La capitalisation boursière des stablecoins a franchi les 230 milliards de dollars, avec de vastes perspectives pour le Règlement des transactions et les applications de Finance décentralisée.
Dans l'écosystème actuel des Cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans leur fonction de moyen d'échange pour les actifs numériques, mais aussi dans leur potentiel révolutionnaire dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. Selon les dernières données, jusqu'au 9 avril 2025, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Plusieurs grandes institutions de gestion d'actifs, ainsi que des économies souveraines comme l'Union européenne et Singapour, accélèrent leur intégration dans le domaine des stablecoins.
I. La nature des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs qui, en théorie, peuvent maintenir un prix spécifique sur le long terme, leur caractéristique principale étant de maintenir la stabilité relative de la valeur du jeton à travers des mécanismes spécifiques. Il est essentiel de faire une distinction claire : la monnaie numérique des banques centrales ne fait pas partie de la catégorie des stablecoins. La monnaie numérique des banques centrales maintient une relation d'échange 1:1 avec la monnaie fiduciaire, soutenue par le crédit de l'État, et constitue essentiellement une innovation numérique de la monnaie légale. En revanche, les stablecoins dans le contexte de l'industrie de la cryptographie sont souvent émis par des entités privées, et leur valeur est ancrée dans le crédit commercial, les actifs de garantie ou des protocoles algorithmiques.
L'apparition des stablecoins a résolu le problème de la conservation de la valeur dans le monde des Cryptoactifs. Pour les investisseurs, les stablecoins peuvent servir de pont pour entrer sur le marché des Cryptoactifs, permettant d'acheter d'autres jetons ou de verrouiller les bénéfices d'investissement.
Deuxième partie, les cas d'utilisation des stablecoins
1. Règlement de paiement transfrontalier
Les stablecoins sont en train de transformer le paysage des paiements transfrontaliers. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les paiements en stablecoin présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité et de coûts :
Vitesse de transfert rapide : généralement complété en moins de 2 minutes
Règlement instantané : réalisation d'un règlement T+0, réduction des coûts d'occupation des fonds
Coût de transaction bas : les frais de Gas sur le réseau Ethereum ont diminué à environ 0,000005 USD
Ces avantages proviennent de l'autonomisation par des technologies telles que le grand livre distribué et les contrats intelligents, ce qui confère aux stablecoins un avantage concurrentiel évident dans les scénarios de paiements transfrontaliers à faible montant et à haute fréquence.
2. Finance décentralisée ( DeFi )
Les stablecoins sont devenus des actifs fondamentaux de l'écosystème DeFi. En tant que moyen d'échange de valeur important, les stablecoins offrent un soutien de liquidité stable et suffisant aux plateformes DeFi, et optimisent le modèle économique des transactions et des emprunts grâce à leurs caractéristiques de faible volatilité.
Trois, Analyse comparative des stablecoins grand public
( un) stablecoin indexé sur une monnaie fiduciaire
1. USDC
Émetteur : Circle
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité des jetons : surabondance de réserves en espèces en dollars américains et en obligations à court terme des États-Unis
Cadre réglementaire : soumis à la législation des États-Unis, détient plusieurs licences de transfert d'argent dans différents États, conforme aux exigences du règlement MiCA de l'Union européenne.
2. USDT
Émetteur : Tether
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité des jetons : 1:1 réserves en espèces et actifs non liquides
Cadre réglementaire : a été sanctionné pour manque de transparence des réserves, la conformité est douteuse
Bien que l'USDT fasse l'objet de controverses en matière de conformité, son écosystème complet et son effet de réseau dans l'écosystème Cryptoactifs lui permettent de conserver une haute capitalisation. Cela est dû à sa capacité de pénétration double dans les scénarios d'application légitimes et non traditionnels.
( deux ) actifs de chiffrement indexés sur un stablecoin
DAI
Émetteur : MakerDAO
Capitalisation boursière : environ 3,1 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité des jetons : surcollatéralisation des cryptoactifs
Capitalisation boursière : environ 18,7 millions de dollars
Mécanisme de stabilité des jetons : réserve physique d'or
Cadre de conformité : réglementé par le Département des services financiers de l'État de New York
( quatre ) stablecoin basé sur un algorithme
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, mais ils sont très vulnérables aux fluctuations du marché ou aux attaques malveillantes. L'effondrement de l'UST en 2022 a révélé ses défauts mortels, entraînant un silence dans le domaine des stablecoins de ce type.
Quatre, conclusion
La valeur des stablecoins est fondée sur l'ancrage d'actifs physiques ou numériques et sur la liquidité et le mécanisme de confiance soutenus par un consensus de marché. Cependant, la propriété "stable" des stablecoins n'est pas absolue. Lorsque le consensus du marché est rompu ou que les actifs de réserve font face à des risques systémiques, les stablecoins peuvent être confrontés à des fluctuations de prix ou même à un désancrage. À l'avenir, un cadre réglementaire pertinent et des mécanismes de garantie technique doivent encore être améliorés pour protéger les droits légitimes des détenteurs de stablecoins.
