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Le BTC ne s'est pas soudainement effondré aujourd'hui. Le marché résorbe une partie de l'effet de levier excessif accumulé lors de l'une des hausses les plus rapides du mois.

Le Bitcoin est passé d'environ 74,9 mille dollars le 16 septembre à environ 87,4 mille dollars le 21 septembre, soit un gain de près de 17 % en seulement six séances. Aujourd'hui, le BTC a reculé d'un sommet intrajournalier proche de 87,25 mille dollars à environ 84,0 mille dollars, portant la correction à environ 3,7 % par rapport au sommet.

Ce mouvement devient beaucoup plus facile à comprendre lorsqu'on examine l'effet de levier.

Lors de la hausse de lundi, plus de $650M des positions short sur les cryptomonnaies ont été liquidées, contribuant à accélérer le mouvement à la hausse. À présent, c'est l'autre côté de la transaction qui se manifeste : alors que le BTC est repassé sous 85 mille dollars, les positions longues à effet de levier ont commencé à être liquidées de force. Les dernières données font état d'environ $300M de liquidations sur le marché crypto en 24 heures, le BTC et l'ETH représentant une part importante de ce total.

La faiblesse d'aujourd'hui n'est donc pas nécessairement due à une seule mauvaise nouvelle.

Cela ressemble davantage à des prises de bénéfices + un nettoyage de l'effet de levier + une pression macroéconomique après un mouvement haussier très agressif.

Le contexte macroéconomique est également important.

Les actions américaines ont ouvert en baisse aujourd'hui, tandis que les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor ont progressé. Le S&P 500, le Dow et le Nasdaq étaient tous sous pression à l'ouverture. Des rendements plus élevés peuvent rendre les actifs de croissance coûteux moins attrayants, tandis que la hausse des prix du pétrole ajoute une nouvelle source de préoccupations inflationnistes.

La Réserve fédérale reste un élément de l'équation.

La Fed a récemment relevé ses taux à 3,75 %–4,00 %, et les responsables continuent de souligner que l'inflation reste préoccupante. Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a déclaré que l'économie restait solide et que les risques inflationnistes continuaient de l'emporter sur les risques liés à l'emploi. Cela maintient le débat sur des taux « élevés plus longtemps ».

Et c'est là que l'or devient intéressant.

L'or a également subi des pressions, l'or au comptant s'établissant autour de 4 325 dollars l'once, et sa faiblesse récente étant liée à la hausse des rendements, au renforcement du dollar et aux anticipations d'un resserrement supplémentaire. Il ne s'agit donc pas simplement d'une situation où les capitaux quittent les cryptomonnaies pour se précipiter immédiatement vers l'or. Les deux actifs évoluent actuellement dans un environnement de taux, mais leur comportement en matière de prix a divergé.

La relation du Bitcoin avec l'or s'est en réalité affaiblie cette semaine. Au contraire, le BTC s'est négocié davantage en corrélation avec les valeurs technologiques et les autres actifs risqués, selon des commentaires de marché rapportés par Dow Jones.

Pour moi, $84K est désormais le niveau clé du BTC.

Si le BTC se maintient dans cette zone et reconquiert 85,5 mille–86 mille dollars, le mouvement d'aujourd'hui pourrait simplement constituer une remise à zéro après la récente hausse.

Si $84K casse avec une hausse des volumes et que les liquidations s'accélèrent, alors 82 mille–$83K deviendra la prochaine zone que je surveillerai.

Au-dessus de 86 mille dollars, le marché pourrait recommencer à viser le sommet situé entre 87,2 mille et 87,4 mille dollars.

Mais je ne veux pas transformer ces niveaux en prédictions garanties.

Le problème principal reste l'effet de levier.

L'intérêt ouvert des contrats à terme sur le BTC s'élève actuellement à environ 60,9 milliards de dollars, avec près de $68B de volume sur les contrats à terme en 24 heures. Lorsque le positionnement devient aussi important, même une correction relativement normale du marché au comptant peut déclencher des liquidations forcées et donner au mouvement une ampleur bien supérieure à celle de son catalyseur initial.

Ma conclusion est donc simple :

Cela ressemble davantage à une correction alimentée par l'effet de levier au sein d'un marché très volatil qu'à un krach crypto confirmé.

Le prochain mouvement dépendra de la capacité des acheteurs à défendre $84K et de la question de savoir si la pression des liquidations commence à retomber.

Surveillez le BTC à 84 mille dollars, les rendements des bons du Trésor, le pétrole, les flux des ETF, l'intérêt ouvert et le volume des liquidations.

Si l'effet de levier est purgé tandis que le BTC préserve sa structure de cassure, le marché peut se stabiliser.

Si $84K échoue et que les ventes forcées s'accélèrent, la correction pourrait s'approfondir.

Ne vous concentrez pas uniquement sur la bougie rouge. Observez où va l'effet de levier ensuite.

DYOR 🔎

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