Entretien exclusif du PDG de Citadel : Sous la 'vague rouge', l'avenir du gouvernement Trump, de l'économie américaine et des cryptomonnaies | Profondeur de la discussion
Note de l'éditeur : Cette conversation porte sur l'économie, l'investissement, les cryptoactifs et les technologies futures aux États-Unis. Les points abordés incluent la flexibilité du capitalisme américain, l'esprit d'entreprise, le potentiel des cryptoactifs et l'avenir de l'investissement. En particulier, les invités ont discuté de leur point de vue sur les cryptoactifs. Bien qu'ils aient manqué des opportunités d'investissement, ils restent réservés quant à leur avenir. La conversation a également porté sur la hausse de la richesse, l'innovation technologique, les différences économiques entre l'Europe et les États-Unis, ainsi que les tendances futures du marché.
Ce qui suit est le contenu original (pour faciliter la lecture et la compréhension, le contenu original a été légèrement modifié) :
Animateur : L'invité d'aujourd'hui est Ken Griffin, le fondateur et PDG de Citadel. Je pense qu'il est peut-être l'une des personnes les plus influentes sur les marchés financiers actuels. Son fonds Hedging gère environ 650 milliards de dollars d'actifs, mais ce qui est plus important, c'est que l'activité de Citadel Securities traite près d'un quart du volume de la bourse américaine chaque jour.
Il est également un philanthrope important et a une grande influence dans la politique américaine. Au cours du dernier cycle électoral, il était l'un des cinq principaux donateurs du Parti républicain, juste après Elon Musk.
Je veux commencer par la politique et les politiques, car vous avez été mentionné comme l'un des plus grands donateurs du Parti républicain. Cependant, ce qui est intéressant, c'est que j'ai remarqué que vous n'avez pas fait de don à Donald Trump pour sa campagne présidentielle. Je voudrais vous lire quelque chose. En octobre, vous avez déclaré : « Je n'ai pas soutenu Donald Trump, je suis vraiment embêté par cette question. Je sais pour qui je vais voter, mais je ne suis pas heureux. » Maintenant que les élections sont terminées, êtes-vous heureux maintenant ?
Ken Griffin: Oui, parce que le Parti républicain a remporté la Chambre des représentants, le Sénat et la Maison Blanche. Nous avons maintenant l'opportunité de gouverner, de servir les Américains ordinaires et de ramener l'Amérique à un pays de principes, de puissance et de prospérité. Je suis enthousiaste à l'idée de cette possibilité.
À propos du deuxième mandat de l'administration Trump
Animateur : Pouvez-vous parler des aspects de votre élection en tant que président sur lesquels vous n'êtes pas satisfait ?
Ken Griffin: Je pense que le président élu a connu une énorme pression personnelle au cours des derniers mois. Imaginez qu'il a non seulement dû faire face à des attaques incessantes du système juridique américain, mais qu'il ait également échappé de peu à un assassinat, à un cheveu près. Mais il a tenu bon et a remporté les élections. À ce moment-là, nous avons vu une personne qui faisait face à un énorme stress, il n'y a aucun doute là-dessus.
Cette pression ne lui permet pas toujours de montrer son meilleur côté, ce qui est compréhensible. Mais maintenant qu'il est élu président, je ferai de mon mieux pour soutenir son rôle futur en tant que président des États-Unis.
Animateur : Vous avez dit précédemment que vous n'étiez pas content lors du vote. Je suppose que vous avez voté pour lui, n'est-ce pas ? Donc vous êtes satisfait de ce résultat ?
Ken Griffin: Oui, j'ai voté pour lui. Je pense que c'est clairement le meilleur résultat du point de vue politique entre les deux candidats.
Animateur : Alors, parlons de quelques questions de politique, peut-être la plus grande étant la question des tarifs douaniers. Cette question n'a actuellement pas de réponse claire, mais elle a un impact énorme sur l'économie.
Ken Griffin: Les États-Unis ont rouvert le commerce, mettant ainsi fin à l'immobilisme causé par la réglementation et les poursuites pendant le mandat du gouvernement Biden. Lorsque je discute avec un groupe de cadres d'entreprises américaines, qu'ils viennent de l'industrie des télécommunications ou de la consommation, qu'ils aient soutenu Trump ou Harris, ils sourient tous du développement de l'entreprise. Maintenant, ils peuvent se concentrer sur la création de valeur pour les clients, la création d'emplois, le développement des affaires et la prospérité, au lieu d'être perturbés par des poursuites sans fin et une réglementation sans signification.
Par exemple, Lina Khan semble avoir complètement manqué les cours d'économie avancée à l'université. Son rôle dans l'affaiblissement de la productivité américaine est énorme. Par conséquent, je pense que pour les États-Unis, toutes les questions liées aux tarifs douaniers et à l'exploitation énergétique sont secondaires, le problème principal est que l'Amérique redevienne un acteur commercial.
Animateur : Pourquoi dites-vous que ces choses sont secondaires ? La politique de réglementation du gouvernement Biden a effectivement apporté beaucoup d'incertitude.
Ken Griffin: Ce n'est pas de l'incertitude, c'est une perte totale.
Animateur : Il y a maintenant une nouvelle incertitude, comme la question des tarifs douaniers, comment voyez-vous ce problème ?
Ken Griffin: Je pense qu'il faudra peut-être plusieurs mois, voire plusieurs années, pour comprendre où tout cela nous mène. Ce qui est clair, c'est que cette incertitude affaiblira effectivement la formation de capital, cela ne fait aucun doute. En même temps, nous devons nous rappeler que le président a une expérience dans l'immobilier, et les règles de négociation dans l'immobilier sont souvent différentes de ce que nous voyons dans les transactions d'actions ou d'obligations.
Dans l'industrie immobilière, vous pourriez acheter un immeuble tous les quelques mois ou années, et il est fort probable que vous n'ayez jamais affaire au même vendeur. La dynamique de négociation dans ce mode est complètement différente de celle des transactions quotidiennes. Je pense que le président a apporté ce modèle de comportement à la Maison Blanche car c'est une partie de son expérience économique.
Il avancera des positions audacieuses et observera ensuite les réactions de l'autre partie. Par exemple, vous le verrez menacer les droits de douane sur le Canada et le Mexique.
L'animateur : Je pense que le problème plus important pourrait être lié aux « pays BRICS », par exemple, le président élu a déclaré que si ces pays BRICS tentaient de mettre en place leur propre système monétaire, les États-Unis leur imposeraient des droits de douane. Je pense que cette nouvelle forme d'incertitude est peut-être quelque chose que vous n'aviez pas anticipé auparavant ?
Ken Griffin: La clé est de savoir : où cela va-t-il mener ? Le président ne le fera pas, et cela n'arrivera pas. Les pays des BRICS ne se détacheront pas du dollar au cours des quatre prochaines années. Il ne prendra pas de mesures de représailles à leur encontre pour leur commerce ou d'autres affaires.
Animateur : La langue est vraiment importante. Lorsque nous lisons ses tweets, déclarations ou autres contenus de médias sociaux, certaines phrases peuvent sembler sans signification. Pensez-vous que ces déclarations, même si vous pensez qu'elles ne seront pas réalisées, auront un impact sur le pays ?
