Analyse complète de la réglementation des actifs virtuels à Dubaï : Chemin de conformité RWA et dernières actualités

Définition des concepts importants

L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï ( VARA ) définit RWA comme suit :

1. Droits dans tout instrument financier, plan ou arrangement
2. Actifs physiques et/ou tangibles
3. Actifs incorporels, droits ou intérêts, à l'exclusion des actifs virtuels eux-mêmes ou des projets n'existant qu'en format numérique.

VASP : Fournisseur de services d'actifs virtuels VARA : Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï ARVA : Actif ancré dans les actifs virtuels

I. Cadre réglementaire et institutions clés

1. Principales autorités de régulation

Dubaï Autorité de Régulation des Actifs Virtuels ( VARA ):

• Fondé en mars 2022
• Responsable de la réglementation des lois sur les cryptomonnaies à Dubaï
• Superviser l'émission, la fourniture et la divulgation d'actifs virtuels et de NFT
• Collaborer avec les agences fédérales pour élaborer des politiques et des plans stratégiques

Autorité des services financiers de Dubaï ( DFSA ):

• L'autorité de régulation du Centre financier international de Dubaï ( DIFC )
• Mise en œuvre du régime des tokens cryptographiques en novembre 2022
• Protéger les utilisateurs des services financiers liés aux cryptomonnaies

2. Cadre réglementaire

Cadre VARA:

• Lois et règlements : lois, décisions du cabinet, ordres administratifs, etc.
• Manuel des règles : Manuel des règles obligatoires, Manuel des règles des activités VA, etc.
• Guide: Lignes directrices sur la réglementation du marketing des actifs virtuels en 2024
• Dossier : Ordonnance administrative

Cadre DFSA:

• Lois et règlements
• Manuel des règles
• Guidage

II. Exigences réglementaires spécifiques de la VARA

1. Approbation avant l'émission

Exigences de licence obligatoires:

• L'émission d'ARVA appartient à la Catégorie 1, nécessite un permis VARA.
• Chaque émission d'ARVA doit obtenir l'approbation de la VARA.

Exigences en matière d'actifs de réserve:

• Détenir des actifs de réserve suffisants
• Gardé par un dépositaire agréé, indépendant des actifs propres du VASP
• Ne pas racheter ou grever de droits de propriété
• Séparé des autres actifs sur le plan juridique

2. Exigences en matière d'information

Publication du livre blanc:

• Informations sur l'émetteur
• Informations sur les actifs virtuels
• Informations sur les droits et obligations
• Informations sur la technologie de base
• Informations sur les distributeurs
• Informations sur l'offre initiale

Divulgation supplémentaire RWA:

• Politique de maintien de la valeur
• Détails des actifs de référence
• Détails des actifs de réserve
• Gestion des approvisionnements
• Droit de rachat
• Conservation des actifs
• Gestion des risques

Divulgation continue :

• Chaque mois, le volume et la valeur en circulation seront publiés sur le site.
• Valeur et composition des actifs de réserve
• Déclaration de réserves suffisantes

3. Exigences de capital

Le capital souscrit doit atteindre le plus élevé des deux suivants :

• 270 millions de dirhams
• 2% de la valeur marchande moyenne des actifs de réserve sur 24 mois

4. Légalité du transfert de propriété

Si représenter la propriété directe des RWA :

• Assurer que la propriété est légalement établie
• La propriété RWA est synchronisée lors du transfert de jetons
• Respect des exigences de règlement des lois sur le commerce

5. Mécanisme de rachat

• Permettre le rachat en dirhams ou sous d'autres formes équivalentes
• Traitement dans un délai raisonnable, sans frais

6. Audit et rapport

• Désigner un auditeur tiers indépendant
• Les cadres doivent prouver l'exactitude de l'audit
• Audit des ARVA en circulation et des actifs de réserve tous les 6 mois

7. Conformité aux règles multiples

Tout en respectant les quatre manuels de règles fondamentales:

• Manuel des règles de l'entreprise
• Manuel des règles de conformité et de gestion des risques
• Manuel des règles techniques et d'information
• Manuel des règles de comportement du marché

Trois, dernières actualités réglementaires de la DFSA

La DFSA publiera en mars 2025 le "Guide sur le Sandbox Réglementaire pour les Tokens", offrant une voie de conformité pour la tokenisation des RWA.

Processus de participation au programme sandbox :

Première étape : soumettre une lettre d'intention

• Critères d'éligibilité : exercer une activité de tokenisation, excluant les cryptomonnaies et les stablecoins.
• Soumission sans frais, demande du 17 mars 2025 au 24 avril
• Examen préliminaire de la conformité par la DFSA, discussion du modèle commercial après approbation

Deuxième phase : Licence de test d'innovation

• Nécessite une licence DFSA
• Rejoindre le plan après avoir terminé le processus d'autorisation

Quatre, Cas RWA de l'immobilier à Dubaï

Certains promoteurs immobiliers explorent la tokenisation des biens immobiliers pour améliorer la liquidité et la commodité des investissements. Cela fournit un cas d'utilisation pratique pour les RWA à Dubaï.