Repanzal

$TSLA $NMR POURQUOI ÇA MONTE ! INFORMATION SECRÈTE
L'autre jour, $ONDO ces deux derniers jours, $QNT et maintenant NMR, vous êtes-vous déjà demandé ce que ces cryptomonnaies ont en commun ?
Ce sont tous des projets ayant des accords avec des entreprises basées aux États-Unis, grandes ou petites.
En menant votre propre analyse, vous pouvez examiner les projets de cet espace, mais je pense que nous avons atteint le pic de l'engouement.
Vous pouvez progressivement constituer des positions à la baisse sur tous les projets de cet espace. DYOR

$NEAR USDT - 5,367 +9,37%
NEAR mène la hausse des altcoins aujourd'hui.
Spot à 5,367 +9,37 %, perp à 5,3652 +9,37 %, plus haut sur 24 h à 5,500, plus bas à 4,763, volume de 8,00 millions de NEAR, montant échangé de 41,15 millions. Ce mouvement prolonge celui amorcé à la mi-septembre.
Du 1er au 15 septembre, NEAR évoluait lentement entre 2,28 et 2,82. Puis il a cassé cette zone. Le 15 septembre, il était à 2,34 ; le 18 septembre, il a atteint 3,45, soit une hausse de 45 % en trois jours. L'impulsion complète est partie de 2,29 le 16 septembre pour atteindre 4,8 le 23 septembre, un rallye de 110 % en moins de 10 jours, à des niveaux jamais vus depuis février. Le moteur est on-chain, pas spéculatif : NEAR Intents, son système de routage inter-chaînes, a traité 29,3 milliards de dollars au total, dont 842 millions de dollars au cours de la seule semaine passée, avec une journée record au-dessus de 300 millions le 18 septembre, contre 406 millions pour tout le mois de juillet. Intents a généré 5,01 millions de dollars de frais sur 30 jours, conservant 1,58 million de dollars de revenus nets.
La TVL approche les 300 millions de dollars, portée par le partenariat avec Ondo qui apporte des actions tokenisées, ainsi que par le narratif de l'IA autour de NEAR en tant que plateforme blockchain nativement orientée IA. Bitwise a même avancé un modèle à long terme à 155,85 si la feuille de route est menée à bien.
Votre graphique montre le début de la deuxième phase après un repli à 4,587.
Ce que montre le graphique en 4 h
Point bas à 2,298 le 14 septembre, envolée verticale jusqu'à 5,579 autour du 27 septembre, petit repli à 4,587, puis réaccélération immédiate jusqu'à 5,514 aujourd'hui, actuellement à 5,367.
EMA5 5,221 / EMA10 5,116 / EMA30 4,961 - configuration haussière parfaite, le cours est au-dessus des trois moyennes et les EMA montent. L'EMA30 à 4,961 constitue la base de la tendance ; elle n'a pas été cassée depuis le 19 septembre.
MFI 66,542 - haussier, mais pas encore en zone de surachat. Lors du sommet précédent, le MFI était supérieur à 95. Maintenant à 66, il reste de la marge. Le repli à 4,587 a fait chuter le MFI dans la zone 12-20, ce qui a réinitialisé la dynamique.
La performance confirme la solidité : aujourd'hui 7,84 %, 7 jours 22,28 %, 30 jours 185,63 %, 90 jours 177,51 %, 180 jours 340,82 %, 1 an 102,76 %. La hausse de 185 % sur 30 jours montre qu'il ne s'agit pas d'une simple envolée d'un jour.
Support immédiat : EMA5 à 5,221 et EMA10 à 5,116. La zone 5,11-5,22 constitue la première défense en intrajournalier.
Deuxième support : EMA30 à 4,961 et niveau 4,922 sur le graphique. Se maintenir au-dessus de 4,96 préserve la deuxième phase.
Support majeur : ligne violette à 4,587, le point bas du dernier repli. Une cassure en dessous impliquerait une réinitialisation plus profonde vers 3,938.
Résistance : 5,514 et 5,579, les récents sommets, puis 5,500, le plus haut sur 24 h d'aujourd'hui, et 5,907, niveau mesuré. Une clôture en 4 h au-dessus de 5,579 ouvre la voie vers 5,907.
Points à surveiller
• Le volume de 8,00 millions de NEAR, avec 41,15 millions de montant échangé, est solide, mais ne signale pas une envolée finale. Le sommet précédent autour de 5,579 s'accompagnait également d'un volume élevé. La poussée actuelle se fait sur un volume similaire, les acheteurs sont donc bien présents.
• NEAR se rapproche de son plus haut sur 52 semaines. Les précédents rapports avaient signalé 3,34 comme plus haut sur 52 semaines le 19 septembre ; nous sommes maintenant à 5,36, ce sommet a donc déjà été dépassé et agit comme un support bien plus bas.
• La hausse du MFI de 12 à 66 en trois jours montre que les flux de capitaux reviennent rapidement après le repli. Si le MFI dépasse 75 avec un cours au-dessus de 5,514, la dynamique pourrait s'accélérer vers 5,90.
• Risque : NEAR est en hausse de 340 % sur 180 jours. Toute incapacité à se maintenir à 5,11 déclencherait un mouvement rapide vers 4,96, puis 4,58. Acheter à 5,36 sans confirmation au-dessus de 5,514 est risqué.
Le biais reste haussier tant que le cours se maintient au-dessus de 4,961. Pour de nouvelles entrées, attendre un maintien au-dessus de 5,221-5,116 ou un nouveau test de 4,961 offre un meilleur rapport risque.
Instantané :
NEAR/USDT 5,367 +9,37 % / Perp 5,3652 +9,37 %
Plus haut 5,500 / Plus bas 4,763 / Vol. 8,00 millions / Montant échangé 41,15 millions
EMA5 5,221 / EMA10 5,116 / EMA30 4,961 / MFI 66,542
Ceci ne constitue pas un conseil financier.

#BrentTops$106USTalksStall 👀
Le Brent se négocie à 102,91 dollars, en hausse de 2,46 % sur la journée, après avoir atteint 103,96 dollars au plus haut de la séance. Ce mouvement efface une partie de la forte baisse de mardi, lorsque le contrat avait cédé plus de 2 % et était passé sous les 100 dollars pour la première fois depuis plusieurs semaines. Le rebond n'est pas alimenté par des perturbations de l'offre ou une nouvelle escalade militaire. Il est motivé par un facteur unique et familier : le processus diplomatique entre Washington et Téhéran est au point mort, et le marché réévalue la probabilité qu'il le reste.
Le président Trump a démenti les informations selon lesquelles il serait prêt à assouplir les sanctions contre l'Iran, déclarant aux journalistes qu'il n'avait proposé « RIEN » et que les conditions proposées par Téhéran « n'étaient pas l'accord que je veux ». Ces remarques sont intervenues après qu'Axios a rapporté que les deux parties jugeaient probable une reprise des combats après les élections de mi-mandat de novembre. Les efforts de médiation du Qatar, qui avaient brièvement suscité l'espoir d'un accord progressif permettant la réouverture du détroit d'Ormuz, ont produit peu de progrès. La fenêtre diplomatique qui semblait encore ouverte lundi s'est effectivement refermée mardi soir, et le pétrole brut a réagi en conséquence.
Ce qui rend ce moment inhabituel, c'est que la situation de l'offre physique s'améliore réellement. Les exportations de pétrole brut du Moyen-Orient ont atteint environ 12,8 millions de barils par jour en septembre, leur plus haut niveau depuis le début du conflit en février, selon les données de Kpler. Les flux à travers le détroit d'Ormuz devaient atteindre environ 7,4 millions de barils par jour sur le mois. L'Arabie saoudite a plus que doublé ses exportations, passant de 2,45 millions de barils par jour en août à environ 5,4 millions de barils par jour en septembre, principalement en transférant des volumes vers le terminal de Ras Tanura, sur la côte du Golfe, après que des attaques de drones ont endommagé l'oléoduc East-West vers la mer Rouge. L'oléoduc a depuis été rétabli à environ la moitié de sa capacité.
Cette reprise aurait dû plafonner les prix. Au lieu de cela, le Brent se maintient au-dessus de 100 dollars et menace de progresser davantage, car le marché ne négocie pas les barils qui existent aujourd'hui. Il négocie le risque que la voie diplomatique se ferme définitivement et que la route d'approvisionnement devienne une victime permanente du conflit. Standard Chartered a relevé sa prévision du Brent pour 2026 à 92 dollars le baril, contre 85,50 dollars, invoquant une détérioration plus persistante de la sécurité au Moyen-Orient et « aucune véritable voie vers un règlement ». La banque a relevé sa prévision pour 2027 à 89,50 dollars, contre 77,50 dollars, et a indiqué que le système énergétique passait de l'efficacité à la résilience, une transition qui accroît les coûts et soutient un plancher plus élevé à long terme pour les prix.
La configuration technique est prise entre deux forces. Sur le graphique journalier, le Brent a achevé une figure en tête-épaules et est passé sous sa moyenne mobile à 200 périodes, à 94,95 dollars, plus tôt dans la semaine, un signal baissier suggérant qu'une correction plus profonde était en cours. L'indice des flux monétaires est tombé à 14,98 pour le WTI, un niveau de survente extrême qui plaide en faveur d'un rebond. L'indicateur SuperTrend reste baissier, avec son stop à 95,13 dollars. Mais le rebond depuis le point bas de 99,79 dollars a ramené le prix vers le sommet de 103,96 dollars, et une cassure durable au-dessus de la ligne de tendance de correction à 106,65 dollars ouvrirait la voie vers 110,45 dollars. En dessous, le premier support significatif se situe à 101,08 dollars, puis à 99,50 et 97,80 dollars.
Le contexte macroéconomique amplifie chaque mouvement. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a atteint 5,595 %, son plus haut niveau depuis 2002, tandis que celui à 10 ans se situe au-dessus de 5,2 %. La hausse du pétrole alimente les anticipations d'inflation, ce qui renforce l'argument en faveur du maintien de taux restrictifs par la Fed, ce qui raffermit le dollar et comprime l'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs. Un Brent au-dessus de 106 dollars n'est pas seulement une histoire d'énergie. C'est une taxe généralisée qui force les actions et les obligations à se réévaluer simultanément. C'est pourquoi le S&P 500 a reculé de 0,5 % mardi, tandis que les obligations à longue échéance ont chuté.
Le marché du diesel est le point de tension qui mérite une attention particulière. Les primes du gazole européen à faible teneur en soufre par rapport au Brent ont atteint des niveaux records, témoignant d'une véritable pénurie d'approvisionnement en distillats. Le président Trump a évoqué l'idée d'interdire les exportations de diesel des États-Unis afin de faire baisser les prix intérieurs, une mesure que le secrétaire à l'Énergie Chris Wright a qualifiée d'« outil brutal » qui « ne fonctionne définitivement pas ». Les États-Unis exportent environ 1,5 million de barils de diesel par jour. Une interdiction ferait temporairement baisser les prix le long de la côte du Golfe, mais réduirait l'activité des raffineries et tendrait le marché du diesel comme de l'essence. Goldman Sachs estime qu'une interdiction en vigueur pendant une semaine ferait augmenter d'environ 3 dollars le baril le prix de gros du diesel en Europe.
Les prochaines semaines seront déterminées par deux variables. La première est de savoir si le processus diplomatique reprend de manière significative avant les élections de mi-mandat. La seconde est de savoir si la trajectoire des taux de la Fed évolue en réaction aux données du PCE et de l'emploi, ce qui modifierait la trajectoire du dollar et, par extension, le coût de détention du pétrole brut. Pour l'instant, la prime de risque est intégrée et le marché considère chaque gros titre comme une raison de rester acheteur. Les barils physiques circulent. Le prix ne le reflète pas encore. Et cet écart constitue l'histoire de ce marché.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L'analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.