Ken Griffin: Bien sûr, cela aura un impact. Vous êtes un professionnel des médias, vous devriez savoir que le langage a du pouvoir.
Animateur : D'accord, donc je suis curieux de savoir si ces langues sont importantes pour vous ?
Ken Griffin: Bien sûr, c'est important, c'est pourquoi je ne pouvais pas sourire lorsque j'ai voté. J'espère que son langage sera plus précis et que ses idées seront plus transparentes, claires et faciles à comprendre. Mais les valeurs fondamentales qu'il exprime - que l'Amérique peut être un pays d'excellence, un pays où les gens peuvent mener une vie meilleure et un pays où les gens peuvent prendre leurs propres décisions - résonnent dans tout le pays.
Animateur : Nous devons faire la distinction entre la vision d'ensemble, le sens de ce gouvernement réside dans le fait qu'il représente l'Amérique libre, l'Amérique prospère, l'Amérique puissante et l'Amérique respectée. Nous devrions nous concentrer sur ces questions d'ensemble, c'est là l'essentiel de l'Amérique. Cependant, la question de "respecté" est en effet très intéressante, n'est-ce pas ? Si vous continuez à entrer en conflit avec tous les pays environnants, cela deviendra un problème central.
Ken Griffin: Il ne fait aucun doute que le monde entier attend le leadership des États-Unis. Bien que nous puissions menacer le Mexique ou le Canada de droits de douane, ces problèmes ne sont que mineurs par rapport aux attentes du monde entier à l'égard des États-Unis. Par exemple, lorsque nous disons au Hamas de libérer des otages avant l'investiture du président, cette déclaration a une influence importante sur le monde entier.
Animateur : Permettez-moi de vous poser une question. Donald Trump vient de nommer Scott Besson comme secrétaire au Trésor. Je sais que vous souteniez Mark Rowen, qui travaillait alors chez Apollo. Que pensez-vous de la nomination de Scott Besson en tant que secrétaire au Trésor ?
Ken Griffin: Je ne connais personnellement pas Scott, mais j'ai un fren qui est l'un des gestionnaires de fonds les plus réussis de l'histoire, et il ne tarit pas d'éloges sur Scott. Honnêtement, Mark Rowen est très doué pour gérer de grandes organisations. De mon point de vue, les personnes autour du président doivent avoir la capacité de gérer de grandes organisations, c'est une compétence très importante. C'est pourquoi je suis facilement enthousiasmé par Mark, mais cela ne signifie pas que Scott ne pourrait pas faire le travail.
Présentateur : La raison pour laquelle j'ai posé la question à Scott Besson est qu'il a mentionné, avec le président élu Trump, la possibilité de affaiblir l'indépendance de la Réserve fédérale. Plus tard, nous rencontrerons Trump et le président actuel de la Réserve fédérale, Powell. Scott Besson a également parlé publiquement de l'idée de créer ce qu'il appelle un "président de la Réserve fédérale fantôme". Cette personne serait proposée pour siéger à la Réserve fédérale, mais même si elle n'est pas membre, elle pourrait influencer le marché, incitant les investisseurs à douter de la politique du président actuel de la Réserve fédérale et à prédire quelles mesures le prochain président prendra. Que pensez-vous de cette idée ?
À propos de l'économie américaine pour les quatre prochaines années
Ken Griffin: Nous devons revenir à la question fondamentale, l'indépendance de la Réserve fédérale est cruciale pour la stabilité du dollar. J'ai toujours soutenu publiquement Powell, non seulement ces derniers mois, mais depuis de nombreuses années, car je crois sincèrement que l'indépendance de la Fed est essentielle pour préserver et renforcer la santé de l'économie américaine, que ce soit pour le président Trump ou pour tout président précédent.
Bien sûr, chaque président s'opposera à la Réserve fédérale lorsqu'elle prendra des décisions difficiles. Du point de vue politique, en tant que président, vous ne pouvez pas dire "C'est génial, je suis très excité" lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation, ce qui entraîne des pertes d'emplois. Personne n'attend d'un président qu'il joue ce rôle. Le devoir du président de la Réserve fédérale est précisément de prendre les décisions difficiles que la classe politique n'ose pas affronter.
Animateur : Jusqu'à présent, comment évaluez-vous la performance de Jay Powell ?
Ken Griffin: Je tiens à préciser que Jay Powell est confronté à l'un des pires emplois, car le gouvernement Biden a poussé ce pays sur une trajectoire d'inflation sans précédent avec ses dépenses fiscales irresponsables, et il doit maintenant s'attaquer au nettoyage des déficits fiscaux à grande échelle, tout comme ce gouvernement doit également nettoyer ces déficits. Ainsi, au cours des dernières années, son travail a été extrêmement difficile, avec peu de chances de succès.
Par conséquent, certaines personnes pensent qu'il a peut-être réussi à atterrir ou du moins à un atterrissage en douceur, ou que nous sommes toujours en vol stationnaire. Vous pouvez maintenant jeter un coup d'œil à la bourse. À court terme, cela semble bien, mais comme Scott l'a dit, je lui donne un pouce levé, nous devons régler les problèmes financiers. Alors que nous organisons les finances fédérales, cela aura d'autres répercussions sur notre économie, le législateur et la Réserve fédérale devront faire face à ces problèmes.
Animateur : Donc, pour le moment, le marché boursier semble bien se porter, tandis que le marché obligataire pourrait avoir des performances différentes. Que pensez-vous qu'il s'est passé ?
Ken Griffin: Je pense que la fluctuation du marché obligataire au cours des dernières semaines n'a pas été très importante, même si elle a été quelque peu réactive.
Animateur : Si vous êtes un investisseur boursier, trouvez-vous logique ce qui se passe actuellement ?
Ken Griffin: Il ne fait aucun doute que revenons aux remarques d'ouverture sur les entreprises américaines, la situation est meilleure qu'avant les élections.
Animateur : Ne va-t-il pas affaiblir toutes les autres incertitudes ? Ou pensez-vous que ces incertitudes ne se produiront tout simplement pas, et c'est ce que nous devrions décider ?
Non, c'est la différence entre comprendre l'ensemble et tomber dans les détails. C'est comme ne pas voir la forêt pour les arbres.
Animateur : Mais en tenant compte de la Maison Blanche, comme vous l'avez dit, le Congrès et le Sénat sont déjà passés au rouge. Y a-t-il des facteurs de contrôle, peut-être le marché de la dette, qui finiront par aborder les dépenses et autres événements à venir, ou non ? Pensez-vous que si nous ne maîtrisons pas la situation, le marché de la dette sera affecté ?
Ken Griffin: Si nous ne réorganisons pas nos finances, le marché obligataire devrait être affecté, ce que je veux dire, c'est que c'est précisément ce que le marché obligataire devrait faire.
Animateur : Croyez-vous en Elon Musk et Doge ? Parce que cela dépend de savoir si le marché obligataire pense que nous avons la situation sous contrôle.
Ken Griffin: Il est absurde de tout mettre sur le dos d'Elon Musk, et nous avons maintenant des personnes extrêmement capables, compétentes et intelligentes qui aident les conseillers présidentiels. Nous sommes revenus à une époque où de telles personnes n'étaient pas à la Maison Blanche, et je serais heureux d'accueillir Elon à la Maison Blanche. Nous espérons que le président, le Congrès, le Sénat et le département de la Justice joueront un rôle dans la lutte contre le capitalisme de connivence.
