Au cours des 8 derniers mois, j'ai été témoin de près d'environ 30 événements de génération de jetons (TGE) grâce au projet partenaire de Kaito et à nos propres projets. Il ne fait aucun doute que cette période a été marquée par des changements profonds dans tout le secteur. Cet article s'appuiera sur mon expérience et mes réflexions récentes pour explorer les éléments suivants :
Pourquoi le paradigme de la répartition des tokens est-il en train de changer ?
Qu'est-ce qu'une bonne répartition des jetons et comment l'atteindre ?
Culture d'incitation intelligente : alignement incitatif et signaux non incitatifs
Pourquoi les ICO pilotés par des données pourraient devenir un nouveau paradigme aux côtés des airdrops.
Pourquoi le paradigme de l'allocation des jetons est-il en train de changer
Depuis l'énorme airdrop historique d'Uniswap en 2020, l'industrie de la crypto-monnaie a rapidement adopté ce modèle de distribution de jetons, en partie parce qu'il correspond fortement à l'esprit crypto, et en partie en raison des opportunités d'arbitrage réglementaire.
En regardant en arrière, cette tendance pourrait atteindre son apogée lors du TGE d'Hyperliquid à la fin de 2024. L'airdrop d'Hyperliquid est un autre moment historique difficile à reproduire. Pour nous tous, Hyperliquid a excellé dans les airdrops, incitant réellement de nombreux fondateurs à envisager de donner gratuitement une grande quantité de jetons à la communauté.
Cependant, lorsque l'équipe du projet a commencé à se préparer pour son TGE, elle a rapidement réalisé que c'était complètement autre chose :
Lorsque plus de 10 intermédiaires doivent être introduits pour garantir l'accessibilité et la liquidité, Hyperliquid peut accomplir entièrement ces tâches en interne.
Lorsque 99 % des projets n'ont pas de flux de revenus aussi significatifs que Hyperliquid pour soutenir des rachats à grande échelle.
Comparé à 2021, les tokens de cette période feront face à une crise de liquidité plus grave s'ils n'intègrent pas de puissants mécanismes d'acheteurs, surtout du côté de la demande. La plupart des nouveaux tokens voient leur prix chuter rapidement et fortement, cette tendance a conduit à un changement de la culture communautaire, passant de « diamond hands » (holding à long terme) à des ventes précoces, ce qui a en retour formé un cycle auto-renforçant.
Quel est le résultat ? Actuellement, de plus en plus d'équipes repensent les méthodes de distribution communautaire. Il est évident qu'au moins une partie des projets explore des structures alternatives telles que les modèles ICO comme pump.fun, Plasma, Sahara, ainsi que les méthodes d'airdrop traditionnelles.
Pour les porteurs de projet, l'ICO crée une dynamique de demande : de véritables supporters peuvent investir et avoir une base de coûts. En revanche, dans un modèle de simple airdrop, l'effet de signal de la communauté est plus faible, et les non-supporters peuvent devenir des récepteurs à coût nul.
Cela signifie-t-il que tous les airdrops communautaires vont prendre fin ? Je ne le pense pas. Les airdrops ont encore une valeur marketing et de construction de communauté significative : identifier, récompenser et cultiver une communauté loyale reste un facteur décisif clé pour le succès et le développement à long terme des projets.
Cependant, je pense qu'en tant qu'industrie, les airdrops doivent de plus en plus être associés à des mécanismes de signalisation et d'alignement plus clairs, ce qui s'applique également à la distribution de tokens et à la conception des incitations de manière plus large.
Ainsi, je crois qu'une tendance à la croissance émergera dans le futur, avec davantage de réflexions et d'expérimentations sur la manière dont les équipes évaluent et récompensent les contributions passées, en pesant les coûts et les bénéfices des lieux de liquidité, en créant des coûts d'opportunité, en concevant des mécanismes d'alignement et de signalisation, ainsi qu'en explorant toutes les manières possibles d'élargir les attributions de haute qualité.
Nous devons tous réfléchir à la signification de ces changements et établir une culture et des attentes durables pour tous les participants, y compris la communauté, l'équipe, les échanges, les fonds, etc.
Qu'est-ce qu'une bonne répartition des tokens et comment l'atteindre ?
À mon avis, une bonne répartition des jetons devrait :
Participants basés sur le consensus communautaire et les récompenses d'alignement ;
Utiliser un comportement non incitatif comme signal ;
Une large participation pertinente offre aux gens de nombreuses occasions de s'engager tout au long du processus.
Pour y parvenir, je pense qu'il est nécessaire d'effectuer quelques transformations clés :
Des capacités d'analyse de données plus puissantes pour identifier des signaux significatifs ;
Se concentrer clairement sur la conception de mécanismes capables de mettre en valeur ces signaux.
