Projets RWA à l'étranger d'ici 2025 : la fondation de Singapour n'est plus viable, les États-Unis et les Émirats arabes unis deviennent de nouvelles options.
Mise en œuvre des projets RWA à l'étranger : choix de l'émetteur de jetons et analyse des risques
Avec l'amélioration continue du cadre réglementaire RWA, de plus en plus de projets RWA commencent à se concrétiser à l'étranger. Le cœur des projets RWA est la tokenisation des actifs du monde réel. Lorsqu'il s'agit d'émission d'un jeton, en raison des exigences strictes des réglementations dans chaque pays, les porteurs de projets doivent "prioriser la conformité". Le choix de l'entité émettrice du jeton est un élément fondamental et clé dans la question de la conformité de l'émission d'un jeton.
Ces dernières années, Singapour est progressivement devenu un "paradis des crypto-monnaies" prisé par les entrepreneurs et les investisseurs du secteur des crypto-monnaies en raison de son attitude réglementaire ouverte et de son cadre institutionnel solide. Choisir une fondation singapourienne comme sujet d'émission d'un jeton pour le projet RWA semble être devenu "logique".
Cet article abordera, du point de vue d'un avocat professionnel, en tenant compte des cadres juridiques et des expériences pratiques des différents pays, les questions suivantes :
Qu'est-ce qu'une fondation dans l'industrie des cryptomonnaies ? En quoi cela diffère-t-il des fonds traditionnels ?
Pourquoi les projets RWA choisissent-ils souvent une fondation comme émetteur de jetons ? N'ont-ils pas d'autre choix ?
Pourquoi la fondation de Singapour est-elle si prisée ?
En 2025, la fondation de Singapour est-elle toujours le meilleur émetteur de jetons pour les projets RWA ? Existe-t-il d'autres options ?
I. Concept de fondation et différences avec les fonds traditionnels
Bien que la définition de "fondation" varie d'un pays à l'autre, la plupart présentent les caractéristiques suivantes :
Non lucratif et d'utilité publique : établi à des fins d'utilité publique, les revenus sont uniquement réinvestis et ne sont pas distribués aux membres. Pas d'actionnaires, seulement des membres.
Qualification de personne morale indépendante : en tant qu'entité juridique indépendante, elle possède ses propres actifs et une structure de gouvernance interne. Par exemple, certaines fondations établissent un conseil d'administration et un conseil de surveillance pour gérer les affaires quotidiennes.
En comparaison, les "fonds" traditionnels sont essentiellement des outils d'investissement ou des pools de fonds. Les "sociétés de fonds" courantes dans le secteur financier sont en réalité une catégorie de "gestionnaires de fonds". Les sociétés de fonds lèvent des fonds en émettant des produits pour constituer un pool de fonds, gèrent les fonds pour obtenir des rendements pour les investisseurs, accomplissent les étapes de "levée de fonds, investissement, gestion et retrait", et perçoivent des frais de gestion.
Il est évident que "fonds" et "fondation" bien qu'exprimant des idées similaires, ont des significations juridiques très différentes.
Deuxièmement, les raisons pour lesquelles l'industrie des cryptomonnaies préfère les fondations
Tout d'abord, les caractéristiques non lucratives et philanthropiques de la fondation s'alignent avec la nature décentralisée de l'industrie des cryptomonnaies. La fondation ne distribue pas de bénéfices aux membres, qui participent uniquement en tant que gestionnaires à la gouvernance, ce qui est en accord avec le concept d'autonomie communautaire promu par le Web3. Choisir une fondation est favorable à l'emballage et à la promotion du projet, ce qui facilite l'obtention de la confiance des investisseurs et de la communauté.
Deuxièmement, sous l'influence de la Fondation Ethereum. En tant que deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, Ethereum a choisi la fondation comme entité opérationnelle. Son influence a incité de nombreux entrepreneurs Web3 à emboîter le pas.
Enfin, la fondation pourrait bénéficier d'allègements fiscaux ou d'avantages, réduisant ainsi les coûts d'exploitation du projet.
En résumé, le système de fondation est mature et complet, et ses caractéristiques correspondent aux besoins de l'industrie des cryptomonnaies. Les jeunes professionnels s'intéressent à cette forme sérieuse, traditionnellement connue sous le nom de "old money", ce qui en fait une tendance dans le cercle des jetons.
Il convient de noter que, d'un point de vue juridique, l'émission d'un jeton ne nécessite pas nécessairement une fondation. Les projets RWA peuvent également choisir une entreprise traditionnelle comme émetteur de jetons. Le choix d'une fondation est davantage motivé par des considérations commerciales. Les praticiens ne doivent pas vénérer les fondations, ce n'est pas le seul choix. De plus, une fondation, en tant qu'organisation à but non lucratif, ne peut pas ouvrir de compte bancaire normalement dans de nombreuses régions et doit généralement établir une société associée.