#𝗚𝗮𝘁𝗲 #US #STOCKS #Top5
Les cinq noms en tête de cette liste racontent une histoire qui ne concerne pas un vaste rallye du marché. Il s’agit de catalyseurs très spécifiques, dans un contexte macroéconomique qui rend chacun de ces mouvements plus difficile à obtenir. United Therapeutics, ImmunityBio, Zeta Global, Swarmer et FormFactor évoluent pour des raisons différentes, et cette divergence est la chose la plus importante à comprendre.
United Therapeutics se distingue immédiatement par sa taille. À 537,75 dollars, c’est le plus grand nom de la liste, et une hausse de 11,67 % en une seule séance pour une entreprise de cette taille n’est pas une fluctuation aléatoire. De tels mouvements résultent généralement de données cliniques, d’une décision réglementaire ou de l’annonce d’un partenariat majeur. Le marché ne réévalue pas une entreprise de biotechnologie à moyenne capitalisation de plusieurs points de pourcentage sans raison concrète. ImmunityBio, en revanche, se négocie sous 10 dollars, ce qui signifie qu’elle présente un profil de risque totalement différent. Les valeurs biotechnologiques à petite capitalisation peuvent évoluer violemment avec de faibles volumes, et c’est souvent le cas. Le fait que les deux soient en hausse simultanément suggère que le secteur de la biotechnologie et de la santé attire les acheteurs, même si le marché au sens large subit la pression de la hausse des rendements.
FormFactor est le titre du secteur des semi-conducteurs qui mérite l’attention. Il s’établit à 147,11 dollars et progresse de 8,01 %, tandis que son activité, axée sur les équipements de test et de mesure des semi-conducteurs, le place directement dans la chaîne d’approvisionnement du développement des infrastructures d’IA. Lorsque le marché estime que les dépenses consacrées aux infrastructures d’IA vont se poursuivre, les fournisseurs d’équipements sont parmi les premiers bénéficiaires. Cela correspond au rallye plus large des valeurs liées aux composants matériels de l’IA, comme Marvell, Micron et Broadcom, qui évoluent sous l’effet de la demande en silicium personnalisé et en mémoire. FormFactor n’est pas un nom connu du grand public, mais bénéficie directement du même cycle de dépenses d’investissement qui a poussé ces actions à la hausse.
Zeta Global et Swarmer sont plus spécialisés. Zeta opère dans le secteur des technologies marketing, où l’analyse de données pilotée par l’IA est devenue un élément central de la manière dont les entreprises ciblent et fidélisent leurs clients. Une hausse de 9,55 % à 31,75 dollars suggère que les investisseurs se positionnent en prévision soit de solides résultats, soit de l’annonce d’un nouveau contrat. Swarmer, qui se négocie à 17,97 dollars et se concentre sur les systèmes autonomes, est le type de valeur à petite capitalisation qui évolue davantage grâce à la dynamique sectorielle qu’en fonction d’une actualité propre à l’entreprise. Lorsque le marché décide que la robotique et les systèmes autonomes constituent un thème à détenir, les titres de ce secteur ont tendance à progresser ensemble, et Swarmer profite de cette vague.
Le contexte important est celui du marché obligataire. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans s’établit à 5,595 %, son niveau le plus élevé depuis 2002. Lorsque le taux sans risque est aussi élevé, les capitaux ne se dirigent pas indistinctement vers les actions. Ils deviennent sélectifs. Le marché ne récompense pas tous les titres ; il récompense ceux qui disposent de catalyseurs identifiables. C’est pourquoi une liste comme celle-ci apparaît un jour où le S&P 500 peine à conserver ses gains. L’argent ne quitte pas le marché. Il se déplace vers les titres dont l’histoire est précise et dont le catalyseur à court terme est visible.
Pour quiconque suit cette liste, la conclusion n’est pas que ces cinq actions sont les bonnes à détenir. C’est que le marché traverse une phase où la sélection de titres compte davantage que l’exposition aux indices. Lorsque les taux sont élevés, la différence entre une entreprise bénéficiant d’un catalyseur et une autre qui en est dépourvue devient beaucoup plus marquée. Les titres de cette liste se trouvent actuellement du bon côté de cette ligne de démarcation. La durée de cette situation dépendra de la capacité de leurs histoires individuelles à continuer de produire des résultats, car dans cet environnement, une bonne histoire sans exécution ne dure pas très longtemps.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’analyse repose sur des informations accessibles au public et ne garantit pas les résultats futurs.
$UTHR ‌$IBRX ‌$ZETA ‌

#ETHEarningsUpTo5%BonusAPR
L’ETH ne sert plus seulement à être conservé — voici le tableau complet
À l’heure actuelle, Ethereum s’échange autour de 2 715 dollars, en hausse d’environ 2,56 % sur les dernières 24 heures, avec une fourchette sur 24 heures comprise entre 2 637 et 2 720 dollars. Sur les sept derniers jours, il reste toutefois en baisse d’environ 0,89 %, ce qui indique que le marché s’est consolidé plutôt que d’avoir suivi une tendance marquée. Cet environnement latéral est précisément celui où le simple fait de conserver ses ETH semble inefficace, car ils restent immobiles pendant que le marché décide de sa prochaine direction.
Examinons les chiffres avant de parler stratégie. Le volume spot sur 24 heures de l’ETH s’élève à environ 117 584 ETH et, en combinant les deux côtés du carnet, le volume des achats des takers a atteint environ 21,38 milliards de dollars, contre environ 21,19 milliards de dollars pour les ventes des takers. Cet équilibre presque parfait est important : acheteurs et vendeurs sont actuellement presque à égalité, ce qui explique pourquoi le cours continue d’évoluer dans cette étroite fourchette de 2 637 à 2 720 dollars au lieu de connaître une cassure. La capitalisation totale d’Ethereum est d’environ 328,76 milliards de dollars et l’intérêt ouvert des contrats à terme s’élève à près de 33,9 milliards de dollars, avec un léger recul de 0,37 % sur 24 heures, ce qui signifie que l’effet de levier s’est quelque peu réduit au lieu d’augmenter fortement. Le taux de financement est positif, autour de 0,82 %, le ratio long/short est d’environ 1,37 et le RSI se situe près de 60,68 : le marché est donc légèrement haussier, sans être en situation de surachat ou d’exubérance. Du côté institutionnel, les ETF ETH ont enregistré un flux net entrant d’environ 86,9 millions de dollars, leurs actifs totaux s’élèvent à environ 17,78 milliards de dollars et la valeur échangée a atteint près de 735 millions de dollars. La liquidité est clairement présente et la structure globale est saine, même si le marché n’a pas encore cassé à la hausse.
Voici maintenant le débat que mène tout détenteur d’ETH : le conserver, le placer dans un produit de rendement ou le trader. Chaque option présente de solides arguments, et la plupart des gens finissent par en choisir une seule, renonçant ainsi aux autres.
Continuer à conserver ses ETH est le choix par défaut pour une raison simple. Vous gardez une exposition totale à toute hausse éventuelle, vous évitez la complexité de la gestion de positions et vous ne perdez jamais d’ETH à cause d’un mauvais trade. L’inconvénient est tout aussi évident : un capital inactif ne rapporte rien. Si l’ETH évolue latéralement pendant des semaines, votre coût d’opportunité ne cesse d’augmenter tandis que votre solde reste inchangé. Conserver ses ETH est prudent, mais cette prudence a un coût caché lorsque le marché reste dans une fourchette.
Les placer dans un produit de rendement change complètement l’équation. Au lieu de rester totalement inactifs, vos ETH vous rapportent un rendement qui s’ajoute à toute appréciation de leur cours. Historiquement, le problème était le blocage : vous engagiez vos cryptomonnaies pendant une période fixe et, en cas de hausse soudaine, vous ne pouviez pas en profiter. C’est la principale crainte liée aux produits de rendement, et elle est légitime.
Attendre un mouvement du marché avant de trader est l’approche la plus active. Vous surveillez les niveaux, attendez une cassure ou une chute brutale et tentez de tirer parti de la volatilité. L’avantage est de pouvoir réaliser des gains à court terme plus importants si vous anticipez correctement la direction. L’inconvénient est que le timing est difficile, que les émotions prennent le dessus et que les contrats à terme comportent un risque de liquidation. Avec un intérêt ouvert proche de 33,9 milliards de dollars et un taux de financement positif, de nombreuses personnes utilisent déjà l’effet de levier, et ces traders sont sortis du marché à chaque mèche soudaine.
C’est ici que Gate Earn change la donne. Vous n’avez pas réellement à choisir entre conserver vos ETH et les faire fructifier. La promotion actuelle sur l’épargne en ETH vous permet d’obtenir un taux d’intérêt bonifié en effectuant simplement un dépôt net d’au moins 0,3 ETH et en souscrivant à un produit à terme fixe de 7 jours. Ainsi, les ETH que vous comptiez conserver peuvent désormais générer un rendement supplémentaire au lieu de ne rien rapporter. Si vous augmentez votre dépôt net à au moins 3 ETH, vous bénéficiez également d’un bonus supplémentaire de 10 USDT sur les contrats à terme. Ce bonus est limité aux 1 000 premiers participants : plus vous agissez tôt, plus vos chances sont élevées. Le mot clé est « dépôt net » : seuls les nouveaux fonds apportés sont pris en compte, et non les cryptomonnaies déjà présentes sur votre compte. La récompense est donc liée à une allocation réellement nouvelle.
La façon la plus pertinente de voir les choses n’est pas de considérer ces trois options comme concurrentes. Pensez plutôt en couches. Vous conservez une base d’ETH pour le potentiel de hausse à long terme, vous placez la part que vous ne tradez pas activement dans le produit à terme fixe de 7 jours afin qu’elle bénéficie du taux bonifié pendant votre attente, et vous ne gardez pour le trading que la portion que vous êtes à l’aise de risquer sur la volatilité. Vous ne renoncez ainsi ni à votre exposition ni à votre flexibilité, tout en ajoutant une source de rendement à la partie de votre position que vous souhaitez conserver.
Si vous cherchez des niveaux concrets à surveiller pour la portion destinée au trading, la structure actuelle fournit des repères clairs. Le plus bas de 2 637 dollars et le plus haut de 2 720 dollars sur 24 heures constituent les limites immédiates de la fourchette actuelle. Un mouvement durable au-dessus de 2 720 dollars, accompagné de volume, signalerait que les acheteurs prennent le contrôle, tandis qu’une cassure sous 2 637 dollars pourrait entraîner une nouvelle chute vers des supports inférieurs. Sur le plan technique, les moyennes mobiles à 7 et 30 jours se situent près de 2 673 et 2 670 dollars, tandis que la moyenne mobile à 200 jours se trouve autour de 2 699 dollars. Le cours se maintient donc au-dessus de ses principales moyennes, ce qui est constructif. Les bandes de Bollinger affichent une bande inférieure proche de 2 654 dollars, une bande médiane près de 2 680 dollars et une bande supérieure autour de 2 705 dollars, confirmant la compression actuelle. Avec un RSI proche de 60, la dynamique est positive, mais pas excessive, ce qui laisse de la place à un mouvement dans l’une ou l’autre direction sans signal immédiat de retournement.
En résumé : dans un marché en consolidation, se contenter de conserver ses ETH revient à laisser passer une occasion de rendement. La promotion ETH de Gate Earn permet de conserver son exposition tout en générant un rendement supplémentaire, avec un seuil clairement fixé à 0,3 ETH de dépôt net pour le taux bonifié du produit à terme fixe, et à 3 ETH de dépôt net pour obtenir le bonus supplémentaire de 10 USDT sur les contrats à terme, selon le principe du premier arrivé, premier servi. Que vous privilégiiez la conservation, le rendement ou le trading, la stratégie la plus efficace consiste généralement à combiner les approches : faites fructifier ce que vous conservez, ne tradez que ce que vous êtes prêt à gérer activement et laissez les intérêts bonifiés se capitaliser discrètement pendant que le marché détermine son prochain mouvement.