Réinitialiser les attentes de toutes les parties concernées.
Ainsi, l'avenir de l'allocation des jetons sera axé sur la durabilité et l'incitation intelligente à de véritables communautés, afin d'assurer le développement à long terme de son réseau et de sa marque.
Culture d'incitation intelligente : alignement incitatif et signaux non incitatifs
Dans le cadre de cette transformation, je crois que l'industrie évoluera vers une répartition des tokens plus axée sur les données et une conception des incitations plus intelligente, où le retour sur investissement (y compris tangible et intangible) deviendra un indicateur clé d'évaluation. Cette nouvelle culture émerge sur la base de deux piliers :
Alignement incitatif
signal non incitatif
L'alignement incitatif fait référence à des comportements impliquant des coûts d'opportunité (qu'ils soient basés sur le capital ou social) et servant de signal de confiance pour les formules communautaires futures. Par exemple, participer à un ICO, s'engager sur la TVL, détenir des NFT communautaires, ainsi que faire des plaidoyers sociaux publics. L'alignement peut être encouragé par des incitations, mais pour qu'il soit significatif, il doit impliquer une rareté ou un coût réel, sinon il risque de devenir un signal de faible valeur.
D'autre part, les signaux non incitatifs capturent des comportements organiques qui révèlent des intentions réelles. Cela peut inclure la participation pendant des périodes non incitatives ou tout mécanisme accidentel. La répartition des points de Hyperliquid entre les saisons est un exemple typique de cette pratique.
Aujourd'hui, la plupart des marchés intègrent ces deux types de comportements dans leurs stratégies. L'efficacité de toute activité dépend de la façon dont l'équipe équilibre l'alignement incitatif avec les signaux non incitatifs, ainsi que de la manière dont elle mesure le retour sur investissement des deux.
Pourquoi Kaito a-t-il lancé une plateforme de lancement de tokens, et notre vision de l'avenir des ICO pilotées par les données.
Nous croyons que si conçu correctement, la vente publique peut combiner les avantages des deux : l'alignement incitatif et les signaux non incitatifs. La clé réside dans l'adoption d'une approche basée sur les données : déterminer précisément qui reçoit une allocation et comment prédire les contributions de valeur futures. En tant que plateforme d'analyse de données de premier plan dans le domaine de la cryptographie, et avec une large portée, nous pensons que Kaito est le mieux placé pour faire fonctionner ce modèle.
Nous appelons ce modèle « ICO piloté par les données » et croyons qu'il offre à l'équipe une option attrayante, tant pour l'exécution de l'entrée sur le marché que pour l'optimisation de la répartition des jetons.
Un ICO bien structuré peut tester la croyance de consensus des gens et filtrer les non-soutiens ;
Optimiser la répartition en combinant les meilleures signaux de la contribution historique et de la contribution de valeur future ;
Une ICO soigneusement planifiée invite de nouveaux membres à rejoindre et à élargir la portée de la distribution ;
En tant qu'événement non incitatif, c'est aussi un puissant mécanisme de signal.
Prenons un exemple simple, imaginez une vente de style similaire à pump.fun, mais qui ne repose pas sur qui est le plus rapide sur l'échange (premier arrivé, premier servi), mais qui prend en compte l'utilisation du produit, le plaidoyer social, la réputation hors ligne et en ligne, la croyance, ainsi que l'équilibre géographique dans la construction d'une communauté mondiale...
Une telle distribution remet les jetons entre les bonnes mains et offre plus de confiance pour établir une culture d'alignement et de prospérité commune au sein de la communauté.
Conclusion
Nous arrivons à un moment clé où l'industrie reconsidère ce qui est efficace et ce qui ne l'est pas.
Pour une industrie qui s'auto-régule par le marché libre, le chemin à suivre devrait toujours consister à redessiner les incitations et à améliorer les systèmes de coordination.
Je crois qu'avec la popularité croissante des technologies de cryptographie à l'échelle mondiale, notre domaine deviendra plus mature, et nous, en tant qu'industrie, non seulement pourrons être à la pointe des infrastructures de base, mais également construire un nouveau moteur de coordination mondiale grâce aux tokens en tant qu'outils d'incitation sous-jacents.
Cela nécessite, à mon avis, une toute nouvelle approche : une méthode qui, dans tout ce que nous faisons, de l'allocation des jetons à la conception et à l'alignement des incitations, utilise des données et des analyses de données plus avancées.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La traditionnelle collecte de fonds est-elle morte ? Les ICO basés sur des incitations communautaires pourraient devenir le principal moyen d'Airdrop.
