Les restrictions et considérations concernant l'émission d'actifs continentaux en RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux projets se sont renseignés sur la faisabilité de la tokenisation d'actifs physiques (RWA), impliquant une grande variété de types d'actifs sous-jacents, y compris des produits agricoles, des biens immobiliers, des métaux précieux, et même certains projets conceptuels plus abstraits.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis sous la stricte vérification et la réglementation du sandbox de Hong Kong, les autres types de projets RWA présentent un risque considérable, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Cet article expliquera quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et quels actifs ne sont pas adaptés, afin d'aider les parties concernées à mener leurs activités plus efficacement.
Compréhension de base et critères de jugement des actifs continentaux pour RWA
Il est important de noter que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents continentaux peuvent être utilisés pour l'émission de RWA, ce qui a déjà été prouvé par des cas de succès. Cependant, l'émission de RWA pour des actifs continentaux dans le sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines restrictions. D'après l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne conviennent pas pour l'émission de RWA :
Actifs non conformes aux lois de la région de Hong Kong
Actifs non conformes aux dispositions légales de la région continentale
La phase actuelle n'est pas appropriée pour l'émission d'actifs à Hong Kong.
Les actifs du continent doivent suivre le "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement traverse les deux régions, il est donc nécessaire de se conformer simultanément aux exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
normes de Hong Kong
Hong Kong est principalement responsable de l'émission de la tokenisation des actifs et des opérations financières, il est donc nécessaire de prêter une attention particulière aux exigences des réglementations financières concernant les actifs sous-jacents, telles que les "Règlementations sur les valeurs mobilières et les contrats à terme", "Règlementations sur les banques", "Règlementations sur les assurances" et "Règlementations sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme".
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de documents juridiques normatifs clairs en matière d'émission et de réglementation des RWA, saisir les principes de réglementation constants de Hong Kong sur les actifs financiers et se référer aux règles d'émission spécifiques de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite des projets.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, ce qui signifie que la conformité dépend de la substance de l'actif plutôt que de son apparence. Les normes spécifiques doivent être évaluées en fonction des règles réglementaires applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est nécessaire de prêter une attention particulière à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être classée en trois catégories :
Objet en circulation : bien qui peut circuler librement selon la loi
Biens à circulation restreinte : biens dont la portée et le degré de circulation sont soumis à certaines restrictions légales.
Biens interdits à la circulation : biens dont la circulation et le transfert sont expressément interdits par la loi
Les actifs utilisés pour les RWA doivent être des "actifs circulants" ou des "actifs à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, Hong Kong impose des exigences de flux de trésorerie sur les actifs sous-jacents des projets RWA. Par conséquent, l'exploitation des actifs sous-jacents doit être conforme à la législation de la Chine continentale, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires.
La phase actuelle n'est pas adaptée à l'émission d'actifs à Hong Kong.
Certain assets, although they comply with the "double compliance principle", are not suitable for issuance in Hong Kong at this stage. On one hand, Hong Kong RWA is still in the sandbox experimental phase, being cautious in the selection of underlying assets and tending towards those with "high-tech" or "clean green" attributes. On the other hand, some assets that are difficult to generate good cash flow are also unsuitable for RWA in the Hong Kong sandbox, such as some real estate with low economic value.
Cas spécifiques d'actifs continentaux inadaptés à l'émission de RWA
objets d'art et de bijoux RWA
La consultation sur les RWA liés aux bijoux et aux objets d'art est relativement importante, mais il est aussi très difficile de donner un avis juridique clair. Cela est principalement dû à la grande variété de bijoux et d'objets d'art, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois et règlements. En général, il n'est actuellement pas recommandé d'utiliser les bijoux et objets d'art comme actifs sous-jacents pour les RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
Produits en pierre précieuse ayant une nature de jeu
Bijoux et pierres précieuses traités
Interdiction de vente des produits biologiques par l'État
Jade de mauvaise qualité ou jade traité ou imitations de jade
Les métaux précieux tels que l'or pur, l'argent pur, etc., sont soumis à des lois spécifiques dans certains pays qui limitent ou interdisent leur circulation.
RWA en propriété intellectuelle
Il existe déjà de nombreux projets d'actifs réels liés à la propriété intellectuelle à l'étranger, mais il n'y a pas encore de cas de succès à Hong Kong. Si ce résultat intellectuel a une valeur commerciale significative, il peut être tenté après que la réglementation soit clairement établie.
agriculture et produits agricoles RWA
Pour les projets RWA liés à l'agriculture et aux produits agricoles, s'ils répondent aux normes d'éthique scientifique et présentent une forte teneur technologique, une valeur de recherche et une bonne valeur commerciale, ils peuvent être envisagés pour des essais après clarification des réglementations.
type conceptuel RWA
Il est important de préciser que les RWA sont différents du crowdfunding. Pour les projets purement conceptuels, il est généralement donné un avis négatif.
Conclusion
Concernant la possibilité de réaliser des RWA avec des actifs sous-jacents non continentaux et de Hong Kong, il n'y a actuellement pas de réglementation claire. Étant donné le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international, la localisation des actifs ne devrait pas être un obstacle aux RWA. La réalité, la crédibilité, la conformité et la valeur d'investissement sont les indicateurs clés.
