Ce lundi, le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité. Le Bitcoin a temporairement chuté en dessous de la barre des 110 000 dollars, atteignant un point bas de 109 324 dollars, le plus bas depuis début juillet. L'Ethereum a également temporairement chuté en dessous de 4 400 dollars, avec une baisse de près de 8 % sur 24 heures. Cette nouvelle vague de baisse a déclenché des liquidations massives sur l'ensemble du marché : selon les données de CoinGlass, au moment de la rédaction de cet article, le montant des liquidations sur 24 heures a dépassé 900 millions de dollars, dont environ 322 millions de dollars pour les positions longues sur Ethereum et 207 millions de dollars pour les positions longues sur Bitcoin.
Les réactions en chaîne sur le marché sont rapides, les principales altcoins subissent toutes des pressions : Solana chute de plus de 8 % en une journée, XRP baisse de 6 %, tandis que des jetons de petite et moyenne capitalisation comme PENDLE, LDO et PENGU enregistrent des baisses à deux chiffres, avec une chute quotidienne atteignant 13 %.
Règle historique : le "sort" de septembre
La prudence des investisseurs n'est pas sans raison, les statistiques de CoinGlass montrent que septembre est l'un des mois où Bitcoin et Ethereum ont le moins bien performé.
Le graphique ci-dessus compare les variations réelles de BTC et ETH en septembre de 2017 à 2024, et on peut constater que :
BTC a enregistré des performances négatives en septembre la plupart des années, seules 2023 (+3,91 %) et 2024 (+7,29 %) ayant connu une hausse.
La baisse de l'ETH en septembre est généralement plus importante, avec des baisses de 2017 (–21,65 %), 2020 (–17,08 %) et 2022 (–14,49 %) qui sous-performent toutes significativement le BTC.
Ce n'est qu'en 2019 (ETH +5,72 % contre BTC -13,38 %), 2023 et 2024 que l'ETH a montré une performance plus forte.
Ce "sortilège de septembre" est apparu au cours de chaque cycle de marché haussier. En 2013, 2017 et 2021, le Bitcoin a connu un rebond fort en été, suivi d'une forte correction en septembre.
Point de vue des analystes : retournement de tendance à court terme
L'analyste renommé Benjamin Cowen a souligné que la force observée en juillet et août a souvent tendance à s'inverser en septembre, et il est très probable que le Bitcoin plonge près du support de marché haussier autour de 110 000 dollars. Il a également averti que l'Ethereum pourrait brièvement atteindre un nouveau sommet, mais qu'il chutera immédiatement de 20 à 30 %, tandis que les altcoins pourraient subir des baisses allant jusqu'à 30 à 50 %.
Un autre analyste de marché actif, Doctor Profit, a complété un jugement plus pessimiste en examinant les aspects macroéconomiques et psychologiques. Il pense que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre, plutôt qu'un bon signe, pourrait être le détonateur de l'incertitude. Contrairement à la "baisse des taux en douceur" de 2024, celle-ci pourrait être un véritable "tournant majeur", entraînant une correction simultanée des marchés boursiers et cryptographiques.
Sur le plan des prix, il a également souligné qu'il existe encore un gap CME entre 93k et 95k sur le graphique BTC, où une grande liquidité est concentrée, tandis que les points d'entrée des détaillants se situent généralement dans la fourchette de 110k à 120k, voire plus haut. Pour éliminer ces « mains faibles », le prix doit tomber dans leur « zone de douleur maximale ».
Dans sa stratégie, il a déclaré avoir progressivement réduit ses positions en BTC et ETH au comptant, pour se concentrer sur des positions courtes.
Les dernières données sur les flux de capitaux montrent que l'engouement pour les ETF est en baisse. Selon SoSoValue, la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties de 1,17 milliard de dollars, ce qui constitue la deuxième plus grande sortie nette hebdomadaire de l'histoire ; les ETF Ethereum au comptant ont connu des sorties de 237,7 millions de dollars, établissant ainsi le troisième plus grand record historique. Cela indique que les fonds institutionnels adoptent une position d'attente, affaiblissant le soutien du marché au comptant.
Les données sur la chaîne révèlent également des signaux structurels. Glassnode souligne que l'ensemble des détenteurs de Bitcoin « est déjà entré collectivement dans une phase de distribution », cette cohérence mettant en évidence que le marché subit une pression de vente généralisée. Ethereum, après avoir atteint un nouveau sommet de 4946 dollars, a reculé, l'indicateur MVRV ayant grimpé à 2,15, ce qui signifie que les investisseurs détiennent en moyenne plus de 2 fois des gains non réalisés. Historiquement, ce niveau est similaire à ceux de décembre 2020 et de mars 2024, apparaissant tous deux avant des fluctuations sévères et des prises de bénéfices.