Auteur original : Yu Hu, Fondateur de KaitoAI
Repost : Daisy, Mars Finance
Au cours des 8 derniers mois, j'ai été témoin de près d'environ 30 événements de génération de jetons (TGE) grâce au projet partenaire de Kaito et à nos propres projets. Il ne fait aucun doute que cette période a été marquée par des changements profonds dans tout le secteur. Cet article s'appuiera sur mon expérience et mes réflexions récentes pour explorer les éléments suivants :
Pourquoi le paradigme de la répartition des tokens est-il en train de changer ?
Qu'est-ce qu'une bonne répartition des jetons et comment l'atteindre ?
Culture d'incitation intelligente : alignement incitatif et signaux non incitatifs
Pourquoi les ICO pilotés par des données pourraient devenir un nouveau paradigme aux côtés des airdrops.
Pourquoi le paradigme de l'allocation des jetons est-il en train de changer
Depuis l'énorme airdrop historique d'Uniswap en 2020, l'industrie de la crypto-monnaie a rapidement adopté ce modèle de distribution de jetons, en partie parce qu'il correspond fortement à l'esprit crypto, et en partie en raison des opportunités d'arbitrage réglementaire.
En regardant en arrière, cette tendance pourrait atteindre son apogée lors du TGE d'Hyperliquid à la fin de 2024. L'airdrop d'Hyperliquid est un autre moment historique difficile à reproduire. Pour nous tous, Hyperliquid a excellé dans les airdrops, incitant réellement de nombreux fondateurs à envisager de donner gratuitement une grande quantité de jetons à la communauté.
Cependant, lorsque l'équipe du projet a commencé à se préparer pour son TGE, elle a rapidement réalisé que c'était complètement autre chose :
Lorsque plus de 10 intermédiaires doivent être introduits pour garantir l'accessibilité et la liquidité, Hyperliquid peut accomplir entièrement ces tâches en interne.
Lorsque 99 % des projets n'ont pas de flux de revenus aussi significatifs que Hyperliquid pour soutenir des rachats à grande échelle.
Comparé à 2021, les tokens de cette période feront face à une crise de liquidité plus grave s'ils n'intègrent pas de puissants mécanismes d'acheteurs, surtout du côté de la demande. La plupart des nouveaux tokens voient leur prix chuter rapidement et fortement, cette tendance a conduit à un changement de la culture communautaire, passant de « diamond hands » (holding à long terme) à des ventes précoces, ce qui a en retour formé un cycle auto-renforçant.
Quel est le résultat ? Actuellement, de plus en plus d'équipes repensent les méthodes de distribution communautaire. Il est évident qu'au moins une partie des projets explore des structures alternatives telles que les modèles ICO comme pump.fun, Plasma, Sahara, ainsi que les méthodes d'airdrop traditionnelles.
Pour les porteurs de projet, l'ICO crée une dynamique de demande : de véritables supporters peuvent investir et avoir une base de coûts. En revanche, dans un modèle de simple airdrop, l'effet de signal de la communauté est plus faible, et les non-supporters peuvent devenir des récepteurs à coût nul.
Cela signifie-t-il que tous les airdrops communautaires vont prendre fin ? Je ne le pense pas. Les airdrops ont encore une valeur marketing et de construction de communauté significative : identifier, récompenser et cultiver une communauté loyale reste un facteur décisif clé pour le succès et le développement à long terme des projets.
Cependant, je pense qu'en tant qu'industrie, les airdrops doivent de plus en plus être associés à des mécanismes de signalisation et d'alignement plus clairs, ce qui s'applique également à la distribution de tokens et à la conception des incitations de manière plus large.
Ainsi, je crois qu'une tendance à la croissance émergera dans le futur, avec davantage de réflexions et d'expérimentations sur la manière dont les équipes évaluent et récompensent les contributions passées, en pesant les coûts et les bénéfices des lieux de liquidité, en créant des coûts d'opportunité, en concevant des mécanismes d'alignement et de signalisation, ainsi qu'en explorant toutes les manières possibles d'élargir les attributions de haute qualité.
Nous devons tous réfléchir à la signification de ces changements et établir une culture et des attentes durables pour tous les participants, y compris la communauté, l'équipe, les échanges, les fonds, etc.
Qu'est-ce qu'une bonne répartition des tokens et comment l'atteindre ?
À mon avis, une bonne répartition des jetons devrait :
Participants basés sur le consensus communautaire et les récompenses d'alignement ;
Utiliser un comportement non incitatif comme signal ;
Une large participation pertinente offre aux gens de nombreuses occasions de s'engager tout au long du processus.
