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IPC élevé, marchés incertains : pourquoi je ne me précipite pas pour acheter le repli
Le rapport sur l’IPC de septembre a donné aux traders une raison supplémentaire de bien réfléchir avant de prendre leur prochaine décision. Ce qui a retenu mon attention, ce n’est pas seulement le fait que l’inflation soit ressortie au-dessus des attentes, mais aussi ce que cela pourrait signifier pour les taux d’intérêt, la liquidité des marchés et la confiance des investisseurs au cours des prochaines semaines. Lorsque tout le monde espère une politique monétaire plus souple, même une petite surprise dans la mauvaise direction peut changer complètement l’humeur du marché.

L’IPC global américain est passé de 3,4 % en août à 3,7 % sur un an, tandis que l’IPC sous-jacent a augmenté de 2,4 % à 2,6 %. L’inflation globale mensuelle a progressé de 0,6 %, et l’IPC sous-jacent de 0,3 %. Les prix de l’essence ont bondi de 9,1 %, représentant plus de la moitié de la hausse mensuelle de l’IPC global. Ces chiffres me montrent que la route vers une inflation plus faible pourrait ne pas être aussi fluide que les investisseurs l’espéraient. La question est désormais de savoir si cette pression va persister et contraindre les marchés à revoir leurs anticipations concernant la Réserve fédérale.

Bitcoin : la vente est-elle une opportunité ou un avertissement ?

Mon point de vue à court terme sur BTC est prudent, mais je ne suis pas prêt à supposer que chaque mauvaise nouvelle signifie que le marché doit continuer à baisser. Bitcoin se serait négocié autour de 82 000 dollars après la publication de l’inflation du 14 octobre, la pression vendeuse touchant également Ethereum et d’autres cryptomonnaies. Cette réaction montre à quel point les actifs risqués peuvent être sensibles lorsque l’inflation surprend les investisseurs.

Cependant, je pense qu’il existe une différence entre réagir aux mauvaises nouvelles et comprendre ce que le marché a déjà intégré dans les cours. Si les traders ont déjà réduit leur exposition avant la publication, une partie des nouvelles négatives peut déjà être reflétée dans le prix. Cela peut laisser place à un rebond. Mais si les rendements continuent de grimper et que les acheteurs ne parviennent pas à défendre les niveaux de support importants, la pression pourrait durer plus longtemps que ne le prévoient de nombreux acheteurs de repli.

Pour ma part, le prochain mouvement dépendra d’une confirmation. Je surveillerais la capacité de BTC à se maintenir au-dessus du support, à reconquérir la résistance proche et à attirer un réel intérêt acheteur. Un rebond rapide ne suffit pas à lui seul. Je veux voir si les acheteurs peuvent maintenir la reprise plutôt que de simplement profiter d’un marché survendu.

La Réserve fédérale pourrait déterminer la prochaine direction.

La principale inquiétude est la possibilité qu’une inflation persistante retarde les baisses de taux ou maintienne une politique monétaire restrictive plus longtemps. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent accroître le coût d’opportunité de la détention d’actifs plus risqués, tandis que la hausse des rendements des bons du Trésor et le renforcement du dollar peuvent resserrer davantage les conditions financières.

Cela ne signifie pas qu’une hausse des taux est inévitable. La Fed prend en compte l’emploi, la croissance économique et un éventail plus large de mesures de l’inflation avant de prendre ses décisions de politique monétaire. Néanmoins, si les prochaines données continuent de faire apparaître une inflation persistante, les investisseurs pourraient devoir revoir leurs anticipations d’une politique monétaire plus souple. Cette incertitude suffit à maintenir les marchés volatils.

Je prêterais donc attention aux rendements des bons du Trésor, au dollar et aux prochaines publications économiques, parallèlement à l’évolution du cours du Bitcoin. Si les rendements se stabilisent et que les craintes liées à l’inflation commencent à s’apaiser, les actifs risqués pourraient trouver un espace pour se redresser. Si les rendements continuent de grimper, je serais plus prudent avant de considérer qu’un rebond à court terme marque le début d’une nouvelle tendance haussière.

Actions, or ou cryptomonnaies : quel marché fait face au plus grand défi ?

