Régulation du chiffrement aux Émirats : Similarités et différences entre Abou Dhabi et Dubaï

Les Émirats arabes unis, grâce à leur position géographique avantageuse, à leur soutien clair en matière de chiffrement et à leur politique fiscale favorable, sont devenus l'un des principaux centres mondiaux d'innovation en matière de cryptomonnaie et de blockchain. Dans le domaine de la réglementation des actifs virtuels aux Émirats, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité de réglementation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) ont chacun leurs caractéristiques et leur positionnement. Lors de l'analyse du système de licence des actifs virtuels aux Émirats, il est nécessaire de distinguer les deux principales juridictions que sont Abou Dhabi et Dubaï.

Cet article explorera en profondeur les points clés et les différences en matière de réglementation et de conformité entre Abou Dhabi et Dubaï. En comprenant les exigences réglementaires et les distinctions entre les deux régions, les acteurs de l'industrie du chiffrement pourront mieux mener leurs activités, garantir un fonctionnement légal et conforme, et favoriser le développement sain de l'ensemble de l'industrie.

Aperçu réglementaire d'Abou Dabi et de Dubaï

Abou Dabi

Le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM), en tant que centre financier international, a été créé pour soutenir la stratégie économique de la région et jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. L'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), en tant qu'organisme de réglementation indépendant, est responsable de la supervision et de l'application des réglementations spécifiques sur le chiffrement des actifs au sein de l'ADGM.

La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifiques dans l'industrie financière pour les réglementer. Par conséquent, la portée des licences d'exploitation des actifs chiffrés qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de réglementation personnalisé comme celui de la VARA de Dubaï. Le processus de demande prend généralement six à sept mois, et les exigences de conformité pour le demandeur sont assez strictes, utilisant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée une barrière d'entrée élevée pour les échanges ayant un background technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités chiffrées est plus adaptée.

Dubaï

Les licences d'actifs virtuels de Dubaï se répartissent en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone de libre-échange financier, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. L'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA), en tant qu'organisme de régulation indépendant, classifie les actifs virtuels comme des actifs tokenisés parmi les instruments financiers à réguler. Le cycle de demande prend environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. Par ailleurs, le DIFC propose un "permis d'innovation" par un canal spécial, permettant aux entreprises de développement purement technique (n'impliquant pas la garde de fonds clients ou des transactions financières) d'obtenir l'approbation en environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : organisme de régulation spécifiquement créé par le gouvernement de Dubaï, qui ne délivre pas directement de licences commerciales, mais superpose une autorisation d'exploitation d'actifs virtuels sur la base de licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises du continent de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception du DIFC), en autorisant des activités spécifiques d'actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.

De plus, l'Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la régulation des activités d'ICO et d'émission de tokens. Les entreprises souhaitant réaliser une ICO aux Émirats Arabes Unis pourraient avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Les principales différences entre VARA et ADGM

Nature et positionnement des institutions

• VARA : l'organisme gouvernemental spécialement établi par le gouvernement de Dubaï pour réglementer les actifs virtuels, responsable de la réglementation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque en actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

• ADGM : zone franche financière, disposant d'un système de réglementation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la supervision des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

champ d'application

• VARA : la portée de la juridiction est l'Émirat de Dubaï (hors DIFC).
• ADGM : la juridiction couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

• VARA : Le champ de régulation inclut les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/transactions multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, les transactions d'investissement en tant que mandant, ainsi que les activités liées aux NFT.

• ADGM : le champ de réglementation est similaire à celui de VARA, mais n'inclut pas les activités liées aux NFT.

Conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de l'entreprise :

   • VARA exige que les entreprises demandeuses soient enregistrées dans la zone continentale de Dubaï ou dans l'une des zones franches de Dubaï (à l'exception du DIFC).
   • ADGM exige que les sociétés demandeuses soient enregistrées sur le marché mondial d'Abu Dhabi.

2. Espace de travail :

   • Les deux exigent un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
   • En général, VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour chaque trois visas.

3. Capital réglementaire :

   • Les exigences en matière de capital réglementaire de la VARA varient de 11 000 dollars à 27 000 dollars, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 dollars, ou représentant 15 % / 25 % des dépenses annuelles fixes, en fonction du type d'activité liée aux actifs virtuels.
   • ADGM fixe une période de 6 à 12 mois pour les frais d'exploitation (OPEX) en fonction du type d'activité.

processus de demande et délai

• VARA：

  • Le processus de demande comprend la préparation d'un plan d'affaires conforme, une première réunion avec la VARA, la soumission de documents, l'examen des documents, des ajustements opérationnels, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc.
  • Le temps nécessaire pour obtenir une licence commerciale est généralement de 4 à 8 mois.
  • Les documents requis incluent un aperçu des services d'actifs virtuels, les documents KYC des administrateurs et actionnaires de l'entreprise, les prévisions financières, etc.

• ADGM：

  • Le processus de demande comprend une due diligence et des discussions avec l'équipe de la FSRA, la soumission d'une demande formelle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement opérationnel", etc.
  • Le délai de demande est généralement d'environ 6 mois.
  • Les documents requis comprennent un plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, des documents KYC pour les administrateurs et actionnaires de la société ainsi que d'autres personnes clés, des prévisions financières, etc.

frais nécessaires

• VARA：

  • Les frais de demande varient entre 11,000 et 27,000 dollars.
  • Les frais de supervision continue varient entre 22 000 et 55 000 dollars selon l'activité.

• ADGM：

  • Les frais de demande sont compris entre 20 000 et 125 000 dollars.
  • Les frais de supervision continue varient en fonction de l'activité, entre 15 000 et 60 000 dollars.

En comprenant les différences de réglementation des actifs virtuels entre Abou Dhabi et Dubaï, les professionnels de l'industrie du chiffrement peuvent choisir l'environnement réglementaire le plus adapté à leurs besoins et caractéristiques commerciales, garantissant ainsi une exploitation conforme et favorisant le développement sain de l'industrie.