La pression macroéconomique et la faiblesse des fonds s'entrelacent, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation
Récemment, le marché des cryptomonnaies présente une tendance de consolidation avec des fluctuations, les principales devises résistant à la pression, tandis que les petites devises montrent une nette baisse. Cela est principalement influencé par les facteurs suivants :
L'incertitude du macroenvironnement s'intensifie, ce qui limite l'appétit pour le risque. Le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, associé à la hausse des tarifs douaniers et des risques géopolitiques, a comprimé l'appétit pour le risque sur le marché.
La dynamique des fonds s'améliore marginalement, mais la structure se diversifie. Après un afflux massif de fonds au début du mois, nous avons observé cette semaine un flux net sortant. L'émission de stablecoins est modérée, et le taux de prime hors marché a diminué, reflétant une attitude prudente des investisseurs.
Les performances des principales cryptomonnaies se différencient. Le Bitcoin reste relativement fort mais la dynamique de hausse s'affaiblit, tandis que l'Ethereum montre des signes de consolidation mais reste globalement faible.
Le marché des petites cryptomonnaies est en manque de liquidité, et le risque continue de se libérer. Les indicateurs TOTAL2 et TVL diminuent en synchronisation, la part de capitalisation boursière des OTHERS est en forte baisse, et le marché des petites cryptomonnaies est toujours en période de libération des risques.
Il est conseillé de maintenir une configuration défensive, de prêter attention aux points de retournement de la force d'Ethereum et au rythme du retour des fonds, puis de choisir le bon moment pour investir dans des actifs à haut risque.
I. Analyse de l'environnement macroéconomique et du marché
Les attentes d'inflation provoquées par les droits de douane pourraient retarder la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, exerçant une pression à court terme sur le prix du bitcoin.
L'appréciation du yen provoque des fluctuations sur le marché mondial, ce qui pourrait entraîner un repli à court terme du bitcoin.
Si les attentes concernant certaines politiques spécifiques ne se concrétisent pas, le bitcoin pourrait également faire face à des risques d'ajustement.
Deux, flux de fonds et structure du marché des cryptomonnaies
Flux de fonds externes :
Cette semaine, les sorties nettes de fonds s'élèvent à 2,8 milliards de dollars, avec un volume de sorties important.
Les stablecoins ont été émis à hauteur de 2,3 milliards cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions, le niveau d'émission étant relativement élevé.
Indicateur d'émotion sur le marché :
Le taux de prime des stablecoins continue d'augmenter
Bitcoin ( BTC ):
Le côté technique est dans une zone de fluctuation ascendante
Les jetons de plus de 103 000 dollars sur la chaîne sont renforcés
Ethereum ( ETH ):
La tendance est plus faible que BTC, ETH/BTC maintient une consolidation, les fonds continuent de revenir vers BTC
L'augmentation des adresses actives sur la chaîne pourrait indiquer que la phase de formation de base est terminée.
Revue de l'économie macroéconomique
Dette américaine et déficit fiscal
La taille actuelle de la dette américaine est de 36 000 milliards de dollars, les dépenses d'intérêts s'élèvent à 880 milliards de dollars, et un nouveau déficit de 3 000 milliards de dollars est prévu au cours des 10 prochaines années. La dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody's suscite des inquiétudes sur le marché.
Une dette élevée pourrait saper la confiance à long terme dans le dollar, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges comme le bitcoin. En avril de cette année, les inquiétudes liées à la dette ont déjà fait grimper le prix du bitcoin.
Attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale
Les attentes du marché concernant une augmentation de la possibilité de baisse des taux d'intérêt au cours du deuxième semestre 2025 se renforcent. Une baisse de 1% pourrait permettre au gouvernement américain d'économiser plus de 100 milliards de dollars en dépenses d'intérêts.
La baisse des taux d'intérêt augmentera la liquidité, ce qui est favorable aux actifs risqués comme le bitcoin. Après la baisse des taux en septembre 2024, la tendance haussière à long terme du bitcoin sera évidente.
Tendance du dollar
En mai, le dollar a faibli, mais il devrait se stabiliser au cours de la seconde moitié de l'année. En décembre 2024, l'indice du dollar atteindra un nouveau sommet en deux ans.
Le dollar et le bitcoin sont corrélés négativement, un affaiblissement du dollar est bénéfique pour le bitcoin. Si le dollar se stabilise, le bitcoin sera sous pression à court terme ; si la confiance dans le dollar diminue, le bitcoin sera haussier à long terme.
