Investissement structuré Web3 : opportunités et défis coexistent
Avec le renforcement des restrictions d'identité sur le marché secondaire, les seuils d'investissement en mode d'incubation deviennent de plus en plus élevés et les délais de retour s'allongent, de plus en plus d'investisseurs à haute valeur nette commencent à s'intéresser à un moyen d'investissement plus flexible et "configurable": les produits structurés.
En réalité, l'investissement structuré n'est pas propre au Web3, mais provient des pratiques classiques de la finance traditionnelle. Sur les marchés traditionnels, les banques d'investissement regroupent souvent un panier d'actifs et les classifient : la partie à risque plus élevé, comme les actions ou les obligations subordonnées, est destinée aux investisseurs recherchant des rendements élevés ; la partie à risque plus faible attire des fonds prudents grâce à des remboursements prioritaires, des mécanismes de protection du capital, etc. Aujourd'hui, cette logique est introduite dans le domaine du Web3.
Les principaux types d'investissement structuré en Web3
produit à revenu fixe
C'est le type de produit structuré le plus courant. Le projet ou la plateforme regroupe une partie des droits de revenus futurs ( tels que les revenus de Staking, les taux d'intérêt DeFi, la répartition des frais de protocole, etc. ) et les vend sous forme de revenus annuels fixes pour attirer des fonds conservateurs. Les représentants typiques sont les produits d'investissement en stablecoins et les certificats de revenus lancés par les principales plateformes d'échange, qui adoptent généralement une structure "périodique + annuelle", avec des périodes de verrouillage variant de 30 à 90 jours et des rendements annuels allant de 5 % à 15 %.
Certaines plateformes DeFi tokenisent également les droits de rendement, formant une structure "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Les utilisateurs peuvent choisir d'acheter uniquement le PT pour verrouiller les rendements futurs, ou choisir YT pour parier sur une augmentation des taux d'intérêt. Cela revient essentiellement à traiter les "droits de rendement" et les "droits de principal" de manière stratifiée, répondant ainsi à différentes préférences en matière de risque.
produits de type obligation convertible / certificat de revenu
Ces produits sont souvent observés dans les investissements de premier niveau ou les collaborations de projets, adoptant le chemin "droit de créance préalable + conversion opportuniste de Token" : au début, un rendement fixe et stable, puis, en fonction des conditions, une conversion à prix réduit en Tokens de projet, alliant stabilité et spéculation.
Les investisseurs obtiennent généralement le droit d'acheter des tokens de projet futurs par le biais d'accords tels que le SAFT ou le Token Warrant, tout en bénéficiant de clauses de rendement fixe. Par exemple, un projet Web3 adopte une structure similaire lors de sa phase de financement initial : les investisseurs entrent sous forme de créance et bénéficient d'un rendement fixe ; une fois que le projet est en ligne et que la capitalisation boursière est atteinte, ils peuvent choisir de convertir le principal et les intérêts non échus en tokens du projet à un tarif prédéterminé.
Fonds de stratification des risques
C'est le produit structuré Web3 le plus "financier". Il s'agit généralement d'un panier d'actifs regroupés, puis divisés en différents niveaux de risque, les plus courants étant la couche Junior( subordonnée) et la couche Senior( prioritaire) : la couche Junior assume le principal risque mais offre un rendement plus élevé ; la couche Senior reçoit en priorité une part des bénéfices lorsque le projet est rentable, et protège en priorité le capital en cas de perte.
Cet avantage structurel réside dans un mécanisme clair d'appariement risque-rendement, répondant à différentes préférences d'investissement. Cependant, si des fluctuations de marché sévères entraînent des pertes importantes sur les actifs du pool principal, la tranche junior peut rapidement diminuer voire devenir nulle, tandis que la tranche senior, bien qu'ayant un droit de priorité, peut également avoir du mal à se réaliser en cas d'effondrement de la capacité de remboursement globale.
produit de type plateforme
Récemment, l'investissement structuré a progressivement évolué d'un "packaging d'actifs point à point au niveau des protocoles" vers une approche de plateforme et de produit. Les échanges, les portefeuilles ou les plateformes d'investissement tierces dominent le cycle complet de "conception - emballage - vente", visant les utilisateurs "sans compétences en stratégies complexes" mais souhaitant obtenir des revenus structurés, tout en abaissant les barrières d'entrée.
Limites juridiques et défis de conformité
Lors de la participation à des produits structurés, les investisseurs doivent prendre en compte les questions clés suivantes :
Est-ce que cela répond aux critères d'un "investisseur qualifié" ? De nombreux produits structurés ne s'adressent qu'aux investisseurs professionnels et ne peuvent pas être promus auprès des investisseurs particuliers.
