Qu'est-ce que Hyperliquid (HYPE) : Le guide complet en 2025

Hyperliquid est rapidement devenu l'une des bourses de cryptomonnaies décentralisées les plus populaires. L'interface fluide associée à l'offre de fonctionnalités de trading familières et aux avantages sous-jacents de la décentralisation en font un choix privilégié pour de nombreux traders. Le texte source est vide Dans le guide suivant, nous examinons ce qui rend Hyperliquid différent par rapport aux solutions existantes, sa structure, son économie de jetons et plus encore. Le texte source est vide

Navigation rapide

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• • Qu’est-ce que l’hyperliquide ?
    • Exploration des fonctionnalités d’Hyperliquid
    • Hyperliquid: Techniques
      • HyperEVM: Compatibilité totale avec Ethereum
      • HyperBFT : l’algorithme de consensus d’Hyperliquid
    • La Tokenomics HYPE
      • Allocation de jetons HYPE
      • Largage hyperliquide
    • Dans quelle mesure l’hyperliquide est-il sûr ?
    • Qu’est-ce qui rend Hyperliquid unique ?
      • Faible glissement avec des carnets de commandes décentralisés
      • Capacités de pontage inter-chaînes
    • Fondateurs d’Hyperliquid
    • Principaux concurrents de Hyperliquid
      • GMX
      • dYdX
      • Jupiter Perps
    • Questions fréquemment posées
      • Qu'est-ce que Hyperliquid et comment ça fonctionne?
      • Qu’est-ce qui différencie Hyperliquid des autres plateformes d’échange décentralisées ?

• Hyperliquid est-il sûr ?
  • Réflexions finales Le texte source est vide

Qu'est-ce que Hyperliquid?

Le texte source est vide Hyperliquid est un échange décentralisé (DEX) qui, contrairement à la plupart de ses concurrents, fonctionne sur sa propre blockchain. La plateforme propose des contrats à terme perpétuels basés sur la cryptographie qui peuvent être échangés sans posséder les actifs sous-jacents, de manière similaire au fonctionnement des échanges centralisés (CEXs). Le texte source est vide L'un des principaux atouts d'Hyperliquid est sa plateforme à haute vitesse, simple mais riche en fonctionnalités pour le trading de haut niveau tout en offrant une faible latence, fiabilité et une expérience utilisateur plus fluide. Cela dit, Hyperliquid trouve un bon équilibre entre les éléments de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Le texte source est vide La plateforme prend en charge de nombreuses cryptomonnaies différentes telles que BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, et bien d'autres encore. Elle prend en charge tant de cryptomonnaies que même les agrégateurs de données ont des pages dédiées pour suivre son écosystème (qui couvre une capitalisation boursière d'environ 8 milliards de dollars, principalement due au jeton HYPE). Le texte source est vide Mais ce n'est pas seulement la quantité de pièces prises en charge ou l'interface utilisateur conviviale. Le projet offre aux traders tant de fonctionnalités et d'options de trading que la valeur cumulée de son volume de contrats perpétuels a atteint plus de 600 milliards de dollars en moins de deux ans, comme le montre ci-dessous : Le texte source est vide Source: DeFiLlama## Découverte des fonctionnalités de Hyperliquid Le texte source est vide La hausse de la valeur totale bloquée et de la croissance de l'écosystème d'Hyperliquid n'est pas simplement de la hype. Cela pourrait être attribué au fait que l'équipe du protocole développe et déploie constamment de nouvelles fonctionnalités, lance de nouveaux instruments de trading exotiques auxquels peu d'autres DEX ne prêtaient attention à l'époque. Le texte source est vide Une des fonctionnalités les plus intéressantes de Hyperliquid est la capacité de tirer parti de la formation de récits et d'événements. Par exemple, vous pouvez échanger des index ou des jetons pré-lancement, le plus populairement, des memecoins. Hyperliquid est en fait l'un des premiers perp DEXs à permettre le trading de memecoins sur sa plateforme. Le texte source est vide C'est également le premier DEX à introduire des ordres à grande échelle, un type d'ordre populaire sur les marchés traditionnels. Il permet aux utilisateurs de diviser une grande commande en plusieurs petites. Il s'agit d'un ensemble d'ordres limités qui augmentent ou diminuent progressivement en fonction qu'il s'agit d'une action d'achat ou de vente. Le texte source est vide Outre les ordres à grande échelle, Hyperliquid propose la plupart des fonctionnalités que l'on retrouve sur une CEX ; c'est-à-dire des ordres au marché et à seuil, des prises de bénéfices, des arrêts de perte, une marge croisée et un effet de levier allant jusqu'à 50x (selon l'actif). Il propose également des Hyperps, qui sont des perpétuels exclusifs à Hyperliquid et fonctionnent de manière similaire aux perpétuels réguliers, à la différence qu'ils ne nécessitent pas de données de prix spot ou index Oracle. Le texte source est vide Source: HyperliquidOui, la plupart de ces fonctionnalités se trouvent déjà dans de nombreuses plateformes de trading décentralisées d'aujourd'hui. L'attrait d'Hyperliquid réside dans ses aspects techniques. Passons en revue ces derniers ci-dessous. Le texte source est vide