Analyse des données on-chain
Flux de fonds des stablecoins
Cette semaine, le volume d'émission des stablecoins a augmenté de 82 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne de 143 millions de dollars, montrant une tendance de retour des fonds sur le marché et une légère réparation. Cependant, par rapport à la période d'émission élevée d'avril à mai, le rythme actuel reste neutre et prudent, reflétant que le marché ne s'est pas complètement renforcé, mais que des améliorations marginales sont observées.
Flux de fonds ETF
Entre le 31 mai et le 6 juin, les sorties nettes de l'ETF Bitcoin s'élèvent à 697 millions de dollars, marquant la première sortie de fonds significative récemment. Le prix du BTC se maintient autour de 103900 dollars, mais les positions de l'ETF ont diminué de 6710 unités, montrant qu'il y a une certaine pression de réalisation sur le marché. Dans l'ensemble, le sentiment des institutions est passé d'une attente à un retrait temporaire.
Prime et décote de gré à gré
Le taux de prime hors échanges de l'USDT et de l'USDC continue de baisser, tombant tous deux en dessous de 100% et entrant dans une zone de décote, atteignant ainsi un nouveau plus bas en plusieurs mois. Cela indique que la dynamique d'entrée de fonds sur le marché est relativement faible, la préférence au risque des investisseurs diminue et le marché dans son ensemble adopte une attitude conservatrice et d'attente.
Comportement d'achat de MicroStrategy
MicroStrategy a récemment considérablement réduit son rythme d'achat de BTC. Le 2 juin, elle n'a augmenté sa position que de 705 unités, pour un investissement de 75 millions de dollars, bien en dessous des achats uniques précédents qui atteignaient souvent des centaines de millions de dollars. Cela montre qu'en l'absence d'un catalyseur de hausse clair sur le marché actuel, elle adopte une approche progressivement prudente pour constituer sa position.
Positions des détenteurs à court et à long terme
Jusqu'au début juin, l'offre de détenteurs de BTC à long terme a atteint un nouveau sommet semestriel d'environ 14,4 millions de pièces, montrant une confiance accrue des fonds à long terme. L'offre de détenteurs à court terme a diminué par rapport à son sommet en début d'année, mais a récemment légèrement rebondi, ce qui pourrait refléter le fait que certains traders à court terme commencent à acheter au bas.
Distribution des adresses de détention de jetons
La part des adresses détenant entre 1000 et 10000 pièces a légèrement augmenté, tout en continuant à se déplacer vers les adresses détenant entre 100 et 1000 pièces. Le nombre de jetons dans la fourchette de 103000 à 105000 dollars a fortement augmenté, passant de 4,33 % à 6,86 %, formant une nouvelle zone de concentration des jetons.
En résumé, le marché global actuel est en phase de consolidation. Sur le plan technique, un rebond à court terme semble toujours possible, mais la situation financière et l'humeur du marché sont médiocres. Il est conseillé de prêter attention aux tendances d'achat des stratégies micro et à la performance des petites cryptomonnaies pour voir si elles peuvent raviver l'enthousiasme du marché. Les données en chaîne ne montrent pas de changement d'humeur significatif, il est donc recommandé de comprendre le marché à court terme selon une approche de rebond.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
18 J'aime
Récompense
18
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
BottomMisser
· 07-26 11:19
breakeven sans espoir, manger des nouilles en attendant la hausse
Voir l'originalRépondre0
BrokeBeans
· 07-24 19:37
Faire des provisions de bonnes nouilles pour passer l'hiver.
Voir l'originalRépondre0
PermabullPete
· 07-23 14:01
Le schéma est ouvert, j'ai déjà augmenté la position.
Voir l'originalRépondre0
HallucinationGrower
· 07-23 13:49
Il n'y a pas de quoi s'inquiéter pour les petits jetons.
Voir l'originalRépondre0
HodlKumamon
· 07-23 13:43
Le marché est trop difficile, miaou. Mon modèle statistique commence à s'alarmer.
Le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation avec des sorties de fonds et des pressions macroéconomiques coexistantes.
La pression macroéconomique et la faiblesse des fonds s'entrelacent, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation
Récemment, le marché des cryptomonnaies présente une tendance de consolidation avec des fluctuations, les principales devises résistant à la pression, tandis que les petites devises montrent une nette baisse. Cela est principalement influencé par les facteurs suivants :
L'incertitude du macroenvironnement s'intensifie, ce qui limite l'appétit pour le risque. Le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, associé à la hausse des tarifs douaniers et des risques géopolitiques, a comprimé l'appétit pour le risque sur le marché.
La dynamique des fonds s'améliore marginalement, mais la structure se diversifie. Après un afflux massif de fonds au début du mois, nous avons observé cette semaine un flux net sortant. L'émission de stablecoins est modérée, et le taux de prime hors marché a diminué, reflétant une attitude prudente des investisseurs.
