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IPC américain d’octobre : un rapport sur l’inflation, trois réactions différentes des marchés

Les marchés approchent d’un test important de l’inflation, mais je pense que les traders doivent regarder au-delà du fait que le chiffre global dépasse ou non les attentes.

La vraie question est de savoir si l’inflation sous-jacente ralentit enfin suffisamment pour modifier les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale, ou si les pressions sur les prix persistent au point de maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps.

La publication du rapport sur l’IPC d’octobre est prévue le 10 novembre à 8 h 30, heure de l’Est. En septembre, l’IPC global a augmenté de 0.6% sur un mois et de 3.7% sur un an. L’IPC sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0.3% sur un mois et de 2.6% sur un an.

Pour octobre, les économistes s’attendent à une hausse mensuelle d’environ 0.3% de l’IPC global et de 0.2% de l’IPC sous-jacent.

Il y a un détail inhabituel ce mois-ci : le BLS ne publiera pas la comparaison habituelle de l’inflation sur un an pour octobre. La fermeture des services publics en 2025 a empêché la collecte des données sur les prix d’octobre 2025, ce qui prive les analystes d’une base de comparaison fiable.

Les chiffres mensuels revêtent donc une importance particulière.

Pourquoi accorder davantage d’attention à l’IPC sous-jacent

L’inflation globale peut varier considérablement lorsque les prix de l’énergie évoluent. Une baisse des prix de l’essence, par exemple, peut améliorer le chiffre global sans nécessairement indiquer que l’inflation sous-jacente s’est atténuée.

L’IPC sous-jacent offre aux investisseurs un autre point de vue en excluant l’alimentation et l’énergie. Les coûts liés au logement, les services, les transports et d’autres catégories peuvent aider à déterminer si l’inflation devient plus persistante.

Si l’inflation globale ralentit, mais que l’inflation sous-jacente reste élevée, le marché pourrait ne pas bénéficier du répit qu’il espère. Un ralentissement dans les deux indicateurs serait un signal plus fort d’un recul des pressions sur les prix.

J’éviterais également de considérer un seul chiffre mensuel comme la preuve que l’inflation est maîtrisée. La tendance compte davantage qu’une seule publication.

Les trois scénarios possibles pour les marchés

Un rapport supérieur aux attentes pourrait faire grimper les rendements des bons du Trésor et le dollar, les investisseurs réévaluant la possibilité de nouvelles hausses de taux. Cela exercerait une pression sur le Bitcoin et les actions axées sur la croissance. L’or pourrait également souffrir d’une hausse des rendements réels.

Un rapport inférieur aux attentes pourrait améliorer l’appétit pour le risque. Des anticipations de taux plus faibles pourraient soutenir le Bitcoin et les actions technologiques, tandis qu’un dollar plus faible pourrait apporter un soutien supplémentaire à l’or.

Un résultat conforme aux attentes pourrait entraîner une réaction plus complexe. Les traders pourraient se concentrer sur certaines catégories de l’inflation, les rendements obligataires et la prochaine réunion de la Réserve fédérale, plutôt que de choisir immédiatement une direction pour les marchés.

Rien ne garantit que ces trois marchés évolueront dans le même sens.

Bitcoin : les acheteurs doivent montrer leur force

Mon graphique BTC/USDT du 10 novembre montre le Bitcoin autour de $74,809. Le RSI est à environ 36.38, tandis que le MACD reste négatif.

Le niveau de support proche se situe autour de $74,809, suivi de $73,603 et de $73,161. Si l’inflation surprend à la hausse et que la pression vendeuse s’intensifie, ces niveaux inférieurs deviendront importants.

Pour un rebond, je surveillerais d’abord $75,812, puis la zone des $77,020–$77,689. Repasser au-dessus de ces zones constituerait un indice plus convaincant du retour des acheteurs.

À mon avis, une seule bougie haussière après la publication de l’IPC ne suffirait pas à confirmer un rebond. Je voudrais voir le cours se maintenir au-dessus de la résistance et le momentum s’améliorer.

L’or : une réaction différente à l’inflation

Mon graphique XAUTUSDT montre l’or autour de $4,111.77, avec un RSI proche de 56.17 et un momentum positif du MACD.

La zone des $4,150 constitue un niveau de résistance important à proximité. Si le cours la franchit et s’y maintient, cela pourrait renforcer la structure du rebond.

À la baisse, je surveillerais la zone des $4,111, puis le niveau de support plus large autour de $3,872.

La réaction de l’or n’est pas toujours simple. Une inflation élevée peut soutenir l’or en tant que couverture contre l’inflation, mais des taux d’intérêt plus élevés et un dollar plus fort peuvent jouer en sa défaveur. C’est pourquoi les rendements des bons du Trésor et le dollar méritent d’être suivis en parallèle du chiffre de l’IPC.

Qu’en est-il des actions américaines ?

Le rebond récent du Nasdaq de 2.74% montre que les acheteurs étaient prêts à revenir après la précédente vente des valeurs technologiques. Mais une seule séance vigoureuse ne suffit pas à établir une nouvelle tendance haussière.

Si l’inflation ralentit, des anticipations de taux plus faibles pourraient soutenir les valorisations des entreprises technologiques et renforcer la confiance des marchés. Si l’inflation reste persistante, des coûts d’emprunt plus élevés pourraient remettre en question la durabilité du rebond.

Je surveillerais si les achats s’étendent au-delà d’une poignée de grandes entreprises technologiques. Un rebond plus généralisé serait plus convaincant qu’une hausse concentrée sur quelques actions.

Mon point de vue

Je préfère attendre la publication des données et la première réaction des marchés plutôt que de prendre une position trop importante avant la publication.

Le signal le plus important sera de voir si l’inflation sous-jacente confirme l’amélioration suggérée par les prévisions pour le chiffre global. Si les deux indicateurs sont inférieurs aux attentes, les actifs risqués pourraient bénéficier d’un soutien significatif. Si l’inflation sous-jacente surprend à la hausse, le récent rebond des actions et des cryptomonnaies pourrait être de nouveau mis à l’épreuve.

Mon approche consiste à examiner d’abord les chiffres, puis à chercher une confirmation dans les cours. L’objectif n’est pas de prévoir parfaitement un chiffre de l’IPC. Il s’agit de comprendre comment le résultat modifie l’équilibre entre inflation, taux d’intérêt, liquidité et risque de marché.

Quel marché, selon vous, réagira le plus fortement au rapport sur l’IPC d’octobre : $BTC, les actions américaines ou l’or ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

@Gate_Square