Le 3 septembre, les marchés financiers mondiaux ont de nouveau connu des turbulences. Le rendement des obligations d'État japonaises à 30 ans a franchi un niveau historique, atteignant 3,285 %, avec une hausse de 8,5 points de base. Cet événement inattendu a agi comme la première dominos d'un effet domino, déclenchant rapidement une réaction en chaîne à l'échelle mondiale. Le rendement des obligations d'État britanniques à la même échéance a également grimpé à son plus haut niveau en 27 ans, tandis que les rendements des obligations d'État à long terme des États-Unis et d'Allemagne n'ont pas voulu être en reste, augmentant également.

Derrière cette turbulence sur le marché obligataire mondial se cachent deux préoccupations majeures. Tout d'abord, les gouvernements des pays s'endettent massivement pour faire face aux défis économiques, ce qui entraîne une pression de la dette en constante augmentation. Ensuite, le gouvernement américain tente d'intervenir dans les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, suscitant des inquiétudes quant à une possible atteinte à l'indépendance des banques centrales. La Banque centrale européenne a déjà émis un avertissement à cet égard, indiquant que cette intervention pourrait entraîner une hausse des coûts d'emprunt mondiaux et perturber le fonctionnement normal du système financier.

Dans un contexte où la pression inflationniste n’a pas encore complètement disparu, même si le marché s’attend généralement à une baisse des taux d’intérêt en septembre, la tendance à la hausse du centre d’inflation à long terme reste difficile à inverser. Dans cette situation, les investisseurs transfèrent massivement leurs fonds vers des actifs refuges traditionnels. Parmi eux, l'or est sans aucun doute le plus grand bénéficiaire : l'or à terme de New York a franchi la barre des 3600 dollars, et le prix de l'or au comptant a atteint un niveau record. La remise en question de l'indépendance de la Réserve fédérale, le renforcement des attentes de baisse des taux, l'augmentation des risques de stagflation et l'affaiblissement du dollar sont autant de facteurs qui ont contribué à la valeur refuge de l'or.

Cependant, la cryptomonnaie, surnommée "l'or numérique", se retrouve dans une situation délicate au cours de cette vague d'aversion au risque. Sa caractéristique inhérente de forte volatilité rend difficile de résister à la pression des sorties de fonds. Parallèlement, la hausse des taux d'intérêt sans risque dans le monde redéfinit les modèles d'évaluation des actifs risqués, ce qui constitue sans aucun doute un coup dur pour les actifs cryptographiques qui sont éloignés des flux de trésorerie réels, comprimant directement leur évaluation à long terme.

Le choc du marché provoqué par les obligations japonaises a des répercussions qui vont bien au-delà du marché obligataire. Il redéfinit la "zone de sécurité" des actifs mondiaux et a un impact profond sur la logique d'évaluation des différents actifs. Dans cet environnement financier complexe et changeant, les investisseurs doivent évaluer avec plus de prudence les risques et les rendements des différents actifs afin de faire face aux éventuelles fluctuations du marché.