Trois, la fondation de Singapour et ses raisons de préférence
"La Fondation de Singapour" est une expression couramment utilisée dans l'industrie. La législation de Singapour n'a en réalité pas de concept traditionnel de fondation, mais fait référence à des entités juridiques reconnues comme "organisation à but non lucratif", telles que les sociétés par actions publiques, les associations ou les fiducies caritatives. Les projets RWA choisissent généralement des sociétés par actions.
La principale raison du choix de la fondation de Singapour comme sujet d'émission d'un jeton est :
Singapour a une attitude ouverte envers les crypto-monnaies, l'approbation de l'enregistrement des fondations est relativement flexible.
Le gouvernement de Singapour soutient le développement de la blockchain et des cryptomonnaies, offrant un cadre juridique et un environnement réglementaire de premier plan. Les cryptomonnaies sont légales et les contrats associés sont valides. La réglementation couvre les ICO, la fiscalité, la lutte contre le blanchiment d'argent, etc.
Singapour dispose d'infrastructures financières et juridiques développées, attirant l'attention des capitaux internationaux, avec une bonne réputation internationale. Établir une entité ici augmente la crédibilité du projet. De plus, étant dans le même fuseau horaire que la Chine, cela est favorable aux joueurs chinois.
En 2025, pourra-t-on encore choisir la fondation de Singapour comme sujet d'émission d'un jeton ?
Il n'est pas explicitement interdit par la loi, mais en pratique, c'est essentiellement impraticable. Ces dernières années, après que des fonds connexes aient rencontré des problèmes de conformité, les autorités de Singapour ont considérablement resserré les approbations. L'ACRA examine minutieusement les antécédents et, dès qu'elle découvre un lien avec des cryptomonnaies, elle n'approuve généralement pas les demandes d'enregistrement.
Quatre, autres entités d'émission de jetons pour les projets RWA
Recommandation des deux choix suivants :
Fondation américaine
Le choix logique est similaire à celui de la fondation de Singapour, la différence étant que les États-Unis sont encore relativement ouverts à l'émission d'un jeton. Le nouveau président soutient globalement les cryptomonnaies. De plus, l'enregistrement des fondations aux États-Unis est rapide et les barrières à l'entrée sont faibles. Par exemple, dans l'État du Colorado, cela peut être complété en une semaine.
Fondation des Émirats ou organisation DAO
La structure des fondations aux Émirats arabes unis est similaire à celle de Singapour, mais les systèmes juridiques sont différents. Les Émirats arabes unis suivent le droit islamique, il est donc important de faire attention lors du traitement des problèmes de conformité transjuridictionnelle.
Les Émirats arabes unis ont établi un cadre réglementaire et des règles complètes pour les organisations DAO. Le DAO a la personnalité juridique indépendante et est non lucratif.
Binance a conclu un investissement de 2 milliards de dollars avec l'institution d'investissement d'Abou Dabi MGX, ce qui devrait favoriser le développement des cryptomonnaies aux Émirats arabes unis. À long terme, les perspectives des cryptomonnaies au Moyen-Orient sont prometteuses.
Le coût des options aux Émirats Arabes Unis est relativement élevé, adapté aux projets de taille raisonnable.
Cinq, Risques et précautions pour la Fondation américaine en tant qu'entité émettrice de jetons pour le projet RWA
Il est nécessaire d'obtenir la licence correspondante, comme la licence MSB de FinCEN.
Les tensions dans les relations sino-américaines entraînent des changements dans l'attitude et la rigueur de la régulation, augmentant l'incertitude sur le fonctionnement conforme à long terme.
Le droit financier et des sociétés aux États-Unis est complexe, il est nécessaire de comprendre le droit fédéral et le droit des États, la conformité est difficile.
Les examens fiscaux aux États-Unis sont stricts, nécessitant le soutien d'une équipe professionnelle de planification fiscale, sinon il existe un risque de juridiction extraterritoriale pour les parties liées.
VI. Conclusion
L'avenir de la réglementation des cryptomonnaies dans le monde est incertain, et les équipes de projet en Chine doivent "prioriser la conformité" lors de la mise en œuvre des projets RWA. Les équipes de projet doivent collaborer étroitement avec des avocats spécialisés dans l'industrie des cryptomonnaies pour faire avancer la réalisation des projets.
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ConsensusDissenter
· 08-13 04:14
Singapour va aussi être condamné.