Que ce soit le gouvernement actuel ou l'ancien gouvernement, l'une de mes plus grandes préoccupations est l'augmentation du capitalisme de copinage aux États-Unis. Lorsque nous utilisons l'argent des contribuables à Washington pour favoriser certains acteurs et en désavantager d'autres, cela est vraiment injuste pour les contribuables américains, les consommateurs américains et les générations futures. Et ce n'est pas seulement un problème à Washington. Regardez la Californie, qui essaie de fournir des subventions pour les véhicules électriques à toutes les entreprises sauf TSL. Je veux dire, c'est tout simplement incompréhensible, comment cela peut-il être si choquant?
Animateur : Vous êtes un investisseur de TSL.
Ken Griffin: Cela s'est passé il y a quelques semaines, nous échangeons un quart des actions sur le marché américain chaque jour.
Présentateur : C'est vrai, cela m'intéresse beaucoup, si vous êtes un investisseur TSL, ou du moins intéressé par cela. Une décision importante a été prise cette semaine. Je ne sais pas si vous suivez, mais la question de la rémunération d'Elon Musk a été en suspens ces dernières années. Qu'en pensez-vous ? Dans ce cas, les actionnaires ont approuvé le forfait de rémunération, mais le tribunal de l'État du Delaware, où est enregistrée TSL, a jugé cela inacceptable. Qu'en pensez-vous ?
Ken Griffin: Je peux seulement dire une chose, si vous avez 5 milliards de dollars de risque et que tout va bien, cela doit être incroyable, mais pouvez-vous imaginer ce risque ?
Animateur : En fait, cela soulève une question. Vous êtes l'une des personnes les plus riches de ce pays. Peut-être que vous n'avez pas 5 milliards de dollars supplémentaires qui traînent, mais vous êtes également au sommet. Je veux vous lire quelque chose, je suis curieux de savoir comment cela vous affecte.
Warren Buffett vient d'écrire une lettre, je ne sais pas si vous l'avez vue. Il parle de donner plus d'argent et de laisser ses enfants s'en charger. Ce qu'il a écrit m'intéresse beaucoup. Il dit qu'il avait confiance en devenir riche dès son plus jeune âge, mais ni moi ni personne d'autre n'avait jamais imaginé que la richesse que l'Amérique pourrait accumuler au cours des dernières décennies serait si énorme.
Il ne pouvait même pas croire que cela se produirait, même pour lui-même, il a dit que c'était au-delà de l'imagination de Ford, Carnegie, Morgan ou Rockefeller. Aujourd'hui, des milliards sont devenus les nouveaux millions. Quelle est votre opinion sur cette idée? Parce que je pense que c'est en effet un changement assez significatif dans notre culture et notre société.
Ken Griffin: C'est une partie étonnante de l'histoire américaine, il y a environ 125 ans, près de la moitié de la population américaine travaillait dans l'agriculture. La transformation de notre économie au cours de douze décennies est stupéfiante. Nous sommes maintenant dans un Nœud économique intéressant où une idée créative intelligente peut rapidement atteindre le marché et toucher des milliards de consommateurs du jour au lendemain.
En fait, pensez à l'impact immédiat que nous avons eu lors de cette réunion aujourd'hui. Des réunions comme celle-ci vous permettent maintenant d'être en contact avec le monde entier, ce qui était impensable il y a 50 ans, n'est-ce pas ? Cela signifie qu'à cette époque, les grands entrepreneurs ont la capacité de créer une idée, de la mettre sur le marché et de la lancer à l'échelle mondiale d'une manière que vous ne pouviez pas faire auparavant. N'est-ce pas ? Si vous vous souvenez de ce qui s'est passé il y a 70 ans, vous auriez ouvert un simple magasin de détail. Si tout se passait bien, vous auriez peut-être ouvert un autre magasin quelques miles plus loin ou dans la ville voisine, n'est-ce pas ? Mais aujourd'hui, avec Amazon de Jeff Bezos, oui, Amazon offre à chacun la capacité d'être immédiatement en contact, mais vous ne pouvez pas imaginer ce que c'était il y a 50 ans.
Animateur: Je ne suis pas contre cela, c'est une chose formidable, mais le problème est que si des milliards sont le nouveau million, je suppose que nous verrons rapidement des billions.
Ken Griffin: Je pense que Warren a été très intelligent dans le choix de ses mots. Après tout, il y a beaucoup moins de millionnaires que de milliardaires.
Animateur : **Sean Fain a dit que les milliardaires ne devraient tout simplement pas exister. Vous êtes un capitaliste, comment voyez-vous cela ? Je veux juste savoir ce que vous pensez de ce désespoir.
Ken Griffin: C'est là son problème avec beaucoup de choses - il ne comprend pas les conséquences de ses actions. Nous pouvons tous devenir pauvres, mais je préfère ne pas être pauvre, tout comme tout le monde préfère ne pas être pauvre dans notre pays, préférant ne pas devenir le Venezuela.
Animateur : J'ai quelques questions rapides à vous poser, en fait, c'est une question spécifique sur votre activité actuelle。
La flexibilité du système de capital et du marché du travail américains est une partie importante de l'histoire du niveau de vie de notre pays, que personne ne peut égaler aux États-Unis en moyenne. Le niveau de vie des gens est si élevé et les enfants ont tellement d'opportunités. Si vous regardez l'Europe, c'est tout simplement stupide par rapport aux États-Unis. C'est un continent qui disparaît à tous les niveaux, dont le taux de natalité est un défi, l'économie hausse lentement, les données par habitant sont désolantes et il n'y a pas d'optimisme pour l'avenir. Voulez-vous être européen? Je ne veux pas. Je veux être américain.
Animateur : Je voudrais poser une question sur les activités d'investissement, car elles ont beaucoup évolué ces dernières années. Je pense qu'il y a actuellement deux modèles en place. L'un est le modèle dans lequel vous vous trouvez, où je vous classe avec Millenium Capital, peut-être même avec Point72, et même avec Jane Street. L'autre est celui des individus qui possèdent leur propre entreprise. Une question que je me pose est de savoir si nous pouvons efficacement rivaliser avec des entreprises plus importantes. Quel est votre avis sur ce concept ?
Ken Griffin: Si Serena Williams vient jouer au tennis avec moi aujourd'hui, je dirais: 'Vous ne pouvez pas exprimer vos opinions avec le tennis ?'
Présentateur : Ce que je veux dire, c'est qu'il existe maintenant deux façons de collecter des fonds considérables pour obtenir toutes sortes d'informations. Je ne parle pas de l'obtention illégale d'informations, mais plutôt du fait que ces grandes équipes peuvent transférer le coût de l'obtention de grandes quantités d'informations à leurs investisseurs. Cela est complètement différent des modèles économiques d'il y a 10 ou 20 ans. Pouvez-vous imaginer créer un petit fonds aujourd'hui et rivaliser avec votre propre entreprise actuelle ?
Ken Griffin: C'est le pouvoir naïf de la jeunesse, n'est-ce pas ? Tout comme quand j'ai commencé à concurrencer des entreprises comme Solomon Brothers et Goldman Sachs, qui semblaient énormes.