Facteurs macroéconomiques : Réserve fédérale et risques de taux d'intérêt
L'incertitude de l'environnement macroéconomique aggrave encore la tension sur le marché. Vendredi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suggéré une possible baisse des taux en septembre, ce qui a temporairement stimulé l'optimisme du marché, mais Cowen et Doctor Profit ont averti que la baisse des taux n'est pas nécessairement bénéfique et pourrait même entraîner une hausse des rendements des obligations à long terme, ce qui exercerait une pression sur les actifs à risque. Cela rappelle la situation de septembre 2023, lorsque la baisse des taux a marqué le point bas du marché obligataire, suivie d'une flambée des rendements. De plus, Benjamin Cowen a également souligné que les récents indices des prix à la production (IPP) montrent que l'inflation "est plus chaude que prévu", ce qui exerce sans aucun doute une pression supplémentaire sur le marché. Tant que la pression inflationniste n'est pas complètement atténuée, un changement de politique de la Réserve fédérale pourrait provoquer de nouvelles turbulences sur le marché.
Perspectives et conclusions
En examinant les tendances historiques, les opinions des analystes et l'environnement macroéconomique, on peut voir que septembre a exercé plusieurs pressions sur le marché des cryptomonnaies :
Baisse saisonnière - Historiquement, septembre enregistre des pertes significatives en moyenne.
Incertitude macroéconomique - La politique de la Réserve fédérale pourrait devenir un point de basculement pour le marché ;
Structure de financement déséquilibrée - Sortie de fonds institutionnels, les petits investisseurs achètent à des prix élevés ;
Pression de vente sur la chaîne accrue - Tous les détenteurs de jetons entrent dans la distribution, les transactions des baleines perturbent le marché.
Bien que Cowen et Doctor Profit aient des jugements différents sur l'ampleur de l'ajustement, il y a un consensus : septembre n'est pas le moment où le marché haussier commence à se redresser, mais un test auquel il faut faire face.
Cependant, d'un point de vue à plus long terme, ce nettoyage pourrait également être une étape nécessaire à la poursuite du marché haussier. Le marché doit éliminer les positions surchauffées dans la "zone de douleur maximale" pour libérer de l'espace pour la prochaine hausse. Si le nettoyage est suffisant, le BTC pourrait encore atteindre de nouveaux sommets lors des cycles suivants, tandis que la logique de hausse à long terme de l'ETH ne sera pas affectée.
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Bitcoin chute, 9 milliards Être liquidé : prélude à la malédiction de septembre ?
Rédigé par : BitpushNews
Ce lundi, le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité. Le Bitcoin a temporairement chuté en dessous de la barre des 110 000 dollars, atteignant un point bas de 109 324 dollars, le plus bas depuis début juillet. L'Ethereum a également temporairement chuté en dessous de 4 400 dollars, avec une baisse de près de 8 % sur 24 heures. Cette nouvelle vague de baisse a déclenché des liquidations massives sur l'ensemble du marché : selon les données de CoinGlass, au moment de la rédaction de cet article, le montant des liquidations sur 24 heures a dépassé 900 millions de dollars, dont environ 322 millions de dollars pour les positions longues sur Ethereum et 207 millions de dollars pour les positions longues sur Bitcoin.
Les réactions en chaîne sur le marché sont rapides, les principales altcoins subissent toutes des pressions : Solana chute de plus de 8 % en une journée, XRP baisse de 6 %, tandis que des jetons de petite et moyenne capitalisation comme PENDLE, LDO et PENGU enregistrent des baisses à deux chiffres, avec une chute quotidienne atteignant 13 %.
Règle historique : le "sort" de septembre
La prudence des investisseurs n'est pas sans raison, les statistiques de CoinGlass montrent que septembre est l'un des mois où Bitcoin et Ethereum ont le moins bien performé.
Le graphique ci-dessus compare les variations réelles de BTC et ETH en septembre de 2017 à 2024, et on peut constater que :
BTC a enregistré des performances négatives en septembre la plupart des années, seules 2023 (+3,91 %) et 2024 (+7,29 %) ayant connu une hausse.
La baisse de l'ETH en septembre est généralement plus importante, avec des baisses de 2017 (–21,65 %), 2020 (–17,08 %) et 2022 (–14,49 %) qui sous-performent toutes significativement le BTC.
Ce n'est qu'en 2019 (ETH +5,72 % contre BTC -13,38 %), 2023 et 2024 que l'ETH a montré une performance plus forte.
Ce "sortilège de septembre" est apparu au cours de chaque cycle de marché haussier. En 2013, 2017 et 2021, le Bitcoin a connu un rebond fort en été, suivi d'une forte correction en septembre.