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MetaverseVagrant
· 08-12 19:43
Singapour ne peut plus non plus, retrait~
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NftCollectors
· 08-10 15:14
D'un point de vue des données et de la conformité, le permis de Lion City n'est plus le meilleur choix pour les RWA, n'est-ce pas ? D'après les données de surveillance off-chain, la courbe de développement des Émirats est manifestement plus durable.
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AirdropHunterXiao
· 08-10 09:10
Un nouveau jeton essaie de voler l'argent des idiots ?
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DefiOldTrickster
· 08-10 09:10
Le clown, c'est moi-même. La fondation de Singapour a terminé, et je suis de retour à Dubaï pour jouer ce piège.
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SurvivorshipBias
· 08-10 09:06
Combien d'années Singapour peut-il encore résister !
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UncommonNPC
· 08-10 09:00
Nouveau piège de blanchiment de capitaux pour les pigeons?
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LiquidityWizard
· 08-10 08:58
statistiquement parlant, sg est mort pour le crypto rn
Projets RWA à l'étranger d'ici 2025 : la fondation de Singapour n'est plus viable, les États-Unis et les Émirats arabes unis deviennent de nouvelles options.
Mise en œuvre des projets RWA à l'étranger : choix de l'émetteur de jetons et analyse des risques
Avec l'amélioration continue du cadre réglementaire RWA, de plus en plus de projets RWA commencent à se concrétiser à l'étranger. Le cœur des projets RWA est la tokenisation des actifs du monde réel. Lorsqu'il s'agit d'émission d'un jeton, en raison des exigences strictes des réglementations dans chaque pays, les porteurs de projets doivent "prioriser la conformité". Le choix de l'entité émettrice du jeton est un élément fondamental et clé dans la question de la conformité de l'émission d'un jeton.
Ces dernières années, Singapour est progressivement devenu un "paradis des crypto-monnaies" prisé par les entrepreneurs et les investisseurs du secteur des crypto-monnaies en raison de son attitude réglementaire ouverte et de son cadre institutionnel solide. Choisir une fondation singapourienne comme sujet d'émission d'un jeton pour le projet RWA semble être devenu "logique".
Cet article abordera, du point de vue d'un avocat professionnel, en tenant compte des cadres juridiques et des expériences pratiques des différents pays, les questions suivantes :
I. Concept de fondation et différences avec les fonds traditionnels
Bien que la définition de "fondation" varie d'un pays à l'autre, la plupart présentent les caractéristiques suivantes :
Non lucratif et d'utilité publique : établi à des fins d'utilité publique, les revenus sont uniquement réinvestis et ne sont pas distribués aux membres. Pas d'actionnaires, seulement des membres.
Qualification de personne morale indépendante : en tant qu'entité juridique indépendante, elle possède ses propres actifs et une structure de gouvernance interne. Par exemple, certaines fondations établissent un conseil d'administration et un conseil de surveillance pour gérer les affaires quotidiennes.
En comparaison, les "fonds" traditionnels sont essentiellement des outils d'investissement ou des pools de fonds. Les "sociétés de fonds" courantes dans le secteur financier sont en réalité une catégorie de "gestionnaires de fonds". Les sociétés de fonds lèvent des fonds en émettant des produits pour constituer un pool de fonds, gèrent les fonds pour obtenir des rendements pour les investisseurs, accomplissent les étapes de "levée de fonds, investissement, gestion et retrait", et perçoivent des frais de gestion.
Il est évident que "fonds" et "fondation" bien qu'exprimant des idées similaires, ont des significations juridiques très différentes.
Deuxièmement, les raisons pour lesquelles l'industrie des cryptomonnaies préfère les fondations
Tout d'abord, les caractéristiques non lucratives et philanthropiques de la fondation s'alignent avec la nature décentralisée de l'industrie des cryptomonnaies. La fondation ne distribue pas de bénéfices aux membres, qui participent uniquement en tant que gestionnaires à la gouvernance, ce qui est en accord avec le concept d'autonomie communautaire promu par le Web3. Choisir une fondation est favorable à l'emballage et à la promotion du projet, ce qui facilite l'obtention de la confiance des investisseurs et de la communauté.
Deuxièmement, sous l'influence de la Fondation Ethereum. En tant que deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, Ethereum a choisi la fondation comme entité opérationnelle. Son influence a incité de nombreux entrepreneurs Web3 à emboîter le pas.
Enfin, la fondation pourrait bénéficier d'allègements fiscaux ou d'avantages, réduisant ainsi les coûts d'exploitation du projet.
En résumé, le système de fondation est mature et complet, et ses caractéristiques correspondent aux besoins de l'industrie des cryptomonnaies. Les jeunes professionnels s'intéressent à cette forme sérieuse, traditionnellement connue sous le nom de "old money", ce qui en fait une tendance dans le cercle des jetons.
