Lors de l'évaluation d'un protocole se présentant comme un "niveau de revenu fixe", se concentrer uniquement sur le prix du jeton peut faire ignorer des indicateurs plus importants. En fait, nous devrions porter notre attention sur trois dimensions clés : la taille, la couverture du marché et le mécanisme de tarification.
D'un point de vue d'échelle, les données officielles de 2024 montrent la trajectoire de croissance de la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) depuis le lancement du projet jusqu'à la fin de l'année, ainsi que la croissance mensuelle. Ces données prouvent de manière convaincante que ce protocole possède une capacité stable de portage d'actifs pendant les périodes de volatilité du marché, tout en reflétant également la reconnaissance des investisseurs envers son modèle de taux d'intérêt standardisé.
En ce qui concerne la couverture du marché, la disposition de ce protocole sur les bourses principales détermine l'étendue et la profondeur de sa participation. Avec l'ouverture du trading au comptant, le lancement de plusieurs paires de trading, ainsi que le lancement de contrats dérivés, des outils de gestion des risques plus précis sont fournis aux utilisateurs. Ce développement permet une intégration plus fluide entre les actifs en chaîne et les outils des bourses, offrant aux teneurs de marché et aux arbitragistes des opportunités de mener des affaires autour d'une référence unifiée.
Au niveau des prix, nous devons non seulement suivre les performances du marché secondaire, mais également prêter une attention particulière aux tendances d'évaluation du marché primaire et des tours de financement privés. Selon les informations de financement rapportées par les médias, l'équipe de projet a également obtenu une nouvelle évaluation de marché tout en avançant dans ses activités de revenus fixes. Cela, combiné à la performance des prix des échanges, constitue une double validation interne et externe de la valeur du projet. Bien que la volatilité des prix à court terme ne soit pas un point de préoccupation central, la trajectoire d'évaluation peut refléter si les attentes du marché tendent à se synchroniser et si les investisseurs sont disposés à payer une prime pour des taux normalisés et des fonctions de conteneur d'actifs.
De plus, les indicateurs objectifs tels que le volume de circulation, la capitalisation boursière et le volume des transactions fournis en continu par la plateforme de données on-chain fournissent une base pour les chercheurs afin de construire des analyses de suivi à long terme. Cependant, pour parvenir à un jugement plus complet et robuste, ces données devraient être analysées en combinaison avec des indicateurs tels que la TVL, la structure des courbes de rendement, la distribution des durées de financement et la profondeur des échanges. Ce n'est qu'en concentrant l'attention sur le concept central de 'normalisation' que l'on peut véritablement saisir la valeur des protocoles de revenu fixe.
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Lors de l'évaluation d'un protocole se présentant comme un "niveau de revenu fixe", se concentrer uniquement sur le prix du jeton peut faire ignorer des indicateurs plus importants. En fait, nous devrions porter notre attention sur trois dimensions clés : la taille, la couverture du marché et le mécanisme de tarification.
D'un point de vue d'échelle, les données officielles de 2024 montrent la trajectoire de croissance de la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) depuis le lancement du projet jusqu'à la fin de l'année, ainsi que la croissance mensuelle. Ces données prouvent de manière convaincante que ce protocole possède une capacité stable de portage d'actifs pendant les périodes de volatilité du marché, tout en reflétant également la reconnaissance des investisseurs envers son modèle de taux d'intérêt standardisé.
En ce qui concerne la couverture du marché, la disposition de ce protocole sur les bourses principales détermine l'étendue et la profondeur de sa participation. Avec l'ouverture du trading au comptant, le lancement de plusieurs paires de trading, ainsi que le lancement de contrats dérivés, des outils de gestion des risques plus précis sont fournis aux utilisateurs. Ce développement permet une intégration plus fluide entre les actifs en chaîne et les outils des bourses, offrant aux teneurs de marché et aux arbitragistes des opportunités de mener des affaires autour d'une référence unifiée.
Au niveau des prix, nous devons non seulement suivre les performances du marché secondaire, mais également prêter une attention particulière aux tendances d'évaluation du marché primaire et des tours de financement privés. Selon les informations de financement rapportées par les médias, l'équipe de projet a également obtenu une nouvelle évaluation de marché tout en avançant dans ses activités de revenus fixes. Cela, combiné à la performance des prix des échanges, constitue une double validation interne et externe de la valeur du projet. Bien que la volatilité des prix à court terme ne soit pas un point de préoccupation central, la trajectoire d'évaluation peut refléter si les attentes du marché tendent à se synchroniser et si les investisseurs sont disposés à payer une prime pour des taux normalisés et des fonctions de conteneur d'actifs.
De plus, les indicateurs objectifs tels que le volume de circulation, la capitalisation boursière et le volume des transactions fournis en continu par la plateforme de données on-chain fournissent une base pour les chercheurs afin de construire des analyses de suivi à long terme. Cependant, pour parvenir à un jugement plus complet et robuste, ces données devraient être analysées en combinaison avec des indicateurs tels que la TVL, la structure des courbes de rendement, la distribution des durées de financement et la profondeur des échanges. Ce n'est qu'en concentrant l'attention sur le concept central de 'normalisation' que l'on peut véritablement saisir la valeur des protocoles de revenu fixe.