Animateur : Alors, si vous deviez créer un fonds aujourd'hui ou faire quelque chose, que feriez-vous ?
Ken Griffin: C'est ce que les entrepreneurs ont, bien, ils ont cette conviction : même si vous n'avez presque aucune chance selon tous les indicateurs, je vais le faire quand même. Pensez-vous qu'Elon Musk pense qu'il peut battre les grandes entreprises automobiles simplement sur la base des premiers principes ? Non, je pense que c'est le travail acharné et le rassemblement de personnes talentueuses, puis trouver un moyen de réaliser les objectifs, comme un entrepreneur.
Quels sont les changements dans les activités d'investissement au cours des 30 dernières années ? Il y a eu des changements énormes, l'essor des investissements passifs est très important. Presque 50% de tous les actifs sont maintenant dans des véhicules d'investissement passifs, presque sans coût pour les investisseurs. Mais ces outils ont pour condition préalable que le marché soit efficace, car des sociétés de gestion actives telles que Citadel, Millennium, Point 72 existent.
De plus, il est clair qu'il existe des centaines d'autres hedge funds très performants et très capables, tels que D1, etc. Ce sont toutes des entreprises très performantes qui font des recherches très poussées. C'est ce qui rend mon travail si passionnant. Fondamentalement, mon travail consiste à faire de la recherche. Comme vous l'avez dit, recueillir des informations, tirer des conclusions, comprendre le modèle commercial, comprendre les produits, et comprendre quels aspects ne sont pas reflétés dans le prix des actions.
Animateur : Parmi les bonnes nouvelles que vous avez mentionnées concernant ce pays, compte tenu de tous ces facteurs, envisagez-vous actuellement de faire des investissements à grande échelle ? Y a-t-il des domaines ou des entreprises spécifiques dans lesquels vous envisageriez d'investir ?
Ken Griffin: La tendance mondiale est que de plus en plus de ressources affluent vers les États-Unis, car c'est le pays le plus dynamique.
Animateur : Avez-vous identifié un secteur d'activité, une entreprise ou un endroit précis que vous pouvez partager avec nous et qui représente la direction que nous devons prendre ?
Ken Griffin: Voilà le défi entre l'investissement et l'économie, la direction de l'économie est claire. Les soins de santé continueront à devenir de plus en plus importants, la technologie continuera à attirer des ressources et à innover notre vie. Mais le problème est de savoir si la valorisation de ces entreprises en tant qu'investissement reflète pleinement un avenir radieux, ou si elle surestime un avenir radieux.
L'avenir du développement de Cryptomonnaie
Animateur: Alors, que pensez-vous de l'autre domaine en plein essor, BTC et Cryptoactifs ?
Ken Griffin: Terminons-en là. Qu'en penses-tu ?
Présentateur : Cryptomonnaie n'est-elle pas du tout intéressante pour vous ?
Ken Griffin: Par exemple, si je possède une toile huilée, la toile pourrait coûter 15 dollars, la peinture à l'huile environ 20 dollars, le coût total serait d'environ 35 dollars, mais ces peintures se négocient pour des dizaines de millions de dollars. Ai-je le droit de juger les Cryptoactifs ?
Animateur : Mais on vous a demandé d'évaluer les Cryptoactifs depuis longtemps, et vous avez fait votre jugement en ne les achetant pas, n'est-ce pas ?
Ken Griffin: C'est une erreur.
Animateur : Allez-vous regretter maintenant ? Je suis journaliste, je dis la vérité, je détiens des fonds communs de placement, mais je n'ai pas le droit d'investir, donc j'ai aussi raté l'occasion.
Ken Griffin: C'est dommage, mais bien sûr, j'aurais aimé acheter des choses il y a quelques années seulement pour qu'elles valent maintenant 100 fois plus, n'est-ce pas ? Nous avons tous cette mentalité, c'est une mentalité humaine universelle. Il y a toujours cette idée que l'on a raté quelque chose. Et la deuxième question est, je me demande en quoi cette cryptomonnaie peut résoudre des problèmes économiques pour nous.
Animateur : Qu'en pensez-vous à la fin ? Parce que vous avez mentionné à plusieurs reprises ce que les Cryptoactifs résolvent et pourquoi nous devons résoudre ces problèmes. Pensez-vous que l'ensemble des Cryptoactifs est une bulle spéculative folle qui finira comme l'a dit Warren Buffett de manière désastreuse, ou pensez-vous qu'elle continuera à exister sous cette forme numérique et de manière raisonnable ?
Ken Griffin: Je pense que nous revenons à la question de pourquoi les gens ont voté pour soutenir Trump, car ils veulent se libérer des contraintes gouvernementales.
Animateur : Alors peut-être qu'il y a un avenir, n'est-ce pas ?
Ken Griffin: Il pourrait avoir un avenir, vous devez vous rappeler que pour des actifs comme celui-ci, un actif immatériel dont la valeur provient d'aspects immatériels, en partie de la communauté, en partie du sentiment de 'se tenir contre le pouvoir de l'État', n'est-ce pas ? Les gens en tirent du plaisir. Je pense qu'un des phénomènes que nous observons au cours de ces élections est que les Américains disent : je veux reprendre le contrôle de ma vie, et la cryptomonnaie en fait partie.
Animateur : Que pensez-vous des fondateurs de plateformes similaires à Polymarket et de la tendance actuelle des gens à parier sur les élections ? Est-ce un marché ? Est-ce un domaine dans lequel vous voulez vous impliquer ?
Ken Griffin: Je ne sais pas, de toute façon ce n'est pas ce que nous devrions faire. Mais félicitations à Polymarket pour avoir réussi à établir une marque aussi internationale en quelques semaines en raison de leurs énormes paris en faveur de Trump, je n'ai pas passé beaucoup de temps à réfléchir à ce problème.
Présentateur : Shane, il ne veut pas entrer dans votre secteur. Mais je suis vraiment curieux de savoir si, maintenant que vous avez un marché où vous pouvez parier sur toutes sortes de choses, vous avez finalement l'intention de vous lancer dans cette industrie ?
**Shane：**Vous savez que je suis un constructeur de produits, je ne peux pas dire que je suis un commerçant, mais je crois vraiment que tout a un marché inévitable et cette situation prospère est excitante. Et à mon avis, les plus grands acteurs financiers pourraient sous-estimer ces marchés en les trouvant trop petits, mais c'est toujours une opportunité pour nous. Je pense que, comme Ken l'a dit, l'innocence de la jeunesse et l'esprit d'entrepreneur peuvent rendre ces petites opportunités très grandes demain.
Animateur : Peut-être que nous finirons tous par parier sur ces marchés, j'ai une dernière question avant votre départ. Il y a quelques années, je ne sais pas si vous vous en souvenez, vous avez enchéri sur un siège à bord du vaisseau spatial de Blue Origin lors d'une vente aux enchères organisée par Robin Hood, et vous avez dépensé 8 millions de dollars pour l'acheter. Je m'en souviens. Et vous avez donné ce siège à un enseignant. Ma question est la suivante : avez-vous l'ambition de faire un voyage dans l'espace vous-même ?
Ken Griffin: Je vous le dirai si vous vivez jusqu'à 98 ans.