Hyperliquid: Techniques

Le texte source est vide Comme mentionné, l'équipe exploite sa propre blockchain du même nom. Elle est composée de l'HyperEVM et de l'HyperBFT. Ces deux protocoles permettent à Hyperliquid de fournir des contrats intelligents compatibles avec Ethereum et la vitesse et la fiabilité d'une couche personnalisée de niveau 1 (L1), ce qui la rend adaptée aux transactions à grande vitesse et à la construction de projets DeFi. Le texte source est vide

HyperEVM : compatibilité totale avec Ethereum

Le texte source est vide HyperEVM est une machine virtuelle Ethereum (EVM) intégrée directement dans le L1 de Hyperliquid. Il fonctionne dans la même couche de consensus, HyperBFT, contrairement aux implémentations autonomes de l'EVM. Le texte source est vide HyperEVM a trois caractéristiques clés: Le texte source est vide

• • 1. Intégration native: Les contrats intelligents HyperEVM peuvent interagir directement avec les fonctionnalités de base de Hyperliquid, y compris les carnets d'ordres à terme perpétuels et sur place, simplifiant l'interaction entre les applications basées sur EVM et l'infrastructure de trading de la plateforme. 2. Modèle d'exécution activé : Le modèle d'exécution de Hyperliquid permet à L1 et HyperEVM de fonctionner séquentiellement, de sorte que l'EVM puisse accéder à l'état du 1 blockchain du bloc précédent et soumettre des actions pour le prochain bloc. En conséquence, il offre des opérations prévisibles et cohérentes. 3. Normes de jetons et liquidité: Les jetons ERC20 sur HyperEVM sont fongibles avec leurs actifs natifs correspondants sur L1 de Hyperliquid. Cela permet aux utilisateurs de négocier des jetons avec des frais minimes et d'accéder à une liquidité profonde tout en utilisant ces jetons dans des applications décentralisées (dApps) basées sur EVM. Le texte source est vide

HyperBFT : l’algorithme de consensus d’Hyperliquid

Le texte source est vide HyperBFT est l'algorithme de consensus personnalisé de Hyperliquid, inspiré du protocole Hotstuff. Il est conçu pour répondre aux exigences du trading à haute fréquence tout en maintenant la sécurité et la cohérence dans l'écosystème. Le texte source est vide HyperBFT est caractérisé par trois caractéristiques principales. Le texte source est vide

