#WCTCS9 #广场交易达人 En baisse de 16 % en une semaine ! La prime de guerre s’effondre : trois scénarios pour le prix du pétrole la semaine prochaine

Le WTI a clôturé à $90.83 et le Brent à $98.32. La hausse quotidienne de vendredi dernier n’a été que de 0.34 %, mais elle ne masque pas la brutalité de la semaine : le WTI a chuté d’environ 12.8 % sur la semaine, tandis que le Brent a reculé d’environ 16.4 %, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020.

Il y a une semaine, le marché intégrait encore une prime liée à la situation au Moyen-Orient ; une semaine plus tard, les cours du pétrole avaient perdu $20.

【Pourquoi cet effondrement : trois facteurs se conjuguent】

Premièrement, les progrès des négociations entre les États-Unis et l’Iran ont provoqué l’effondrement instantané de la prime de guerre. Le 3 novembre, les signaux positifs issus des négociations ont fait plonger le WTI d’environ 7.3 % en une seule journée. Après les élections de mi-mandat, les attentes d’un rapprochement entre les États-Unis et l’Iran ont encore augmenté, et les cours du pétrole ont chuté d’environ $20 en deux jours.

Deuxièmement, les perspectives d’approvisionnement se sont assouplies. Le 1er novembre, l’OPEP+ a décidé de maintenir sa production inchangée en décembre, marquant ainsi un troisième mois consécutif de stabilité, tandis que l’attention se déplace vers les négociations sur les quotas pour 2027. Les exportations de l’Arabie saoudite et de trois autres pays ont également augmenté d’environ 10 % en octobre.

Troisièmement, la demande est faible. La moyenne sur quatre semaines de la demande totale de pétrole aux États-Unis n’a progressé que de 0.2 % sur un an, tandis que les distillats ont continué de reculer. Les importations de pétrole brut de la Chine étaient faibles en septembre. Les prix élevés du pétrole tuent leur propre demande.

【Mais un facteur vient contrebalancer les perspectives baissières】

Pour la semaine terminée le 30 octobre, les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont contre toute attente diminué de 865k barils, à 409.8 millions de barils, alors que le marché tablait sur une hausse de 877k barils. Les stocks d’essence et de distillats ont également enregistré des baisses simultanées.

Il s’agit d’un solide signal haussier, mais, pour l’instant, il a été éclipsé par le contexte géopolitique.

【Trois scénarios pour la semaine prochaine (9–15 novembre)】

Scénario 1 : Évolution dans une large fourchette après un rebond technique (scénario de base)

WTI : $87–95, Brent : $94–102. Après une chute hebdomadaire de 13 % à 16 %, la demande de reprise technique est forte et le recul des stocks apporte un soutien. Toutefois, si des signes vérifiables d’un accord émergent des négociations entre les États-Unis et l’Iran, la prime de guerre restante continuera de s’amenuiser.

Scénario 2 : Reprise des tensions géopolitiques (risque de hausse)

Rapidan Energy a averti qu’après les élections de mi-mandat, la probabilité que les États-Unis reprennent des opérations militaires contre l’Iran dans les prochains jours est de 80 % (il s’agit d’une opinion d’institution, et non d’un fait). Dans ce cas, les cours du pétrole pourraient bondir : le WTI dépasserait $95 et testerait $100, tandis que le Brent franchirait $105.

Scénario 3 : Percée des négociations + IPC plus élevé que prévu (risque de baisse)

Si le WTI passe sous la zone de support formée par le creux de $86.65 et la MA200 (autour de $87), la voie serait ouverte à de nouvelles baisses, vers $85, voire $82. Le support correspondant du Brent se situe autour de $93.

【Niveaux clés à retenir : 86.5–87 est la ligne rouge】

WTI : support à 86.5–87, résistance à 95–100 ;
Brent : support à 93, résistance à 100–105.

【Cinq éléments à surveiller la semaine prochaine】

Premièrement, les « preuves écrites » des négociations entre les États-Unis et l’Iran : l’existence d’un accord intérimaire vérifiable compte bien plus que les signaux verbaux ;
Deuxièmement, l’IPC américain d’octobre, mardi à 21:30 : un dollar plus fort pèserait sur les cours du pétrole, tandis qu’un dollar plus faible aurait l’effet inverse ;
Troisièmement, les stocks de l’EIA mercredi : les stocks continueront-ils de diminuer ?
Quatrièmement, les trois rapports mensuels de l’EIA, de l’OPEP et de l’AIE en milieu de semaine : les bilans de l’offre et de la demande seront-ils révisés ?
Cinquièmement, toute nouvelle concernant le détroit d’Ormuz : c’est un facteur susceptible de faire changer instantanément les cours du pétrole de direction.

En bref : cette baisse est due à la « prime de guerre », et non à un « effondrement de la demande ». La résorption de la prime n’est pas terminée, mais les stocks et les conditions de survente ont fourni un coussin. La semaine prochaine, les cours devraient plus probablement évoluer dans une large fourchette que poursuivre leur baisse.

Qu’en pensez-vous ? Cette évolution des cours du pétrole représente-t-elle une « occasion en or d’acheter » ou un « puits sans fond » ?

L’analyse ci-dessus est personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.