Guide des revenus des stablecoins : quel type est le meilleur parmi les 8 ?
Le marché de la cryptomonnaie a récemment montré des performances mitigées, et des rendements conservateurs et solides sont à nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article va combiner l'expérience d'investissement des dernières années et des recherches dans le domaine des stablecoins pour explorer le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont :
La plus haute part de marché de l'USDT
Stablecoin conforme ancré 1:1 à la monnaie fiduciaire, comme l'USDC
stablecoins sur-collatérisés, comme DAI et LUSD
Actifs synthétiques stablecoin, comme USDe
Des stablecoins RWA adossés à des actifs sous-jacents tels que les obligations américaines, comme USD0 et USDY
La stablecoin algorithmique ( a été en grande partie éliminée du marché )
Les stablecoins non basés sur le dollar ( ont une influence limitée )
Les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le mode de revenu financier le plus traditionnel, avec des gains provenant des intérêts payés par les emprunteurs. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela comprend principalement :
Produits d'épargne à terme des échanges centralisés
Protocoles de prêt décentralisés comme Aave, Sky Protocol, etc.
La demande de prêt est forte lorsque le marché est en hausse, avec des rendements pouvant atteindre plus de 20 %, mais la période de calme se maintient généralement entre 2 % et 4 %. Les prêts à taux fixe sacrifient la liquidité pour obtenir des rendements plus élevés.
Les innovations dans le domaine du prêt incluent : le prêt à taux fixe, la hiérarchisation des taux, le prêt à effet de levier, et le prêt destiné aux institutions. En tant que modèle traditionnel, le prêt restera la principale source de revenus des stablecoins.
Deuxième partie : Rendement du minage de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. En tant que référence DEX pour les stablecoins, les stablecoins pris en charge par Curve sont considérés comme un indicateur important reconnu par l'industrie.
La sécurité de l'exploitation minière de Curve est élevée mais les rendements sont relativement faibles ( 0-2% ), ce qui convient aux gros capitaux à long terme. Les pools de stablecoins des autres DEX présentent des rendements faibles ou des risques de sécurité, ce qui ne respecte pas le principe de prudence. Actuellement, les pools de stablecoins Defi restent principalement basés sur un modèle de prêt.
Trois, rendement d'arbitrage neutre sur le marché
Les stratégies de marché neutre consistent à détenir simultanément des positions longues et courtes, ce qui rend l'exposition nette au marché proche de zéro. Cela inclut principalement :
Arbitrage des taux de financement : tirer parti des différences de prix entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage spot et futur : profiter de l'écart de prix entre le spot et le futur
Arbitrage de搬砖跨交易所: utiliser les différences de prix entre différentes plateformes
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent du stETH pour obtenir des USDe, tout en ouvrant une position à découvert pour profiter des taux de financement positifs. Ethena a une grande transparence, mais fait face à un risque de taux de financement négatifs à long terme.
Quatrième, projet RWA de rendement des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actif à haute sécurité et à rendement élevé, sont un produit RWA relativement viable. Les principaux projets incluent :
USDY et OUSG d'Ondo, rendement d'environ 4,25%
Usual USD0 et USD0++, ce dernier fournissant de la liquidité aux obligations américaines
Les rendements des projets RWA sur les obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent principalement de facteurs non durables tels que les incitations par jeton. La conception de liquidité à USD0++ est innovante, mais elle fait également face à des risques de décorrélation des prix.
Cinq, Produits structurés d'options
Principalement pour vendre des options de vente (Sell Put), gagner des revenus de primes d'options. Convient aux marchés en range, le risque est plus élevé en tendance unidirectionnelle. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de rechercher des primes d'options élevées tout en négligeant le risque de baisse.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX utilise une combinaison d'options pour générer des revenus dans une certaine plage, tout en hedging les risques en dehors de cette plage, ce qui convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
La maturité des produits d'options sur chaîne doit être améliorée.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en jetons de capital PT et en jetons de revenu YT, les utilisateurs peuvent :
Détenir des PT pour obtenir un revenu fixe
Acheter des YT pour parier sur la hausse des revenus futurs
Vendre YT verrouille les bénéfices actuels
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des frais de transaction
Les rendements des pools de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est relativement courte, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Ether.Fi lance un fonds USD neutre de marché, offrant une combinaison de produits de rendement en stablecoin sous la forme de fonds gérés activement, incluant le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement, la tokenisation des rendements, etc. Convient aux utilisateurs à la recherche de rendements stables qui ne souhaitent pas effectuer d'opérations fréquentes.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, ce qui peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif en stablecoin. Le risque réside dans le développement du réseau AO et l'incertitude du prix des jetons.