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AllTalkLongTrader
· 07-24 23:05
Avoir de la conformité, c'est vouloir vous bloquer !
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LiquiditySurfer
· 07-24 08:49
Conformité, à quoi ça sert ? Rug Pull, ça arrive quand même ~
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SatoshiHeir
· 07-22 15:47
Zut zut, encore un exemple typique de RWA mystique, il ne fait aucun doute que c'est un écart par rapport aux principes de conception de Satoshi Nakamoto...
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ILCollector
· 07-22 15:45
Conformité règles me donnent mal à la tête. Celui qui a écrit ça n'a sûrement jamais perdu d'argent.
Les opportunités et défis de l'émission d'actifs continentaux à Hong Kong.
Les restrictions et considérations concernant l'émission d'actifs continentaux en RWA à Hong Kong
Récemment, de nombreux projets se sont renseignés sur la faisabilité de la tokenisation d'actifs physiques (RWA), impliquant une grande variété de types d'actifs sous-jacents, y compris des produits agricoles, des biens immobiliers, des métaux précieux, et même certains projets conceptuels plus abstraits.
Dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis sous la stricte vérification et la réglementation du sandbox de Hong Kong, les autres types de projets RWA présentent un risque considérable, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale. Cet article expliquera quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et quels actifs ne sont pas adaptés, afin d'aider les parties concernées à mener leurs activités plus efficacement.
Compréhension de base et critères de jugement des actifs continentaux pour RWA
Il est important de noter que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents continentaux peuvent être utilisés pour l'émission de RWA, ce qui a déjà été prouvé par des cas de succès. Cependant, l'émission de RWA pour des actifs continentaux dans le sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines restrictions. D'après l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne conviennent pas pour l'émission de RWA :
Les actifs du continent doivent suivre le "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et opérés à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement traverse les deux régions, il est donc nécessaire de se conformer simultanément aux exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
normes de Hong Kong
Hong Kong est principalement responsable de l'émission de la tokenisation des actifs et des opérations financières, il est donc nécessaire de prêter une attention particulière aux exigences des réglementations financières concernant les actifs sous-jacents, telles que les "Règlementations sur les valeurs mobilières et les contrats à terme", "Règlementations sur les banques", "Règlementations sur les assurances" et "Règlementations sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme".
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de documents juridiques normatifs clairs en matière d'émission et de réglementation des RWA, saisir les principes de réglementation constants de Hong Kong sur les actifs financiers et se référer aux règles d'émission spécifiques de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite des projets.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, ce qui signifie que la conformité dépend de la substance de l'actif plutôt que de son apparence. Les normes spécifiques doivent être évaluées en fonction des règles réglementaires applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est nécessaire de prêter une attention particulière à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être classée en trois catégories :
Les actifs utilisés pour les RWA doivent être des "actifs circulants" ou des "actifs à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, Hong Kong impose des exigences de flux de trésorerie sur les actifs sous-jacents des projets RWA. Par conséquent, l'exploitation des actifs sous-jacents doit être conforme à la législation de la Chine continentale, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations administratives nécessaires.
La phase actuelle n'est pas adaptée à l'émission d'actifs à Hong Kong.
Certain assets, although they comply with the "double compliance principle", are not suitable for issuance in Hong Kong at this stage. On one hand, Hong Kong RWA is still in the sandbox experimental phase, being cautious in the selection of underlying assets and tending towards those with "high-tech" or "clean green" attributes. On the other hand, some assets that are difficult to generate good cash flow are also unsuitable for RWA in the Hong Kong sandbox, such as some real estate with low economic value.
Cas spécifiques d'actifs continentaux inadaptés à l'émission de RWA
objets d'art et de bijoux RWA
La consultation sur les RWA liés aux bijoux et aux objets d'art est relativement importante, mais il est aussi très difficile de donner un avis juridique clair. Cela est principalement dû à la grande variété de bijoux et d'objets d'art, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois et règlements. En général, il n'est actuellement pas recommandé d'utiliser les bijoux et objets d'art comme actifs sous-jacents pour les RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
RWA en propriété intellectuelle
Il existe déjà de nombreux projets d'actifs réels liés à la propriété intellectuelle à l'étranger, mais il n'y a pas encore de cas de succès à Hong Kong. Si ce résultat intellectuel a une valeur commerciale significative, il peut être tenté après que la réglementation soit clairement établie.
agriculture et produits agricoles RWA
Pour les projets RWA liés à l'agriculture et aux produits agricoles, s'ils répondent aux normes d'éthique scientifique et présentent une forte teneur technologique, une valeur de recherche et une bonne valeur commerciale, ils peuvent être envisagés pour des essais après clarification des réglementations.
type conceptuel RWA
Il est important de préciser que les RWA sont différents du crowdfunding. Pour les projets purement conceptuels, il est généralement donné un avis négatif.
Conclusion
Concernant la possibilité de réaliser des RWA avec des actifs sous-jacents non continentaux et de Hong Kong, il n'y a actuellement pas de réglementation claire. Étant donné le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international, la localisation des actifs ne devrait pas être un obstacle aux RWA. La réalité, la crédibilité, la conformité et la valeur d'investissement sont les indicateurs clés.