Point de vue des analystes : retournement de tendance à court terme
L'analyste renommé Benjamin Cowen a souligné que la force observée en juillet et août a souvent tendance à s'inverser en septembre, et il est très probable que le Bitcoin plonge près du support de marché haussier autour de 110 000 dollars. Il a également averti que l'Ethereum pourrait brièvement atteindre un nouveau sommet, mais qu'il chutera immédiatement de 20 à 30 %, tandis que les altcoins pourraient subir des baisses allant jusqu'à 30 à 50 %.
Un autre analyste de marché actif, Doctor Profit, a complété un jugement plus pessimiste en examinant les aspects macroéconomiques et psychologiques. Il pense que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre, plutôt qu'un bon signe, pourrait être le détonateur de l'incertitude. Contrairement à la "baisse des taux en douceur" de 2024, celle-ci pourrait être un véritable "tournant majeur", entraînant une correction simultanée des marchés boursiers et cryptographiques.
Sur le plan des prix, il a également souligné qu'il existe encore un gap CME entre 93k et 95k sur le graphique BTC, où une grande liquidité est concentrée, tandis que les points d'entrée des détaillants se situent généralement dans la fourchette de 110k à 120k, voire plus haut. Pour éliminer ces « mains faibles », le prix doit tomber dans leur « zone de douleur maximale ».
Dans sa stratégie, il a déclaré avoir progressivement réduit ses positions en BTC et ETH au comptant, pour se concentrer sur des positions courtes.
Les dernières données sur les flux de capitaux montrent que l'engouement pour les ETF est en baisse. Selon SoSoValue, la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties de 1,17 milliard de dollars, ce qui constitue la deuxième plus grande sortie nette hebdomadaire de l'histoire ; les ETF Ethereum au comptant ont connu des sorties de 237,7 millions de dollars, établissant ainsi le troisième plus grand record historique. Cela indique que les fonds institutionnels adoptent une position d'attente, affaiblissant le soutien du marché au comptant.
Les données sur la chaîne révèlent également des signaux structurels. Glassnode souligne que l'ensemble des détenteurs de Bitcoin « est déjà entré collectivement dans une phase de distribution », cette cohérence mettant en évidence que le marché subit une pression de vente généralisée. Ethereum, après avoir atteint un nouveau sommet de 4946 dollars, a reculé, l'indicateur MVRV ayant grimpé à 2,15, ce qui signifie que les investisseurs détiennent en moyenne plus de 2 fois des gains non réalisés. Historiquement, ce niveau est similaire à ceux de décembre 2020 et de mars 2024, apparaissant tous deux avant des fluctuations sévères et des prises de bénéfices.
Facteurs macroéconomiques : Réserve fédérale et risques de taux d'intérêt
L'incertitude de l'environnement macroéconomique aggrave encore la tension sur le marché. Vendredi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suggéré une possible baisse des taux en septembre, ce qui a temporairement stimulé l'optimisme du marché, mais Cowen et Doctor Profit ont averti que la baisse des taux n'est pas nécessairement bénéfique et pourrait même entraîner une hausse des rendements des obligations à long terme, ce qui exercerait une pression sur les actifs à risque. Cela rappelle la situation de septembre 2023, lorsque la baisse des taux a marqué le point bas du marché obligataire, suivie d'une flambée des rendements. De plus, Benjamin Cowen a également souligné que les récents indices des prix à la production (IPP) montrent que l'inflation "est plus chaude que prévu", ce qui exerce sans aucun doute une pression supplémentaire sur le marché. Tant que la pression inflationniste n'est pas complètement atténuée, un changement de politique de la Réserve fédérale pourrait provoquer de nouvelles turbulences sur le marché.
Perspectives et conclusions
En examinant les tendances historiques, les opinions des analystes et l'environnement macroéconomique, on peut voir que septembre a exercé plusieurs pressions sur le marché des cryptomonnaies :
Baisse saisonnière - Historiquement, septembre enregistre des pertes significatives en moyenne.
Incertitude macroéconomique - La politique de la Réserve fédérale pourrait devenir un point de basculement pour le marché ;
Structure de financement déséquilibrée - Sortie de fonds institutionnels, les petits investisseurs achètent à des prix élevés ;
Pression de vente sur la chaîne accrue - Tous les détenteurs de jetons entrent dans la distribution, les transactions des baleines perturbent le marché.
Bien que Cowen et Doctor Profit aient des jugements différents sur l'ampleur de l'ajustement, il y a un consensus : septembre n'est pas le moment où le marché haussier commence à se redresser, mais un test auquel il faut faire face.
Cependant, d'un point de vue à plus long terme, ce nettoyage pourrait également être une étape nécessaire à la poursuite du marché haussier. Le marché doit éliminer les positions surchauffées dans la "zone de douleur maximale" pour libérer de l'espace pour la prochaine hausse. Si le nettoyage est suffisant, le BTC pourrait encore atteindre de nouveaux sommets lors des cycles suivants, tandis que la logique de hausse à long terme de l'ETH ne sera pas affectée.