#MicronReportQ4Earnings
Micron Technology (MU) s’engage dans le plus grand trimestre de son histoire — et le marché semble toujours bon marché
Peu d’entreprises sur la planète sont aussi proches du cœur du déploiement de l’intelligence artificielle que Micron Technology. Alors que le marché consacre son énergie à débattre des fabricants de GPU, Micron fournit discrètement la mémoire et le stockage sans lesquels aucun serveur d’IA, aucune baie de centre de données et aucun cluster de calcul à haute bande passante ne peuvent fonctionner. Le 30 septembre 2026, après la clôture du marché, l’entreprise publiera ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice fiscal 2026, et la configuration à l’approche de cette publication est tout simplement extraordinaire.
Commençons par les chiffres clés. Les propres prévisions de Micron pour le trimestre tablent sur un chiffre d’affaires de 50 milliards de dollars, à plus ou moins 1 milliard de dollars près — la plus forte perspective de chiffre d’affaires de l’histoire de l’entreprise. La direction prévoit une marge brute non conforme aux normes GAAP d’environ 86 % et un bénéfice par action non conforme aux normes GAAP de 31,00 dollars, à plus ou moins un dollar près. Examinez attentivement cette marge. Un fabricant de mémoire, historiquement l’une des activités les plus brutalement cycliques de la technologie, prévoit des marges brutes au milieu des 80 %. Il ne s’agit pas d’un creux cyclique. C’est un pouvoir de fixation des prix d’un tout autre ordre.
Le trimestre précédent raconte la même histoire en chiffres concrets. Au troisième trimestre fiscal 2026, Micron a publié un chiffre d’affaires de 41,46 milliards de dollars, en hausse de 345,7 % sur un an, dépassant le consensus de 35,25 milliards de dollars de 17,6 %. Le BPA non conforme aux normes GAAP s’est établi à 25,11 dollars, contre des attentes de 20,28 dollars — une amélioration de 23,79 % et un septième dépassement consécutif des prévisions de BPA. La marge brute GAAP a atteint 84,6 %, contre 84,9 % en non-GAAP, des records pour l’entreprise. Le résultat d’exploitation a atteint 33,32 milliards de dollars, en hausse de 1 436 % sur un an, et le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 18,30 milliards de dollars, pour des dépenses d’investissement de 7,83 milliards de dollars. Quelle que soit la mesure retenue, ces chiffres sont spectaculaires.
Pour l’exercice fiscal qui vient de s’achever, les estimations consensuelles tablent sur un chiffre d’affaires d’environ 129,7 milliards de dollars, en hausse de près de 3,5 fois sur un an, et sur un BPA proche de 73,44 dollars, soit près de neuf fois celui de l’exercice précédent. Les attentes de Wall Street pour le quatrième trimestre lui-même se situent près du sommet de la fourchette de l’entreprise, avec un chiffre d’affaires d’environ 50,4 à 50,8 milliards de dollars et un BPA compris entre 30,90 et 31,35 dollars. Micron a désormais dépassé les estimations des analystes pendant 13 trimestres consécutifs, avec une surprise bénéficiaire moyenne d’environ 21 % sur les quatre derniers.
Pourquoi l’action a-t-elle évolué ainsi ? Parce que les chiffres sont portés par quelque chose de structurel, et non par un simple cycle de produit. Micron a conclu 16 accords stratégiques avec des clients, représentant environ 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires lié à l’IA garanti par des prix planchers, soutenus par quelque 22 milliards de dollars de dépôts clients engagés. Ces accords sont essentiellement des engagements de type take-or-pay s’étendant jusqu’à la fin de l’année civile 2030. L’entreprise a déjà vendu toute sa capacité de mémoire à haute bande passante pour 2026, y compris ses nouvelles puces HBM4, et la HBM4 monte en puissance environ deux fois plus rapidement que sa prédécesseure. Le PDG Sanjay Mehrotra a été catégorique : la demande de DRAM et de NAND continue de dépasser largement l’offre du secteur, et il s’attend à ce que les conditions restent tendues au-delà de 2027.
Passons maintenant aux échanges, car l’histoire de la liquidité est ici tout aussi impressionnante que les fondamentaux. MU a clôturé à 1 082,28 dollars le 25 septembre, en hausse de 0,16 % sur environ 21 millions d’actions. Deux séances plus tôt, le titre avait bondi de 5,00 % sur 29,19 millions d’actions, et le 21 septembre, il avait gagné 2,77 % sur 28,17 millions d’actions. Le volume quotidien moyen s’établit à près de 38 millions d’actions et, avec un titre au-dessus de 1 000 dollars, cela représente des dizaines de milliards de dollars de valeur notionnelle échangés à chaque séance. Il s’agit de l’une des valeurs individuelles les plus liquides du Nasdaq. Les actions sont en hausse d’environ 284 % depuis le début de l’année, d’environ 567 % sur douze mois et d’environ 1 509 % sur trois ans. La capitalisation boursière est passée d’environ 321 milliards de dollars fin 2025 à quelque 1,2 billion de dollars aujourd’hui.
Vient ensuite l’élément qui rend la situation véritablement intéressante. Malgré cette progression, la valorisation ne ressemble toujours pas à celle d’une valeur typique emportée par l’euphorie. Micron se négocie à environ 24 fois ses bénéfices passés, mais seulement à environ six à sept fois ses bénéfices prévisionnels, avec un ratio PEG proche de 0,15. Le consensus concernant le BPA prévisionnel de l’exercice fiscal 2027 s’établit à 156,53 dollars. Face à son comparable le plus en vue dans l’IA, Micron affiche une croissance de son chiffre d’affaires plus rapide tout en se négociant sur la base d’un multiple prévisionnel représentant une fraction de celui-ci. Les analystes sont très majoritairement optimistes : 44 recommandations d’achat contre quatre recommandations de conservation et aucune recommandation de vente, avec un objectif de cours moyen de 1 515 dollars et une fourchette sur 52 semaines allant de 154,65 à 1 255,00 dollars.
Le mois de septembre n’a pas suivi une trajectoire linéaire, et cela mérite d’être mentionné honnêtement. Un rapport suggérant que Washington pourrait autoriser Apple à s’approvisionner en mémoire auprès de fournisseurs chinois a déclenché une vague de ventes dans tout le secteur, et Micron a chuté d’environ 7 % en une seule séance avant de récupérer une grande partie de ses pertes. Le titre a de nouveau cédé du terrain autour de la publication des résultats de Nvidia. Cette volatilité rappelle que le bêta de MU s’élève à 2,22. Il s’agit d’une valeur à haute intensité, et les marchés en surchauffe finissent par se refroidir. Quiconque traite une valeur affichant un bêta de 2,22 comme une entreprise de services publics va passer un mauvais moment.
Alors, qu’est-ce qui compte réellement lorsque les résultats seront publiés ? Trois lignes détermineront le récit. Premièrement, le chiffre d’affaires par rapport à la prévision de 50 milliards de dollars, où un dépassement net confirmerait que le supercycle reste intact. Deuxièmement, la marge brute par rapport à l’objectif de 86 %, où un maintien au milieu des 80 % prouverait que le pouvoir de fixation des prix intégré à ces accords à long terme est réel plutôt qu’une simple décoration comptable. Troisièmement, toute mise à jour du carnet de commandes garanti de 100 milliards de dollars, ainsi que les prévisions du premier trimestre fiscal 2027, les progrès de qualification de la HBM4 auprès des clients et les commentaires sur les dépenses d’investissement. Atteindre les objectifs du trimestre ne constitue que le minimum attendu. Ce sont les prévisions pour le trimestre suivant qui feront évoluer l’action.
Voici mon analyse. Micron n’est plus simplement une valeur cyclique de la mémoire ayant bénéficié d’un cycle de prix favorable. Elle s’est transformée en quelque chose qui s’apparente davantage à un fournisseur d’infrastructures sous contrats, avec une visibilité pluriannuelle garantie par des prix planchers et un produit phare, la HBM4, placé au cœur même du calcul lié à l’IA. Le contexte de la demande ne relève pas d’un récit spéculatif ; l’offre de mémoire est réellement insuffisante, les clients signent des engagements minimaux pluriannuels pour garantir leurs allocations, et le carnet de commandes jusqu’en 2026 est déjà complet. Lorsqu’une entreprise peut vendre la production de l’année prochaine avant même que les bénéfices de cette année ne soient publiés, la discussion ne porte plus sur l’existence de la demande, mais sur le prix que le marché est prêt à payer pour cette visibilité.
Sur le plan technique, je me concentrerais sur les éléments suivants : la zone comprise entre 1 030 et 1 045 dollars a servi de support à court terme lors des fluctuations de fin septembre, tandis que la zone des 1 255 dollars marque le plafond sur 52 semaines qu’un solide dépassement des prévisions devrait franchir. Une cassure durable sous la bande inférieure, accompagnée d’une marge brute glissant vers le bas des 80 %, constituerait l’avertissement le plus clair d’un affaiblissement des prix ; une marge supérieure à 86 %, associée à de solides perspectives pour le premier trimestre fiscal 2027, confirmerait le plus clairement que la thèse dispose encore d’une marge de progression. Je préférerais évaluer Micron sur ces deux points de données plutôt que sur la bougie d’une seule séance.
Ma conclusion est simple. Micron fait partie des rares cas où une action peut gagner plusieurs centaines de pour cent en un an tout en restant raisonnablement valorisée, car les bénéfices ont progressé encore plus vite que le cours. La publication du 30 septembre est le moment où cette histoire sera soit validée par les chiffres, soit contrainte d’attendre un trimestre supplémentaire. Compte tenu de 13 dépassements consécutifs, de 44 recommandations d’achat et d’un environnement de demande que la direction elle-même décrit comme limité par l’offre au-delà de 2027, le poids des éléments disponibles plaide pour l’avenir, et non pour le passé. Cette entreprise a passé des décennies à s’entendre dire qu’elle était prisonnière d’un cycle des matières premières, et elle rédige désormais sa réfutation avec des marges à huit chiffres et des contrats d’une valeur à neuf chiffres. Cela mérite qu’on s’y intéresse.$MU ‌