• • 1. Haute performance: Temps de confirmation des blocs inférieur à une seconde, tandis que la latence médiane est de 0,2 seconde, avec une latence au 99e percentile de 0,9 seconde. Cela permet à la plateforme de traiter plus de 200 000 transactions par seconde, avec un potentiel de scalabilité dépassant 1 million d'ordres par seconde à mesure que les optimisations progressent. 2. Byzantine Fault Tolerance (BFT) : Comme son nom l’indique, HyperBFT peut tolérer jusqu’à un tiers des validateurs malveillants tout en maintenant le consensus, garantissant une sécurité robuste même dans des conditions défavorables. 3. État partagé entre les environnements : le L1 et HyperEVM partagent le même état et les mêmes couches de disponibilité des données, ce qui garantit la cohérence et la synchronisation dans tout l'écosystème malgré le fonctionnement dans des environnements d'exécution distincts. Le texte source est vide Dans l'ensemble, ce qui attire les traders et les développeurs vers Hyperliquid, c'est l'écosystème unifié conçu pour les applications financières avancées et les options de trading plus innovantes. Les développeurs peuvent exploiter des contrats intelligents compatibles avec Ethereum tout en bénéficiant d'une latence faible, d'un débit élevé et d'une liquidité profonde sur la chaîne, ce qui fait d'Hyperliquid bien plus qu'un DEX ; il se présente plutôt comme une plateforme haute performance pour créer des outils de trading avancés et des applications décentralisées, le tout dans un environnement unique. Le texte source est vide La liquidité on-chain profonde susmentionnée est rendue possible grâce à un concept que l’équipe appelle des « coffres-forts ». Le texte source est vide Comment fonctionnent ces coffres-forts? Le texte source est vide
• • • Les utilisateurs peuvent déposer des fonds dans un coffre-fort et commencer à copier les transactions pour gagner une part des bénéfices et des pertes (P&L). La communauté peut fournir des garanties pour les stratégies de liquidation ou de création de marché et participer aux bénéfices et pertes (P&L).

• Les utilisateurs peuvent démarrer leurs propres coffres-forts avec un minimum de 100 $ et définir leurs paramètres. La position des utilisateurs et l'historique complet de leurs transactions sont publics. De plus, il n'est pas conservateur, les retraits étant disponibles après un prix de verrouillage déterminé. Le texte source est vide Cette approche était assez différente de la plupart des protocoles, car ces fonctionnalités sont généralement réservées aux opérateurs d'échange ou aux market makers privilégiés. Mais le risque avec ces coffres n'est pas différent des autres coffres ; si les traders deviennent plus rentables ou si la stratégie de market-making tourne mal, le rendement est plus bas. Le texte source est vide

Le jeton HYPE : Tokenomics

Le texte source est vide La crypto-monnaie native d’Hyperliquid, HYPE, alimente l’écosystème de la plateforme car elle est utilisée pour la gouvernance décentralisée, les incitations économiques et le paiement des frais. En détenant des pièces HYPE, les utilisateurs peuvent participer aux processus de prise de décision pour influencer les mises à jour et les changements grâce à des mécanismes de gouvernance. Le texte source est vide De plus, HYPE peut être mis en jeu pour gagner des récompenses tout en contribuant à la sécurité du réseau. Pour les traders, le token offre des avantages pratiques tels que des frais de transaction réduits lorsqu'il est utilisé pour des transactions sur la plateforme. Le texte source est vide

Allocation des jetons HYPE

Le texte source est vide Le calendrier d’allocation d’Hyperliquid était simple et fortement axé sur sa communauté afin d’encourager la croissance à long terme : Le texte source est vide

• • • 38.88% pour les émissions futures et les récompenses communautaires
      • 31% pour la distribution initiale
      • 23,8% pour les contributeurs
      • 6% pour le fond de teint Hyper
      • 0,3 % pour les subventions communautaires Le texte source est vide

