Bitcoin a de nouveau dépassé les 100 000 dollars. L'environnement du marché semble plus solide que de décembre à janvier dernier.
L'environnement financier, les stablecoins et l'évolution des ETF Bitcoin au comptant sont désormais des éléments plus favorables grâce au Bitcoin.
Aucun signe de surchauffe ou d'euphorie spéculative n'est observé dans d'autres indicateurs clés.
Bitcoin (BTC) a de nouveau franchi les 100 000 dollars, mais les investisseurs qui se souviennent des mouvements de prix d'il y a peu de temps pourraient penser qu'il y aura le même développement que celui entre décembre et janvier, c'est-à-dire qu'après avoir franchi les 100 000 dollars, il chutera rapidement pour finalement tomber dans la fourchette des 75 000 dollars.
Cependant, comme le montrent les six graphiques suivants, le marché actuel du Bitcoin est beaucoup plus sain qu'à ce moment-là, et cette hausse a de grandes chances de s'inscrire dans une dynamique durable.
L'environnement financier est assoupli
L'environnement financier est un ensemble d'indicateurs économiques complexes, comprenant les taux d'intérêt, le taux d'inflation, la liquidité du crédit, la liquidité du marché, etc., et est influencé par des éléments tels que le rendement des obligations à 10 ans américaines et l'indice du dollar (DXY).
Lorsque l'environnement financier se resserre, la prise de risque sur les marchés financiers et dans l'économie est limitée, tandis qu'un assouplissement entraînera un mouvement inverse.
Actuellement, les conditions financières, représentées par le rendement du Trésor américain à 10 ans et l’indice du dollar, sont nettement plus « détendues » qu’en janvier, soutenant le rallye du bitcoin.
! 〈Indice Bitcoin vs Dollar, rendement du Trésor américain à 10 ans, rendement du Trésor américain à 30 ans : TradingView/CoinDesk〉 Au moment de la rédaction de cet article, l’indice du dollar était à 99,60, en baisse d’environ 9 % par rapport à 109,00 en janvier. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 0,3 % à 4,52 %, contre 4,8 % en janvier.
D'autre part, le rendement des obligations américaines à 30 ans dépasse 5% et teste à nouveau les niveaux de janvier, ce qui est considéré comme positif pour le Bitcoin et l'or.
Augmentation de la poudre sèche (fonds excédentaires)
La capitalisation boursière combinée des deux principaux stablecoins indexés sur le dollar américain (USDT et USDC) a atteint un niveau record de 151 milliards de dollars (environ 21,6 billions de yens, soit l’équivalent de 1,143 dollar). Cela représente une augmentation d’environ 9 % par rapport aux 139 milliards de dollars de décembre-janvier (Source : TradingView).
Cela signifie qu'il existe plus de poudre sèche (fonds excédentaires) qui peut être investie dans des actifs cryptographiques tels que Bitcoin.
Le rallye a commencé par une reprise à partir d’environ 75 000 $ au début d’avril et se caractérise par des investissements haussiers directionnels menés par des investisseurs institutionnels plutôt que par l’arbitrage.
En témoigne l'augmentation des flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, tandis que les positions ouvertes des contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) restent à un niveau modeste.
Selon le fournisseur de données Velo, les positions ouvertes des contrats à terme Bitcoin de CME s'élèvent à 17 milliards de dollars, un niveau élevé depuis le 20 février, mais n'atteignent pas les 22,79 milliards de dollars de décembre.
! 〈CME Bitcoin Futures Open Interest et Bitcoin Spot ETFs : Velo, Pendant ce temps, selon Farside Investors, les entrées cumulées dans les 11 ETF au comptant Bitcoin s’élèvent désormais à 42,7 milliards de dollars, contre 39,8 milliards de dollars en janvier.
Aucun signe d'engouement spéculatif n'est observé
Historiquement, lors de sommets intermédiaires ou significatifs pour Bitcoin, tels que décembre et janvier, les pièces mèmes comme Dogecoin (DOGE) et Shiba Inu Coin (SHIB) ont augmenté, créant une ambiance spéculative sur le marché.
Cette fois, cependant, la capitalisation boursière combinée de Dogecoin et de Shiba Inu Coin est bien en dessous de leurs sommets de janvier, et il n’y a aucun signe de cela.
〈Bitcoinの時価総額 vs 「ドージコイン＋柴犬コイン」の時価総額：TradingView/CoinDesk〉## 過熱感も見られず
Le marché à terme perpétuel du bitcoin a connu une demande pour des positions à effet de levier haussières, mais dans l’ensemble, il n’y a pas eu de surendettement ou de surchauffe, avec des taux de financement bien inférieurs aux sommets de décembre.
! 〈Prix du Bitcoin vs taux de financement perpétuel : CryptoQuant) Cela montre un biais vers les positions longues et signifie que les haussiers sont prêts à payer le coût des positions courtes pour maintenir leurs positions. C’est un signe que le marché est d’humeur haussière.
Baisse de la volatilité implicite, le marché reste calme
Cette fois-ci, le marché semble beaucoup plus calme. L’indice de volatilité implicite sur 30 jours de la bourse de dérivés cryptographiques Deribit est bien inférieur aux niveaux observés lors des sommets de décembre-janvier et de mars.
Une faible volatilité implicite indique que les traders n’intègrent pas les mouvements de prix extrêmes et l’incertitude et s’attendent à un rallye plus calme et soutenu.
