguma proteção em um ambiente de inflação contínua.
Futuros do índice S&P 500 (esquerda) em comparação com BTC/USD (direita). Fonte: TradingView
Embora o índice de preços ao produtor (IPP) dos EUA em outubro tenha aumentado 2,4% em relação ao consenso de 2,3%, isso não alterou a perspectiva do consenso do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (FOMC) de reduzir as taxas em 0,25% em dezembro. No entanto, as pessoas estão cada vez mais duvidosas de que o Fed consiga manter o curso de redução de taxas até 2025.
O contínuo papel da Inflação e da Cobertura do BTC
Historicamente, o BTC beneficiou da preocupação com a inflação. No entanto, em 2021 e 2022, a injeção de Liquidez dominada por estímulos fiscais e expansão do balanço patrimonial do Fed enfraqueceu esses efeitos. Na época, apesar da Ascensão dos custos, o risco de recessão econômica era baixo. Hoje, a situação mudou; embora o mercado de trabalho ainda esteja relativamente forte, os traders estão cautelosos, e prevê-se que os lucros das empresas possam enfrentar pressão.
Apesar das medidas de redução de custos e estratégias destinadas a fortalecer o dólar propostas pelo novo governo liderado por Donald Trump, tais ações podem apresentar um desafio de curto prazo para ativos de risco. Por exemplo, um relatório da Reuters indicou que a dedução fiscal de US$7.500 para compradores de carros elétricos pode ser cancelada, o que levou à queda de quase 5% no preço das ações da TSL em 14 de novembro.
Da mesma forma, recentemente Elon Musk e Vivek Ramaswamy foram nomeados para liderar uma nova agência governamental com o objetivo de simplificar agências burocráticas e reestruturar agências federais, o que pode resultar em desemprego e reduzir os fundos disponíveis para investimento pessoal e empresarial. Essa dinâmica pode afetar o mercado de ações e possivelmente outras indústrias, incluindo imobiliário, commodities e Bitcoin (BTC).
Despesas do governo dos EUA (esquerda) em comparação com BTC/USD (direita, log). Fonte: TradingView
O impacto da política fiscal dos Estados Unidos na demanda por Bitcoin
Uma das principais funções do BTC é atuar como uma reserva de valor alternativa, cobrindo o risco de desvalorização da moeda quando o governo expande os gastos. Se o governo dos EUA conseguir efetivamente limitar o aumento dos gastos, a demanda por BTC como um instrumento de cobertura contra a inflação pode diminuir, uma vez que o risco de manter dólares pode subir.
No entanto, dada a atratividade do BTC como um ativo anti-censura e transparente, ainda não está claro se os investidores realmente perderão o interesse no valor escasso do BTC. Ao contrário do ouro, ações ou imóveis, o cronograma de emissão do BTC é extremamente previsível, o que pode sustentar a demanda, especialmente em fases iniciais de adoção, mesmo sem competir diretamente com o dólar.
A recente tendência de negociação do BTC está alinhada com o desempenho do mercado de ações, refletindo preocupações com a inflação contínua. No entanto, olhando de uma perspectiva mais ampla, os desafios fiscais dos Estados Unidos podem ainda persistir, já que é improvável que os gastos governamentais sejam significativamente reduzidos em um cenário de risco de recessão econômica.
Finalmente, o caminho do **BTC em direção a 100.000 dólares e acima pode enfrentar pressões temporárias dos investidores de curto prazo devido a preocupações com a inflação.