#EthereumUpOver71%inQ3
ETH vient de signer son meilleur troisième trimestre de tous les temps, en hausse d’environ 71 %, devant le précédent record de T3, d’environ 66,5 %, établi en 2025. Et pourtant, mon graphique journalier montre qu’ETH est en baisse de plus de 10 % par rapport à son sommet. Ces deux faits sont vrais en même temps, car ils proviennent de deux horloges différentes. Examinons-les toutes les deux.

Horloge 1 : l’horloge trimestrielle (le gros titre)

En hausse d’environ 71 % au T3, le meilleur résultat jamais enregistré pour ce trimestre
Les ETF ETH au comptant ont enregistré environ 3,1 milliards de dollars d’afflux nets sur le trimestre, inversant les sorties précédentes
Un indicateur de « supply en profit » (la quantité d’ETH en circulation qui est en profit) est sorti de la zone d’accumulation, mais reste bien en dessous des niveaux d’alerte. En clair : selon cet indicateur, le marché n’est pas encore en surchauffe
Un gros détenteur a continué d’acheter chaque semaine et détiendrait récemment environ 4,9 % de tous les ETH

C’est un trimestre solide selon tous les standards, et je ne vais pas prétendre le contraire.

Horloge 2 : l’horloge journalière (ce que fait le cours actuellement)

ETH est à 2 508, environ 10,6 % sous le sommet de 2 807. BTC a reculé d’environ 5 % par rapport à son propre sommet sur la même période, donc ETH a chuté environ deux fois plus, ce qui est typique d’un coin à bêta plus élevé
Le cours se trouve juste sur l’EMA50 journalière (2 502), ainsi que sur mon support violet près de 2 501. Deux planchers se superposent
La bougie du jour a atteint environ 2 400 avant de remonter, les acheteurs se sont donc manifestés plus bas
L’EMA99 est à 2 346 et l’EMA200 à 2 302, soit environ 6,5 % et 8,2 % sous le cours, et toutes deux sont encore orientées à la hausse
Le MACD journalier a croisé à la baisse (DIF 3,65 sous DEA 40,0), donc la dynamique s’est essoufflée

Les trois RSI racontent trois histoires différentes

Le RSI(6) est à 27,8 : survendu à court terme
Le RSI(12) est à 38,6 : faible à moyen terme
Le RSI(24) est à 49,6 : neutre à long terme, exactement sur la ligne médiane

Donc : un rebond de survente à court terme est possible, la tendance intermédiaire est fragile et la tendance longue n’est pas rompue. Ce n’est pas une configuration de krach, mais ce n’est pas non plus une configuration où il faut « tout acheter ».

Ce qu’un trimestre record m’apprend ou ne m’apprend pas

Cela me dit que la demande s’est manifestée. Cela ne me dit pas ce qui va se passer ensuite. Le dernier T3 record remonte à 2025, et le mois de novembre suivant a enregistré la plus importante sortie mensuelle des ETF ETH au comptant à cette époque, d’environ 1,42 milliard de dollars. Je ne dis pas que l’histoire se répète. Je dis qu’un trimestre record ne protège pas le mois suivant. En outre, les flux récents se sont essoufflés : durant la semaine se terminant le 2 octobre, les ETF ETH ont enregistré environ $138M de sorties nettes, après environ $690M la semaine précédente. La vigueur du trimestre est donc réelle, mais la dynamique s’essouffle à court terme.

La couche macroéconomique

L’IPC est prévu le 14 octobre, l’IPP le 15 octobre et la Fed prendra sa décision le 28 octobre. Le compte rendu de la Fed était restrictif, les probabilités d’une hausse en octobre sont faibles et une hausse en décembre est largement intégrée dans les cours. Un IPC élevé touche d’abord les coins à bêta élevé comme ETH, donc je réduis la taille de mes positions cette semaine.

Les niveaux

Plafonds : 2 600, puis 2 675 à 2 696, puis 2 755, puis 2 807 à 2 827
Planchers : 2 502 (EMA50 et support), environ 2 400 (mèche du jour), 2 346 (EMA99), 2 302 (EMA200)

Mes plans (mon propre point de vue, pas un conseil)

Plan A, acheter le double plancher :

Entrée : 2 510 à 2 500
Stop loss : clôture en 4H sous 2 440
TP1 : 2 600, environ 1,5R
TP2 : 2 695, environ 2,9R
TP3 : 2 807, environ 4,6R

Plan B, plus bas :

Entrée : 2 350 à 2 310
Stop loss : clôture en 4H sous 2 270
TP1 : 2 500, environ 2,8R
TP2 : 2 600, environ 4,5R

Plan C, reconquête :

Condition : clôture journalière au-dessus de 2 600
Entrée : retest de 2 600 à 2 580
Stop loss : sous 2 540
TP1 : 2 695, TP2 : 2 807, environ 4,3R

Si 2 300 cède à la clôture journalière : je reste à l’écart, la structure de tout le trimestre est remise en question.

Idée de vente à découvert : un retest échoué de 2 600 à 2 675, avec un stop au-dessus de 2 720, en visant 2 502 puis 2 400.

Petite taille, faible effet de levier, ordres placés sur les niveaux. La liquidité est faible le week-end, donc pas de nouvel effet de levier le samedi soir.

Mon point de situation
Calme, positions légères, positions au comptant intactes, liquidités conservées volontairement de côté. J’apprécie l’horloge trimestrielle pour le récit, et je me sers de l’horloge journalière pour mes entrées.

Mon point de vue : trimestre solide, semaine éprouvante. Deux planchers sous le cours et un calendrier de données économiques chargé. Sur quelle horloge tradez-vous, l’horloge trimestrielle ou l’horloge journalière ?
$ETH

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