Les actions américaines de croissance sont particulièrement sensibles aux variations des anticipations de taux d’intérêt, car des taux d’actualisation plus élevés peuvent réduire la valeur actuelle des bénéfices futurs. Le 14 octobre, le Nasdaq Composite a reculé de 1,88 %, le S&P 500 a baissé de 1,11 % et le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,09 %. Cette réaction inégale montre pourquoi je regarderais au-delà des chiffres des grands indices et prêterais attention aux secteurs qui absorbent la plus forte pression.

L’or présente une situation différente. De nombreux investisseurs le considèrent comme une couverture contre l’inflation et l’incertitude, mais sa performance à court terme dépend également des rendements réels, du dollar et du positionnement des investisseurs. Lorsque les rendements augmentent et que le dollar se renforce, l’or peut être mis en difficulté même si l’inflation reste préoccupante. C’est pourquoi je ne supposerais pas que l’or doit nécessairement progresser simplement parce que l’IPC est supérieur aux attentes.

Les cryptomonnaies présentent une autre difficulté : l’effet de levier. Lorsque les traders deviennent nerveux, les liquidations forcées et les changements rapides de positionnement peuvent amplifier les mouvements de prix. Bitcoin peut attirer des acheteurs lors d’une reprise, mais les altcoins de moindre importance peuvent subir une pression supplémentaire si la liquidité se détériore et que les investisseurs deviennent plus sélectifs. À mon avis, la qualité de la reprise des prix compte davantage que l’ampleur du premier rebond.

Achèterais-je le repli maintenant ? Pas sans plan.

Personnellement, je préférerais attendre une configuration plus claire plutôt que d’entrer en position simplement parce que le prix semble moins élevé. Tout d’abord, j’identifierais la zone de support que les acheteurs doivent défendre. Ensuite, je surveillerais une reprise convaincante au-dessus de la résistance, soutenue par les volumes et par une amélioration des conditions de marché. Je déterminerais également à l’avance à quel niveau mon idée de trade serait invalidée si le marché évoluait contre moi.

Si BTC se stabilise tandis que les rendements des bons du Trésor se tassent et que le sentiment général à l’égard du risque s’améliore, je serais davantage intéressé par une entrée mesurée. Si Bitcoin continue de former des creux de plus en plus bas tandis que les rendements grimpent, je resterais sur la défensive plutôt que d’acheter à plusieurs reprises pendant la faiblesse. Aucune de ces approches ne nécessite de prédire le point bas exact ; il faut réagir aux éléments à mesure qu’ils apparaissent.

Je pense également que les traders doivent séparer les décisions à court terme de leur conviction à long terme. Une baisse temporaire ne détruit pas automatiquement une thèse d’investissement à long terme, mais une forte conviction envers un actif ne justifie pas d’ignorer l’évolution des conditions de marché. La taille des positions, la patience et la gestion des risques sont essentielles lorsque l’incertitude est élevée.

Ma conclusion est simple : cette surprise sur l’IPC a rendu les perspectives plus complexes, mais pas impossibles à appréhender. Bitcoin pourrait se redresser si les nouvelles négatives sont absorbées et que les acheteurs reviennent, mais la persistance des pressions inflationnistes pourrait également retarder les anticipations d’une politique monétaire plus souple et peser sur les actifs risqués. Je n’achèterais pas aveuglément le repli, et je ne vendrais pas non plus dans la panique sur la base d’un seul rapport. J’attendrais que le marché montre quel camp prend le contrôle.

Je veux maintenant connaître votre véritable point de vue. Achetez-vous du Bitcoin pendant la faiblesse, attendez-vous que les supports et les résistances deviennent plus clairs, ou réduisez-vous votre exposition jusqu’à ce que les perspectives de la Fed s’améliorent ? Et entre BTC, les actions américaines et l’or, quel marché pensez-vous se montrera le plus résilient ?

Je m’intéresse davantage au raisonnement qui sous-tend votre décision qu’à une simple prévision haussière ou baissière. Chaque trade comporte une part d’incertitude ; la vraie question est de savoir si les éléments disponibles justifient le risque que vous prenez.