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Entretien exclusif du PDG de Citadel : Sous la 'vague rouge', l'avenir du gouvernement Trump, de l'économie américaine et des cryptomonnaies | Profondeur de la discussion
Note de l'éditeur : Cette conversation porte sur l'économie, l'investissement, les cryptoactifs et les technologies futures aux États-Unis. Les points abordés incluent la flexibilité du capitalisme américain, l'esprit d'entreprise, le potentiel des cryptoactifs et l'avenir de l'investissement. En particulier, les invités ont discuté de leur point de vue sur les cryptoactifs. Bien qu'ils aient manqué des opportunités d'investissement, ils restent réservés quant à leur avenir. La conversation a également porté sur la hausse de la richesse, l'innovation technologique, les différences économiques entre l'Europe et les États-Unis, ainsi que les tendances futures du marché.
Ce qui suit est le contenu original (pour faciliter la lecture et la compréhension, le contenu original a été légèrement modifié) :
Animateur : L'invité d'aujourd'hui est Ken Griffin, le fondateur et PDG de Citadel. Je pense qu'il est peut-être l'une des personnes les plus influentes sur les marchés financiers actuels. Son fonds Hedging gère environ 650 milliards de dollars d'actifs, mais ce qui est plus important, c'est que l'activité de Citadel Securities traite près d'un quart du volume de la bourse américaine chaque jour.
Il est également un philanthrope important et a une grande influence dans la politique américaine. Au cours du dernier cycle électoral, il était l'un des cinq principaux donateurs du Parti républicain, juste après Elon Musk.
Je veux commencer par la politique et les politiques, car vous avez été mentionné comme l'un des plus grands donateurs du Parti républicain. Cependant, ce qui est intéressant, c'est que j'ai remarqué que vous n'avez pas fait de don à Donald Trump pour sa campagne présidentielle. Je voudrais vous lire quelque chose. En octobre, vous avez déclaré : « Je n'ai pas soutenu Donald Trump, je suis vraiment embêté par cette question. Je sais pour qui je vais voter, mais je ne suis pas heureux. » Maintenant que les élections sont terminées, êtes-vous heureux maintenant ?
Ken Griffin: Oui, parce que le Parti républicain a remporté la Chambre des représentants, le Sénat et la Maison Blanche. Nous avons maintenant l'opportunité de gouverner, de servir les Américains ordinaires et de ramener l'Amérique à un pays de principes, de puissance et de prospérité. Je suis enthousiaste à l'idée de cette possibilité.
À propos du deuxième mandat de l'administration Trump
Animateur : Pouvez-vous parler des aspects de votre élection en tant que président sur lesquels vous n'êtes pas satisfait ?
Ken Griffin: Je pense que le président élu a connu une énorme pression personnelle au cours des derniers mois. Imaginez qu'il a non seulement dû faire face à des attaques incessantes du système juridique américain, mais qu'il ait également échappé de peu à un assassinat, à un cheveu près. Mais il a tenu bon et a remporté les élections. À ce moment-là, nous avons vu une personne qui faisait face à un énorme stress, il n'y a aucun doute là-dessus.
Cette pression ne lui permet pas toujours de montrer son meilleur côté, ce qui est compréhensible. Mais maintenant qu'il est élu président, je ferai de mon mieux pour soutenir son rôle futur en tant que président des États-Unis.
Animateur : Vous avez dit précédemment que vous n'étiez pas content lors du vote. Je suppose que vous avez voté pour lui, n'est-ce pas ? Donc vous êtes satisfait de ce résultat ?
Ken Griffin: Oui, j'ai voté pour lui. Je pense que c'est clairement le meilleur résultat du point de vue politique entre les deux candidats.
Animateur : Alors, parlons de quelques questions de politique, peut-être la plus grande étant la question des tarifs douaniers. Cette question n'a actuellement pas de réponse claire, mais elle a un impact énorme sur l'économie.
Ken Griffin: Les États-Unis ont rouvert le commerce, mettant ainsi fin à l'immobilisme causé par la réglementation et les poursuites pendant le mandat du gouvernement Biden. Lorsque je discute avec un groupe de cadres d'entreprises américaines, qu'ils viennent de l'industrie des télécommunications ou de la consommation, qu'ils aient soutenu Trump ou Harris, ils sourient tous du développement de l'entreprise. Maintenant, ils peuvent se concentrer sur la création de valeur pour les clients, la création d'emplois, le développement des affaires et la prospérité, au lieu d'être perturbés par des poursuites sans fin et une réglementation sans signification.
Par exemple, Lina Khan semble avoir complètement manqué les cours d'économie avancée à l'université. Son rôle dans l'affaiblissement de la productivité américaine est énorme. Par conséquent, je pense que pour les États-Unis, toutes les questions liées aux tarifs douaniers et à l'exploitation énergétique sont secondaires, le problème principal est que l'Amérique redevienne un acteur commercial.
Animateur : Pourquoi dites-vous que ces choses sont secondaires ? La politique de réglementation du gouvernement Biden a effectivement apporté beaucoup d'incertitude.
Ken Griffin: Ce n'est pas de l'incertitude, c'est une perte totale.
Animateur : Il y a maintenant une nouvelle incertitude, comme la question des tarifs douaniers, comment voyez-vous ce problème ?
Ken Griffin: Je pense qu'il faudra peut-être plusieurs mois, voire plusieurs années, pour comprendre où tout cela nous mène. Ce qui est clair, c'est que cette incertitude affaiblira effectivement la formation de capital, cela ne fait aucun doute. En même temps, nous devons nous rappeler que le président a une expérience dans l'immobilier, et les règles de négociation dans l'immobilier sont souvent différentes de ce que nous voyons dans les transactions d'actions ou d'obligations.
Dans l'industrie immobilière, vous pourriez acheter un immeuble tous les quelques mois ou années, et il est fort probable que vous n'ayez jamais affaire au même vendeur. La dynamique de négociation dans ce mode est complètement différente de celle des transactions quotidiennes. Je pense que le président a apporté ce modèle de comportement à la Maison Blanche car c'est une partie de son expérience économique.
Il avancera des positions audacieuses et observera ensuite les réactions de l'autre partie. Par exemple, vous le verrez menacer les droits de douane sur le Canada et le Mexique.
L'animateur : Je pense que le problème plus important pourrait être lié aux « pays BRICS », par exemple, le président élu a déclaré que si ces pays BRICS tentaient de mettre en place leur propre système monétaire, les États-Unis leur imposeraient des droits de douane. Je pense que cette nouvelle forme d'incertitude est peut-être quelque chose que vous n'aviez pas anticipé auparavant ?
Ken Griffin: La clé est de savoir : où cela va-t-il mener ? Le président ne le fera pas, et cela n'arrivera pas. Les pays des BRICS ne se détacheront pas du dollar au cours des quatre prochaines années. Il ne prendra pas de mesures de représailles à leur encontre pour leur commerce ou d'autres affaires.
Animateur : La langue est vraiment importante. Lorsque nous lisons ses tweets, déclarations ou autres contenus de médias sociaux, certaines phrases peuvent sembler sans signification. Pensez-vous que ces déclarations, même si vous pensez qu'elles ne seront pas réalisées, auront un impact sur le pays ?
