Bitcoin Halving anniversaire : un nouveau cycle présente des tendances différentes
Bitcoin(BTC)Il s'est écoulé un an depuis le dernier Halving, et le cycle actuel présente une dynamique complètement différente des années précédentes. Contrairement aux hausses explosifs observées après les précédents Halving, cette fois-ci, la hausse du BTC est relativement modérée, n'augmentant que de 31 %, alors que la hausse à la même période du cycle précédent avait atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée par une croissance progressive plutôt que par une hausse parabolique, davantage poussée par les institutions.
BTC Halving un an après : performances cycliques uniques
Le cycle actuel du BTC se développe de manière manifestement différente des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que le marché change sa manière de réagir à l'événement de Halving.
Les cycles précoces (, notamment entre 2012-2016 et 2016-2020 ), BTC connaît souvent une forte hausse durant cette période. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance de prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel prend une direction différente. Les prix n'ont pas accéléré à la hausse après le Halving, mais ont plutôt commencé à augmenter avant octobre et décembre 2024, suivis d'une consolidation en janvier 2025 et d'un repli à la fin février. Ce comportement de hausse préalable est radicalement différent des modèles historiques, où les années précédentes, le Halving était généralement un catalyseur de forte hausse.
Les facteurs de changement sont variés. BTC n'est plus seulement un actif spéculatif entraîné par les particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, associée à la pression macroéconomique et aux changements de la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, le Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse durant le même période de ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le BTC entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Néanmoins, il convient de noter que les cycles des années précédentes ont également connu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance à la hausse. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de dynamisme, elle pourrait représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter des modèles historiques. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage guidée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché BTC
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme ( LTH ) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les bénéfices non réalisés. Il montre les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours du cycle de 2016 à 2020, le ratio MVRV des LTH a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes bénéfices latents et une formation de sommet évidente. Dans le cycle de 2020 à 2024, le pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Depuis le début de cette période, le ratio LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse considérable. Cela indique que les détenteurs à long terme ont réalisé des bénéfices bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte augmentation du prix du BTC. Cette tendance est claire : le multiple de rendement par cycle est en baisse.
L'espace d'ascension explosif de Bitcoin est en train d'être comprimé, le marché tend vers la maturité.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profit extrêmes et pilotés par des cycles pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La croissance continue de la taille du marché signifie qu'il faut des capitaux exponentiellement plus importants pour faire grimper les prix de manière significative.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles des années précédentes comprenaient généralement de longues périodes de consolidation ou de légères corrections avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Le rôle des investisseurs institutionnels devient de plus en plus important, et la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au pic pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les premiers cycles.
Cependant, si la tendance à la baisse des pics du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une montée folle et cyclique à un modèle de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.
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LayerZeroHero
· 07-07 14:12
C'est loin d'être comparable aux fois précédentes ! Les tests MVRV montrent que cette fois, les institutions sont clairement plus prudentes.
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PriceOracleFairy
· 07-07 09:30
l'effondrement de mvrv = marché efficient... baissier ou haussier ? je ne sais plus honnêtement
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SignatureAnxiety
· 07-06 19:09
Ce nouveau gameplay de market maker est compris par ceux qui doivent le comprendre.
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MetaNeighbor
· 07-04 21:06
La spirale de la mort a-t-elle commencé ?
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CodeSmellHunter
· 07-04 21:05
C'est à peine 30%.
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FUD_Vaccinated
· 07-04 21:05
31, c'est le champagne ?
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BearMarketBro
· 07-04 21:02
薄饼啥时候才能To the moon
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BitcoinDaddy
· 07-04 20:48
Regardez le marché baissier, entrez dans une position !
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SorryRugPulled
· 07-04 20:47
Il y a une raison pour laquelle c'est resté aussi longtemps.
Anniversaire de la réduction de moitié de BTC : Changement de tendance du nouveau cycle, la baisse du rendement montre la maturité du marché.
Bitcoin Halving anniversaire : un nouveau cycle présente des tendances différentes
Bitcoin(BTC)Il s'est écoulé un an depuis le dernier Halving, et le cycle actuel présente une dynamique complètement différente des années précédentes. Contrairement aux hausses explosifs observées après les précédents Halving, cette fois-ci, la hausse du BTC est relativement modérée, n'augmentant que de 31 %, alors que la hausse à la même période du cycle précédent avait atteint 436 %.
En même temps, l'indicateur des détenteurs à long terme ( comme le ratio MVRV ) montre une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée par une croissance progressive plutôt que par une hausse parabolique, davantage poussée par les institutions.
BTC Halving un an après : performances cycliques uniques
Le cycle actuel du BTC se développe de manière manifestement différente des années précédentes, ce qui pourrait indiquer que le marché change sa manière de réagir à l'événement de Halving.
Les cycles précoces (, notamment entre 2012-2016 et 2016-2020 ), BTC connaît souvent une forte hausse durant cette période. Le Halving est généralement accompagné d'une forte dynamique haussière et d'une tendance de prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel prend une direction différente. Les prix n'ont pas accéléré à la hausse après le Halving, mais ont plutôt commencé à augmenter avant octobre et décembre 2024, suivis d'une consolidation en janvier 2025 et d'un repli à la fin février. Ce comportement de hausse préalable est radicalement différent des modèles historiques, où les années précédentes, le Halving était généralement un catalyseur de forte hausse.
Les facteurs de changement sont variés. BTC n'est plus seulement un actif spéculatif entraîné par les particuliers, mais est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, associée à la pression macroéconomique et aux changements de la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est l'affaiblissement de l'intensité de chaque cycle. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle 2020-2024, le Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse durant le même période de ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le BTC entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, des facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Néanmoins, il convient de noter que les cycles des années précédentes ont également connu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance à la hausse. Bien que cette phase puisse sembler lente ou manquer de dynamisme, elle pourrait représenter un ajustement sain avant la prochaine hausse.
Ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter des modèles historiques. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage guidée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché BTC
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme ( LTH ) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les bénéfices non réalisés. Il montre les bénéfices réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours du cycle de 2016 à 2020, le ratio MVRV des LTH a atteint un pic de 35,8, indiquant d'énormes bénéfices latents et une formation de sommet évidente. Dans le cycle de 2020 à 2024, le pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Depuis le début de cette période, le ratio LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse considérable. Cela indique que les détenteurs à long terme ont réalisé des bénéfices bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré la forte augmentation du prix du BTC. Cette tendance est claire : le multiple de rendement par cycle est en baisse.
L'espace d'ascension explosif de Bitcoin est en train d'être comprimé, le marché tend vers la maturité.
Ce n'est pas un phénomène accidentel. À mesure que le marché mûrit, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profit extrêmes et pilotés par des cycles pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou stable.
La croissance continue de la taille du marché signifie qu'il faut des capitaux exponentiellement plus importants pour faire grimper les prix de manière significative.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles des années précédentes comprenaient généralement de longues périodes de consolidation ou de légères corrections avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Le rôle des investisseurs institutionnels devient de plus en plus important, et la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au pic pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les premiers cycles.
Cependant, si la tendance à la baisse des pics du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une montée folle et cyclique à un modèle de croissance plus modéré mais structuré.
Les plus fortes hausses pourraient être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.