#ZECDropsOver12%
Zcash vient de perdre 12 pour cent en une journée, et voici ce que cela signifie réellement selon moi
Zcash a chuté de 12 pour cent le 29 septembre, sa plus forte perte quotidienne de toute sa progression de septembre, et cette seule bougie vous en dit davantage sur la structure de cette position que tout ce qui s'est affiché au cours des trois semaines précédentes.
Commençons par les données, car les chiffres racontent l'histoire. ZEC a ouvert près de 1 482,94 dollars et clôturé autour de 1 376,75 dollars, soit une perte de 106,21 dollars, environ 12 pour cent en une seule séance. Il s'agit de la plus forte baisse quotidienne sur ce graphique. Le cours a également clôturé sous la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, à 1 392,34 dollars, la ligne qui avait servi de support pendant la majeure partie de septembre. En une seule heure, 10,08 millions de dollars de positions longues ont été liquidés, et ZEC à lui seul représentait plus de 10 millions de dollars sur une vague de liquidations de 31,5 millions de dollars. Sur l'ensemble du marché, environ 511 millions de dollars de positions ont été effacés en 24 heures.
Voici maintenant la partie honnête sur les raisons de ce mouvement. Ce n'était pas un problème propre à Zcash, mais un problème de positionnement. ZEC était déjà passé de moins de 200 dollars plus tôt cette année à plus de 1 300 dollars en septembre, et à la mi-mois, 72,05 pour cent des comptes des traders les plus importants sur une plateforme majeure étaient positionnés à la baisse, tandis que les achats au comptant continuaient de dominer. Lorsque le cours a cessé de franchir la zone des 1 600 dollars, le camp des positions longues, très encombré, s'est retrouvé sans marge de sécurité et la porte de sortie s'est rapidement rétrécie. L'intérêt ouvert raconte la même histoire sous un autre angle. Il est passé de 770,27 millions de dollars le 1er août à un sommet proche de 3,5 milliards de dollars, avant de chuter d'environ 10 pour cent en une journée à 3,11 milliards de dollars, avec 6,74 millions de dollars de positions longues liquidées contre seulement 1,99 million de dollars de positions courtes. L'effet de levier des particuliers était évacué, tandis que les capitaux institutionnels continuaient d'arriver.
Et c'est précisément le point que la plupart des gens ne voient pas. Il s'agissait d'un soupir lié à l'effet de levier, pas d'une thèse invalidée. ZEC a clôturé au-dessus de 1 000 dollars le 6 septembre pour la première fois depuis 2016, puis est monté jusqu'à environ 1 187 dollars, la zone du sommet se situant entre 1 600 et 1 680 dollars. Depuis le début de l'année, il est passé du bas de la quarantaine à plus de 1 100 dollars, soit près de 25 fois plus, faisant passer Zcash d'environ la 82e place par capitalisation à une place dans le top 10. Le premier ETP ZEC d'Europe adossé physiquement est entré en cotation sur Euronext Paris et Amsterdam le 22 septembre, ZEC a franchi 1 600 dollars avec un volume en hausse d'environ 61 pour cent à la suite de cette annonce, et le produit au comptant de Grayscale vient d'enregistrer une cinquième semaine consécutive d'entrées nettes, avec 35,17 millions de dollars la semaine dernière et 284,29 millions de dollars depuis le début du mois. L'ensemble du secteur de la confidentialité est passé d'une valorisation de 7,1 milliards à 33,6 milliards de dollars, et Zcash en a capté plus de 60 pour cent.
Rien de tout cela n'a changé mardi. Ce qui a changé, c'est la quantité de capitaux empruntés qui reposaient dessus.
Alors, où va le cours ? Les niveaux sont exceptionnellement lisibles. Le support se concentre autour de 1 420 dollars, et le véritable point de départ de la hausse était la zone des 1 250 dollars, où le cours s'était stabilisé pendant environ une semaine début septembre. La résistance se situe entre 1 500 et 1 524 dollars, puis entre 1 600 et 1 680 dollars. Si la zone des 1 370 à 1 400 dollars tient, je m'attends à une reconstruction vers 1 500 dollars. Une clôture quotidienne sous 1 370 dollars ouvrirait clairement la voie vers 1 250 dollars, avec 1 200 dollars comme objectif baissier agressif déjà évoqué par les traders sur les réseaux sociaux. Reprendre 1 524 dollars avec un véritable volume rouvrirait la voie vers 1 680 dollars et un nouveau test des 1 700 dollars.
Voici mon analyse, et je reconnaîtrai volontiers publiquement si elle s'avère erronée : après un mouvement aussi vertical, une purge de 12 pour cent sur une période de 24 heures relève d'un assainissement normal, pas d'une rupture de tendance. Le signal que je surveille est une divergence. Si les entrées dans les ETF et ETP continuent d'afficher des chiffres positifs tandis que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme continue de diminuer, cela signifie que l'accumulation remplace l'effet de levier, ce qui constitue la version la plus saine possible de cette correction. Si les entrées stagnent et que l'intérêt ouvert se reconstitue alors que le cours reste bloqué sous 1 500 dollars, le scénario de base s'oriente à la baisse et 1 250 dollars devient le niveau déterminant.
Quelques remarques pratiques pour ceux qui tradent cet actif. Avec des amplitudes quotidiennes proches de 10 pour cent, un effet de levier de 10 fois ou plus ne survit pas à une seule mauvaise nuit ; le prix de liquidation, les garanties disponibles et le taux de financement de votre plateforme comptent donc davantage actuellement que n'importe quelle prévision. Le financement détermine également le coût des positions conservées plusieurs jours, et les plateformes présentent des différences significatives à cet égard. Élargissez ensuite votre perspective au calendrier, car la macroéconomie joue ici un rôle majeur. Bitcoin se maintient juste au-dessus de 83 100 dollars, mais reste en baisse d'environ 1 pour cent, les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont proches de 5,15 pour cent, et le pétrole a progressé lors de deux séances consécutives, ce qui a ramené la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies à environ 2,86 billions de dollars, en baisse d'environ 2 pour cent. L'inflation PCE sera publiée mercredi, avec un chiffre global et un chiffre sous-jacent attendus à 0,3 pour cent sur un mois et à 3,6 pour cent sur un an, puis le rapport sur l'emploi de septembre suivra le 2 octobre, avec un consensus autour de 83 000 emplois et un taux de chômage de 4,1 pour cent. Des chiffres plus élevés maintiennent les paris sur une hausse des taux et pèsent sur les actifs à bêta élevé comme celui-ci. Des chiffres plus faibles produisent l'effet inverse.
Les risques que je n'ignore pas : les cryptomonnaies de confidentialité sont en plein dans le collimateur des autorités de régulation, la concurrence autour du récit de la confidentialité s'intensifie avec de nouveaux acteurs se positionnant directement face à Zcash, et les incidents liés à cet actif sur les plateformes ce mois-ci n'ont rien fait pour renforcer la confiance.
En résumé, le graphique a cassé un niveau à court terme, mais pas la thèse. Je veux voir la zone des 1 370 à 1 400 dollars défendue et les entrées confirmées avant de considérer cela comme une base plutôt qu'une pause. Entre 1 370 et 1 680 dollars, il s'agit d'une fourchette à trader, pas d'une direction à épouser.

#NvidiaAdds$150BBuybackAuthorization
Nvidia a approuvé lundi une augmentation de 150 milliards de dollars de son programme de rachat d'actions, portant le montant total restant autorisé pour les rachats à 235 milliards de dollars. Il s'agit de la plus importante augmentation d'autorisation de ce type de l'histoire, dépassant même l'ajout de 110 milliards de dollars d'Apple en 2024. L'entreprise prévoit d'achever le programme restant d'ici à l'exercice 2028. En termes simples, il ne s'agit pas de nouvelles liquidités dépensées ; c'est l'autorisation donnée par le conseil d'administration à l'entreprise de racheter ses propres actions sur le marché. L'autorisation ne signifie pas des achats immédiats, mais le signal qu'elle envoie est extrêmement important.
Pour bien comprendre Nvidia, il faut d'abord saisir que cette entreprise se trouve au cœur même d'un changement de plateforme vers l'IA et l'informatique accélérée, comme il ne s'en produit qu'une fois par génération. Son activité ne consiste pas seulement à vendre des puces ; elle vise à mettre en place l'ensemble de l'infrastructure de l'IA. Au deuxième trimestre de l'exercice 2027, son chiffre d'affaires a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % sur un an. La marge brute s'établit à près de 75 % et, au cours des six premiers mois de l'exercice 2027, le flux de trésorerie opérationnel s'est élevé à environ 74,4 milliards de dollars. Il s'agit d'une entreprise qui génère tellement de liquidités qu'elle peut racheter plus de quarante milliards de dollars de ses propres actions en une seule année tout en continuant à investir massivement dans la technologie.
Que gagne concrètement Nvidia grâce à ce rachat ? Le premier avantage est l'augmentation du bénéfice par action. Lorsqu'une entreprise rachète et annule ses actions, le nombre total d'actions en circulation diminue et, si les bénéfices se maintiennent, le bénéfice attribuable à chaque action restante augmente. Le nombre d'actions en circulation de Nvidia est d'environ 24,1 milliards, contre 24,3 milliards auparavant. Le deuxième avantage est la confiance des actionnaires. Une autorisation de cette ampleur envoie le message que la direction est pleinement convaincue de sa capacité future à générer des liquidités et souhaite en restituer une partie directement aux actionnaires. Le troisième avantage est un soutien indirect à la valorisation et au cours de l'action. Le quatrième est la démonstration d'une discipline financière, car Nvidia ne se contente pas de racheter des actions, elle augmente également son dividende. En mai 2026, le dividende trimestriel a été relevé de 0,01 dollar à 0,25 dollar par action, soit une multiplication par 25. Le rendement est désormais d'environ 0,44 % et le ratio de distribution n'est que d'environ 6 %, ce qui signifie qu'il reste une grande marge pour l'augmenter à l'avenir.
Au cours actuel, Nvidia a clôturé à 228,87 dollars le 28 septembre, en hausse de 1,68 % par rapport à la clôture précédente de 225,08 dollars. Aujourd'hui, le 29 septembre, le titre s'échange autour de 230,69 dollars sur le marché avant l'ouverture aux États-Unis, ce qui signifie qu'il a ouvert sur une légère hausse. Sa fourchette sur 52 semaines s'étend d'un plus bas de 164,27 dollars à un plus haut de 236,54 dollars, et sa capitalisation boursière est d'environ 5,5 billions de dollars. En matière de valorisation, le ratio cours/bénéfice prévisionnel fondé sur le BPA consensuel de l'exercice 2028 est d'environ 14,5 fois, tandis qu'il est proche de 24,7 fois sur la base du BPA consensuel de l'exercice 2027. Cela signifie que, par rapport à son histoire récente, la valorisation de Nvidia paraît désormais assez raisonnable, ce qui explique précisément pourquoi plusieurs analystes la qualifient d'aubaine.
La réaction du marché à ce rachat a été positive mais modeste, et il est important d'en comprendre la raison. Le marché savait déjà que Nvidia disposait d'autant de liquidités, de sorte que la nouvelle n'a pas été une surprise. Il n'y a pas eu de forte hausse, car il ne s'agissait pas d'un nouveau déploiement de liquidités ; c'était ce à quoi tout le monde s'attendait déjà. Mais dans les prochains jours, son importance réelle dépendra de la rapidité avec laquelle le rachat se traduira par des achats effectifs. Si le rythme reste proche du niveau de l'exercice 2026, d'environ 40 milliards de dollars, ou s'accélère, il peut constituer un soutien sous-jacent régulier pour le cours.
Passons maintenant à la stratégie de trading et aux niveaux, qui constituent la partie la plus utile pour vous. Nvidia évolue dans une large phase de consolidation latérale depuis son sommet d'environ 236 dollars atteint en mai, entre environ 200 et 236 dollars. Le titre se trouve désormais de nouveau près de la limite supérieure de cette fourchette. Du côté des résistances, la première zone se situe entre 233 et 234 dollars, suivie de la résistance plus importante et plus forte à 236,5 dollars, qui correspond également au plus haut sur 52 semaines. Une clôture au-dessus de 236,5 dollars avec du volume constituerait un signal de cassure, et ce n'est qu'à ce moment-là que la vigueur du mouvement serait confirmée. Du côté des supports, la première zone se situe entre 224 et 226 dollars, puis la base entre 218 et 220 dollars, avec un support plus profond entre 208 et 211 dollars. Tant que le cours reste entre ces limites, la fourchette de 224 à 236 dollars demeure le scénario le plus probable.
En matière de momentum, le volume du 28 septembre s'est élevé à environ 114 millions d'actions, bien au-dessus de la fourchette précédente de 60 à 90 millions. Autrement dit, l'activité s'est intensifiée à la suite de l'annonce du rachat, mais il n'y a pas encore eu de cassure. Cela indique que le momentum s'améliore, mais qu'aucun bond n'a encore eu lieu. La décision à venir dépend de deux conditions. Si le cours casse sous 218 dollars avec du volume, le risque d'un repli vers 208 à 210 dollars se profile et la reprise pourrait paraître faible. S'il clôture au-dessus de 236,5 dollars avec du volume, la tendance haussière est confirmée. Entre ces niveaux, le trading dans la fourchette reste l'approche la plus prudente.
Le contexte macroéconomique et sectoriel compte également, car il façonne la trajectoire à court terme. La demande liée à l'IA reste forte, le consensus concernant le chiffre d'affaires de l'exercice 2027 se situe autour de 409 milliards de dollars et une croissance du bénéfice par action d'environ 95 % est attendue cette année. La concurrence s'intensifie également, AMD rachetant World Labs pour 8,2 milliards de dollars et Intel chutant d'environ 4,8 % le 28 septembre. Certains investisseurs s'inquiètent du rythme des dépenses dans les infrastructures de l'IA et de l'inflation, et se reportent sur des valeurs de l'IA à la traîne. Tout cela peut accroître la volatilité à court terme, mais cela ne met pas fin du jour au lendemain au leadership de Nvidia. Il existe également une opinion baissière selon laquelle un rachat d'une telle ampleur pourrait signaler un pic de croissance ; les deux points de vue sont donc à prendre en compte.
Enfin, les limites à garder à l'esprit. Une autorisation ne signifie pas que les achats sont garantis ; l'entreprise peut à tout moment suspendre ou ralentir le rythme. Un rachat ne garantit pas une hausse du cours, car la demande liée à l'IA, les dépenses d'investissement, la valorisation et le contexte macroéconomique déterminent tous le cours. Un rachat effectué à une valorisation élevée est moins relutif qu'un rachat réalisé à un prix plus bas. Il existe également une concurrence pour ces liquidités, puisque Nvidia investit elle aussi massivement dans les infrastructures de l'IA. Tous ces facteurs doivent être évalués avant de prendre une décision.
$NVDA ‌

