#CorePCEandGDPFinalReading $XAUT $BTC $ETH $US500

Le PCE a ralenti, le PIB a dépassé les attentes, le bitcoin a déjà effacé sa hausse. Les chiffres de l'emploi décideront de la suite

Le chiffre que tout le monde attendait est déjà publié, et ce qui m'intéresse davantage, c'est la façon dont le marché l'a absorbé. Le PCE sous-jacent ressort à +0,2 % sur un mois, contre 0,3 % attendu, et à 3,0 % sur un an, contre 3,3 % attendu. Le PCE global s'est établi à 3,4 % sur un an, contre 3,7 % pour le consensus. Sur le papier, c'est un net ralentissement de l'inflation par rapport aux attentes. Mais le PIB définitif du T2 a été révisé à la hausse, de 1,5 % à 2,2 %, la consommation est passée de 3,4 % à 3,8 %, et les dépenses d'août ont augmenté de 0,9 % sur le mois. Une baisse des prix avec un consommateur qui refuse de ralentir ne constitue pas la combinaison qui met fin au débat sur les hausses de taux. Mon interprétation est que le scénario de taux plus élevés pendant plus longtemps tient toujours, et que seul le calendrier de la prochaine hausse a glissé d'octobre vers décembre.

Le bitcoin a raconté la même histoire. Il a bondi au-dessus de 85 500 juste après la publication, puis est retombé sous 83 500 en environ 90 minutes. Il a maintenant entièrement regagné le terrain perdu. Sur une base horaire, le BTC s'établit à 86 429,7 après avoir été rejeté à 86 688,9, avec un RSI à 74,87 et des moyennes à 14/21/35 périodes à 85 063,5, 84 688,1 et 84 301,7. Le cours se situe ainsi environ 1 740 points au-dessus de la moyenne à 21 périodes à l'approche d'un événement binaire. L'ETH est plus calme, à 2 729,39, avec un RSI à 61,26, bloqué juste sous 2 734,27 et se maintenant au-dessus de son groupe de moyennes situé entre 2 698,79 et 2 708,58.

En dehors des cryptomonnaies, les actions ne le confirment pas. L'US500 est à 7 691,85, encadré entre 7 636,49 et 7 718,45, avec un RSI à 57,51 et des moyennes horizontales autour de 7 672. L'or, à 4 188,0, teste 4 191,6 après la chute du 28 septembre, mais reste sous sa moyenne à 200 périodes, à 4 221,7.

Le véritable catalyseur est le rapport sur les créations d'emplois non agricoles de septembre, publié aujourd'hui à 12:30 UTC. Le consensus se situe autour de 84 mille à 90 mille, avec un taux de chômage à 4,1 %, après les 162 mille créations d'août. Une forte surprise à la hausse relancerait rapidement les anticipations de hausse des taux.

Mon biais sur le BTC est haussier tant que les clôtures horaires se maintiennent au-dessus de 84 688,1. Je ne poursuis pas le mouvement à 86 400. Je chercherais à acheter un repli vers 85 063,5, avec invalidation sur une clôture horaire sous 84 301,7. Le premier objectif est 86 688,9 et le second 87 000. Si les chiffres de l'emploi sont élevés et que 84 301,7 casse, je reste à l'écart et attends 83 218,1 avant d'envisager à nouveau des positions longues.

Interprétez-vous ce ralentissement du PCE comme le début d'une véritable tendance à la désinflation, ou simplement comme un mois favorable avant que les chiffres de l'emploi et les données du T3 ne repoussent la Fed vers de nouvelles hausses de taux ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de trading ou d'investissement.