Ken Griffin: Bien sûr, cela aura un impact. Vous êtes un professionnel des médias, vous devriez savoir que le langage a du pouvoir.
Animateur : D'accord, donc je suis curieux de savoir si ces langues sont importantes pour vous ?
Ken Griffin: Bien sûr, c'est important, c'est pourquoi je ne pouvais pas sourire lorsque j'ai voté. J'espère que son langage sera plus précis et que ses idées seront plus transparentes, claires et faciles à comprendre. Mais les valeurs fondamentales qu'il exprime - que l'Amérique peut être un pays d'excellence, un pays où les gens peuvent mener une vie meilleure et un pays où les gens peuvent prendre leurs propres décisions - résonnent dans tout le pays.
Animateur : Nous devons faire la distinction entre la vision d'ensemble, le sens de ce gouvernement réside dans le fait qu'il représente l'Amérique libre, l'Amérique prospère, l'Amérique puissante et l'Amérique respectée. Nous devrions nous concentrer sur ces questions d'ensemble, c'est là l'essentiel de l'Amérique. Cependant, la question de "respecté" est en effet très intéressante, n'est-ce pas ? Si vous continuez à entrer en conflit avec tous les pays environnants, cela deviendra un problème central.
Ken Griffin: Il ne fait aucun doute que le monde entier attend le leadership des États-Unis. Bien que nous puissions menacer le Mexique ou le Canada de droits de douane, ces problèmes ne sont que mineurs par rapport aux attentes du monde entier à l'égard des États-Unis. Par exemple, lorsque nous disons au Hamas de libérer des otages avant l'investiture du président, cette déclaration a une influence importante sur le monde entier.
Animateur : Permettez-moi de vous poser une question. Donald Trump vient de nommer Scott Besson comme secrétaire au Trésor. Je sais que vous souteniez Mark Rowen, qui travaillait alors chez Apollo. Que pensez-vous de la nomination de Scott Besson en tant que secrétaire au Trésor ?
Ken Griffin: Je ne connais personnellement pas Scott, mais j'ai un fren qui est l'un des gestionnaires de fonds les plus réussis de l'histoire, et il ne tarit pas d'éloges sur Scott. Honnêtement, Mark Rowen est très doué pour gérer de grandes organisations. De mon point de vue, les personnes autour du président doivent avoir la capacité de gérer de grandes organisations, c'est une compétence très importante. C'est pourquoi je suis facilement enthousiasmé par Mark, mais cela ne signifie pas que Scott ne pourrait pas faire le travail.
Présentateur : La raison pour laquelle j'ai posé la question à Scott Besson est qu'il a mentionné, avec le président élu Trump, la possibilité de affaiblir l'indépendance de la Réserve fédérale. Plus tard, nous rencontrerons Trump et le président actuel de la Réserve fédérale, Powell. Scott Besson a également parlé publiquement de l'idée de créer ce qu'il appelle un "président de la Réserve fédérale fantôme". Cette personne serait proposée pour siéger à la Réserve fédérale, mais même si elle n'est pas membre, elle pourrait influencer le marché, incitant les investisseurs à douter de la politique du président actuel de la Réserve fédérale et à prédire quelles mesures le prochain président prendra. Que pensez-vous de cette idée ?
À propos de l'économie américaine pour les quatre prochaines années
Ken Griffin: Nous devons revenir à la question fondamentale, l'indépendance de la Réserve fédérale est cruciale pour la stabilité du dollar. J'ai toujours soutenu publiquement Powell, non seulement ces derniers mois, mais depuis de nombreuses années, car je crois sincèrement que l'indépendance de la Fed est essentielle pour préserver et renforcer la santé de l'économie américaine, que ce soit pour le président Trump ou pour tout président précédent.
Bien sûr, chaque président s'opposera à la Réserve fédérale lorsqu'elle prendra des décisions difficiles. Du point de vue politique, en tant que président, vous ne pouvez pas dire "C'est génial, je suis très excité" lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation, ce qui entraîne des pertes d'emplois. Personne n'attend d'un président qu'il joue ce rôle. Le devoir du président de la Réserve fédérale est précisément de prendre les décisions difficiles que la classe politique n'ose pas affronter.
Animateur : Jusqu'à présent, comment évaluez-vous la performance de Jay Powell ?
Ken Griffin: Je tiens à préciser que Jay Powell est confronté à l'un des pires emplois, car le gouvernement Biden a poussé ce pays sur une trajectoire d'inflation sans précédent avec ses dépenses fiscales irresponsables, et il doit maintenant s'attaquer au nettoyage des déficits fiscaux à grande échelle, tout comme ce gouvernement doit également nettoyer ces déficits. Ainsi, au cours des dernières années, son travail a été extrêmement difficile, avec peu de chances de succès.
Par conséquent, certaines personnes pensent qu'il a peut-être réussi à atterrir ou du moins à un atterrissage en douceur, ou que nous sommes toujours en vol stationnaire. Vous pouvez maintenant jeter un coup d'œil à la bourse. À court terme, cela semble bien, mais comme Scott l'a dit, je lui donne un pouce levé, nous devons régler les problèmes financiers. Alors que nous organisons les finances fédérales, cela aura d'autres répercussions sur notre économie, le législateur et la Réserve fédérale devront faire face à ces problèmes.
Animateur : Donc, pour le moment, le marché boursier semble bien se porter, tandis que le marché obligataire pourrait avoir des performances différentes. Que pensez-vous qu'il s'est passé ?
Ken Griffin: Je pense que la fluctuation du marché obligataire au cours des dernières semaines n'a pas été très importante, même si elle a été quelque peu réactive.
Animateur : Si vous êtes un investisseur boursier, trouvez-vous logique ce qui se passe actuellement ?
Ken Griffin: Il ne fait aucun doute que revenons aux remarques d'ouverture sur les entreprises américaines, la situation est meilleure qu'avant les élections.
Animateur : Ne va-t-il pas affaiblir toutes les autres incertitudes ? Ou pensez-vous que ces incertitudes ne se produiront tout simplement pas, et c'est ce que nous devrions décider ?
Non, c'est la différence entre comprendre l'ensemble et tomber dans les détails. C'est comme ne pas voir la forêt pour les arbres.
Animateur : Mais en tenant compte de la Maison Blanche, comme vous l'avez dit, le Congrès et le Sénat sont déjà passés au rouge. Y a-t-il des facteurs de contrôle, peut-être le marché de la dette, qui finiront par aborder les dépenses et autres événements à venir, ou non ? Pensez-vous que si nous ne maîtrisons pas la situation, le marché de la dette sera affecté ?
Ken Griffin: Si nous ne réorganisons pas nos finances, le marché obligataire devrait être affecté, ce que je veux dire, c'est que c'est précisément ce que le marché obligataire devrait faire.
Animateur : Croyez-vous en Elon Musk et Doge ? Parce que cela dépend de savoir si le marché obligataire pense que nous avons la situation sous contrôle.
Ken Griffin: Il est absurde de tout mettre sur le dos d'Elon Musk, et nous avons maintenant des personnes extrêmement capables, compétentes et intelligentes qui aident les conseillers présidentiels. Nous sommes revenus à une époque où de telles personnes n'étaient pas à la Maison Blanche, et je serais heureux d'accueillir Elon à la Maison Blanche. Nous espérons que le président, le Congrès, le Sénat et le département de la Justice joueront un rôle dans la lutte contre le capitalisme de connivence.