#OneGateWitnessProgram
🔥 JE SUIS FIER D’ASSISTER À LA PLUS GRANDE ÉVOLUTION DE GATE EN 13 ANS — ONE GATE !
Aujourd’hui, je suis ravi de participer à quelque chose de spécial avec la communauté Gate.
Gate a franchi une nouvelle étape importante dans son parcours de 13 ans, et le One Gate Witness Program donne à des utilisateurs comme moi l’occasion d’assister à cette évolution et de faire partie de ce moment au lieu de simplement l’observer de l’extérieur.
J’ai rejoint la campagne, sélectionné mon sujet de partage et effectué un partage valide.
Je suis maintenant prêt à assister au prochain chapitre du parcours de Gate avec la communauté.
🚀 ONE GATE — UNE ÉVOLUTION — UNE COMMUNAUTÉ
Ce que j’aime vraiment dans cette campagne, c’est la simplicité du processus de participation.
Je n’ai pas besoin d’effectuer de dépôt.
Je n’ai pas besoin de trader.
Je n’ai pas besoin de prendre de risques de trading inutiles simplement pour participer.
La campagne m’offre un moyen simple de participer :
Se connecter à Gate → choisir mon sujet de partage → effectuer un partage valide → réclamer la récompense correspondante conformément aux règles de la campagne.
Cette simplicité rend le One Gate Witness Program particulièrement intéressant pour moi.
Je peux participer en tant qu’utilisateur et créateur Gate tout en partageant mon propre point de vue sur l’évolution de Gate.
Et c’est exactement ce que je fais avec cette publication.
💎 L’ÉVOLUTION DE GATE EN 13 ANS
Treize ans représentent un parcours remarquable dans une industrie qui évolue aussi rapidement que la crypto.
Au fil des années, le marché des actifs numériques a traversé différents cycles, de nouvelles technologies, des conditions de marché changeantes, de nouveaux produits et des façons totalement nouvelles pour les personnes du monde entier d’interagir avec les actifs numériques.
Gate a continué d’évoluer avec cette industrie.
C’est pourquoi le concept One Gate a du sens pour moi.
Il ne s’agit pas simplement de célébrer le passé.
Il s’agit d’assister à ce qui vient ensuite.
Gate invite sa communauté à faire partie de cette évolution, et je suis heureux d’y participer.
🔥 CONSERVEZ LIBREMENT.
PAYEZ EN DÉPLACEMENT. TRADEZ À TOUT MOMENT.
Le message One Gate représente un écosystème Gate plus vaste, dans lequel les utilisateurs peuvent interagir avec les actifs numériques de différentes manières.
Pour moi, c’est un aspect important de la campagne.
Gate ne limite pas la communauté à une seule activité.
Le message est de pouvoir conserver librement, payer en déplacement et trader à tout moment, tout en continuant à explorer l’écosystème Gate en évolution.
Et désormais, la communauté dispose d’un autre moyen de participer grâce au Witness Program.
👀 LES NUMÉROS SPÉCIAUX DES TÉMOINS
L’un des aspects les plus passionnants de cette campagne est la séquence spéciale de numéros de témoins.
Je surveille notamment :
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1 111
11 111
111 111
Ces numéros représentent les étapes spéciales de témoignage mises en avant par Gate pour la campagne.
Et les récompenses associées à ces étapes rendent l’expérience encore plus passionnante.
🎁 100 GT
🏎️ BILLETS POUR UNE COURSE DE F1
🏆 ARTICLES DÉDICACÉS PAR DES PILOTES
Il ne s’agit pas de récompenses de campagne ordinaires.
La possibilité de gagner 100 GT est enthousiasmante pour la communauté Gate, tandis que la possibilité de recevoir des billets pour une course de F1 ou des articles dédicacés par des pilotes apporte une dimension concrète et passionnante à la campagne.
Cette combinaison fait de ce parcours de témoin une expérience que je souhaite réellement suivre.
🚀 JE NE FAIS PAS QUE REGARDER — JE PARTICIPE
Pour moi, la principale différence est que je ne me contente pas de lire des informations sur l’évolution de Gate en 13 ans.
J’ai réellement rejoint le One Gate Witness Program.
Je me suis connecté à Gate.
J’ai sélectionné mon sujet de partage.
J’ai effectué mon partage valide.
Et maintenant, je partage ma propre expérience et mon point de vue dans le cadre de la campagne.
C’est ce que signifie être un témoin pour moi.
Cela signifie participer à ce moment.
Cela signifie faire partie de l’expérience de la communauté.
Et cela signifie voir Gate entrer dans une nouvelle étape de son parcours.
🌐 POURQUOI J’APPRÉCIE L’APPROCHE COMMUNAUTAIRE DE GATE
Ce que j’apprécie chez Gate, c’est la manière dont ses campagnes peuvent offrir aux utilisateurs différentes façons d’interagir avec la plateforme.
Tout le monde ne participe pas à la crypto exactement de la même manière.
Certains utilisateurs tradent.
Certains conservent des actifs numériques.
Certains explorent de nouveaux produits.
Certains créent du contenu.
Certains suivent simplement l’évolution du marché et apprennent.
Le One Gate Witness Program offre aux utilisateurs un autre moyen simple de participer grâce au partage et au témoignage.
Et surtout, Gate a indiqué qu’aucun dépôt ni trading n’est requis pour participer à cette campagne.
Cela signifie que les utilisateurs peuvent se concentrer sur la réalisation de l’activité de la campagne elle-même plutôt que de penser qu’ils doivent trader pour participer.
🔥 ONE GATE, C’EST LE PARCOURS
Lorsque je regarde la campagne One Gate, j’y vois plus qu’une campagne de récompenses.
J’y vois la célébration d’un parcours de 13 ans et une invitation à être présent pour le prochain chapitre.
Gate a continué de se développer dans une industrie qui ne cesse jamais d’évoluer.
Le marché de la crypto évolue rapidement.
La technologie évolue rapidement.
Les attentes des utilisateurs changent.
De nouvelles opportunités apparaissent.
Et les plateformes doivent continuer d’évoluer.
Le One Gate Witness Program exprime cette idée de manière simple :
Assister à l’évolution.
Participer à ce moment.
Faire partie du parcours.
🎯 LE PARCOURS DES RÉCOMPENSES LE REND ENCORE PLUS PASSIONNANT
Les étapes de témoignage m’intéressent particulièrement, car la séquence crée un sentiment de progression tout au long de la campagne.
En commençant par :
1 → 11 → 111 → 1 111 → 11 111 → 111 111
chaque étape crée un nouveau point à surveiller.
Et avec des récompenses comprenant 100 GT, des billets pour une course de F1 et des articles dédicacés par des pilotes, la communauté a de nombreuses raisons de suivre attentivement la campagne.
Bien sûr, les récompenses dépendent des règles de la campagne et de l’éligibilité, mais cela n’enlève rien à l’enthousiasme de faire partie du parcours de témoignage.
🏎️ DU MONDE DE LA CRYPTO À LA F1
Les récompenses liées à la F1 sont un autre aspect de la campagne qui a immédiatement attiré mon attention.
La Formule 1 représente la technologie, la vitesse, l’innovation et la compétition.
La crypto est également une industrie fondée sur l’innovation et le développement technologique rapide.
L’intégration d’une expérience F1 dans une campagne de la communauté Gate crée un lien intéressant entre le monde des actifs numériques et une expérience sportive mondialement reconnue.
La possibilité de gagner des billets pour une course de F1 et des articles dédicacés par des pilotes donne à cette campagne une dimension bien plus importante qu’une promotion numérique ordinaire.
💙 MON PARCOURS AVEC GATE CONTINUE
En tant que personne qui suit Gate de près, je suis heureux de voir la plateforme célébrer son évolution en 13 ans en faisant participer la communauté à cette expérience.
Je ne veux pas simplement regarder l’étape une fois qu’elle sera passée.
Je veux y assister au moment où elle se produit.
C’est pourquoi j’ai sélectionné mon sujet de partage.
C’est pourquoi j’ai effectué mon partage valide.
Et c’est pourquoi je partage cette publication dans le cadre du One Gate Witness Program.
Pour moi, il s’agit d’être présent pour un nouveau moment du parcours de Gate.
🔥 LE COMPTE À REBOURS AVANT LE TÉMOIGNAGE A COMMENCÉ
Le One Gate Witness Program commence le :
🕛 30 septembre à 12:00 (UTC+8)
Je suis donc prêt.
Les numéros de témoins sont prêts.
La communauté Gate est prête.
Et le prochain chapitre de l’évolution de Gate est prêt à être observé.
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1 111
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Quelle étape fera partie de ce parcours ?
Quels témoins débloqueront les récompenses de la campagne conformément aux règles ?
Et jusqu’où ira cette évolution One Gate ?
Je suis là pour y assister.
🚀 DE LA CONSERVATION LIBRE
🚀 AU PAIEMENT EN DÉPLACEMENT
🚀 AU TRADING À TOUT MOMENT
🚀 POUR DEVENIR TÉMOIN DE L’ÉVOLUTION DE GATE
C’est One Gate.
C’est le parcours de Gate en 13 ans qui entre dans un nouveau chapitre.
Et je suis fier de faire partie de la communauté qui y assiste.
J’ai sélectionné mon sujet.
J’ai effectué mon partage valide.
Je suis maintenant prêt à assister à cette évolution.
🔥 ONE GATE. UNE COMMUNAUTÉ. UNE ÉVOLUTION.
Participez à la campagne officielle de Gate :
One Gate Witness Program — Campagne officielle de Gate
#OneGate见证计划