Hyperliquid Airdrop

Le texte source est vide Le 29 novembre 2024, Hyperliquid a effectué un important airdrop de son jeton natif, HYPE, auprès de près de 100 000 utilisateurs éligibles. De nombreux acteurs de l’industrie pensent qu’il a réussi à établir la norme pour les futurs largages. C’était une généreuse distribution de valeur. L’allocation moyenne était d’environ 45 000 $ à 50 000 $, ce qui en fait l’un des largages aériens les plus lucratifs de l’histoire. Le texte source est vide Ensuite, Hyperliquid n'a pas suivi le calendrier typique des largages aériens dans lequel d'énormes quantités de jetons étaient allouées aux capitalistes de risque (VC). Au lieu de cela, ils se sont concentrés sur leur communauté, avec 76,2% de l'offre de jetons réservés aux initiatives axées sur les utilisateurs, tandis que les membres de l'équipe étaient investis pendant au moins un an après l'événement de génération de jetons (qui a eu lieu le 29 novembre 2024). Tout cela parce que Hyperliquid n'a pas d'investisseurs privés. Le texte source est vide Inutile de dire que cela a renforcé la confiance et a établi une nouvelle norme pour les distributions de jetons axées sur la communauté. Et même si les jetons ont généralement chuté après que les utilisateurs ont reçu leurs sacs bien-aimés, ce n'était pas le cas avec HYPE. En fait, il a bondi de 4 $ à 35 $ dans les semaines suivantes, et son TVL a augmenté de façon exponentielle. Le texte source est vide ! [](data :image/svg+xml ;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgMjkwIiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjI5MCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb250 ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzEtMS5wbmciIGRhdGEtdz0iOTM2IiBkYXRhLWg9IjI5MCIgZGF0YS1iaXA9IiI+PC9zdmc+)Source : DeFiLlamaDans l’ensemble, Hyperliquid a donné la priorité à la qualité plutôt qu’à la quantité, puisque seuls 94 000 utilisateurs étaient éligibles au airdrop, alors que la plupart des projets ciblaient généralement entre 500K et plus de 1M d’utilisateurs. Même avec un million d’utilisateurs, l’allocation moyenne serait d’environ 5 000 $, ce qui serait toujours supérieur à la norme du marché. Le texte source est vide

À quel point l’hyperliquide est-il sûr ?

Le texte source est vide Ce n'est pas tout rose et arc-en-ciel. Hyperliquid, comme toutes les plateformes DeFi, comporte un risque de défaillance non nul. Cela dit, vers la fin de 2024, il y a eu une controverse significative autour du protocole. Tout a commencé lorsque l'expert en sécurité Taylor (Tay) Monahan a tiré la sonnette d'alarme concernant l'activité des portefeuilles liée aux pirates nord-coréens sur la plateforme Hyperliquid, alléguant que des adresses associées à la République populaire démocratique de Corée (RPDC) échangeaient de l'ETH sur Hyperliquid. Eh bien, pas vraiment échanger, mais plutôt tester les vulnérabilités de la plateforme - selon l'expert. Le texte source est vide Dire que les allégations ont déclenché une vente massive est un euphémisme. Plus de 256 millions de dollars de fonds ont été retirés de la plateforme en 30 heures, tandis que le prix du jeton HYPE a chuté d’environ 25 %. Au 23 décembre, les sorties nettes dépassaient 502 millions de dollars. Le texte source est vide Hyperliquid Labs a nié toute forme de violation de sécurité, en disant: Le texte source est vide Le texte source est vide

"Il n'y a eu aucune exploitation de la RPDC - ou de toute autre exploitation d'ailleurs - de Hyperliquid. Tous les fonds des utilisateurs sont pris en compte."

Le texte source est vide Ils ont déclaré à quel point ils sont engagés en matière de sécurité, citant leur programme de primes de bogues et leur respect des normes de l'industrie en matière d'analyse de la chaîne de blocs. Le texte source est vide Au moment de la rédaction de ce guide, aucun incident n'a été signalé avec le protocole. Il est amusant de constater que les portefeuilles associés aux pirates nord-coréens ont été liquidés en chaîne pour un demi-million de dollars. Le texte source est vide

Qu’est-ce qui rend Hyperliquid unique ?

