L'essor et la chute de Pump.fun : une leçon dans le monde du chiffrement
En juillet 2025, Pump.fun, autrefois considéré comme "l'endroit le plus intéressant sur Internet", fait face à une crise de confiance sans précédent et à des défis sur le marché. Cette plateforme créée par trois fondateurs nés après 2000, qui avait suscité des vagues sur la piste des mèmes grâce à son mode "émission de jetons en un clic", se retrouve aujourd'hui dans une situation difficile.
L'éclatement de la crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun a annoncé l'émission de son propre jeton PUMP, avec une valorisation entièrement diluée atteignant 4 milliards de dollars. Cette décision est devenue un tournant qui a ébranlé la confiance de la communauté. Le fondateur de la plateforme avait précédemment gagné en réputation en s'opposant aux préventes, mais aujourd'hui, il lance une prévente à grande échelle pour PUMP, que la communauté considère comme une trahison.
Des investisseurs célèbres ont publiquement déclaré qu'il s'agissait d'un "événement de liquidité de sortie" à haut risque, estimant que l'évaluation de 4 milliards de dollars avait gravement épuisé l'avenir. La réaction du marché a été rapide et brutale, le prix du jeton PUMP ayant chuté de 75 % après son lancement. À ce jour, le PUMP a déjà chuté de plus de 30 % par rapport au prix de vente public.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'un grand nombre de portefeuilles de baleines vendent simultanément, contrôlant plus de 60 % des parts de prévente. Les données montrent que seulement deux portefeuilles liés à des tours privés ont vendu des jetons d'une valeur de 141 millions de dollars, réalisant un bénéfice de près de 40 millions de dollars.
Sur les réseaux sociaux, l'ambiance de fête s'est instantanément transformée en désespoir. Les investisseurs se sentent dupés et récoltés, ce sentiment s'est rapidement propagé, portant un coup sévère aux fondations de la communauté sur laquelle repose Pump.fun.
Part de marché en chute libre
La perte de confiance se reflète directement dans les données du marché. Les concurrents érodent la position de marché de Pump.fun à une vitesse incroyable. Les données montrent qu'en à peine un mois, la part de marché de Pump.fun dans le secteur des nouvelles émissions de pièces est passée de 90% à 24%, tandis que son principal concurrent est passé de 5% à 64%.
Face à la crise, l'équipe de Pump.fun a annoncé qu'elle utiliserait des dizaines de millions de dollars pour un rachat massif, mais cette action a été moquée par le marché comme "utiliser l'argent des petits investisseurs pour racheter à un prix élevé". Les analyses indiquent que l'équipe du projet vend à 0,004 dollar, puis utilise les revenus de la plateforme pour racheter à 0,0064 dollar, ce qui revient essentiellement à payer une prime de 60 % pour la gestion de la capitalisation boursière.
Dans le même temps, le réseau de régulation mondial se resserre. En décembre 2024, Pump.fun a été contraint de bloquer 9% de ses utilisateurs britanniques, ce qui indique que son mode de croissance "viral" fait face à un examen réglementaire.
Risque juridique accru
Le défi le plus sérieux auquel Pump.fun est confronté provient du domaine légal. Au départ, plusieurs recours collectifs ont accusé toutes les monnaies Meme sur la plateforme d'être des valeurs mobilières non enregistrées. En juillet 2025, la bataille juridique a considérablement intensifié, les plaignants ayant ajouté des accusations basées sur la loi sur les organisations criminelles de lutte contre la fraude (RICO).
La portée des défendeurs s'étend à l'ensemble de l'écosystème, y compris la blockchain sous-jacente et ses fondateurs. Cette action menace non seulement Pump.fun lui-même, mais remet également en question les limites de responsabilité de l'ensemble de l'écosystème de chiffrement.
L'accusation la plus explosive est qu'un certain groupe de hackers international aurait utilisé Pump.fun pour émettre des Meme coins, afin de blanchir les fonds volés lors d'une attaque de hacker sur une certaine plateforme d'échange.
Défauts de gouvernance interne
En mai 2024, Pump.fun a été victime d'un vol de fonds d'environ 1,9 million de dollars. Ce qui est choquant, c'est que l'attaquant était un ancien employé rancunier. Cet employé a publiquement reconnu sa responsabilité, et son motif semble être la vengeance personnelle.
L'incident a révélé de graves lacunes en matière de sécurité interne et de gouvernance d'entreprise sur la plateforme. Alors qu'elle prétendait résoudre le risque de fuite des Meme coins, sa "porte dérobée" interne était grande ouverte pour les employés mécontents.