La plus grande évolution de Gate en 13 ans d’histoire : rejoignez-nous pour en être témoins !
Programme One Gate Witness
Détenez librement, payez en déplacement, tradez à tout moment.
Aucun dépôt ni trading requis. Connectez-vous à Gate, choisissez votre sujet de partage, effectuez un partage valide et réclamez la récompense correspondante.
Déverrouillez les numéros témoins 1, 11, 111, 1 111, 11 111 et 111 111 pour gagner 100 GT, des billets pour une course de F1 et des produits dédicacés par les pilotes.
Passez de témoin à acteur de cette évolution.
Le témoignage commence le 30 septembre à 12:00 (UTC+8).
Participez maintenant : https://www.gate.com/activities/everything-money-ceremony
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#美伊谈判陷入僵持布伦特站上106美元 Les pourparlers entre les États-Unis et l’Iran restent dans l’impasse, offrant une variable compensatoire au pétrole, tandis que l’or continue de subir la pression des taux d’intérêt
Alors que septembre entre dans son dernier jour de cotation, les États-Unis et l’Iran restent enfermés dans un schéma de confrontation, parallèlement à des négociations indirectes. Le Qatar et plusieurs autres parties poursuivent leur médiation, mais l’écart entre les revendications fondamentales des deux camps reste important, ce qui rend une réconciliation globale peu probable à court terme. D’une part, les risques liés au transport maritime dans le détroit d’Ormuz n’ont pas été totalement résolus, les primes géopolitiques continuant de soutenir les cours du pétrole brut ; d’autre part, les États-Unis ont annoncé la mise à disposition de réserves stratégiques de pétrole, apportant un « coup de froid » aux cours élevés du pétrole. Ces deux forces se compensant, le pétrole brut est entré dans une période de forte volatilité à des niveaux élevés. L’or, quant à lui, reste pris entre l’aversion au risque et les taux d’intérêt réels élevés. Les fluctuations répétées du marché ont laissé de nombreux investisseurs dans l’incertitude quant à son orientation.
La fixation du prix du pétrole brut n’a jamais dépendu uniquement de l’escalade ou non d’un conflit ; elle résulte conjointement de l’interaction entre les risques pesant sur l’offre et les interventions des autorités.
Artère énergétique mondiale, le détroit d’Ormuz voit transiter environ un cinquième du pétrole brut transporté par voie maritime dans le monde. Tant que la confrontation entre les États-Unis et l’Iran se poursuivra, le marché continuera d’intégrer le risque potentiel de perturbations sur cette voie maritime, fournissant un plancher aux cours du pétrole. Le 30 septembre, le département américain de l’Énergie a officiellement annoncé un programme d’échange de pétrole brut prévoyant la mise à disposition de jusqu’à 40 millions de barils issus de la réserve stratégique de pétrole. Le pétrole brut devrait être livré en novembre et décembre, afin de compenser les hausses des cours du pétrole provoquées par les risques géopolitiques au Moyen-Orient et de contenir l’inflation énergétique.
Une force « augmente l’offre », tandis que l’autre « maintient le risque » ; après leur confrontation, le pétrole brut devrait difficilement s’engager dans une hausse à sens unique.
Si les négociations ultérieures envoient des signaux conciliants et que les anticipations d’un rétablissement du passage dans le détroit se renforcent, tandis que la mise à disposition du pétrole brut des réserves produit également ses effets, la prime de risque du pétrole chutera rapidement ; si les négociations échouent et que les frictions maritimes reprennent, les inquiétudes concernant l’offre reprendront le dessus et les cours du pétrole bondiront rapidement. Pendant quelque temps encore, les fluctuations générales à des niveaux élevés seront probablement le thème dominant du pétrole brut, les cours étant fortement influencés par les nouvelles et les retournements intervenant extrêmement rapidement.
Beaucoup supposent instinctivement que les tensions géopolitiques feront nécessairement fortement monter l’or, mais le marché a montré à plusieurs reprises fin septembre que cette logique ne se vérifiait pas toujours.
L’or est un actif non rémunérateur, et les rendements réels des bons du Trésor américain ainsi que la vigueur du dollar pèsent souvent davantage que les achats de valeurs refuges à court terme. La persistance de cours élevés du pétrole alimente les craintes d’un rebond de l’inflation, poussant le marché à réévaluer la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les anticipations de baisses des taux d’intérêt sont encore repoussées, les rendements des bons du Trésor restent élevés et le coût d’opportunité de la détention d’or augmente directement, continuant de limiter son potentiel de hausse.
Bien entendu, cela ne signifie pas que l’attrait de l’or en tant que valeur refuge soit devenu inefficace. Nous devons évaluer la situation selon différents scénarios : si l’impasse actuelle, faite de « frictions limitées + médiation diplomatique continue », persiste, les taux d’intérêt resteront le principal moteur des cours de l’or, laissant une marge de rebond limitée ; si la situation se détériore fortement, que le conflit s’étend, que la panique éclate sur le marché et que les capitaux cherchant une valeur refuge affluent massivement, les facteurs géopolitiques reprendront le dessus et l’or connaîtra une forte hausse.
Autrement dit, l’or attend désormais un « signal de changement qualitatif ». Avant l’apparition de ce signal, il restera cantonné dans une fourchette.
Pour l’instant, nous devons seulement surveiller attentivement deux indicateurs clés.
Premièrement, l’évolution des négociations indirectes entre les États-Unis et l’Iran, en nous concentrant sur la réalisation de progrès substantiels concernant la réouverture du détroit d’Ormuz et la levée des sanctions, ce qui déterminera directement combien de temps la prime géopolitique du pétrole brut pourra se maintenir.
Deuxièmement, les données américaines sur l’inflation et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale. Les variations des anticipations de taux d’intérêt constituent le facteur le plus important pour déterminer l’orientation de l’or à moyen terme.$XAUUSD

#Marvell涨4.5% Aujourd’hui, les actions américaines ont connu une nette divergence typique : baisse du marché dans son ensemble, hausse du matériel d’IA — les trois grands indices ont légèrement reculé, mais l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a gagné +1,32 %, Marvell +4,5 %, Lumentum dans les communications optiques +5 %, Applied Materials +5 %, et ARM/Meta/Coherent plus de +3 %.
La nature de cette vague du matériel d’IA a changé : elle est passée de « Nvidia en cavalier seul » à une deuxième phase de diffusion dans toute la chaîne industrielle (mémoire, communications optiques, puces personnalisées et équipements progressent ensemble) — c’est une caractéristique d’une phase haussière principale, mais cela signifie aussi que les valorisations commencent à augmenter partout et que la sélection des titres devient plus difficile.
À court terme, les résultats de Micron (ce soir après la clôture) seront le « test décisif » de cette vague.
I. Pourquoi le matériel d’IA progresse à contre-courant aujourd’hui : trois moteurs
Moteur n° 1 : les anticipations concernant les résultats de Micron se renforcent (pouvoir de fixation des prix dans la mémoire). Micron publiera ses résultats ce soir après la clôture, et sept banques d’investissement sont collectivement optimistes — la mémoire/HBM est le segment offrant la plus grande visibilité dans le matériel d’IA, d’où les achats anticipés des investisseurs. Le gain de +1 % de Micron et celui de +2 % de SK Hynix aujourd’hui en sont la répétition générale.
Moteur n° 2 : les attentes concernant la « journée des analystes » de Marvell (puces personnalisées). La hausse de 4,5 % de Marvell s’explique directement par l’approche de sa journée des analystes du 6 octobre — le marché attend de l’entreprise des perspectives de croissance pour les puces personnalisées d’IA (Chiplet/interconnexion), ainsi qu’un franchissement d’un seuil psychologique de 250 dollars. Marvell a déjà progressé de 210 % depuis le début de l’année et constitue une valeur centrale du secteur des « ASIC personnalisés + interconnexions pour centres de données ».
Moteur n° 3 : de nouvelles données du côté de la demande (Anthropic×SpaceX).
Information en avant-Bourse : l’accord de calcul entre Anthropic et SpaceX pourrait atteindre 84,5 milliards de dollars, soit presque le double du montant précédemment divulgué — l’histoire des « entreprises d’IA qui achètent de la puissance de calcul » vient de recevoir une nouvelle commande majeure, confortant directement les valorisations de toute la chaîne du matériel.
II. L’essence de cette vague : elle entre dans une « phase de diffusion »
Il suffit de comparer pour voir que la phase de marché a changé :
Première phase (juillet-août) : Nvidia monte seule, IA = GPU
​Deuxième phase (actuellement) : communications optiques (Lumentum/Coherent/Ciena), mémoire (Micron/SK Hynix/SanDisk), puces personnalisées (Marvell/Broadcom), équipements (Applied Materials/ASML), Meta (applications d’IA) — hausse généralisée dans toute la chaîne
Les deux significations de la « phase de diffusion » :
1. Un signal de marché haussier sain : les capitaux passent des « leaders » aux « vendeurs de pelles », ce qui montre que le récit de l’IA est passé du « concept » à la concrétisation des commandes dans toute la chaîne industrielle — plus solide que de miser uniquement sur Nvidia
​2. Un signal de risque : lorsque même les « titres de rattrapage » (une entreprise verrière comme Corning) commencent à fortement progresser, le marché entre souvent dans sa phase intermédiaire ou finale — on a désormais l’impression que « tout le monde est un titre lié à l’IA »
III. Trois risques à surveiller de près
Risque n° 1 : la marge de déception de Marvell est faible. « La valorisation laisse déjà peu de place à la déception » — MRVL a progressé de 210 % depuis le début de l’année, et les analystes estiment que si les perspectives annoncées le 6 octobre sont ternes, le repli sera très rapide.
Risque n° 2 : les résultats de Micron sont déjà une « carte face visible ». L’optimisme collectif des banques d’investissement signifie que les attentes sont déjà pleinement intégrées — des résultats conformes aux attentes seront considérés comme « suffisants », mais des résultats inférieurs aux attentes entraîneront une « double sanction » ; ils détermineront l’orientation à court terme de toute la chaîne de la mémoire, voire du matériel d’IA.
Risque n° 3 : le contexte macroéconomique est toujours présent. Même si le marché a revu à la baisse ses anticipations de hausse des taux en octobre (après la publication des données), les rendements des obligations du Trésor américain restent élevés et le rapport sur l’emploi non agricole de vendredi demeure à venir — les valorisations élevées du matériel d’IA redoutent surtout une remontée des taux.$MRVL ‌

#Anthropic与SpaceX签署845亿美元算力协议 Dépense somptueuse de 84,5 milliards pour verrouiller la puissance de calcul ! Anthropic mise sur les infrastructures fondamentales de l’IA, la guerre de la puissance de calcul s’intensifie
Les documents d’introduction en Bourse d’Anthropic révèlent un accord de location de puissance de calcul signé avec SpaceX, d’un montant maximal de 84,5 milliards de dollars, courant jusqu’en 2029. L’entreprise derrière le grand modèle Claude prévoit d’investir au moins 518 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA au cours des dix prochaines années. La course aux armements en matière de puissance de calcul s’intensifie, tandis que les prix des mémoires HBM devraient augmenter.
La concurrence dans le secteur de l’IA semble en surface se jouer sur les capacités des modèles et l’expérience produit, mais elle repose en réalité sur une lutte incessante pour la puissance de calcul.
Les derniers documents d’introduction en Bourse d’Anthropic ont lancé une véritable bombe : l’entreprise a signé avec SpaceX un accord de location de puissance de calcul pouvant atteindre 84,5 milliards de dollars, valable jusqu’en 2029.
Reuters, citant les documents d’introduction en Bourse, rapporte que ce contrat hors de prix pour de la puissance de calcul dépasse largement les 45 milliards de dollars précédemment anticipés par le marché. Les documents indiquent également qu’Anthropic devrait investir au moins 518 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA au cours des dix prochaines années.
Ce chiffre stupéfiant illustre de manière frappante les investissements colossaux des entreprises à la tête des grands modèles dans les ressources de calcul.
Que comprend exactement ce contrat de 84,5 milliards pour la puissance de calcul ?
Cet accord consiste essentiellement en une location de ressources de calcul : Anthropic loue des clusters de GPU NVIDIA situés dans les centres de données de SpaceX pour entraîner et faire fonctionner en inférence les grands modèles de la série Claude, ainsi que pour ses activités d’agents IA.
L’accord comporte une clause de flexibilité : chacune des deux parties peut mettre fin à la coopération en envoyant un préavis de 90 jours.