Les canaux d'entrée et de sortie de fonds sont-ils conformes ? Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs du continent chinois, car le transfert vers des plateformes étrangères peut impliquer des problèmes de réglementation des devises.
Comprendre pleinement le mécanisme du produit. Les produits structurés sont essentiellement une combinaison de contrats basés sur la logique des protocoles, les investisseurs doivent comprendre le mécanisme sous-jacent pour éviter d'encourir des risques supplémentaires en raison de l'"incompréhension".
Conformité de la plateforme. Vérifiez si la plateforme dispose des qualifications de vente de produits financiers pertinents et si elle propose un mécanisme clair de résolution des litiges.
Suggestions de participation conforme
Établir une structure d'identité claire, comme une SPV étrangère, une structure de bureau de famille à Hong Kong ou un fonds d'exemption à Singapour, pour former une "zone d'isolement des risques".
Normaliser les chemins de financement, utiliser des comptes bancaires conformes à la structure d'identité, effectuer les échanges et règlements par l'intermédiaire d'institutions agréées.
Choisissez prudemment la plateforme, en prêtant attention à ses qualifications de vente de produits financiers, à la divulgation des actifs sous-jacents et aux mécanismes de résolution des litiges.
L'investissement structuré offre une "entrée contrôlée" pour la participation à Web3, mais n'est pas adapté à tous les investisseurs. Il nécessite une compréhension approfondie des mécanismes de risque, une conception raisonnable des chemins de financement et une conscience préalable des responsabilités légales. Pour les investisseurs ayant les capacités nécessaires et prêts à consacrer du temps à comprendre la logique des produits, l'investissement structuré peut devenir un outil efficace pour trouver un "point d'équilibre risque/rendement" dans le domaine de Web3.
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AirdropHunterWang
· 07-25 00:32
Professionnel ou non, ce n'est pas autre chose que des pigeons se faire prendre pour des cons.
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GateUser-e51e87c7
· 07-24 10:21
C'est un discours habituel, il n'y a rien de nouveau.
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-23 15:32
Honnêtement, seuls les pigeons jouent à revenu fixe.
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InscriptionGriller
· 07-23 06:25
pigeons Marché secondaire jouer ne peut pas, on utilise ce piège, n'est-ce pas ?
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SchrodingerAirdrop
· 07-22 05:49
Qu'est-ce qui est bien dans la structuration ? Ce n'est pas encore un piège de fonds.
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DAOdreamer
· 07-22 05:45
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons ?
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staking_gramps
· 07-22 05:40
Si la barre est haute, amusez-vous donc, les joueurs pauvres ne sont pas à la hauteur.
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GateUser-bd883c58
· 07-22 05:37
Gagner de l'argent ! Ne jouer qu'en période de marché baissier pour des rendements élevés.
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BrokenYield
· 07-22 05:34
le même vieux ponzi juste avec du maquillage web3... smh été là en 08
Investissement structuré Web3 : opportunités de réallocation flexible et défis de conformité
Investissement structuré Web3 : opportunités et défis coexistent
Avec le renforcement des restrictions d'identité sur le marché secondaire, les seuils d'investissement en mode d'incubation deviennent de plus en plus élevés et les délais de retour s'allongent, de plus en plus d'investisseurs à haute valeur nette commencent à s'intéresser à un moyen d'investissement plus flexible et "configurable": les produits structurés.
En réalité, l'investissement structuré n'est pas propre au Web3, mais provient des pratiques classiques de la finance traditionnelle. Sur les marchés traditionnels, les banques d'investissement regroupent souvent un panier d'actifs et les classifient : la partie à risque plus élevé, comme les actions ou les obligations subordonnées, est destinée aux investisseurs recherchant des rendements élevés ; la partie à risque plus faible attire des fonds prudents grâce à des remboursements prioritaires, des mécanismes de protection du capital, etc. Aujourd'hui, cette logique est introduite dans le domaine du Web3.
Les principaux types d'investissement structuré en Web3
produit à revenu fixe
C'est le type de produit structuré le plus courant. Le projet ou la plateforme regroupe une partie des droits de revenus futurs ( tels que les revenus de Staking, les taux d'intérêt DeFi, la répartition des frais de protocole, etc. ) et les vend sous forme de revenus annuels fixes pour attirer des fonds conservateurs. Les représentants typiques sont les produits d'investissement en stablecoins et les certificats de revenus lancés par les principales plateformes d'échange, qui adoptent généralement une structure "périodique + annuelle", avec des périodes de verrouillage variant de 30 à 90 jours et des rendements annuels allant de 5 % à 15 %.