Que ce soit le gouvernement actuel ou l'ancien gouvernement, l'une de mes plus grandes préoccupations est l'augmentation du capitalisme de copinage aux États-Unis. Lorsque nous utilisons l'argent des contribuables à Washington pour favoriser certains acteurs et en désavantager d'autres, cela est vraiment injuste pour les contribuables américains, les consommateurs américains et les générations futures. Et ce n'est pas seulement un problème à Washington. Regardez la Californie, qui essaie de fournir des subventions pour les véhicules électriques à toutes les entreprises sauf TSL. Je veux dire, c'est tout simplement incompréhensible, comment cela peut-il être si choquant?
Animateur : Vous êtes un investisseur de TSL.
Ken Griffin: Cela s'est passé il y a quelques semaines, nous échangeons un quart des actions sur le marché américain chaque jour.
Présentateur : C'est vrai, cela m'intéresse beaucoup, si vous êtes un investisseur TSL, ou du moins intéressé par cela. Une décision importante a été prise cette semaine. Je ne sais pas si vous suivez, mais la question de la rémunération d'Elon Musk a été en suspens ces dernières années. Qu'en pensez-vous ? Dans ce cas, les actionnaires ont approuvé le forfait de rémunération, mais le tribunal de l'État du Delaware, où est enregistrée TSL, a jugé cela inacceptable. Qu'en pensez-vous ?
Ken Griffin: Je peux seulement dire une chose, si vous avez 5 milliards de dollars de risque et que tout va bien, cela doit être incroyable, mais pouvez-vous imaginer ce risque ?
Animateur : En fait, cela soulève une question. Vous êtes l'une des personnes les plus riches de ce pays. Peut-être que vous n'avez pas 5 milliards de dollars supplémentaires qui traînent, mais vous êtes également au sommet. Je veux vous lire quelque chose, je suis curieux de savoir comment cela vous affecte.
Warren Buffett vient d'écrire une lettre, je ne sais pas si vous l'avez vue. Il parle de donner plus d'argent et de laisser ses enfants s'en charger. Ce qu'il a écrit m'intéresse beaucoup. Il dit qu'il avait confiance en devenir riche dès son plus jeune âge, mais ni moi ni personne d'autre n'avait jamais imaginé que la richesse que l'Amérique pourrait accumuler au cours des dernières décennies serait si énorme.
Il ne pouvait même pas croire que cela se produirait, même pour lui-même, il a dit que c'était au-delà de l'imagination de Ford, Carnegie, Morgan ou Rockefeller. Aujourd'hui, des milliards sont devenus les nouveaux millions. Quelle est votre opinion sur cette idée? Parce que je pense que c'est en effet un changement assez significatif dans notre culture et notre société.
Ken Griffin: C'est une partie étonnante de l'histoire américaine, il y a environ 125 ans, près de la moitié de la population américaine travaillait dans l'agriculture. La transformation de notre économie au cours de douze décennies est stupéfiante. Nous sommes maintenant dans un Nœud économique intéressant où une idée créative intelligente peut rapidement atteindre le marché et toucher des milliards de consommateurs du jour au lendemain.
En fait, pensez à l'impact immédiat que nous avons eu lors de cette réunion aujourd'hui. Des réunions comme celle-ci vous permettent maintenant d'être en contact avec le monde entier, ce qui était impensable il y a 50 ans, n'est-ce pas ? Cela signifie qu'à cette époque, les grands entrepreneurs ont la capacité de créer une idée, de la mettre sur le marché et de la lancer à l'échelle mondiale d'une manière que vous ne pouviez pas faire auparavant. N'est-ce pas ? Si vous vous souvenez de ce qui s'est passé il y a 70 ans, vous auriez ouvert un simple magasin de détail. Si tout se passait bien, vous auriez peut-être ouvert un autre magasin quelques miles plus loin ou dans la ville voisine, n'est-ce pas ? Mais aujourd'hui, avec Amazon de Jeff Bezos, oui, Amazon offre à chacun la capacité d'être immédiatement en contact, mais vous ne pouvez pas imaginer ce que c'était il y a 50 ans.
Animateur: Je ne suis pas contre cela, c'est une chose formidable, mais le problème est que si des milliards sont le nouveau million, je suppose que nous verrons rapidement des billions.
Ken Griffin: Je pense que Warren a été très intelligent dans le choix de ses mots. Après tout, il y a beaucoup moins de millionnaires que de milliardaires.
Animateur : **Sean Fain a dit que les milliardaires ne devraient tout simplement pas exister. Vous êtes un capitaliste, comment voyez-vous cela ? Je veux juste savoir ce que vous pensez de ce désespoir.
Ken Griffin: C'est là son problème avec beaucoup de choses - il ne comprend pas les conséquences de ses actions. Nous pouvons tous devenir pauvres, mais je préfère ne pas être pauvre, tout comme tout le monde préfère ne pas être pauvre dans notre pays, préférant ne pas devenir le Venezuela.
Animateur : J'ai quelques questions rapides à vous poser, en fait, c'est une question spécifique sur votre activité actuelle。
La flexibilité du système de capital et du marché du travail américains est une partie importante de l'histoire du niveau de vie de notre pays, que personne ne peut égaler aux États-Unis en moyenne. Le niveau de vie des gens est si élevé et les enfants ont tellement d'opportunités. Si vous regardez l'Europe, c'est tout simplement stupide par rapport aux États-Unis. C'est un continent qui disparaît à tous les niveaux, dont le taux de natalité est un défi, l'économie hausse lentement, les données par habitant sont désolantes et il n'y a pas d'optimisme pour l'avenir. Voulez-vous être européen? Je ne veux pas. Je veux être américain.
Animateur : Je voudrais poser une question sur les activités d'investissement, car elles ont beaucoup évolué ces dernières années. Je pense qu'il y a actuellement deux modèles en place. L'un est le modèle dans lequel vous vous trouvez, où je vous classe avec Millenium Capital, peut-être même avec Point72, et même avec Jane Street. L'autre est celui des individus qui possèdent leur propre entreprise. Une question que je me pose est de savoir si nous pouvons efficacement rivaliser avec des entreprises plus importantes. Quel est votre avis sur ce concept ?
Ken Griffin: Si Serena Williams vient jouer au tennis avec moi aujourd'hui, je dirais: 'Vous ne pouvez pas exprimer vos opinions avec le tennis ?'
Présentateur : Ce que je veux dire, c'est qu'il existe maintenant deux façons de collecter des fonds considérables pour obtenir toutes sortes d'informations. Je ne parle pas de l'obtention illégale d'informations, mais plutôt du fait que ces grandes équipes peuvent transférer le coût de l'obtention de grandes quantités d'informations à leurs investisseurs. Cela est complètement différent des modèles économiques d'il y a 10 ou 20 ans. Pouvez-vous imaginer créer un petit fonds aujourd'hui et rivaliser avec votre propre entreprise actuelle ?
Ken Griffin: C'est le pouvoir naïf de la jeunesse, n'est-ce pas ? Tout comme quand j'ai commencé à concurrencer des entreprises comme Solomon Brothers et Goldman Sachs, qui semblaient énormes.