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AlphaLeaker
· 07-11 01:42
La crise de ust est encore vivante dans notre mémoire, maintenant on appelle ça une pierre angulaire.
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NftBankruptcyClub
· 07-10 22:09
La capitalisation boursière a atteint le plafond, qui peut résister à cette vague ?
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ApeShotFirst
· 07-08 05:20
Ça y est, on s'attaque aux stablecoins.
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wrekt_but_learning
· 07-08 05:11
C'est sûr ? Ça ne semble pas très stable.
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degenonymous
· 07-08 05:06
C'est toujours USDT le plus fiable, les autres sont des pigeons.
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TokenRationEater
· 07-08 05:02
Encore des gens parlent des stablecoins, n'est-ce pas une question de remboursement ?
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JustHodlIt
· 07-08 04:59
stablecoin c'est super, allons-y pour 2500 milliards
La capitalisation boursière des stablecoins a franchi les 230 milliards de dollars, avec de vastes perspectives pour le Règlement des transactions et les applications de Finance décentralisée.
stablecoin : le pilier du marché des Cryptoactifs
Dans l'écosystème actuel des Cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans leur fonction de moyen d'échange pour les actifs numériques, mais aussi dans leur potentiel révolutionnaire dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. Selon les dernières données, jusqu'au 9 avril 2025, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Plusieurs grandes institutions de gestion d'actifs, ainsi que des économies souveraines comme l'Union européenne et Singapour, accélèrent leur intégration dans le domaine des stablecoins.
I. La nature des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs qui, en théorie, peuvent maintenir un prix spécifique sur le long terme, leur caractéristique principale étant de maintenir la stabilité relative de la valeur du jeton à travers des mécanismes spécifiques. Il est essentiel de faire une distinction claire : la monnaie numérique des banques centrales ne fait pas partie de la catégorie des stablecoins. La monnaie numérique des banques centrales maintient une relation d'échange 1:1 avec la monnaie fiduciaire, soutenue par le crédit de l'État, et constitue essentiellement une innovation numérique de la monnaie légale. En revanche, les stablecoins dans le contexte de l'industrie de la cryptographie sont souvent émis par des entités privées, et leur valeur est ancrée dans le crédit commercial, les actifs de garantie ou des protocoles algorithmiques.
L'apparition des stablecoins a résolu le problème de la conservation de la valeur dans le monde des Cryptoactifs. Pour les investisseurs, les stablecoins peuvent servir de pont pour entrer sur le marché des Cryptoactifs, permettant d'acheter d'autres jetons ou de verrouiller les bénéfices d'investissement.
Deuxième partie, les cas d'utilisation des stablecoins
1. Règlement de paiement transfrontalier
Les stablecoins sont en train de transformer le paysage des paiements transfrontaliers. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les paiements en stablecoin présentent des avantages significatifs en termes d'efficacité et de coûts :
Ces avantages proviennent de l'autonomisation par des technologies telles que le grand livre distribué et les contrats intelligents, ce qui confère aux stablecoins un avantage concurrentiel évident dans les scénarios de paiements transfrontaliers à faible montant et à haute fréquence.
2. Finance décentralisée ( DeFi )
Les stablecoins sont devenus des actifs fondamentaux de l'écosystème DeFi. En tant que moyen d'échange de valeur important, les stablecoins offrent un soutien de liquidité stable et suffisant aux plateformes DeFi, et optimisent le modèle économique des transactions et des emprunts grâce à leurs caractéristiques de faible volatilité.
Trois, Analyse comparative des stablecoins grand public
( un) stablecoin indexé sur une monnaie fiduciaire
1. USDC
2. USDT
Bien que l'USDT fasse l'objet de controverses en matière de conformité, son écosystème complet et son effet de réseau dans l'écosystème Cryptoactifs lui permettent de conserver une haute capitalisation. Cela est dû à sa capacité de pénétration double dans les scénarios d'application légitimes et non traditionnels.
( deux ) actifs de chiffrement indexés sur un stablecoin
DAI
( trois ) actifs réels liés à un stablecoin
PAXG
( quatre ) stablecoin basé sur un algorithme
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, mais ils sont très vulnérables aux fluctuations du marché ou aux attaques malveillantes. L'effondrement de l'UST en 2022 a révélé ses défauts mortels, entraînant un silence dans le domaine des stablecoins de ce type.
Quatre, conclusion
La valeur des stablecoins est fondée sur l'ancrage d'actifs physiques ou numériques et sur la liquidité et le mécanisme de confiance soutenus par un consensus de marché. Cependant, la propriété "stable" des stablecoins n'est pas absolue. Lorsque le consensus du marché est rompu ou que les actifs de réserve font face à des risques systémiques, les stablecoins peuvent être confrontés à des fluctuations de prix ou même à un désancrage. À l'avenir, un cadre réglementaire pertinent et des mécanismes de garantie technique doivent encore être améliorés pour protéger les droits légitimes des détenteurs de stablecoins.