Les performances des principales cryptomonnaies se différencient. Le Bitcoin reste relativement fort mais la dynamique de hausse s'affaiblit, tandis que l'Ethereum montre des signes de consolidation mais reste globalement faible.
Le marché des petites cryptomonnaies est en manque de liquidité, et le risque continue de se libérer. Les indicateurs TOTAL2 et TVL diminuent en synchronisation, la part de capitalisation boursière des OTHERS est en forte baisse, et le marché des petites cryptomonnaies est toujours en période de libération des risques.
Il est conseillé de maintenir une configuration défensive, de prêter attention aux points de retournement de la force d'Ethereum et au rythme du retour des fonds, puis de choisir le bon moment pour investir dans des actifs à haut risque.
I. Analyse de l'environnement macroéconomique et du marché
Les attentes d'inflation provoquées par les droits de douane pourraient retarder la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, exerçant une pression à court terme sur le prix du bitcoin.
L'appréciation du yen provoque des fluctuations sur le marché mondial, ce qui pourrait entraîner un repli à court terme du bitcoin.
Si les attentes concernant certaines politiques spécifiques ne se concrétisent pas, le bitcoin pourrait également faire face à des risques d'ajustement.
Deux, flux de fonds et structure du marché des cryptomonnaies
Flux de fonds externes :
Indicateur d'émotion sur le marché :
Bitcoin ( BTC ):
Ethereum ( ETH ):
Revue de l'économie macroéconomique
Analyse des données on-chain
Flux de fonds des stablecoins Cette semaine, le volume d'émission des stablecoins a augmenté de 82 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne de 143 millions de dollars, montrant une tendance de retour des fonds sur le marché et une légère réparation. Cependant, par rapport à la période d'émission élevée d'avril à mai, le rythme actuel reste neutre et prudent, reflétant que le marché ne s'est pas complètement renforcé, mais que des améliorations marginales sont observées.
Flux de fonds ETF Entre le 31 mai et le 6 juin, les sorties nettes de l'ETF Bitcoin s'élèvent à 697 millions de dollars, marquant la première sortie de fonds significative récemment. Le prix du BTC se maintient autour de 103900 dollars, mais les positions de l'ETF ont diminué de 6710 unités, montrant qu'il y a une certaine pression de réalisation sur le marché. Dans l'ensemble, le sentiment des institutions est passé d'une attente à un retrait temporaire.
Prime et décote de gré à gré Le taux de prime hors échanges de l'USDT et de l'USDC continue de baisser, tombant tous deux en dessous de 100% et entrant dans une zone de décote, atteignant ainsi un nouveau plus bas en plusieurs mois. Cela indique que la dynamique d'entrée de fonds sur le marché est relativement faible, la préférence au risque des investisseurs diminue et le marché dans son ensemble adopte une attitude conservatrice et d'attente.
Comportement d'achat de MicroStrategy MicroStrategy a récemment considérablement réduit son rythme d'achat de BTC. Le 2 juin, elle n'a augmenté sa position que de 705 unités, pour un investissement de 75 millions de dollars, bien en dessous des achats uniques précédents qui atteignaient souvent des centaines de millions de dollars. Cela montre qu'en l'absence d'un catalyseur de hausse clair sur le marché actuel, elle adopte une approche progressivement prudente pour constituer sa position.
Positions des détenteurs à court et à long terme Jusqu'au début juin, l'offre de détenteurs de BTC à long terme a atteint un nouveau sommet semestriel d'environ 14,4 millions de pièces, montrant une confiance accrue des fonds à long terme. L'offre de détenteurs à court terme a diminué par rapport à son sommet en début d'année, mais a récemment légèrement rebondi, ce qui pourrait refléter le fait que certains traders à court terme commencent à acheter au bas.
Distribution des adresses de détention de jetons La part des adresses détenant entre 1000 et 10000 pièces a légèrement augmenté, tout en continuant à se déplacer vers les adresses détenant entre 100 et 1000 pièces. Le nombre de jetons dans la fourchette de 103000 à 105000 dollars a fortement augmenté, passant de 4,33 % à 6,86 %, formant une nouvelle zone de concentration des jetons.
En résumé, le marché global actuel est en phase de consolidation. Sur le plan technique, un rebond à court terme semble toujours possible, mais la situation financière et l'humeur du marché sont médiocres. Il est conseillé de prêter attention aux tendances d'achat des stratégies micro et à la performance des petites cryptomonnaies pour voir si elles peuvent raviver l'enthousiasme du marché. Les données en chaîne ne montrent pas de changement d'humeur significatif, il est donc recommandé de comprendre le marché à court terme selon une approche de rebond.