! 〈Prix du Bitcoin vs DVOL :TradingView/CoinDesk)**【 Lisez aussi] **Qu’est-ce que le Bitcoin ?
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Bitcoin, les 6 graphiques montrent que "cette fois, la durabilité est plus élevée que en janvier" | CoinDesk JAPAN (CoinDesk Japon)
! Bitcoin, 6 graphiques montrent pourquoi « cette période est plus durable que janvier"
Bitcoin (BTC) a de nouveau franchi les 100 000 dollars, mais les investisseurs qui se souviennent des mouvements de prix d'il y a peu de temps pourraient penser qu'il y aura le même développement que celui entre décembre et janvier, c'est-à-dire qu'après avoir franchi les 100 000 dollars, il chutera rapidement pour finalement tomber dans la fourchette des 75 000 dollars.
Cependant, comme le montrent les six graphiques suivants, le marché actuel du Bitcoin est beaucoup plus sain qu'à ce moment-là, et cette hausse a de grandes chances de s'inscrire dans une dynamique durable.
L'environnement financier est assoupli
L'environnement financier est un ensemble d'indicateurs économiques complexes, comprenant les taux d'intérêt, le taux d'inflation, la liquidité du crédit, la liquidité du marché, etc., et est influencé par des éléments tels que le rendement des obligations à 10 ans américaines et l'indice du dollar (DXY).
Lorsque l'environnement financier se resserre, la prise de risque sur les marchés financiers et dans l'économie est limitée, tandis qu'un assouplissement entraînera un mouvement inverse.
Actuellement, les conditions financières, représentées par le rendement du Trésor américain à 10 ans et l’indice du dollar, sont nettement plus « détendues » qu’en janvier, soutenant le rallye du bitcoin.
! 〈Indice Bitcoin vs Dollar, rendement du Trésor américain à 10 ans, rendement du Trésor américain à 30 ans : TradingView/CoinDesk〉 Au moment de la rédaction de cet article, l’indice du dollar était à 99,60, en baisse d’environ 9 % par rapport à 109,00 en janvier. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 0,3 % à 4,52 %, contre 4,8 % en janvier.
D'autre part, le rendement des obligations américaines à 30 ans dépasse 5% et teste à nouveau les niveaux de janvier, ce qui est considéré comme positif pour le Bitcoin et l'or.
Augmentation de la poudre sèche (fonds excédentaires)
La capitalisation boursière combinée des deux principaux stablecoins indexés sur le dollar américain (USDT et USDC) a atteint un niveau record de 151 milliards de dollars (environ 21,6 billions de yens, soit l’équivalent de 1,143 dollar). Cela représente une augmentation d’environ 9 % par rapport aux 139 milliards de dollars de décembre-janvier (Source : TradingView).
Cela signifie qu'il existe plus de poudre sèche (fonds excédentaires) qui peut être investie dans des actifs cryptographiques tels que Bitcoin.
Le rallye a commencé par une reprise à partir d’environ 75 000 $ au début d’avril et se caractérise par des investissements haussiers directionnels menés par des investisseurs institutionnels plutôt que par l’arbitrage.
En témoigne l'augmentation des flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, tandis que les positions ouvertes des contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) restent à un niveau modeste.
Selon le fournisseur de données Velo, les positions ouvertes des contrats à terme Bitcoin de CME s'élèvent à 17 milliards de dollars, un niveau élevé depuis le 20 février, mais n'atteignent pas les 22,79 milliards de dollars de décembre.
! 〈CME Bitcoin Futures Open Interest et Bitcoin Spot ETFs : Velo, Pendant ce temps, selon Farside Investors, les entrées cumulées dans les 11 ETF au comptant Bitcoin s’élèvent désormais à 42,7 milliards de dollars, contre 39,8 milliards de dollars en janvier.
Aucun signe d'engouement spéculatif n'est observé
Historiquement, lors de sommets intermédiaires ou significatifs pour Bitcoin, tels que décembre et janvier, les pièces mèmes comme Dogecoin (DOGE) et Shiba Inu Coin (SHIB) ont augmenté, créant une ambiance spéculative sur le marché.
Cette fois, cependant, la capitalisation boursière combinée de Dogecoin et de Shiba Inu Coin est bien en dessous de leurs sommets de janvier, et il n’y a aucun signe de cela.
Le marché à terme perpétuel du bitcoin a connu une demande pour des positions à effet de levier haussières, mais dans l’ensemble, il n’y a pas eu de surendettement ou de surchauffe, avec des taux de financement bien inférieurs aux sommets de décembre.
! 〈Prix du Bitcoin vs taux de financement perpétuel : CryptoQuant) Cela montre un biais vers les positions longues et signifie que les haussiers sont prêts à payer le coût des positions courtes pour maintenir leurs positions. C’est un signe que le marché est d’humeur haussière.
Baisse de la volatilité implicite, le marché reste calme
Cette fois-ci, le marché semble beaucoup plus calme. L’indice de volatilité implicite sur 30 jours de la bourse de dérivés cryptographiques Deribit est bien inférieur aux niveaux observés lors des sommets de décembre-janvier et de mars.
Une faible volatilité implicite indique que les traders n’intègrent pas les mouvements de prix extrêmes et l’incertitude et s’attendent à un rallye plus calme et soutenu.
! 〈Prix du Bitcoin vs DVOL :TradingView/CoinDesk)**【 Lisez aussi] **Qu’est-ce que le Bitcoin ?
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