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L’IPP américain de juillet progresse de 4,7 % sur un an, en dessous des attentes du marché

L’indice des prix à la production (IPP) américain de juillet, publié hier soir, a progressé de 4,7 % sur un an, contre une estimation de 4,9 % et une hausse précédente de 5,5 %. En glissement mensuel, l’IPP américain de juillet est resté stable, alors qu’une hausse de 0,2 % était attendue. Nettement inférieur aux attentes du marché, ce résultat — une hausse de 4,7 % sur un an et une stabilité en glissement mensuel — a directement brisé les fortes anticipations précédentes d’un resserrement de la Fed « plus élevé et plus long », devenant un tournant clé dans la valorisation récente des actifs risqués.

Pour le marché du bitcoin, ces données d’inflation, qui témoignent d’un ralentissement plus marqué que prévu, ont directement atténué la pression vendeuse liée à la hausse des taux. D’une part, l’affaiblissement de l’indice du dollar a réduit le coût de détention des cryptoactifs libellés en dollars. Après la publication des données, le bitcoin a rapidement conservé le niveau de support clé de 63000 dollars, avant d’évoluer dans une fourchette étroite autour de 64000 dollars. Le pessimisme accumulé après les sorties nettes record des ETF en juin s’est nettement résorbé. D’autre part, le marché a réévalué à près de 68 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre, tandis que la fenêtre d’une hausse des taux cette année a été repoussée à décembre. Les capitaux à effet de levier, jusque-là pénalisés par les taux élevés, commencent progressivement à revenir sur le marché des produits dérivés crypto. L’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels, tombé à son plus bas niveau en trois ans, a légèrement rebondi. Le marché réintègre actuellement les données macroéconomiques sur l’inflation dans son cadre de trading, mettant fin à une période durant laquelle le bitcoin était totalement insensible à ces facteurs.

Sur le marché des actions américaines, la publication des données d’inflation a directement ravivé l’appétit pour le risque. Le S&P 500 a progressé de 0,87 % sur la séance, tandis que l’indice Nasdaq a gagné près de 1 %. Les valeurs technologiques de croissance ont particulièrement profité du recul des rendements des bons du Trésor américain. La modération de l’IPP a confirmé pour le marché la tendance à la baisse progressive de l’inflation et atténué la crainte d’une reprise des hausses de taux par la Fed. Du côté des entreprises, la pression sur les coûts s’est davantage relâchée avec le ralentissement des prix de gros, entraînant une révision à la hausse des perspectives de bénéfices.

Dans l’ensemble, ces données de l’IPP ont constitué une véritable « pilule calmante » à la fois pour le bitcoin et les actions américaines. À court terme, les deux marchés devraient bénéficier d’une fenêtre de reprise des valorisations portée par l’apaisement des anticipations de taux. Toutefois, les nouvelles données d’inflation attendues fin août et début septembre pourraient encore devenir un facteur déterminant susceptible de modifier le discours actuel en faveur de l’assouplissement. $BTC #股票交易分享挑战