De la résolution de problèmes à devenir un problème
L'histoire de Pump.fun a commencé au début de 2024 avec la "frénésie des Meme coins Solana". Trois jeunes fondateurs ont rapidement identifié un point de douleur sur le marché, affirmant qu'ils allaient résoudre le risque de fuite des Meme coins et créer l'endroit le plus amusant sur Internet.
Leur innovation "émission de jetons en un clic" a effectivement entraîné une croissance explosive, mais elle s'est rapidement transformée en outil de spéculation. La prévente du jeton PUMP, évalué à 4 milliards de dollars, a poussé cette spéculation à son paroxysme.
Le mépris des règles commerciales est omniprésent. Face à la pression réglementaire, le fondateur choisit de se couper de l'entité opérant au Royaume-Uni, niant la nature de l'entreprise. Ces actes semblent au public davantage être le fruit d'un calcul minutieux plutôt que d'une ignorance.
Orientation future
Pump.fun se trouve à un carrefour. Des poursuites judiciaires en suspens, une part de marché en chute et une confiance des utilisateurs altérée l'ont plongé dans une situation difficile. Cela semble être une nouvelle illustration du "darwinisme DeFi" : une innovation confrontée à un environnement complexe risque d'être éliminée.
Pour l'ensemble de l'industrie du chiffrement, le dilemme de Pump.fun soulève une question sérieuse : où se trouve l'équilibre entre l'innovation et la responsabilité ? Lorsque les regards des régulateurs se tournent vers des applications DeFi plus complexes, les acteurs de l'industrie doivent faire preuve de plus de vigilance et d'autodiscipline.
Cette histoire, passant des racines à des sommets, puis chutant de ces sommets, pourrait bien poser les bases du prochain chapitre du monde du chiffrement. Pour chaque participant, la capacité à distinguer les opportunités des risques n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui.
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DefiVeteran
· Il y a 12h
Ah, je suis encore trop jeune.
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StableGenius
· Il y a 17h
je te l'avais dit, un autre pump de shitcoin. empiriquement inévitable smh
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BugBountyHunter
· Il y a 17h
prendre les gens pour des idiots et puis Rug Pull
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RugPullSurvivor
· Il y a 17h
Payer des dommages, Se faire prendre pour des cons dans le classique.
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FancyResearchLab
· Il y a 17h
Évaluation élevée, intelligence élevée, émotion faible, les pigeons vont inévitablement s'effondrer.
Pump.fun big dump de 75% : de 4 milliards d'évaluation à l'effondrement de la confiance dans les leçons des jetons Meme
L'essor et la chute de Pump.fun : une leçon dans le monde du chiffrement
En juillet 2025, Pump.fun, autrefois considéré comme "l'endroit le plus intéressant sur Internet", fait face à une crise de confiance sans précédent et à des défis sur le marché. Cette plateforme créée par trois fondateurs nés après 2000, qui avait suscité des vagues sur la piste des mèmes grâce à son mode "émission de jetons en un clic", se retrouve aujourd'hui dans une situation difficile.
L'éclatement de la crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun a annoncé l'émission de son propre jeton PUMP, avec une valorisation entièrement diluée atteignant 4 milliards de dollars. Cette décision est devenue un tournant qui a ébranlé la confiance de la communauté. Le fondateur de la plateforme avait précédemment gagné en réputation en s'opposant aux préventes, mais aujourd'hui, il lance une prévente à grande échelle pour PUMP, que la communauté considère comme une trahison.
Des investisseurs célèbres ont publiquement déclaré qu'il s'agissait d'un "événement de liquidité de sortie" à haut risque, estimant que l'évaluation de 4 milliards de dollars avait gravement épuisé l'avenir. La réaction du marché a été rapide et brutale, le prix du jeton PUMP ayant chuté de 75 % après son lancement. À ce jour, le PUMP a déjà chuté de plus de 30 % par rapport au prix de vente public.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'un grand nombre de portefeuilles de baleines vendent simultanément, contrôlant plus de 60 % des parts de prévente. Les données montrent que seulement deux portefeuilles liés à des tours privés ont vendu des jetons d'une valeur de 141 millions de dollars, réalisant un bénéfice de près de 40 millions de dollars.
Sur les réseaux sociaux, l'ambiance de fête s'est instantanément transformée en désespoir. Les investisseurs se sentent dupés et récoltés, ce sentiment s'est rapidement propagé, portant un coup sévère aux fondations de la communauté sur laquelle repose Pump.fun.