Le texte source est vide Résumons ce qui distingue Hyperliquid de ses concurrents sur un marché aussi concurrentiel. Le texte source est vide

Faible glissement avec des carnets d’ordres décentralisés

Le texte source est vide Les glissements de terrain élevés préoccupent souvent les traders sur les plateformes décentralisées en raison de la dépendance aux market makers automatisés (AMM). C'est pourquoi Hyperliquid prend des éléments des plateformes traditionnelles et utilise un modèle de carnet d'ordres décentralisé, ce qui permet un appariement efficace des prix, une transparence et une réduction significative des glissements, même dans des marchés volatils. Le texte source est vide

Capacités de pontage inter-chaînes

Le texte source est vide Hyperliquid permet aux utilisateurs d'effectuer des transferts inter-chaînes dans l'ensemble de son écosystème, ce qui signifie que vous pouvez transférer des cryptocurrences à partir de plusieurs blockchains telles que Ethereum, Solana, Arbitrum, Base et BNB Chain. Le texte source est vide Vous avez le choix entre plusieurs ponts : Le texte source est vide

• • • Pont Arbitrum: Le pont Arbitrum natif est l'option principale si vous souhaitez transférer des USDC d'Arbitrum vers Hyperliquid sans frais de transfert. Bien que très sûr et gratuit, il est limité à Arbitrum.

• Synapse : un pont populaire qui fonctionne avec Ethereum, Base et Solana, vous permettant de transférer des crypto-monnaies provenant d'environ 20 blockchains avec des frais minimes. - HyBridge: Protocole développé par la communauté d'Hyperliquid, qui enregistre des millions de transactions quotidiennement. Il prend en charge les transferts de sept blockchains, notamment Ethereum, Optimism et Avalanche, vers Hyperliquid Le texte source est vide

Fondateurs d’Hyperliquid

Le texte source est vide Hyperliquid a été co-fondée par Jeff Yan, qui a commencé sa carrière chez Hudson River Trading avant de créer Chameleon Trading, une entreprise de création de marché. Yan est généralement très actif sur les réseaux sociaux et a participé à plusieurs conférences et interviews dans des podcasts populaires sur les cryptomonnaies. Le texte source est vide Cependant, la plupart des membres de son équipe (comme dans la plupart des projets DeFi) restent anonymes ou utilisent des pseudonymes pour protéger leur vie privée. Par exemple, Hyperliquid a également été co-fondé par Iliensinc, tandis que Xulian HL (@KingJulianIAm sur X) est mentionné comme un contributeur principal. Le texte source est vide Yan et son équipe ont déclaré que la plupart des contributeurs d’Hyperliquid viennent du MIT, de Harvard, de Hudson River Trading. Le texte source est vide

Principaux concurrents de l’hyperliquide

Le texte source est vide Bien qu'innovante, Hyperliquid a une concurrence féroce. Voici quelques-uns des meilleurs échanges décentralisés qui dominent le marché des dérivés. Le texte source est vide

GMX

Le texte source est vide GMX est l'un des plus anciens et plus grands DEXs, se concentrant sur la fourniture de trading au comptant et de contrats perpétuels pour une large gamme de cryptomonnaies. Comme Hyperliquid, les utilisateurs peuvent échanger du BTC, ETH, SOL et plus encore avec un effet de levier de 50x. Le texte source est vide GMX a des frais différents selon le type d’ordre. Les positions ouvertes et fermées entraînent des frais de 0,1 %, tandis que les swaps varient de 0,2 % à 0,8 %, en fonction de l’impact sur le solde du pool. GMX V2 réduit les frais de 0,05 % à 0,07 % pour les positions et les swaps de tokens standard, tandis que les swaps de stablecoins coûtent entre 0,005 % et 0,02 %. Le texte source est vide

