Qu’il s’agisse d’être interrogés par de grandes institutions comme Goldman Sachs ou de balayer Wall Street, les ETF et les applications d’entreprise ont changé la donne. Cet article a été initialement écrit par Brendan sur l’article de Blockchain « Pourquoi Goldman Sachs avait tort à propos d’Ethereum », compilé et réécrit par Vernacular Blockchain. (Synopsis : La Fondation Ethereum annonce cinq réformes fiscales majeures : réduire les dépenses en ETH à 5 % d’ici 2030, renforcer le staking et le déploiement de la DeFi, et étendre Cypherpunk) (Contexte ajouté : Les fonds souverains « superpuissances » sont prêts à investir dans Ethereum Infra !) Le PDG de ConsenSys, Joe Lubin, a annoncé qu’il y a quelques années, Ethereum était encore le « petit frère » du Bitcoin, connu pour ses (DeFi) financiers décentralisés, ses NFT pixelisés et ses expériences de contrats intelligents très créatives, loin d’être une option pour les investisseurs « sérieux ». Cependant, d’ici 2025, Ethereum est devenu le centre d’intérêt de Wall Street. Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elle a qualifié Ethereum de « trop volatile et spéculatif » et l’a appelé « trouver des solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche estime que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, que les applications du monde réel sont limitées et que les clients institutionnels n’ont « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent. Cependant, cette perception est aussi dépassée qu’à l’époque où Internet était à l’origine qualifié de « feu de paille ». Aujourd’hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Ethereum, JPMorgan Chase traite des milliards de dollars de transactions via sa plate-forme Onyx alimentée par Ethereum, et les gestionnaires d’actifs qui étaient autrefois évités lancent désormais des produits liés à Ethereum à la vitesse la plus rapide. Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la SEC (SEC) finalement approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé comme « or numérique », Ethereum est une énigme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, des plateformes de trading décentralisées aux marchés d’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont laissé aller, ce qui suffit à illustrer l’orientation de l’industrie. Pendant des années, des doutes ont été émis quant à la clarté réglementaire d’Ethereum, en particulier l’ambiguïté de la SEC quant à savoir si Ethereum est un titre. Mais l’approbation de l’ETF marque un signal important que l’Ethereum est devenu un actif investissable pour les régimes de retraite, les gestionnaires d’actifs et même les family offices conservateurs. BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement d’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder la publication était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » des investisseurs institutionnels (FOMO) Joué en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé un produit Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et que certains intègrent des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent sur leurs positions, tout comme les participants à la DeFi. Ce qui est vraiment fascinant, c’est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Il ne s’agit pas d’une réserve spéculative d’actifs comme le Bitcoin, mais plutôt d’entreprises construisant une infrastructure numérique sur Ethereum car cela résout de vrais problèmes. La véritable valeur d’Ethereum pour les institutions réside dans son rôle d’infrastructure pour une blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes. Les institutions prennent rapidement le train en marche : Franklin Templeton (Franklin Templeton), une société qui gère 1,5 billion de dollars d’actifs, a tokenisé l’un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, et les investisseurs détiennent désormais des actions numériques sur la blockchain, profitant des avantages de la transparence et du règlement 24 heures sur 24. JPMorgan, par l’intermédiaire de sa branche blockchain, Onyx, utilise des réseaux compatibles avec Ethereum ( tels que Polygon et leur version entreprise d’Ethereum Quorum) pour tester les dépôts tokenisés et les échanges d’actifs. Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœud Ethereum, ce qui permet aux entreprises d’accéder facilement au réseau sans avoir à créer leur propre infrastructure. Microsoft s’est associé à ConsenSys pour explorer des cas d’utilisation d’entreprise allant du suivi de la chaîne d’approvisionnement aux contrats intelligents de conformité. Ceux-ci ne sont plus seulement le domaine des acteurs crypto-natifs. Les géants financiers traditionnels s’éveillent aux services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire qu’Ethereum fournit. La conversation entre les directeurs financiers du Fortune 500 a complètement changé. Au lieu de se demander si la blockchain a du sens, ils se demandent comment l’automatisation des contrats intelligents peut être appliquée le plus rapidement possible aux paiements des fournisseurs, au financement de la chaîne d’approvisionnement et aux processus internes. Les gains d’efficacité sont évidents. L’industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux grand public tokenisent les actifs dans les jeux, les plateformes musicales automatisent la distribution des redevances et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d’Ethereum ont résolu les problèmes vieux de plusieurs décennies de ces industries presque du jour au lendemain. Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ? Ethereum permet à des actifs ( qu’il s’agisse de dollars, d’actions, d’immobilier ou de crédits carbone ) d’être numérisés, tokenisés et programmés. Combinez cela avec des stablecoins qui fonctionnent principalement sur des ( Ethereum tels que USDC ou USDT), et vous avez soudainement les éléments de base pour construire un tout nouveau système d’exploitation financier. Besoin d’un règlement instantané transfrontalier ? Vous avez besoin de paiements programmables basés sur les jalons du contrat ? Besoin de transparence mais pas de perte de contrôle ? Ethereum peut tout faire, et même plus. Associées à des réseaux de (Layer 2) de couche 2 tels qu’Arbitrum et Optimism, ces solutions étendent la capacité d’Ethereum, réduisant les frais et augmentant considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de s’appuyer sur un réseau de couche 2 pour augmenter l’efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d’Ethereum. Toute cette adoption institutionnelle est indissociable de la couche d’infrastructure que la plupart des gens négligent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de nœuds de validation Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la résilience et la transparence du réseau requises par les investisseurs institutionnels. Quelles sont les tendances futures pour l’avenir ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum est en train de devenir la couche d’infrastructure de la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement de transactions en cryptomonnaies, mais d’emprunts automatisés, d’assurance programmable, d’immobilier tokenisé et de financement de la chaîne d’approvisionnement qui fonctionne 24 heures sur 24. L’intégration avec la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) est une autre énorme opportunité. Alors que les pays développent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre les monnaies numériques émises par le gouvernement et l’écosystème DeFi au sens large. De plus, cette adoption institutionnelle est à l’origine d’une réglementation tant attendue dans l’ensemble de l’industrie...
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Commentaire》Pourquoi le jugement de Goldman Sachs sur Ethereum est-il erroné
Qu’il s’agisse d’être interrogés par de grandes institutions comme Goldman Sachs ou de balayer Wall Street, les ETF et les applications d’entreprise ont changé la donne. Cet article a été initialement écrit par Brendan sur l’article de Blockchain « Pourquoi Goldman Sachs avait tort à propos d’Ethereum », compilé et réécrit par Vernacular Blockchain. (Synopsis : La Fondation Ethereum annonce cinq réformes fiscales majeures : réduire les dépenses en ETH à 5 % d’ici 2030, renforcer le staking et le déploiement de la DeFi, et étendre Cypherpunk) (Contexte ajouté : Les fonds souverains « superpuissances » sont prêts à investir dans Ethereum Infra !) Le PDG de ConsenSys, Joe Lubin, a annoncé qu’il y a quelques années, Ethereum était encore le « petit frère » du Bitcoin, connu pour ses (DeFi) financiers décentralisés, ses NFT pixelisés et ses expériences de contrats intelligents très créatives, loin d’être une option pour les investisseurs « sérieux ». Cependant, d’ici 2025, Ethereum est devenu le centre d’intérêt de Wall Street. Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elle a qualifié Ethereum de « trop volatile et spéculatif » et l’a appelé « trouver des solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche estime que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, que les applications du monde réel sont limitées et que les clients institutionnels n’ont « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent. Cependant, cette perception est aussi dépassée qu’à l’époque où Internet était à l’origine qualifié de « feu de paille ». Aujourd’hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Ethereum, JPMorgan Chase traite des milliards de dollars de transactions via sa plate-forme Onyx alimentée par Ethereum, et les gestionnaires d’actifs qui étaient autrefois évités lancent désormais des produits liés à Ethereum à la vitesse la plus rapide. Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la SEC (SEC) finalement approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé comme « or numérique », Ethereum est une énigme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, des plateformes de trading décentralisées aux marchés d’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont laissé aller, ce qui suffit à illustrer l’orientation de l’industrie. Pendant des années, des doutes ont été émis quant à la clarté réglementaire d’Ethereum, en particulier l’ambiguïté de la SEC quant à savoir si Ethereum est un titre. Mais l’approbation de l’ETF marque un signal important que l’Ethereum est devenu un actif investissable pour les régimes de retraite, les gestionnaires d’actifs et même les family offices conservateurs. BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement d’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder la publication était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » des investisseurs institutionnels (FOMO) Joué en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé un produit Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et que certains intègrent des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent sur leurs positions, tout comme les participants à la DeFi. Ce qui est vraiment fascinant, c’est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Il ne s’agit pas d’une réserve spéculative d’actifs comme le Bitcoin, mais plutôt d’entreprises construisant une infrastructure numérique sur Ethereum car cela résout de vrais problèmes. La véritable valeur d’Ethereum pour les institutions réside dans son rôle d’infrastructure pour une blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes. Les institutions prennent rapidement le train en marche : Franklin Templeton (Franklin Templeton), une société qui gère 1,5 billion de dollars d’actifs, a tokenisé l’un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, et les investisseurs détiennent désormais des actions numériques sur la blockchain, profitant des avantages de la transparence et du règlement 24 heures sur 24. JPMorgan, par l’intermédiaire de sa branche blockchain, Onyx, utilise des réseaux compatibles avec Ethereum ( tels que Polygon et leur version entreprise d’Ethereum Quorum) pour tester les dépôts tokenisés et les échanges d’actifs. Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœud Ethereum, ce qui permet aux entreprises d’accéder facilement au réseau sans avoir à créer leur propre infrastructure. Microsoft s’est associé à ConsenSys pour explorer des cas d’utilisation d’entreprise allant du suivi de la chaîne d’approvisionnement aux contrats intelligents de conformité. Ceux-ci ne sont plus seulement le domaine des acteurs crypto-natifs. Les géants financiers traditionnels s’éveillent aux services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire qu’Ethereum fournit. La conversation entre les directeurs financiers du Fortune 500 a complètement changé. Au lieu de se demander si la blockchain a du sens, ils se demandent comment l’automatisation des contrats intelligents peut être appliquée le plus rapidement possible aux paiements des fournisseurs, au financement de la chaîne d’approvisionnement et aux processus internes. Les gains d’efficacité sont évidents. L’industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux grand public tokenisent les actifs dans les jeux, les plateformes musicales automatisent la distribution des redevances et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d’Ethereum ont résolu les problèmes vieux de plusieurs décennies de ces industries presque du jour au lendemain. Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ? Ethereum permet à des actifs ( qu’il s’agisse de dollars, d’actions, d’immobilier ou de crédits carbone ) d’être numérisés, tokenisés et programmés. Combinez cela avec des stablecoins qui fonctionnent principalement sur des ( Ethereum tels que USDC ou USDT), et vous avez soudainement les éléments de base pour construire un tout nouveau système d’exploitation financier. Besoin d’un règlement instantané transfrontalier ? Vous avez besoin de paiements programmables basés sur les jalons du contrat ? Besoin de transparence mais pas de perte de contrôle ? Ethereum peut tout faire, et même plus. Associées à des réseaux de (Layer 2) de couche 2 tels qu’Arbitrum et Optimism, ces solutions étendent la capacité d’Ethereum, réduisant les frais et augmentant considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de s’appuyer sur un réseau de couche 2 pour augmenter l’efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d’Ethereum. Toute cette adoption institutionnelle est indissociable de la couche d’infrastructure que la plupart des gens négligent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de nœuds de validation Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la résilience et la transparence du réseau requises par les investisseurs institutionnels. Quelles sont les tendances futures pour l’avenir ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum est en train de devenir la couche d’infrastructure de la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement de transactions en cryptomonnaies, mais d’emprunts automatisés, d’assurance programmable, d’immobilier tokenisé et de financement de la chaîne d’approvisionnement qui fonctionne 24 heures sur 24. L’intégration avec la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) est une autre énorme opportunité. Alors que les pays développent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre les monnaies numériques émises par le gouvernement et l’écosystème DeFi au sens large. De plus, cette adoption institutionnelle est à l’origine d’une réglementation tant attendue dans l’ensemble de l’industrie...