Part de marché en chute libre
La perte de confiance se reflète directement dans les données du marché. Les concurrents érodent la position de marché de Pump.fun à une vitesse incroyable. Les données montrent qu'en à peine un mois, la part de marché de Pump.fun dans le secteur des nouvelles émissions de pièces est passée de 90% à 24%, tandis que son principal concurrent est passé de 5% à 64%.
Face à la crise, l'équipe de Pump.fun a annoncé qu'elle utiliserait des dizaines de millions de dollars pour un rachat massif, mais cette action a été moquée par le marché comme "utiliser l'argent des petits investisseurs pour racheter à un prix élevé". Les analyses indiquent que l'équipe du projet vend à 0,004 dollar, puis utilise les revenus de la plateforme pour racheter à 0,0064 dollar, ce qui revient essentiellement à payer une prime de 60 % pour la gestion de la capitalisation boursière.
Dans le même temps, le réseau de régulation mondial se resserre. En décembre 2024, Pump.fun a été contraint de bloquer 9% de ses utilisateurs britanniques, ce qui indique que son mode de croissance "viral" fait face à un examen réglementaire.
Risque juridique accru
Le défi le plus sérieux auquel Pump.fun est confronté provient du domaine légal. Au départ, plusieurs recours collectifs ont accusé toutes les monnaies Meme sur la plateforme d'être des valeurs mobilières non enregistrées. En juillet 2025, la bataille juridique a considérablement intensifié, les plaignants ayant ajouté des accusations basées sur la loi sur les organisations criminelles de lutte contre la fraude (RICO).
La portée des défendeurs s'étend à l'ensemble de l'écosystème, y compris la blockchain sous-jacente et ses fondateurs. Cette action menace non seulement Pump.fun lui-même, mais remet également en question les limites de responsabilité de l'ensemble de l'écosystème de chiffrement.
L'accusation la plus explosive est qu'un certain groupe de hackers international aurait utilisé Pump.fun pour émettre des Meme coins, afin de blanchir les fonds volés lors d'une attaque de hacker sur une certaine plateforme d'échange.
Défauts de gouvernance interne
En mai 2024, Pump.fun a été victime d'un vol de fonds d'environ 1,9 million de dollars. Ce qui est choquant, c'est que l'attaquant était un ancien employé rancunier. Cet employé a publiquement reconnu sa responsabilité, et son motif semble être la vengeance personnelle.
L'incident a révélé de graves lacunes en matière de sécurité interne et de gouvernance d'entreprise sur la plateforme. Alors qu'elle prétendait résoudre le risque de fuite des Meme coins, sa "porte dérobée" interne était grande ouverte pour les employés mécontents.
De la résolution de problèmes à devenir un problème
L'histoire de Pump.fun a commencé au début de 2024 avec la "frénésie des Meme coins Solana". Trois jeunes fondateurs ont rapidement identifié un point de douleur sur le marché, affirmant qu'ils allaient résoudre le risque de fuite des Meme coins et créer l'endroit le plus amusant sur Internet.
Leur innovation "émission de jetons en un clic" a effectivement entraîné une croissance explosive, mais elle s'est rapidement transformée en outil de spéculation. La prévente du jeton PUMP, évalué à 4 milliards de dollars, a poussé cette spéculation à son paroxysme.
Le mépris des règles commerciales est omniprésent. Face à la pression réglementaire, le fondateur choisit de se couper de l'entité opérant au Royaume-Uni, niant la nature de l'entreprise. Ces actes semblent au public davantage être le fruit d'un calcul minutieux plutôt que d'une ignorance.
Orientation future
Pump.fun se trouve à un carrefour. Des poursuites judiciaires en suspens, une part de marché en chute et une confiance des utilisateurs altérée l'ont plongé dans une situation difficile. Cela semble être une nouvelle illustration du "darwinisme DeFi" : une innovation confrontée à un environnement complexe risque d'être éliminée.
Pour l'ensemble de l'industrie du chiffrement, le dilemme de Pump.fun soulève une question sérieuse : où se trouve l'équilibre entre l'innovation et la responsabilité ? Lorsque les regards des régulateurs se tournent vers des applications DeFi plus complexes, les acteurs de l'industrie doivent faire preuve de plus de vigilance et d'autodiscipline.
Cette histoire, passant des racines à des sommets, puis chutant de ces sommets, pourrait bien poser les bases du prochain chapitre du monde du chiffrement. Pour chaque participant, la capacité à distinguer les opportunités des risques n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui.