Les stablecoins génèrent une demande importante pour les bons du Trésor américain grâce à des réserves importantes.
De nouveaux projets de loi pourraient exiger que les stablecoins garantissent entièrement les jetons avec des bons du Trésor américain et d'autres actifs sûrs.
Les obstacles politiques peuvent retarder les règles sur les stablecoins, mais la demande de la part du secteur pour la dette américaine continue de croître.
Le marché des bons du Trésor américain est prêt pour un potentiel coup de pouce de 2 trillions de dollars en demande du secteur des actifs numériques. Cette projection a été présentée lors d'une récente audience du Comité des services financiers de la Chambre sur le système financier mondial. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a souligné le rôle croissant des actifs numériques sur les marchés financiers traditionnels.
La demande la plus forte provient des émetteurs de jetons stables. Ces monnaies numériques s'appuient sur des actifs à faible risque pour maintenir leur valeur. Les bons du Trésor américain sont devenus l'actif de réserve préféré. En mars, Tether, le plus grand émetteur, détenait près de 120 milliards de dollars en bons du Trésor à court terme. Circle, la société derrière le jeton USD Coin, a déclaré plus de 22 milliards de dollars en avoirs en février.
Cette dépendance croissante a transformé les émetteurs de stablecoins en acheteurs constants de dettes publiques. À mesure que l'adoption des stablecoins augmente dans le monde entier, le besoin de réserves correspondantes augmente également. Cette tendance a fait des entreprises d'actifs numériques une nouvelle présence significative sur le marché des Trésors.
La législation pourrait consolider l'intégration du marché
Deux projets de loi proposés pourraient renforcer davantage le lien entre les jetons stables et la dette américaine. La loi STABLE et la loi GENIUS exigeraient que les jetons stables détiennent des réserves complètes en actifs liquides de haute qualité, y compris des titres du Trésor. Ces réglementations introduisent également des audits annuels pour les grands émetteurs ayant une capitalisation boursière de plus de 50 milliards de dollars.
Le projet de loi GENIUS a progressé au Sénat, le rapprochant d'un vote final. Il comprend également des dispositions concernant les jetons stables émis à l'international. L'objectif est de standardiser le fonctionnement des émetteurs de jetons stables, tout en renforçant leur dépendance à des réserves sûres et liquides.
Si elles sont adoptées, les lois formaliseront effectivement les avoirs du Trésor comme une partie clé des réserves de stablecoins. Ce changement amènerait les monnaies numériques plus profondément au cœur du système financier américain. En même temps, cela pourrait offrir au marché obligataire du Trésor une nouvelle base de demande institutionnelle stable.
Obstacles politiques et impact sur le marché
Malgré les progrès, des défis politiques subsistent. Neuf législateurs ont récemment retiré leur soutien à la loi STABLE. Ils ont cité un manque de mesures de protection suffisantes pour les investisseurs. Cette division politique pourrait ralentir le processus d'adoption de la législation sur les jetons stables.
Le secteur des actifs numériques continue d'évoluer. Pendant ce temps, les grandes banques se préparent à entrer dans cet espace. Bank of America fait partie de celles qui prévoient de lancer un jeton stable. En même temps, Circle est récemment devenue publique, avec son action gagnant plus de 200 % le premier jour.
Les stablecoins liés au dollar américain représentent déjà plus de 96 % du marché mondial des stablecoins. Leur valeur totale s'élève à près de 247 milliards de dollars. Avec la régulation et la croissance du marché alignées, ce chiffre pourrait bientôt dépasser 2 trillions de dollars.
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Scott Bessent soutient les stablecoins adossés aux bons du Trésor, prédit un impact de 2 000 milliards de dollars sur le marché
Les stablecoins génèrent une demande importante pour les bons du Trésor américain grâce à des réserves importantes.
De nouveaux projets de loi pourraient exiger que les stablecoins garantissent entièrement les jetons avec des bons du Trésor américain et d'autres actifs sûrs.
Les obstacles politiques peuvent retarder les règles sur les stablecoins, mais la demande de la part du secteur pour la dette américaine continue de croître.
Le marché des bons du Trésor américain est prêt pour un potentiel coup de pouce de 2 trillions de dollars en demande du secteur des actifs numériques. Cette projection a été présentée lors d'une récente audience du Comité des services financiers de la Chambre sur le système financier mondial. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a souligné le rôle croissant des actifs numériques sur les marchés financiers traditionnels.
La demande la plus forte provient des émetteurs de jetons stables. Ces monnaies numériques s'appuient sur des actifs à faible risque pour maintenir leur valeur. Les bons du Trésor américain sont devenus l'actif de réserve préféré. En mars, Tether, le plus grand émetteur, détenait près de 120 milliards de dollars en bons du Trésor à court terme. Circle, la société derrière le jeton USD Coin, a déclaré plus de 22 milliards de dollars en avoirs en février.
Cette dépendance croissante a transformé les émetteurs de stablecoins en acheteurs constants de dettes publiques. À mesure que l'adoption des stablecoins augmente dans le monde entier, le besoin de réserves correspondantes augmente également. Cette tendance a fait des entreprises d'actifs numériques une nouvelle présence significative sur le marché des Trésors.
La législation pourrait consolider l'intégration du marché
Deux projets de loi proposés pourraient renforcer davantage le lien entre les jetons stables et la dette américaine. La loi STABLE et la loi GENIUS exigeraient que les jetons stables détiennent des réserves complètes en actifs liquides de haute qualité, y compris des titres du Trésor. Ces réglementations introduisent également des audits annuels pour les grands émetteurs ayant une capitalisation boursière de plus de 50 milliards de dollars.
Le projet de loi GENIUS a progressé au Sénat, le rapprochant d'un vote final. Il comprend également des dispositions concernant les jetons stables émis à l'international. L'objectif est de standardiser le fonctionnement des émetteurs de jetons stables, tout en renforçant leur dépendance à des réserves sûres et liquides.
Si elles sont adoptées, les lois formaliseront effectivement les avoirs du Trésor comme une partie clé des réserves de stablecoins. Ce changement amènerait les monnaies numériques plus profondément au cœur du système financier américain. En même temps, cela pourrait offrir au marché obligataire du Trésor une nouvelle base de demande institutionnelle stable.
Obstacles politiques et impact sur le marché
Malgré les progrès, des défis politiques subsistent. Neuf législateurs ont récemment retiré leur soutien à la loi STABLE. Ils ont cité un manque de mesures de protection suffisantes pour les investisseurs. Cette division politique pourrait ralentir le processus d'adoption de la législation sur les jetons stables.
Le secteur des actifs numériques continue d'évoluer. Pendant ce temps, les grandes banques se préparent à entrer dans cet espace. Bank of America fait partie de celles qui prévoient de lancer un jeton stable. En même temps, Circle est récemment devenue publique, avec son action gagnant plus de 200 % le premier jour.
Les stablecoins liés au dollar américain représentent déjà plus de 96 % du marché mondial des stablecoins. Leur valeur totale s'élève à près de 247 milliards de dollars. Avec la régulation et la croissance du marché alignées, ce chiffre pourrait bientôt dépasser 2 trillions de dollars.