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Les actions avec une capitalisation boursière de plusieurs billions de dollars évoluent en une journée plus que les microcaps crypto de moins d’un million sur une semaine. Si les actions continuent d’avoir la liquidité ET la volatilité, alors la crypto devra trouver quelque chose d’unique à offrir. Nous n’avons vu aucune nouvelle arrivée de capitaux entrer dans la crypto tout l’été.

Les placements axés sur la valeur et ceux portés par l’engouement (hype) peuvent tous deux baisser de 50 %, mais ce sont généralement les placements axés sur la valeur qui finissent par récupérer. Il y a une grande différence entre passer d’une valeur « juste » à une valeur sous-évaluée et passer d’une valeur fortement surévaluée à une valeur qui reste surévaluée. L’hype gagne à court terme, la valeur gagne sur le long terme.

Les semi-conducteurs poussent désormais plus profondément dans la peur et s’approchent de la capitulation. Tout comme l’euphorie a fait monter les prix, la panique les fera baisser de manière irrationnelle, ce qui créera à nouveau de la valeur et des opportunités.

De bonnes actions peuvent encore suivre des cycles d’engouement “de manuel”. Les valeurs des semi-conducteurs ressemblent encore à de la peur à l’approche d’une semaine d’annonces de résultats décisive. C’est là que la panique et la prise de bénéfices peuvent donner l’impression d’un marché baissier, mais en réalité créer une opportunité.

Habituellement, la technologie domine avec les primes des dark pools. Ce mois-ci, nous avons vu que les services financiers et la santé ont tous deux les plus importants volumes dans les dark pools pour une action individuelle.

Les futures sur actions servent pour la plupart à rien, tout comme les mouvements de prix du week-end sont inutiles pour la crypto. Les variations à faible volume ou avec une faible liquidité ne pèsent pas grand-chose et faussent souvent les biais.