#布局本周交易 #每周来晒 Le BTC est resté « à plat » à 82 000 dollars ce week-end, mais les signaux d’un changement de tendance la semaine prochaine sont déjà apparus

Le rendement des bons du Trésor américain à 5,2 % pèse, la pression vendeuse du gouvernement reste suspendue, mais la moyenne mobile à 50 jours tient bon. Le PPI et le compte rendu du FOMC de la semaine prochaine détermineront la direction. 

I. Commençons par le marché : le BTC est « resté horizontal » autour de 82 000 dollars
 Il n’y a pas grand-chose à dire de la séance du week-end : le BTC a évolué dans une étroite fourchette de 82 000 à 83 000 dollars, avec une variation de moins de 1 % sur 24 heures.
 
À l’heure de la rédaction, le Bitcoin cotait environ 82 984 dollars et l’Ethereum environ 2 490 dollars.‌
 Mais un détail mérite d’être relevé : le BTC a tenu au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours.
 Jeudi, le BTC a un moment chuté à 80 400 dollars, touchant précisément la moyenne mobile à 50 jours, avant d’être ramené par les acheteurs. Cette moyenne mobile joue depuis juillet le rôle de « ligne de démarcation de la tendance à moyen terme » : tant que le prix reste au-dessus, la structure à moyen terme n’est pas compromise ; ce n’est qu’en dessous qu’il faut réévaluer la situation.‌
 Les détenteurs à court terme sont en train de « capituler », mais cela pourrait toucher à sa fin.
 Les données de CryptoQuant montrent que les détenteurs à court terme ont transféré jeudi 55 600 BTC vers les plateformes d’échange, en grande partie à perte. Il s’agit du plus important volume quotidien de transferts à perte depuis le 26 juin. Mais à l’époque, le BTC était encore à 59 300 dollars, contre 82 000 dollars aujourd’hui. Le volume des transferts est considérable, mais le prix est bien supérieur à celui de juin : cela indique que les détenteurs les plus fragiles pourraient être en train d’être évincés, plutôt qu’un nouveau début de panique.‌
 
II. Que s’est-il passé cette semaine ? Trois forces de vente

 Première force : le gouvernement américain continue de déposer des BTC sur les plateformes d’échange
 C’est le catalyseur le plus direct de la baisse actuelle.
 Au cours des trois derniers jours, le gouvernement américain a déposé 17 733 BTC sur CoinbPrime (environ 1,48 milliard de dollars) et 750 WBTC (environ 62 millions de dollars), tandis que le prix du BTC reculait de 6,9 %.‌
 Mais un détail essentiel doit être souligné : déposer des fonds sur CoinbPrime ne signifie pas qu’ils ont été vendus immédiatement. Coinb Prime assure à la fois des fonctions de conservation et de négociation. Ces BTC pourraient provenir du processus de restitution lié au piratage de Bitf, ou constituer des actifs en attente de liquidation. Ce qui inquiète réellement le marché, ce n’est pas qu’ils « aient déjà été vendus », mais qu’ils « puissent l’être à tout moment » : cette « ombre d’une offre suspendue au-dessus de la tête », lorsque les positions haussières sont très concentrées, amplifie le plus facilement la panique.‌
 Deuxième force : MARA transfère 996 BTC à Galaxy Digital
 La société minière MARA Holdings a transféré 996 BTC à Galaxy Digital (environ 81,13 millions de dollars), et le marché cherche à savoir si cette opération est liée à une réduction de ses avoirs. Les réserves de BTC de MARA sont passées de 53 822 en février à 35 577 en août. L’entreprise se réoriente vers les activités de calcul pour l’IA, et la vente de BTC pourrait servir à financer son désendettement et ses nouvelles activités.‌
 Troisième force : les flux des ETF deviennent sortants
 Le 7 octobre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 484,9 millions de dollars de sorties nettes, soit la plus importante sortie quotidienne depuis près de trois mois et demi. Les ETF Ethereum ont fait encore pire : six jours de négociation consécutifs de sorties nettes, pour un total de 641,3 millions de dollars, soit davantage que les fonds Bitcoin.‌
 La situation de l’ETH est pire que celle du BTC. Le taux de change ETH/BTC est tombé à son plus bas niveau depuis la mi-août, les ETF saignent et Bitmine a également annoncé qu’il approchait de sa limite d’achat et qu’il allait bientôt cesser d’acheter. Les « acheteurs » d’Ethereum sont en train de se retirer.‌
 
III. Macroéconomie : la probabilité d’une hausse des taux en octobre tombe sous 20 %
 Les répercussions des chiffres de l’emploi non agricole continuent de se faire sentir.
 Les créations d’emplois non agricoles de septembre se sont limitées à 29 000, bien en dessous des prévisions. Les vice-présidents de la Fed, Jefferson et Bowman, ont tous deux envoyé le signal que « la prochaine décision nécessite davantage de temps ». Selon les données du CME, la probabilité d’une hausse des taux en octobre est tombée sous 20 %.‌
 C’est favorable à court terme pour le marché des cryptomonnaies. L’absence de hausse des taux en octobre signifie un allègement de la pression à court terme. Mais selon l’analyse de Huatai Securities, la Fed aura du mal à relever ses taux deux fois de suite en octobre ; dans le scénario de référence, elle les relèverait de nouveau en décembre.‌
 Mais la véritable « pression invisible » vient du rendement des bons du Trésor américain. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste proche de 5,2 %, ce qui constitue le « plafond invisible » des actifs risqués. Le géant obligataire PIMCO avertit que le rendement à 10 ans pourrait atteindre 6 % ; si cela se produisait réellement, la valorisation des actifs risqués subirait une nouvelle pression.‌
 
IV. Les échéances clés de la semaine prochaine

14 octobre (mardi) Données PPI américaines de septembre
« Poste avancé » de la pression inflationniste
15 octobre (mercredi) Compte rendu de la réunion du FOMC de la Fed
Observer les véritables divergences internes sur la « trajectoire des taux »
Évolution des transferts de BTC du gouvernement américain
Si les dépôts importants sur les plateformes d’échange se poursuivent, la pression à court terme pourrait persister
Flux des ETF ETH
Si les sorties se poursuivent, l’ETH pourrait continuer à sous-performer le BTC

Stratégie
1. Ne pas acheter dans la hausse ni paniquer autour de 82 000 dollars : la liquidité est faible le week-end, il faut attendre les données de la semaine prochaine pour connaître la direction
2. Surveiller le support entre 80 400 et 81 000 : il s’agit de la zone de la moyenne mobile à 50 jours ; si elle tient, la structure à moyen terme ne sera pas compromise
3. L’ETH est faible à court terme : le taux de change ETH/BTC atteint un plus bas, les ETF enregistrent des sorties et il n’est pas recommandé d’augmenter son exposition à l’ETH à court terme
4. Réduire l’exposition avant le PPI et le compte rendu du FOMC de la semaine prochaine : les données pourraient provoquer de la volatilité, mieux vaut éviter de prendre une position importante avant leur publication
5. L’évolution des transferts de BTC du gouvernement mérite d’être surveillée : si les dépôts importants se poursuivent, la pression à court terme pourrait persister‌

Le BTC est « à plat » à 82 000 dollars, mais la moyenne mobile à 50 jours tient bon. La pression vendeuse du gouvernement reste suspendue, les acheteurs d’ETH se retirent et la probabilité d’une hausse des taux en octobre est tombée sous 20 % — les haussiers comme les baissiers ont des arguments, mais la direction n’est pas encore définie. Le PPI et le compte rendu du FOMC de la semaine prochaine seront le véritable « moment où les cartes seront révélées ».