Pourquoi Anthropic ne construit-elle pas ses propres centres de données et choisit-elle plutôt de louer la puissance de calcul de SpaceX ?
Construire soi-même un cluster de calcul à très grande échelle nécessite de gérer le foncier, l’approvisionnement électrique, la construction des salles informatiques et l’achat du matériel, avec des délais très longs et une pression financière considérable. La location de puissance de calcul permet d’accéder rapidement à d’immenses ressources en GPU, d’augmenter rapidement les capacités et de suivre la croissance explosive des activités liées aux grands modèles. Dans un contexte de forte volatilité de la demande en IA, la location flexible permet d’éviter le risque de matériel inutilisé.
Ce modèle présente toutefois aussi des inconvénients. Le coût total d’une location à long terme finit par dépasser largement celui d’une construction en propre ; le contrôle des ressources de calcul ne se trouve pas entre les mains de l’entreprise et tout changement dans le partenariat peut affecter directement la stabilité des services des modèles. Pour les entreprises de premier plan, construire leurs propres infrastructures tout en louant massivement des ressources externes selon un déploiement hybride est désormais devenu la solution dominante.📌 📈Les anticipations de hausse des prix des mémoires HBM transforment la chaîne matérielleLa course aux armements en matière de puissance de calcul continue de s’intensifier, stimulant directement la demande de matériel en amont. TrendForce prévoit que le prix moyen des mémoires HBM à large bande passante augmentera fortement en 2027. La HBM est un composant essentiel des GPU ; l’entraînement des grands modèles et l’inférence simultanée des agents IA en dépendent fortement. Les différents fournisseurs de grands modèles se ruent sur la puissance de calcul, tandis que les GPU et la HBM restent soumis à une offre tendue face à la demande. Auparavant, l’attention se portait principalement sur les capacités logicielles des grands modèles ; de plus en plus de personnes comprennent désormais que, sans une puissance de calcul suffisante et stable, même les meilleurs algorithmes de modèles ne peuvent être déployés. La puissance de calcul est devenue un facteur de production stratégique pour les entreprises d’IA. 📌 ⚖️ Course aux armements dans la puissance de calcul : avantages et inquiétudes coexistentLes investissements massifs dans la puissance de calcul présentent des avantages très évidents. Une puissance de calcul suffisante permet de prendre en charge des modèles dotés d’un plus grand nombre de paramètres et des fenêtres de contexte plus longues, tout en faisant fonctionner simultanément un grand nombre d’agents IA et en accélérant les itérations des modèles. Plus les réserves de puissance de calcul sont importantes, plus les entreprises disposent de marge pour perfectionner continuellement les capacités de leurs modèles et répondre rapidement à la demande du marché.
Mais les investissements élevés dans la puissance de calcul font également peser des risques sur le secteur. Le coût exorbitant du matériel élève les barrières à l’entrée et les ressources se concentrent progressivement entre les mains de quelques entreprises de premier plan. D’importantes sommes sont consacrées à l’achat de matériel ; si les revenus issus de la commercialisation sont inférieurs aux prévisions, les entreprises subiront une forte pression financière. Par ailleurs, la consommation électrique et les émissions de carbone liées au fonctionnement de vastes clusters de GPU constituent des défis auxquels l’ensemble du secteur mondial de l’IA doit faire face.
État actuel du secteur et orientations futures
Aujourd’hui, les principales entreprises mondiales de l’IA sécurisent leurs ressources de calcul par plusieurs canaux.
La liste des partenaires d’Anthropic comprend plusieurs fournisseurs de puissance de calcul, dont SpaceX, Google, Amazon et Microsoft, afin de réduire les risques liés à un fournisseur unique.
À l’avenir, le marché de la puissance de calcul se diversifiera : centres informatiques construits en propre, location auprès de fournisseurs cloud et services de calcul proposés par des prestataires tiers coexisteront. La puissance de calcul ne pourra pas croître indéfiniment. À long terme, le secteur ne pourra pas compter uniquement sur l’empilement de matériel pour améliorer les capacités de l’IA. La réduction de la taille des modèles, l’optimisation de l’inférence et les techniques de parcimonie peuvent diminuer la consommation de puissance de calcul. L’évolution simultanée du matériel et des algorithmes constitue la voie d’un développement sain.
La puissance de calcul est la fondation, mais la valeur finale de l’IA dépendra toujours de la capacité des applications concrètes à créer une valeur réelle.
Certains affirment que la concurrence dans l’IA est fondamentalement une concurrence en matière de puissance de calcul, tandis que d’autres estiment que les algorithmes et les scénarios d’application sont au cœur du sujet. À quel point de vue adhérez-vous le plus ? N’hésitez pas à partager votre opinion dans les commentaires.$SPCX

#美国30年期国债收益率2002年以来新高 Bons du Trésor américains à 5,6 % : le « procès des taux d’intérêt » des finances américaines commence 📉

Le rendement des bons du Trésor américains à 30 ans a atteint 5,62 % en séance, son plus haut niveau depuis juin 2002, enregistrant six hausses consécutives — il ne s’agit plus d’un simple repli technique, mais d’une vente structurelle résultant de la convergence de quatre forces : « inflation + hausse des taux + déficit budgétaire + offre massive ». Le marché réévalue essentiellement la « soutenabilité des finances américaines » : 40 billions de dollars de dette, 2 billions de dollars de déficit annuel, des charges d’intérêt dépassant pour la première fois les dépenses de défense, tandis que les capitaux à long terme commencent à exiger une « prime de risque » plus élevée.
Barclays estime même que le « niveau juste pourrait atteindre 6 % ». Pour les actifs risqués (actions américaines, crypto, or), c’est une épée de Damoclès au-dessus de tous les actifs aux valorisations élevées — le seuil de 82 000 dollars de BTC est le « thermomètre » de cette tempête.

I. Pourquoi un nouveau plus haut depuis 24 ans : quatre facteurs
L’accélération des anticipations d’inflation : prix élevés de l’énergie + rigidité du PCE sous-jacent à 3,3 % — tant que l’inflation ne baisse pas, personne n’ose acheter de la dette à long terme
Reprise du cycle de hausses de taux : la Fed relève ses taux de 25 pb en septembre, la probabilité d’une hausse en octobre a atteint un moment 70 % — les taux courts montent, les taux longs sont contraints de suivre
Soutenabilité budgétaire (le facteur le plus central et le plus dangereux) : la dette fédérale dépasse 40 billions de dollars, le déficit annuel approche 2 billions de dollars et les charges nettes d’intérêts de la dette dépassent pour la première fois les dépenses de défense ; les dettes à faible taux arrivant à échéance doivent être refinancées à des taux élevés — les investisseurs sont « de moins en moins patients face à la prodigalité budgétaire »
Offre massive : les dépenses d’investissement dans l’IA entraînent une importante émission d’obligations d’entreprises à longue duration, à laquelle s’ajoutent les émissions massives du Trésor — quand l’offre de dette augmente, les prix baissent naturellement

II. Cette vague de ventes diffère des précédentes : le facteur budgétaire pèse davantage
La hausse des rendements en 2023 reposait sur une « économie forte + des hausses de taux » : elle était cyclique ; cette fois, les protagonistes sont le déficit budgétaire et la pression de l’offre, tandis que la « prime de terme » exigée par les investisseurs fait l’objet d’une réévaluation systémique — le phénomène est structurel. C’est pourquoi Barclays affirme que « le marché suppose toujours que le taux neutre est cyclique plutôt que structurel » — si la hausse des rendements des obligations à long terme est structurelle, 5,6 % pourrait n’être que le début. Autre signal dangereux : les ventes coordonnées sur les marchés obligataires mondiaux (le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a franchi 3 % en séance, un plus haut depuis 30 ans) — il s’agit d’une « réinitialisation mondiale des taux », et non d’un problème propre aux États-Unis.

III. Chaîne de transmission : qui souffre, qui en bénéficie
Perdants : actions américaines (les trois grands indices ont clôturé en baisse aujourd’hui, les valorisations élevées, notamment dans le matériel lié à l’IA, étant comprimées), crypto (la chute de BTC sous 84 000 dollars lors de la vague du 24/09 est directement due au nouveau plus haut des rendements des bons du Trésor — le seuil de 82 000 dollars de BTC et le stop-loss à 0,085 dollar de DOGE sont essentiellement des maillons de cette chaîne de transmission), or (soutenu par la demande de valeurs refuges, mais soumis à la pression inverse des taux)
Bénéficiaires : les obligations elles-mêmes (les nouveaux acheteurs bénéficient de rendements plus élevés), le dollar

IV. Est-ce une « crise » ou un « ajustement » ?
Qualification actuelle : ajustement profond, mais pas encore une crise. Trois points d’observation détermineront s’il y aura aggravation :
① Le Trésor sera-t-il contraint d’intervenir (son élargissement des rachats avait auparavant été critiqué comme une « goutte d’eau dans l’océan ») ;
② Le FOMC d’octobre confirmera-t-il la hausse des taux ;
③ Le rythme des émissions.

Souvenez-vous de la crise des fonds de pension britanniques en 2022 et de la Silicon Valley Bank en 2023 — à l’ère de la « réinitialisation des taux », chaque nouveau plus haut historique peut devenir le détonateur d’un « maillon vulnérable ». Dans cette tempête, survivre est plus important que gagner de l’argent — réduire l’effet de levier, respecter les stop-loss et conserver des liquidités, en attendant que la tempête passe.

‍‍#ShareWeekly #HowToPositionForAPullback
‍#HYPE
Hyperliquid débloquera des HYPE d’une valeur de 856 millions de dollars le 6 octobre
$HYPE représente la plus grande part des 1,3 milliard de dollars de déblocages de tokens attendus sur le marché crypto en octobre.
HYPE a progressé de 1,85 % en septembre, et les investisseurs surveillent si cette dynamique se poursuivra en octobre.
L’impact de cette importante augmentation de l’offre sur le cours dépendra de la demande du marché début octobre 2024.
Hyperliquid se prépare à l’un des plus importants déblocages de tokens du marché crypto en octobre. Le 6 octobre, le projet mettra en circulation des tokens HYPE d’une valeur de 856 millions de dollars. Ce montant représente la plus grande part du total des déblocages de tokens attendus sur l’ensemble du marché crypto le mois prochain.
L’incertitude demeure concernant les perspectives de cours
Il est difficile de prédire avec certitude l’impact des déblocages de tokens à grande échelle sur les cours. Alors que l’afflux de nouvelle offre peut accroître la pression vendeuse dans certains cas, cet effet reste souvent limité pendant les périodes de forte demande. Une dynamique similaire s’applique à HYPE en octobre.
Néanmoins, certains investisseurs estiment que l’optimisme souvent observé sur le marché crypto au dernier trimestre — fréquemment appelé « Uptober » — pourrait soutenir HYPE. En définitive, toutefois, la manière dont cette anticipation se traduira sur le cours dépendra de la demande du marché après le déblocage.
La performance de septembre a maintenu les attentes
Hyperliquid a prolongé sa série de rendements mensuels positifs en septembre, HYPE ayant progressé d’environ 1,85 % au cours du mois. Bien que cette hausse soit restée limitée, elle a signalé aux acteurs du marché que la dynamique n’avait pas complètement disparu.
Les investisseurs se concentrent désormais sur la capacité de cette tendance à se poursuivre en octobre. Si la tendance actuelle se maintient, HYPE pourrait clôturer un troisième mois consécutif en territoire positif. Cependant, l’importante offre prévue pour le 6 octobre devrait être un facteur déterminant pour les mouvements de cours à court terme.
Au 1er octobre 2026, HYPE s’échange autour de 90,9 dollars, après avoir évolué dans une fourchette comprise entre 85,0 et 91,7 dollars au cours de la journée. Fait notable, HYPE évolue très près de ses récents records, alors qu’un événement majeur de déblocage de tokens approche.
Principales zones techniques de HYPE
Zone Niveau Élément à surveiller
Résistance majeure 92–95 dollars Zone de cassure ; un rejet à ce niveau pourrait déclencher des prises de bénéfices
Résistance 88–92 dollars Zone actuelle des plus hauts historiques / de découverte des prix
Pivot 84–86 dollars Le maintien de ce niveau préserve une structure positive à court terme
Support 79–82 dollars Première zone significative de repli / d’intérêt acheteur
Support solide 72–76 dollars Zone structurelle clé ; sa perte affaiblirait la dynamique
Support majeur 68–70 dollars Correction plus profonde / zone d’accumulation potentielle
Support extrême 62–65 dollars Scénario d’une correction plus importante
La zone des 84–86 dollars revêt actuellement une importance particulière. Si HYPE franchit le niveau des 92–95 dollars avec un volume élevé, puis se maintient dans cette zone, le marché entrera dans une phase de découverte des prix. À l’inverse, une perte nette du niveau d’environ 84 dollars rendrait beaucoup plus probable un mouvement vers la zone des 79–82 dollars. Il existe également un support technique historique près de la partie basse de la zone des 70 dollars : une analyse technique précédente avait identifié 72 dollars comme un niveau critique pour confirmer la dynamique haussière et 50–51 dollars comme un niveau de support beaucoup plus profond ; toutefois, ces niveaux avaient été établis avant le récent rallye.
L’événement de déblocage du 6 octobre — la variable la plus critique
L’événement du 6 octobre verra la mise en circulation d’environ 9,92 millions de tokens HYPE, soit 1 % de l’offre totale, attribués aux contributeurs principaux. Aux cours actuels, cela représente une valeur nominale d’environ 856 millions de dollars.
Cependant, le déblocage de tokens d’une valeur de 856 millions de dollars ne signifie pas qu’ils donneront immédiatement lieu à 856 millions de dollars de ventes.
Cette distinction est cruciale. Selon de récents rapports, une tranche distincte de 3,75 millions de HYPE — associée à l’allocation de l’équipe — est traitée dans le cadre d’une transaction privée de gré à gré avec un acheteur institutionnel, plutôt que d’être directement vendue sur les plateformes d’échange publiques.
Par conséquent, plutôt que de se concentrer sur le chiffre principal du déblocage de tokens, je prêterais davantage attention aux dépôts sur les plateformes d’échange et aux transferts de « baleines ».
Ma carte des scénarios pour la période suivant le 6 octobre
Je ne formulerais pas une prévision de cours unique et définitive ; je fonderais plutôt mon analyse des scénarios sur les niveaux suivants :
Absorption haussière
Le déblocage a lieu sans afflux significatif vers les plateformes d’échange.
HYPE se maintient dans la fourchette des 84–86 dollars.
Le cours franchit le niveau des 92–95 dollars.
Prochains niveaux psychologiques : 100 dollars, puis potentiellement 105–110 dollars.
Phase neutre / d’absorption
HYPE passe sous les 90 dollars, mais se maintient dans la fourchette des 79–82 dollars.
Une correction de 10–15 % par rapport au cours précédant le déblocage amènerait HYPE aux environs de la zone des 77–82 dollars.
Le marché tente ensuite de se redresser avant une éventuelle nouvelle cassure haussière.
Scénario de forte pression vendeuse
Cassure du niveau des 84 dollars → échec à se maintenir dans la fourchette des 79–82 dollars.
Prochaine zone clé : 72–76 dollars.
Un mouvement vers les niveaux de 68–70 dollars signalerait une correction post-déblocage beaucoup plus profonde. Quel pourrait être le cours de HYPE après le déblocage ?
En prenant comme référence le cours actuel d’environ 91 dollars, mes fourchettes de scénarios seraient les suivantes :
Forte demande acheteuse (absorption) : 95–110 dollars et plus
Volatilité normale / processus de digestion : 77–90 dollars
Ventes importantes : 68–76 dollars
Environnement d’aversion au risque extrême : 60–68 dollars
L’une des raisons pour lesquelles je ne pars pas automatiquement du principe qu’un krach majeur est imminent est que les précédents déblocages de tokens HYPE n’ont pas déclenché de réaction uniforme.
Les données de tokenomics révèlent des résultats variés ; certains déblocages ont été suivis de replis relativement faibles, tandis que d’autres ont entraîné des corrections plus marquées.
Le niveau clé que je surveillerai est celui des 84–86 dollars.
Au-dessus de ce niveau, le marché pourrait conserver une structure haussière agressive. Une perte nette de ce niveau — avant ou après le 6 octobre — déplacerait l’attention vers la fourchette des 79–82 dollars, puis vers celle des 72–76 dollars.
‍$HYPE