En résumé, comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins et les allouer de manière raisonnable peut établir une base financière solide pour les investissements en cryptomonnaie.
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DegenMcsleepless
· 08-08 20:33
USDT est le meilleur au monde, les autres ne sont que des petits frères.
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AlgoAlchemist
· 08-07 08:52
Oh.. tu joues encore avec des stablecoins, mon grand, tu es dépassé.
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CryptoCrazyGF
· 08-07 08:52
usdt est le meilleur au monde, tais-toi
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NftBankruptcyClub
· 08-07 08:50
USDT est le meilleur au monde!
Voir l'originalRépondre0
DeFiCaffeinator
· 08-07 08:39
Est-ce vraiment logique de continuer à se fixer sur le dollar?
Guide complet sur les rendements des stablecoins : comparaison et analyse de 8 types, lequel est le mieux adapté pour vous
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Le marché de la cryptomonnaie a récemment montré des performances mitigées, et des rendements conservateurs et solides sont à nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article va combiner l'expérience d'investissement des dernières années et des recherches dans le domaine des stablecoins pour explorer le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont :
Les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le mode de revenu financier le plus traditionnel, avec des gains provenant des intérêts payés par les emprunteurs. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela comprend principalement :
La demande de prêt est forte lorsque le marché est en hausse, avec des rendements pouvant atteindre plus de 20 %, mais la période de calme se maintient généralement entre 2 % et 4 %. Les prêts à taux fixe sacrifient la liquidité pour obtenir des rendements plus élevés.
Les innovations dans le domaine du prêt incluent : le prêt à taux fixe, la hiérarchisation des taux, le prêt à effet de levier, et le prêt destiné aux institutions. En tant que modèle traditionnel, le prêt restera la principale source de revenus des stablecoins.
Deuxième partie : Rendement du minage de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. En tant que référence DEX pour les stablecoins, les stablecoins pris en charge par Curve sont considérés comme un indicateur important reconnu par l'industrie.
La sécurité de l'exploitation minière de Curve est élevée mais les rendements sont relativement faibles ( 0-2% ), ce qui convient aux gros capitaux à long terme. Les pools de stablecoins des autres DEX présentent des rendements faibles ou des risques de sécurité, ce qui ne respecte pas le principe de prudence. Actuellement, les pools de stablecoins Defi restent principalement basés sur un modèle de prêt.
Trois, rendement d'arbitrage neutre sur le marché
Les stratégies de marché neutre consistent à détenir simultanément des positions longues et courtes, ce qui rend l'exposition nette au marché proche de zéro. Cela inclut principalement :
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent du stETH pour obtenir des USDe, tout en ouvrant une position à découvert pour profiter des taux de financement positifs. Ethena a une grande transparence, mais fait face à un risque de taux de financement négatifs à long terme.
Quatrième, projet RWA de rendement des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actif à haute sécurité et à rendement élevé, sont un produit RWA relativement viable. Les principaux projets incluent :
Les rendements des projets RWA sur les obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent principalement de facteurs non durables tels que les incitations par jeton. La conception de liquidité à USD0++ est innovante, mais elle fait également face à des risques de décorrélation des prix.
Cinq, Produits structurés d'options
Principalement pour vendre des options de vente (Sell Put), gagner des revenus de primes d'options. Convient aux marchés en range, le risque est plus élevé en tendance unidirectionnelle. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de rechercher des primes d'options élevées tout en négligeant le risque de baisse.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX utilise une combinaison d'options pour générer des revenus dans une certaine plage, tout en hedging les risques en dehors de cette plage, ce qui convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
La maturité des produits d'options sur chaîne doit être améliorée.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en jetons de capital PT et en jetons de revenu YT, les utilisateurs peuvent :
Les rendements des pools de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est relativement courte, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Ether.Fi lance un fonds USD neutre de marché, offrant une combinaison de produits de rendement en stablecoin sous la forme de fonds gérés activement, incluant le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement, la tokenisation des rendements, etc. Convient aux utilisateurs à la recherche de rendements stables qui ne souhaitent pas effectuer d'opérations fréquentes.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, ce qui peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif en stablecoin. Le risque réside dans le développement du réseau AO et l'incertitude du prix des jetons.
En résumé, comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins et les allouer de manière raisonnable peut établir une base financière solide pour les investissements en cryptomonnaie.