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Bitcoin rappelle le marché à la réalité après son mouvement au-dessus de 87 000 dollars.

L’élément intéressant n’est pas simplement que BTC ait reculé. C’est que ce recul s’est produit au même moment où les actions américaines et les titres liés aux cryptomonnaies étaient sous pression. Le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous terminé en baisse, tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé au-dessus de 5 % après la publication des dernières données économiques américaines, bien plus solides que prévu. Cette combinaison est importante, car lorsque les rendements obligataires augmentent rapidement, les investisseurs sont généralement moins disposés à payer des prix élevés pour des actifs sensibles au risque.

L’indice PMI composite américain de septembre s’est établi à 58,4, son niveau le plus élevé depuis juillet 2021. À première vue, une forte croissance économique semble positive. Le problème pour les marchés réside dans le volet inflationniste du rapport. Les pressions sur les prix des intrants des entreprises se sont également accélérées, ce qui a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait disposer de moins de marge pour assouplir sa politique et pourrait maintenir les taux à un niveau élevé plus longtemps. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint environ 5,1 %, son plus haut niveau depuis 2007.

Cela explique pourquoi les ventes se sont propagées au-delà de Bitcoin.

Les actions liées aux cryptomonnaies sont particulièrement sensibles, car les investisseurs combinent de fait deux risques : celui du marché des cryptomonnaies sous-jacent et celui de la valorisation de l’entreprise elle-même. Strategy, Circle, BitMine et les valeurs minières comme MARA peuvent donc évoluer beaucoup plus fortement que BTC lorsque l’appétit pour le risque change.

Les dernières données de clôture confirment cette pression généralisée. Strategy a reculé d’environ 3,1 %, Circle a baissé d’environ 3 %, et MARA a terminé autour de 13,35 dollars, en baisse d’environ 2,05 %. Ces mouvements sont significatifs, mais ils sont également moins importants que certaines des baisses en pourcentage plus marquées qui circulent sur les réseaux sociaux. Je préfère utiliser les chiffres de clôture vérifiés plutôt que de reprendre un titre accrocheur sans confirmation.

Et il y a un autre chiffre que je voudrais corriger : Bitcoin n’est pas retombé à $73K lors de ce dernier mouvement.

BTC est récemment passé au-dessus de $87K avant de perdre plus de 3 %, s’échangeant autour de la zone $84K . À un moment donné, il est brièvement passé sous 84 000 dollars, déclenchant environ 280 millions de dollars de liquidations de positions longues sur une période de quatre heures. Cela nous indique que l’effet de levier a joué un rôle dans cette purge.

Vient maintenant la question la plus importante :

S’agit-il simplement d’une purge à court terme, ou le marché commence-t-il un retournement de tendance plus profond ?

Pour moi, la réponse dépend moins d’une seule bougie rouge que de ce que fera Bitcoin autour des prochaines zones de support.

La première zone que je surveille se situe autour de 83 000–84 000 dollars. BTC a déjà montré que des acheteurs apparaissaient dans cette région après son rejet depuis 87 000 dollars. En dessous, la zone $82K devient beaucoup plus importante. Les analystes qui suivent le dernier mouvement ont également identifié $82K comme un niveau clé qui doit tenir si la structure globale de la reprise doit rester intacte.

Si BTC tient cette zone, se reconstruit au-dessus de $85K et finit par retester $87K , je considérerais davantage le mouvement récent comme une réinitialisation de l’effet de levier et une prise de bénéfices que comme la confirmation d’un retournement complet de tendance.

Mais si BTC échoue à plusieurs reprises à reconquérir $85K , puis perd $82K avec une augmentation du volume vendeur, la situation change. À ce stade, les traders auraient davantage de raisons de considérer que le marché passe d’un simple repli à une correction plus profonde.

Le marché actions nous donne une autre pièce du puzzle.

Le Nasdaq a reculé d’environ 1,1 %, tandis que le S&P 500 et le Dow ont également terminé en baisse alors que les rendements bondissaient. Reuters a indiqué que les prix du pétrole avaient également rebondi et que les tensions au Moyen-Orient restaient un élément du contexte de risque. Cela signifie que la faiblesse des cryptomonnaies ne se produit pas de manière isolée. Un mouvement général d’aversion au risque affecte simultanément la technologie, les actions et les actifs numériques.

C’est pourquoi je ne me précipiterais pas pour qualifier chaque baisse d’opportunité d’achat.

Dans le même temps, je ne qualifierais pas non plus un seul rejet marqué de BTC de retournement confirmé vers un marché baissier.

Les marchés doivent souvent éliminer l’excès d’effet de levier avant de décider de leur prochaine direction. La liquidation récente des positions longues montre exactement à quelle vitesse un positionnement saturé peut alimenter un mouvement baissier. Ce qui compte maintenant, c’est de savoir si les acheteurs au comptant reviennent une fois l’effet de levier éliminé.

Mon attention se porte désormais sur un point simple :

BTC doit défendre la zone de 83 000–$84K dollars, récupérer 85 000 dollars et finalement démontrer que $87K peut devenir un support plutôt qu’une nouvelle zone de rejet.

Si cela se produit, la purge récente pourrait se transformer en une nouvelle phase de consolidation.

Si $82K cède de manière décisive, je commencerais à accorder beaucoup plus d’attention à la possibilité d’une correction plus profonde.

Pour le marché des cryptomonnaies associé, je surveille ETH, SOL, XRP et DOGE aux côtés de BTC. Ils devraient nous indiquer si les capitaux reviennent vers les actifs à bêta plus élevé ou si les traders continuent de réduire leur risque.

L’objectif ici n’est pas de prédire la prochaine bougie.

Il s’agit d’identifier les niveaux où le marché lui-même nous fournit des informations.

BTC au-dessus de $87K était un signe de force.
BTC autour de $84K constitue un test.
BTC sous $82K modifierait la structure.

La vraie question n’est donc pas : « Bitcoin s’est-il effondré ? »

La meilleure question est :

S’agit-il de la purge de l’effet de levier qui réinitialise le rallye — ou du premier avertissement indiquant que le rallye a perdu de son élan ?

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