Il convient de noter que, d'un point de vue juridique, l'émission d'un jeton ne nécessite pas nécessairement une fondation. Les projets RWA peuvent également choisir une entreprise traditionnelle comme émetteur de jetons. Le choix d'une fondation est davantage motivé par des considérations commerciales. Les praticiens ne doivent pas vénérer les fondations, ce n'est pas le seul choix. De plus, une fondation, en tant qu'organisation à but non lucratif, ne peut pas ouvrir de compte bancaire normalement dans de nombreuses régions et doit généralement établir une société associée.
Trois, la fondation de Singapour et ses raisons de préférence
"La Fondation de Singapour" est une expression couramment utilisée dans l'industrie. La législation de Singapour n'a en réalité pas de concept traditionnel de fondation, mais fait référence à des entités juridiques reconnues comme "organisation à but non lucratif", telles que les sociétés par actions publiques, les associations ou les fiducies caritatives. Les projets RWA choisissent généralement des sociétés par actions.
La principale raison du choix de la fondation de Singapour comme sujet d'émission d'un jeton est :
Singapour a une attitude ouverte envers les crypto-monnaies, l'approbation de l'enregistrement des fondations est relativement flexible.
Le gouvernement de Singapour soutient le développement de la blockchain et des cryptomonnaies, offrant un cadre juridique et un environnement réglementaire de premier plan. Les cryptomonnaies sont légales et les contrats associés sont valides. La réglementation couvre les ICO, la fiscalité, la lutte contre le blanchiment d'argent, etc.
Singapour dispose d'infrastructures financières et juridiques développées, attirant l'attention des capitaux internationaux, avec une bonne réputation internationale. Établir une entité ici augmente la crédibilité du projet. De plus, étant dans le même fuseau horaire que la Chine, cela est favorable aux joueurs chinois.
En 2025, pourra-t-on encore choisir la fondation de Singapour comme sujet d'émission d'un jeton ?
Il n'est pas explicitement interdit par la loi, mais en pratique, c'est essentiellement impraticable. Ces dernières années, après que des fonds connexes aient rencontré des problèmes de conformité, les autorités de Singapour ont considérablement resserré les approbations. L'ACRA examine minutieusement les antécédents et, dès qu'elle découvre un lien avec des cryptomonnaies, elle n'approuve généralement pas les demandes d'enregistrement.
Quatre, autres entités d'émission de jetons pour les projets RWA
Recommandation des deux choix suivants :
Le choix logique est similaire à celui de la fondation de Singapour, la différence étant que les États-Unis sont encore relativement ouverts à l'émission d'un jeton. Le nouveau président soutient globalement les cryptomonnaies. De plus, l'enregistrement des fondations aux États-Unis est rapide et les barrières à l'entrée sont faibles. Par exemple, dans l'État du Colorado, cela peut être complété en une semaine.
La structure des fondations aux Émirats arabes unis est similaire à celle de Singapour, mais les systèmes juridiques sont différents. Les Émirats arabes unis suivent le droit islamique, il est donc important de faire attention lors du traitement des problèmes de conformité transjuridictionnelle.
Les Émirats arabes unis ont établi un cadre réglementaire et des règles complètes pour les organisations DAO. Le DAO a la personnalité juridique indépendante et est non lucratif.
Binance a conclu un investissement de 2 milliards de dollars avec l'institution d'investissement d'Abou Dabi MGX, ce qui devrait favoriser le développement des cryptomonnaies aux Émirats arabes unis. À long terme, les perspectives des cryptomonnaies au Moyen-Orient sont prometteuses.
Le coût des options aux Émirats Arabes Unis est relativement élevé, adapté aux projets de taille raisonnable.
Cinq, Risques et précautions pour la Fondation américaine en tant qu'entité émettrice de jetons pour le projet RWA
Il est nécessaire d'obtenir la licence correspondante, comme la licence MSB de FinCEN.
Les tensions dans les relations sino-américaines entraînent des changements dans l'attitude et la rigueur de la régulation, augmentant l'incertitude sur le fonctionnement conforme à long terme.
Le droit financier et des sociétés aux États-Unis est complexe, il est nécessaire de comprendre le droit fédéral et le droit des États, la conformité est difficile.
Les examens fiscaux aux États-Unis sont stricts, nécessitant le soutien d'une équipe professionnelle de planification fiscale, sinon il existe un risque de juridiction extraterritoriale pour les parties liées.
VI. Conclusion
L'avenir de la réglementation des cryptomonnaies dans le monde est incertain, et les équipes de projet en Chine doivent "prioriser la conformité" lors de la mise en œuvre des projets RWA. Les équipes de projet doivent collaborer étroitement avec des avocats spécialisés dans l'industrie des cryptomonnaies pour faire avancer la réalisation des projets.