Animateur : Alors, si vous deviez créer un fonds aujourd'hui ou faire quelque chose, que feriez-vous ?
Ken Griffin: C'est ce que les entrepreneurs ont, bien, ils ont cette conviction : même si vous n'avez presque aucune chance selon tous les indicateurs, je vais le faire quand même. Pensez-vous qu'Elon Musk pense qu'il peut battre les grandes entreprises automobiles simplement sur la base des premiers principes ? Non, je pense que c'est le travail acharné et le rassemblement de personnes talentueuses, puis trouver un moyen de réaliser les objectifs, comme un entrepreneur.
Quels sont les changements dans les activités d'investissement au cours des 30 dernières années ? Il y a eu des changements énormes, l'essor des investissements passifs est très important. Presque 50% de tous les actifs sont maintenant dans des véhicules d'investissement passifs, presque sans coût pour les investisseurs. Mais ces outils ont pour condition préalable que le marché soit efficace, car des sociétés de gestion actives telles que Citadel, Millennium, Point 72 existent.
De plus, il est clair qu'il existe des centaines d'autres hedge funds très performants et très capables, tels que D1, etc. Ce sont toutes des entreprises très performantes qui font des recherches très poussées. C'est ce qui rend mon travail si passionnant. Fondamentalement, mon travail consiste à faire de la recherche. Comme vous l'avez dit, recueillir des informations, tirer des conclusions, comprendre le modèle commercial, comprendre les produits, et comprendre quels aspects ne sont pas reflétés dans le prix des actions.
Animateur : Parmi les bonnes nouvelles que vous avez mentionnées concernant ce pays, compte tenu de tous ces facteurs, envisagez-vous actuellement de faire des investissements à grande échelle ? Y a-t-il des domaines ou des entreprises spécifiques dans lesquels vous envisageriez d'investir ?
Ken Griffin: La tendance mondiale est que de plus en plus de ressources affluent vers les États-Unis, car c'est le pays le plus dynamique.
Animateur : Avez-vous identifié un secteur d'activité, une entreprise ou un endroit précis que vous pouvez partager avec nous et qui représente la direction que nous devons prendre ?
Ken Griffin: Voilà le défi entre l'investissement et l'économie, la direction de l'économie est claire. Les soins de santé continueront à devenir de plus en plus importants, la technologie continuera à attirer des ressources et à innover notre vie. Mais le problème est de savoir si la valorisation de ces entreprises en tant qu'investissement reflète pleinement un avenir radieux, ou si elle surestime un avenir radieux.
L'avenir du développement de Cryptomonnaie
Animateur: Alors, que pensez-vous de l'autre domaine en plein essor, BTC et Cryptoactifs ?
Ken Griffin: Terminons-en là. Qu'en penses-tu ?
Présentateur : Cryptomonnaie n'est-elle pas du tout intéressante pour vous ?
Ken Griffin: Par exemple, si je possède une toile huilée, la toile pourrait coûter 15 dollars, la peinture à l'huile environ 20 dollars, le coût total serait d'environ 35 dollars, mais ces peintures se négocient pour des dizaines de millions de dollars. Ai-je le droit de juger les Cryptoactifs ?
Animateur : Mais on vous a demandé d'évaluer les Cryptoactifs depuis longtemps, et vous avez fait votre jugement en ne les achetant pas, n'est-ce pas ?
Ken Griffin: C'est une erreur.
Animateur : Allez-vous regretter maintenant ? Je suis journaliste, je dis la vérité, je détiens des fonds communs de placement, mais je n'ai pas le droit d'investir, donc j'ai aussi raté l'occasion.
Ken Griffin: C'est dommage, mais bien sûr, j'aurais aimé acheter des choses il y a quelques années seulement pour qu'elles valent maintenant 100 fois plus, n'est-ce pas ? Nous avons tous cette mentalité, c'est une mentalité humaine universelle. Il y a toujours cette idée que l'on a raté quelque chose. Et la deuxième question est, je me demande en quoi cette cryptomonnaie peut résoudre des problèmes économiques pour nous.
Animateur : Qu'en pensez-vous à la fin ? Parce que vous avez mentionné à plusieurs reprises ce que les Cryptoactifs résolvent et pourquoi nous devons résoudre ces problèmes. Pensez-vous que l'ensemble des Cryptoactifs est une bulle spéculative folle qui finira comme l'a dit Warren Buffett de manière désastreuse, ou pensez-vous qu'elle continuera à exister sous cette forme numérique et de manière raisonnable ?
Ken Griffin: Je pense que nous revenons à la question de pourquoi les gens ont voté pour soutenir Trump, car ils veulent se libérer des contraintes gouvernementales.
Animateur : Alors peut-être qu'il y a un avenir, n'est-ce pas ?
Ken Griffin: Il pourrait avoir un avenir, vous devez vous rappeler que pour des actifs comme celui-ci, un actif immatériel dont la valeur provient d'aspects immatériels, en partie de la communauté, en partie du sentiment de 'se tenir contre le pouvoir de l'État', n'est-ce pas ? Les gens en tirent du plaisir. Je pense qu'un des phénomènes que nous observons au cours de ces élections est que les Américains disent : je veux reprendre le contrôle de ma vie, et la cryptomonnaie en fait partie.
Animateur : Que pensez-vous des fondateurs de plateformes similaires à Polymarket et de la tendance actuelle des gens à parier sur les élections ? Est-ce un marché ? Est-ce un domaine dans lequel vous voulez vous impliquer ?
Ken Griffin: Je ne sais pas, de toute façon ce n'est pas ce que nous devrions faire. Mais félicitations à Polymarket pour avoir réussi à établir une marque aussi internationale en quelques semaines en raison de leurs énormes paris en faveur de Trump, je n'ai pas passé beaucoup de temps à réfléchir à ce problème.
Présentateur : Shane, il ne veut pas entrer dans votre secteur. Mais je suis vraiment curieux de savoir si, maintenant que vous avez un marché où vous pouvez parier sur toutes sortes de choses, vous avez finalement l'intention de vous lancer dans cette industrie ?
**Shane：**Vous savez que je suis un constructeur de produits, je ne peux pas dire que je suis un commerçant, mais je crois vraiment que tout a un marché inévitable et cette situation prospère est excitante. Et à mon avis, les plus grands acteurs financiers pourraient sous-estimer ces marchés en les trouvant trop petits, mais c'est toujours une opportunité pour nous. Je pense que, comme Ken l'a dit, l'innocence de la jeunesse et l'esprit d'entrepreneur peuvent rendre ces petites opportunités très grandes demain.
Animateur : Peut-être que nous finirons tous par parier sur ces marchés, j'ai une dernière question avant votre départ. Il y a quelques années, je ne sais pas si vous vous en souvenez, vous avez enchéri sur un siège à bord du vaisseau spatial de Blue Origin lors d'une vente aux enchères organisée par Robin Hood, et vous avez dépensé 8 millions de dollars pour l'acheter. Je m'en souviens. Et vous avez donné ce siège à un enseignant. Ma question est la suivante : avez-vous l'ambition de faire un voyage dans l'espace vous-même ?
Ken Griffin: Je vous le dirai si vous vivez jusqu'à 98 ans.
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