Les actions de l'indice Nasdaq 100 et du BTC sont des combinaisons d'investissement complètement différentes mais complémentaires. L'indice Nasdaq 100 comprend les plus grandes actions non financières cotées sur la plus grande plateforme d'échange de technologie Nasdaq. Le BTC est le premier actif de chiffrement de la blockchain publique, aujourd'hui la plus grande capitalisation boursière. [1] Tant l'indice Nasdaq 100 que le BTC peuvent être considérés comme des investissements élevés en hausse à la pointe de la transformation numérique économique. Dans un portefeuille, remplacer une partie des actions de l'indice Nasdaq 100 par des investissements en BTC peut réduire la concentration du risque sur les actions américaines et potentiellement contribuer à optimiser les rendements ajustés en fonction du risque.
Le rendement du NASDAQ 100 est moyennement corrélé au rendement du BTC, avec une différence significative de volatilité. Depuis 2019, la corrélation mensuelle des rendements du BTC avec le rendement du NASDAQ 100 est d'environ 40% (Figure 1). En même temps, la volatilité annuelle du rendement du BTC est de 71,5%, tandis que celle du NASDAQ 100 est de 20,5%. Cependant, les investisseurs qui détiennent des actifs depuis de nombreuses années sont généralement compensés par des rendements plus élevés pour compenser le risque élevé du BTC. Pendant cette période, le rendement cumulé du BTC est presque 10 fois supérieur : le NASDAQ 100 a augmenté d'environ 3 fois, tandis que le prix du BTC a augmenté d'environ 30 fois. Le ratio de Sharpe du BTC et du NASDAQ 100 est tous deux de 1,0.[2]
Figure 1: Depuis 2019, la corrélation entre le BTC et l'indice Nasdaq est d'environ 40%, avec un rendement supérieur d'environ 10 fois
Vu ces caractéristiques, dans un portefeuille d'investissement détenant des positions dans l'indice Nasdaq 100, la répartition du BTC et de la trésorerie pourrait être utilisée pour accroître le rendement attendu, réduire le risque sans sacrifier le rendement attendu, ou dépasser le "frontière efficace" - c'est-à-dire réaliser un rendement attendu plus élevé sans augmenter la volatilité. À titre d'exemple hypothétique, nous examinons ici l'impact potentiel d'une allocation de 10% du Nasdaq 100 vers un portefeuille de BTC et de trésorerie.[3]
BTC pourrait augmenter le rendement attendu. Depuis 2019, le taux de rendement annuelisé de l'indice Nasdaq 100 est de 22,2 %, la volatilité annuelle est de 20,5 %, et le ratio de Sharpe est de 1,0. En supposant une répartition de 90 % dans l'indice Nasdaq 100 et de 10 % dans le BTC, le taux de rendement annuelisé est de 28,8 %, la volatilité annuelle est de 22,4 % et le ratio de Sharpe est de 1,2 (voir le graphique 2). En d'autres termes, l'allocation au BTC fait basculer le portefeuille vers une combinaison de risque et de rendement plus élevée, avec un avantage de diversification et un ratio de Sharpe légèrement plus élevé.
BTC peut Goutte le risque sans sacrifier le rendement attendu. Ou bien, nous pourrions envisager d'allouer simultanément des portefeuilles d'investissement à BTC et à de l'argent liquide pour refléter la plus grande volatilité du BTC. Par exemple, depuis 2019, en supposant qu'un portefeuille soit alloué à 90% à l'indice Nasdaq 100, à 3% à BTC et à 7% à de l'argent liquide, alors avec une volatilité de 19,4%, le rendement annualisé serait de 22,9% et le ratio de Sharpe de 1,1 - cela signifie un rendement légèrement supérieur mais une volatilité du portefeuille significativement Goutte. Ce résultat reflète que le BTC offre à la fois un risque plus élevé et un rendement attendu plus élevé, ce qui peut améliorer l'efficacité en capital du portefeuille (similaire à l'utilisation stratégique de l'effet de levier).**
BTC est utilisé pour sortir efficacement de l'avant-garde. Les combinaisons différentes de BTC et de trésorerie (ou d'actions relativement peu volatiles) peuvent permettre aux investisseurs de l'indice Nasdaq 100 de sortir efficacement de l'avant-garde, c'est-à-dire réaliser un rendement attendu plus élevé sans augmenter la volatilité. Par exemple, depuis 2019, en supposant que 90 % du portefeuille soit investi dans l'indice Nasdaq 100, 5 % dans le BTC et 5 % dans la trésorerie, le rendement annuel atteindrait 24,6 %, avec une volatilité annuelle de 20,2 %. En d'autres termes, en supposant l'ajout d'un portefeuille équilibré de BTC et de trésorerie, le rendement annuel serait d'environ 2 % plus élevé que l'investissement seul dans l'indice Nasdaq 100, avec une volatilité équivalente.
