Stimulation de l'économie chinoise et perspectives pour le Bitcoin

Le gouvernement chinois stimule l'économie par l'assouplissement quantitatif et la promotion de la croissance du crédit, mais ses effets nécessitent du temps pour se manifester. Actuellement, les investisseurs domestiques choisissent principalement d'acheter des actions et des biens immobiliers sous-évalués, sans se précipiter massivement vers le Bitcoin. À mesure que les politiques avancent progressivement, le marché pourrait se tourner vers le Bitcoin pour protéger les actifs. Si la demande augmente fortement, le prix du Bitcoin pourrait connaître une forte hausse.

L'école de commerce Wharton a toujours loué le capitalisme et l'exceptionnalisme américain, attirant des étudiants du monde entier, désireux de recevoir une éducation sur le capitalisme de marché libre et les idéaux de paix à l'américaine. Cependant, après la crise financière de 2008, beaucoup ont réalisé qu'il y avait un écart entre ces idéaux et la réalité. En réalité, les entreprises qui savent tirer parti des ressources gouvernementales obtiennent souvent le plus grand succès financier.

Après la crise financière mondiale de 2008, les banques américaines ont obtenu des injections de capitaux propres directes grâce à un sauvetage gouvernemental, tandis que les banques européennes n'ont reçu un soutien similaire qu'en 2011. Cela a conduit à un rythme de reprise du secteur bancaire américain beaucoup plus rapide que celui de l'Europe. Le socialisme des entreprises aux États-Unis est bien plus rentable et répandu qu'en Europe.

Les défis économiques auxquels la Chine est confrontée présentent des similitudes avec les crises financières récentes des États-Unis, du Japon et de l'Union européenne, toutes résultant de l'éclatement de la bulle immobilière. En 2020, le gouvernement chinois a limité le crédit des promoteurs immobiliers par le biais de la politique des "trois lignes rouges" pour commencer à faire face à ce problème.

L'économie chinoise est ensuite tombée dans un piège de liquidité, les entreprises privées et les ménages resserrant leurs dépenses pour réparer leurs bilans. Les politiques économiques keynésiennes traditionnelles ont des effets limités dans ce contexte. Pour contenir la déflation, le gouvernement a dû adopter des mesures monétaires et fiscales vigoureuses.

La monétisation des thérapies comprend deux parties : le réaménagement du capital du système bancaire par des fonds publics, ainsi que l'achat de la dette publique par la banque centrale à travers l'assouplissement quantitatif. Ces mesures visent à stimuler l'économie, mais causent souvent des préjudices à la classe moyenne et inférieure.

La bulle immobilière en Chine est immense, le gouvernement doit injecter d'énormes fonds pour relancer l'économie. Actuellement, la Banque populaire de Chine a commencé à acheter des obligations gouvernementales pour préparer le terrain pour une future politique d'assouplissement quantitatif.

Bien que le gouvernement chinois ait mis en œuvre d'importantes mesures de stimulation budgétaire et monétaire, ces fonds ne parviennent à maintenir que difficilement un fonctionnement de base en raison de l'énorme surproduction économique. Le ratio de la dette par rapport au PIB ne cesse d'augmenter, mais la demande de prêts reste à un niveau historiquement bas.

Pour relancer l'économie, la Chine doit restaurer l'activité économique par l'assouplissement quantitatif et l'augmentation de l'offre monétaire au sens large. Les politiques récentes indiquent que Pékin est prêt à entamer ce processus. Dans un avenir proche, on s'attend à ce que la Banque populaire de Chine imprime une grande quantité de yuan pour ajuster l'échelle économique.

Bien que le renminbi puisse faire face à des pressions de dévaluation, la hausse continue de l'excédent commercial chinois et le règlement progressif des paiements énergétiques en renminbi pourraient limiter l'ampleur de la dévaluation. De plus, les États-Unis pourraient également adopter une politique de "dollar faible", ce qui compenserait dans une certaine mesure l'impact de la dévaluation du renminbi.

Avec la mise en œuvre de la politique de réinjection en Chine, le grand public pourrait chercher des moyens de protéger ses actifs. Bitcoin, en tant qu'outil efficace contre la dévaluation monétaire, pourrait attirer davantage l'attention. Bien que les investisseurs chinois se concentrent actuellement principalement sur les actions et l'immobilier nationaux, avec l'effet progressif des politiques, le marché du Bitcoin pourrait connaître des changements significatifs.

Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques économiques en Chine et leur impact potentiel sur le marché du Bitcoin. Bien qu'il puisse ne pas y avoir de changements brusques à court terme, à long terme, la demande des investisseurs chinois pour le Bitcoin pourrait augmenter considérablement, entraînant ainsi une hausse des prix.