#OpenAI年化经常性收入接近700亿美元 Perspective sur la valorisation d’OpenAI : 70 milliards de dollars d’ARR soutiennent 1,4 billion de dollars, est-ce trop cher ?

L’ARR d’OpenAI (revenus récurrents annualisés) approche 70 milliards de dollars — en hausse de plus de 70 % depuis le début du T3 ; les revenus issus des entreprises ont doublé depuis juillet, tandis que les nouveaux revenus trimestriels du segment grand public dépassent ceux générés sur l’ensemble de 2025.
Côté valorisation : le financement de mars s’est fait sur une base de 852 milliards de dollars ; mi-septembre, un objectif de 1,2 billion de dollars a été évoqué ; les dernières informations font état d’un financement envisagé de plus de 30 milliards de dollars, pour une valorisation cible de 1,4 billion de dollars, tandis que Dealroom anticipe une IPO à 2 billions de dollars.
À 1,4 billion de dollars / 70 milliards de dollars d’ARR = 20 fois le ratio cours/ventes, OpenAI paraît « moins chère » qu’Anthropic à 30 fois l’ARR — mais cela ne signifie pas qu’OpenAI est bon marché ; cela montre seulement que tout le secteur de l’IA est valorisé sur la base des « revenus de 2030 ». En une phrase : la croissance est réelle, l’accélération aussi, mais la valorisation parie sur la capacité à atteindre 350 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2030 — dans la course aux IPO de l’IA, OpenAI est celle qui « court le plus vite et brûle le plus de cash ».

I. Ce que signifient 70 milliards de dollars d’ARR : la croissance est réelle, l’accélération aussi
Trois chiffres l’illustrent :
L’ARR est passé de 40 milliards de dollars à la mi-août (Bloomberg) à 70 milliards de dollars aujourd’hui — une hausse de 75 % en un peu plus d’un mois, et de plus de 70 % depuis le début du T3
​Entreprises : les revenus ont doublé depuis juillet (+100 %), avec 9 millions de sièges payants en entreprise
​Grand public : les nouveaux revenus du T3 dépassent l’augmentation enregistrée sur l’ensemble de 2025 ; ChatGPT compte 900 millions d’utilisateurs actifs hebdomadaires et plus de 50 millions d’abonnements payants
Signification : il ne s’agit pas d’une « croissance linéaire », mais d’une « croissance accélérée » — la programmation avec Codex, les abonnements à GPT-6 Astra et le marché des entreprises amplifient tous cette dynamique. C’est ce qui lui donne l’assurance de viser 1,4 billion de dollars.

II. Comment calculer la valorisation : 20 fois le ratio cours/ventes, est-ce cher ? Tout dépend du point de comparaison
1,4 billion de dollars / 70 milliards de dollars d’ARR ≈ 20 fois le ratio cours/ventes (sur la base du chiffre d’affaires attendu de 36 milliards de dollars en 2026, ≈ 39 fois le ratio cours/ventes)
Comparaison horizontale (les candidats à la course aux IPO de l’IA) :
Anthropic : ARR d’environ 6,5 milliards de dollars, valorisation cible de 2 billions de dollars — ≈ 30 fois l’ARR (encore plus cher qu’OpenAI)
​SpaceX : capitalisation boursière d’environ 1,75 billion de dollars après son introduction en bourse
​Nvidia : capitalisation boursière de plus de 4 billions de dollars / chiffre d’affaires de plus de 160 milliards de dollars ≈ 25 fois le ratio cours/ventes
Conclusion : dans le secteur de l’IA, le multiple de valorisation d’OpenAI se situe plutôt « au milieu » — le marché valorise toutes les grandes entreprises de l’IA sur la base d’une « histoire pour 2030 ». Qu’OpenAI soit bon marché ou non dépend de votre confiance dans sa capacité à atteindre 350 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2030 (dix fois plus qu’aujourd’hui).

III. Course aux IPO de l’IA : trois géants réunis, quelles conséquences pour le marché ?
Configuration de la course : SpaceX (1,75 billion de dollars, déjà cotée), OpenAI (objectif de 1,4 à 2 billions de dollars), Anthropic (objectif de 2 billions de dollars) — les trois entreprises pourraient à elles seules absorber plusieurs centaines de milliards de dollars de capitaux sur le marché.
Deux effets directs :
1. Effet d’assèchement : une succession d’IPO géantes retirerait temporairement des liquidités du marché secondaire — ce qui exercerait une pression sur les valeurs technologiques fortement valorisées et les cryptomonnaies
​2. Effet d’ancrage des valorisations : la valorisation des IPO d’OpenAI et d’Anthropic réancrerait le système de valorisation de l’ensemble du secteur de l’IA — plus elles ouvrent haut, plus les actions IA du marché secondaire (Nvidia, AMD, Marvell) disposent d’un potentiel d’appréciation ; si elles chutent sous leur prix d’introduction, c’est tout le récit de l’IA qui en souffrira

IV. Mais OpenAI a deux « épées de Damoclès »
Première épée : la vitesse à laquelle elle brûle du cash. Des informations indiquent que le flux de trésorerie disponible sera négatif à hauteur de 278 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années — en y ajoutant les dépenses d’investissement dans les capacités de calcul promises aux investisseurs, l’essence d’OpenAI consiste à « acheter de la croissance avec des dépenses d’investissement » ; après son introduction en bourse, le marché surveillera chaque jour sa consommation de trésorerie.
Deuxième épée : la concurrence et les turbulences internes. Muse, de Meta, accélère à toute vitesse (le moteur de la capitalisation d’AMD au-delà de 1 000 milliards de dollars), tandis que Google et xAI se disputent également le marché — « chaque étape d’OpenAI est scrutée à la loupe, et un seul faux pas pourrait ébranler la confiance dans le secteur » ; à cela s’ajoute la vague de départs de dirigeants précédente (le titre de 36Kr évoquait directement « deux comptabilités à la veille de l’IPO »), ce qui fait peser des risques de gouvernance non négligeables.

V. Conclusion
Les 70 milliards de dollars d’ARR d’OpenAI prouvent que la commercialisation de l’IA est bien réelle, tandis que sa valorisation de 1,4 billion de dollars montre que le marché est prêt à valoriser « l’IA de 2030 » — mais à l’ère des valorisations élevées, on gagne de l’argent grâce à la « foi », et c’est aussi avec la « foi » qu’on en perd.

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J’ai vérifié trois fois. Entre 2 670 et 10 000, il y a presque quatre fois plus de marge ; en achetant au plus bas, on peut engranger de gros gains😍😍😍, mais ne nous emballons pas : regardons les chandeliers et les nouvelles ensemble🔍
$ETH ‌
Sur le graphique journalier, après son repli depuis le sommet de 2 749, le prix d’ETH se trouve actuellement entre la MA7 et la MA25 (2 688), tandis que la MA99 à 2 684 forme une résistance. En clair, les moyennes mobiles à court terme se resserrent, la direction n’est pas encore choisie et les volumes se contractent nettement. Cette configuration de consolidation étroite avec de faibles volumes signifie souvent qu’une fenêtre de changement de tendance approche⚠️
Du côté des nouvelles, le soutien est bien réel : l’ETF spot Ethereum a enregistré 690 millions de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, dont 326 millions à eux seuls pour l’ETHA de BlackRock, avec des entrées nettes maintenues plusieurs jours de suite. Les institutions accumulent discrètement, tandis que le marché fait le mort : cette divergence mérite notre attention.
📌 Autour de 2 670 se trouve la ligne de partage entre les haussiers et les baissiers ; au-dessus, 2 688-2 700 constitue la zone de résistance à court terme, tandis qu’en dessous, 2 634 est le support du récent point bas. Une cassure des 2 700 avec une stabilisation au-dessus sur fond de hausse des volumes permettrait de suivre le mouvement à court terme ; une cassure des 2 630 indiquerait en revanche que les haussiers manquent temporairement de force, alors mieux vaut ne pas s’entêter. Pendant les phases de contraction de la volatilité, le contrôle de la taille de la position est plus important que la prévision de la direction.
📌 L’idée de constituer progressivement une position sous 2 700 dollars n’est pas mauvaise ; l’essentiel est de ne pas tout miser d’un coup. Répartissez vos fonds en 3 à 4 parts et positionnez-vous progressivement dans la zone 2 630-2 700, en vous laissant une marge d’erreur suffisante. L’objectif de 10 000 d’Hayes ne sera peut-être pas atteint à temps, mais la logique de flux de capitaux liée aux entrées continues dans les ETF est bien réelle.
Avez-vous actuellement une position en ETH ? Ethereum atteindra-t-il vraiment 10 000 dollars d’ici la fin de l’année, les gars ? Êtes-vous sans position en attendant un signal, ou êtes-vous déjà positionnés ? Venez en parler dans les commentaires👇
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