dYdX

Le texte source est vide dYdX est le principal DEX spécialisé dans les contrats perps et le trading sur marge, ayant enregistré plus de 1 000 milliards de dollars de volume total de transactions en décembre 2023. Le texte source est vide Malgré son succès, dYdX adopte une approche plus conservatrice, offrant un maximum de 20x de levier sur certaines cryptomonnaies sélectionnées. Ses frais réduits (0,02 % et 0,05 %, respectivement), ses fonctionnalités de trading avancées et son interface utilisateur simple sont les principaux attraits du protocole. Le texte source est vide Il a été construit sur la blockchain Ethereum avant de passer à sa propre chaîne, la chaîne dYdX. Le texte source est vide

Jupiter Perps

Le texte source est vide Jupiter Perps a été lancé en 2022 en tant qu’agrégateur de DEX et de liquidité sur la blockchain Solana. Il est non seulement rapide, mais aussi extrêmement généreux avec les traders à risque, leur permettant de négocier des contrats à terme avec un effet de levier allant jusqu’à 100x. Le texte source est vide La plateforme prend en charge WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH et plus encore, permettant aux fournisseurs de liquidité de verrouiller des actifs dans son coffre-fort pour des rendements, avec des APY pouvant aller de 50% à plus de 70%. Le texte source est vide

Foire aux questions (FAQ)

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Qu'est-ce que Hyperliquid et comment ça marche?

Le texte source est vide Hyperliquid est un DEX populaire fonctionnant sur sa propre blockchain du même nom. Il propose des contrats à terme perpétuels similaires aux contrats à terme traditionnels. Le texte source est vide Le protocole combine des éléments de CeFi et de DeFi pour fournir aux utilisateurs une plateforme performante, à faible glissement et conviviale. Il prend également en charge une large gamme de crypto-monnaies et des fonctionnalités innovantes telles que les ordres d'échelle, les Hyperps, les coffres-forts de copie de trading et les outils pour les développeurs DeFi. Le texte source est vide

Qu'est-ce qui distingue Hyperliquid des autres échanges décentralisés ?

Le texte source est vide Hyperliquid se distingue en intégrant sa propre blockchain à des contrats intelligents compatibles avec Ethereum, offrant des vitesses de transaction élevées et une liquidité importante tout en permettant aux développeurs de créer leurs propres applications financières au sein de l’écosystème. Le texte source est vide Il introduit également des fonctionnalités de trading avancées telles que des ordres à l'échelle, des échanges de jetons avant le lancement et des carnets de commandes décentralisés, réduisant le glissement et améliorant l'efficacité des prix. Son écosystème comprend des outils uniques tels que les contrats perpétuels Hyperp et des stratégies de création de marché démocratisées grâce aux coffres de liquidité. Le texte source est vide

Est-ce que Hyperliquid est sûr ?

Le texte source est vide Alors que l'objectif principal d'Hyperliquid est de fournir l'un des meilleurs DEX sur le marché, des inquiétudes récentes en matière de sécurité ont été soulevées après que des pirates informatiques de la Corée du Nord ont commencé à tester sa plateforme de trading. De plus, sa dépendance à un petit nombre de validateurs et à une approbation de transaction basée sur un quorum a généré de la peur. Le texte source est vide Malgré cela, la plateforme n'a subi aucun piratage ni subi d'exploitation ou d'attaques. Le texte source est vide

Réflexions finales

Le texte source est vide Hyperliquid s'est taillé une place particulière dans l'écosystème du trading perpétuel, osant prendre plus de risques là où d'autres resteraient conservateurs. Le texte source est vide Les caractéristiques les plus attractives de ce protocole sont l'interface utilisateur légère et conviviale et la large gamme d'options disponibles pour échanger tout en y ajoutant leurs propres touches avec des fonctionnalités telles que des commandes à échelle, des Hyperps et leur propre système de trading de copie.