Pour y parvenir, je pense qu'il est nécessaire d'effectuer quelques transformations clés :
Des capacités d'analyse de données plus puissantes pour identifier des signaux significatifs ;
Se concentrer clairement sur la conception de mécanismes capables de mettre en valeur ces signaux.
Réinitialiser les attentes de toutes les parties concernées.
Ainsi, l'avenir de l'allocation des jetons sera axé sur la durabilité et l'incitation intelligente à de véritables communautés, afin d'assurer le développement à long terme de son réseau et de sa marque.
Culture d'incitation intelligente : alignement incitatif et signaux non incitatifs
Dans le cadre de cette transformation, je crois que l'industrie évoluera vers une répartition des tokens plus axée sur les données et une conception des incitations plus intelligente, où le retour sur investissement (y compris tangible et intangible) deviendra un indicateur clé d'évaluation. Cette nouvelle culture émerge sur la base de deux piliers :
Alignement incitatif
signal non incitatif
L'alignement incitatif fait référence à des comportements impliquant des coûts d'opportunité (qu'ils soient basés sur le capital ou social) et servant de signal de confiance pour les formules communautaires futures. Par exemple, participer à un ICO, s'engager sur la TVL, détenir des NFT communautaires, ainsi que faire des plaidoyers sociaux publics. L'alignement peut être encouragé par des incitations, mais pour qu'il soit significatif, il doit impliquer une rareté ou un coût réel, sinon il risque de devenir un signal de faible valeur.
D'autre part, les signaux non incitatifs capturent des comportements organiques qui révèlent des intentions réelles. Cela peut inclure la participation pendant des périodes non incitatives ou tout mécanisme accidentel. La répartition des points de Hyperliquid entre les saisons est un exemple typique de cette pratique.
Aujourd'hui, la plupart des marchés intègrent ces deux types de comportements dans leurs stratégies. L'efficacité de toute activité dépend de la façon dont l'équipe équilibre l'alignement incitatif avec les signaux non incitatifs, ainsi que de la manière dont elle mesure le retour sur investissement des deux.
Pourquoi Kaito a-t-il lancé une plateforme de lancement de tokens, et notre vision de l'avenir des ICO pilotées par les données.
Nous croyons que si conçu correctement, la vente publique peut combiner les avantages des deux : l'alignement incitatif et les signaux non incitatifs. La clé réside dans l'adoption d'une approche basée sur les données : déterminer précisément qui reçoit une allocation et comment prédire les contributions de valeur futures. En tant que plateforme d'analyse de données de premier plan dans le domaine de la cryptographie, et avec une large portée, nous pensons que Kaito est le mieux placé pour faire fonctionner ce modèle.
Nous appelons ce modèle « ICO piloté par les données » et croyons qu'il offre à l'équipe une option attrayante, tant pour l'exécution de l'entrée sur le marché que pour l'optimisation de la répartition des jetons.
Un ICO bien structuré peut tester la croyance de consensus des gens et filtrer les non-soutiens ;
Optimiser la répartition en combinant les meilleures signaux de la contribution historique et de la contribution de valeur future ;
Une ICO soigneusement planifiée invite de nouveaux membres à rejoindre et à élargir la portée de la distribution ;
En tant qu'événement non incitatif, c'est aussi un puissant mécanisme de signal.
Prenons un exemple simple, imaginez une vente de style similaire à pump.fun, mais qui ne repose pas sur qui est le plus rapide sur l'échange (premier arrivé, premier servi), mais qui prend en compte l'utilisation du produit, le plaidoyer social, la réputation hors ligne et en ligne, la croyance, ainsi que l'équilibre géographique dans la construction d'une communauté mondiale...
Une telle distribution remet les jetons entre les bonnes mains et offre plus de confiance pour établir une culture d'alignement et de prospérité commune au sein de la communauté.
Conclusion
Nous arrivons à un moment clé où l'industrie reconsidère ce qui est efficace et ce qui ne l'est pas.
Pour une industrie qui s'auto-régule par le marché libre, le chemin à suivre devrait toujours consister à redessiner les incitations et à améliorer les systèmes de coordination.
Je crois qu'avec la popularité croissante des technologies de cryptographie à l'échelle mondiale, notre domaine deviendra plus mature, et nous, en tant qu'industrie, non seulement pourrons être à la pointe des infrastructures de base, mais également construire un nouveau moteur de coordination mondiale grâce aux tokens en tant qu'outils d'incitation sous-jacents.
Cela nécessite, à mon avis, une toute nouvelle approche : une méthode qui, dans tout ce que nous faisons, de l'allocation des jetons à la conception et à l'alignement des incitations, utilise des données et des analyses de données plus avancées.