Avant d'investir dans des devises chiffrées, les investisseurs devraient tenir compte de leur situation et de leurs objectifs financiers. Cette catégorie d'actifs devrait être considérée comme à haut risque et peut ne pas convenir aux investisseurs ayant des besoins en capital à court terme et/ou recherchant une couverture contre les risques élevés. Cependant, pour les investisseurs en quête d'innovation et de hausse élevée, le Bitcoin pourrait compléter des configurations existantes telles que les actions du Nasdaq 100 et potentiellement aider les investisseurs à réduire le risque de concentration des actions américaines.
Figure 2: L'effet hypothétique de l'ajout du BTC à la composition de l'indice Nasdaq 100
Remarques
[1] Source: Artemis. Données jusqu'au 31 janvier 2025.
[2] Source : Bloomberg, Grayscale Investments. Données de rendement mensuel en date du 31 janvier 2025. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
[3] Tous les résultats sont basés sur les rendements mensuels entre janvier 2019 et janvier 2025.
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L'indice Nasdaq 100 et le bitcoin sont des investissements totalement différents mais complémentaires. Ils représentent tous deux des investissements à forte croissance dans la transformation numérique. L'inclusion du bitcoin dans un portefeuille d'investissement peut réduire le risque des actions américaines, et la corrélation entre les deux est moyenne mais les différences de volatilité sont significatives. Sur plusieurs années, le bitcoin compense le risque élevé et peut améliorer le rendement attendu et réduire le risque, voire dépasser le "frontière efficiente". Le bitcoin peut être un complément bénéfique pour les investisseurs à la recherche d'investissements dans des technologies innovantes à forte croissance.
Grayscale：BTC可取代部分纳斯达克100指数投资
Les actions de l'indice Nasdaq 100 et du BTC sont des combinaisons d'investissement complètement différentes mais complémentaires. L'indice Nasdaq 100 comprend les plus grandes actions non financières cotées sur la plus grande plateforme d'échange de technologie Nasdaq. Le BTC est le premier actif de chiffrement de la blockchain publique, aujourd'hui la plus grande capitalisation boursière. [1] Tant l'indice Nasdaq 100 que le BTC peuvent être considérés comme des investissements élevés en hausse à la pointe de la transformation numérique économique. Dans un portefeuille, remplacer une partie des actions de l'indice Nasdaq 100 par des investissements en BTC peut réduire la concentration du risque sur les actions américaines et potentiellement contribuer à optimiser les rendements ajustés en fonction du risque.
Le rendement du NASDAQ 100 est moyennement corrélé au rendement du BTC, avec une différence significative de volatilité. Depuis 2019, la corrélation mensuelle des rendements du BTC avec le rendement du NASDAQ 100 est d'environ 40% (Figure 1). En même temps, la volatilité annuelle du rendement du BTC est de 71,5%, tandis que celle du NASDAQ 100 est de 20,5%. Cependant, les investisseurs qui détiennent des actifs depuis de nombreuses années sont généralement compensés par des rendements plus élevés pour compenser le risque élevé du BTC. Pendant cette période, le rendement cumulé du BTC est presque 10 fois supérieur : le NASDAQ 100 a augmenté d'environ 3 fois, tandis que le prix du BTC a augmenté d'environ 30 fois. Le ratio de Sharpe du BTC et du NASDAQ 100 est tous deux de 1,0.[2]
Figure 1: Depuis 2019, la corrélation entre le BTC et l'indice Nasdaq est d'environ 40%, avec un rendement supérieur d'environ 10 fois
Vu ces caractéristiques, dans un portefeuille d'investissement détenant des positions dans l'indice Nasdaq 100, la répartition du BTC et de la trésorerie pourrait être utilisée pour accroître le rendement attendu, réduire le risque sans sacrifier le rendement attendu, ou dépasser le "frontière efficace" - c'est-à-dire réaliser un rendement attendu plus élevé sans augmenter la volatilité. À titre d'exemple hypothétique, nous examinons ici l'impact potentiel d'une allocation de 10% du Nasdaq 100 vers un portefeuille de BTC et de trésorerie.[3]
Avant d'investir dans des devises chiffrées, les investisseurs devraient tenir compte de leur situation et de leurs objectifs financiers. Cette catégorie d'actifs devrait être considérée comme à haut risque et peut ne pas convenir aux investisseurs ayant des besoins en capital à court terme et/ou recherchant une couverture contre les risques élevés. Cependant, pour les investisseurs en quête d'innovation et de hausse élevée, le Bitcoin pourrait compléter des configurations existantes telles que les actions du Nasdaq 100 et potentiellement aider les investisseurs à réduire le risque de concentration des actions américaines.
Figure 2: L'effet hypothétique de l'ajout du BTC à la composition de l'indice Nasdaq 100
Remarques
[1] Source: Artemis. Données jusqu'au 31 janvier 2025.
[2] Source : Bloomberg, Grayscale Investments. Données de rendement mensuel en date du 31 janvier 2025. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
[3] Tous les résultats sont basés sur les rendements mensuels entre janvier 2019 et janvier 2025.