Certaines plateformes DeFi tokenisent également les droits de rendement, formant une structure "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Les utilisateurs peuvent choisir d'acheter uniquement le PT pour verrouiller les rendements futurs, ou choisir YT pour parier sur une augmentation des taux d'intérêt. Cela revient essentiellement à traiter les "droits de rendement" et les "droits de principal" de manière stratifiée, répondant ainsi à différentes préférences en matière de risque.
produits de type obligation convertible / certificat de revenu
Ces produits sont souvent observés dans les investissements de premier niveau ou les collaborations de projets, adoptant le chemin "droit de créance préalable + conversion opportuniste de Token" : au début, un rendement fixe et stable, puis, en fonction des conditions, une conversion à prix réduit en Tokens de projet, alliant stabilité et spéculation.
Les investisseurs obtiennent généralement le droit d'acheter des tokens de projet futurs par le biais d'accords tels que le SAFT ou le Token Warrant, tout en bénéficiant de clauses de rendement fixe. Par exemple, un projet Web3 adopte une structure similaire lors de sa phase de financement initial : les investisseurs entrent sous forme de créance et bénéficient d'un rendement fixe ; une fois que le projet est en ligne et que la capitalisation boursière est atteinte, ils peuvent choisir de convertir le principal et les intérêts non échus en tokens du projet à un tarif prédéterminé.
Fonds de stratification des risques
C'est le produit structuré Web3 le plus "financier". Il s'agit généralement d'un panier d'actifs regroupés, puis divisés en différents niveaux de risque, les plus courants étant la couche Junior( subordonnée) et la couche Senior( prioritaire) : la couche Junior assume le principal risque mais offre un rendement plus élevé ; la couche Senior reçoit en priorité une part des bénéfices lorsque le projet est rentable, et protège en priorité le capital en cas de perte.
Cet avantage structurel réside dans un mécanisme clair d'appariement risque-rendement, répondant à différentes préférences d'investissement. Cependant, si des fluctuations de marché sévères entraînent des pertes importantes sur les actifs du pool principal, la tranche junior peut rapidement diminuer voire devenir nulle, tandis que la tranche senior, bien qu'ayant un droit de priorité, peut également avoir du mal à se réaliser en cas d'effondrement de la capacité de remboursement globale.
produit de type plateforme
Récemment, l'investissement structuré a progressivement évolué d'un "packaging d'actifs point à point au niveau des protocoles" vers une approche de plateforme et de produit. Les échanges, les portefeuilles ou les plateformes d'investissement tierces dominent le cycle complet de "conception - emballage - vente", visant les utilisateurs "sans compétences en stratégies complexes" mais souhaitant obtenir des revenus structurés, tout en abaissant les barrières d'entrée.
Limites juridiques et défis de conformité
Lors de la participation à des produits structurés, les investisseurs doivent prendre en compte les questions clés suivantes :
Est-ce que cela répond aux critères d'un "investisseur qualifié" ? De nombreux produits structurés ne s'adressent qu'aux investisseurs professionnels et ne peuvent pas être promus auprès des investisseurs particuliers.
Les canaux d'entrée et de sortie de fonds sont-ils conformes ? Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs du continent chinois, car le transfert vers des plateformes étrangères peut impliquer des problèmes de réglementation des devises.
Comprendre pleinement le mécanisme du produit. Les produits structurés sont essentiellement une combinaison de contrats basés sur la logique des protocoles, les investisseurs doivent comprendre le mécanisme sous-jacent pour éviter d'encourir des risques supplémentaires en raison de l'"incompréhension".
Conformité de la plateforme. Vérifiez si la plateforme dispose des qualifications de vente de produits financiers pertinents et si elle propose un mécanisme clair de résolution des litiges.
Suggestions de participation conforme
Établir une structure d'identité claire, comme une SPV étrangère, une structure de bureau de famille à Hong Kong ou un fonds d'exemption à Singapour, pour former une "zone d'isolement des risques".
Normaliser les chemins de financement, utiliser des comptes bancaires conformes à la structure d'identité, effectuer les échanges et règlements par l'intermédiaire d'institutions agréées.
Choisissez prudemment la plateforme, en prêtant attention à ses qualifications de vente de produits financiers, à la divulgation des actifs sous-jacents et aux mécanismes de résolution des litiges.
L'investissement structuré offre une "entrée contrôlée" pour la participation à Web3, mais n'est pas adapté à tous les investisseurs. Il nécessite une compréhension approfondie des mécanismes de risque, une conception raisonnable des chemins de financement et une conscience préalable des responsabilités légales. Pour les investisseurs ayant les capacités nécessaires et prêts à consacrer du temps à comprendre la logique des produits, l'investissement structuré peut devenir un outil efficace pour trouver un "point d'équilibre risque/rendement" dans le domaine de Web3.