## Accélération des flux de capitaux de l'or vers Bitcoin
À partir du 10 mai, Bitcoin a de nouveau franchi les 100 000 dollars, tandis que les prix de l'or subissent des ajustements, des signes de changement dans le flux mondial des fonds d'investissement commencent à apparaître. Julian Timmer, directeur mondial de la macroéconomie chez Fidelity, a déclaré la semaine dernière, le 16, qu'il était possible que « le relais (liquidité) soit de nouveau transmis de l'or au Bitcoin », notant que le ratio de Sharpe des deux actifs (rendement ajusté au risque) converge, et que leur attrait en tant qu'objets d'investissement devient presque équivalent.
source : Fidelity
De plus, selon les données de River, de nombreux Américains détiennent actuellement plus de Bitcoin que d'or.
Source : River
L'analyste TechDev a souligné que "après une montée parabolique de l'or, la liquidité mondiale a explosé et des fonds affluent vers Bitcoin". L'optimisme concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine a élargi l'appétit pour le risque, et la hausse de l'or, qui a déjà atteint des sommets, est limitée.
D'autre part, selon une analyse d'Ecoinometrics du 16, jusqu'au premier trimestre 2025, un environnement de "risk-off" devrait persister en raison des incertitudes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine (FRB), la politique tarifaire de Trump et l'orientation de l'économie américaine, entraînant une concentration de fonds dans l'or, considéré comme un actif refuge. Les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin sont restés inférieurs à un tiers de l'année dernière, tandis que les ETF or attiraient des capitaux.
Source : Ecoinometrics
De plus, Goldman Sachs maintient une perspective haussière sur le prix de l'or dans son rapport du 15. Ils prévoient que le prix de l'or atteindra 3 700 dollars d'ici la fin de 2025 (3 294 dollars au 21 mai) et indique qu'il pourrait monter jusqu'à 3 880 dollars en cas de récession. La demande à long terme des banques centrales et l'augmentation des avoirs des investisseurs en ETF, en raison des prévisions de baisse des taux d'intérêt et des inquiétudes concernant une récession, sont considérées comme des facteurs.
Source : Goldman Sachs
Cependant, l'environnement du marché est en train de changer, et Ecoinometrics analyse que la politique commerciale des États-Unis se clarifie, tandis que la Réserve fédérale (FRB) suggère également une posture plus douce. Étant donné que l'environnement financier, qui était strict au début de l'année, montre à nouveau des signes de relâchement, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin se renforcent de manière durable. À long terme, cela est considéré comme un facteur soutenant la hausse du prix du Bitcoin.
Il convient de noter que M. Timer, mentionné ci-dessus, soutient qu'un ratio de 4:1 entre l'or et le Bitcoin est logique en matière de répartition des actifs de valeur de stockage. Selon ce ratio, la volatilité de l'or serait presque équivalente à celle du Bitcoin, et la performance relative serait également similaire. À mesure que l'environnement de marché actuel se déplace à nouveau vers des actifs risqués, il est possible que le transfert de fonds vers le Bitcoin, qui est un actif de croissance à bêta élevé, se poursuive.
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Bitcoin atteint de nouveau les 100 000 Dollars, l'attrait pour l'investissement se rapproche de celui de l'or = Analyste
À partir du 10 mai, Bitcoin a de nouveau franchi les 100 000 dollars, tandis que les prix de l'or subissent des ajustements, des signes de changement dans le flux mondial des fonds d'investissement commencent à apparaître. Julian Timmer, directeur mondial de la macroéconomie chez Fidelity, a déclaré la semaine dernière, le 16, qu'il était possible que « le relais (liquidité) soit de nouveau transmis de l'or au Bitcoin », notant que le ratio de Sharpe des deux actifs (rendement ajusté au risque) converge, et que leur attrait en tant qu'objets d'investissement devient presque équivalent.
De plus, selon les données de River, de nombreux Américains détiennent actuellement plus de Bitcoin que d'or.
L'analyste TechDev a souligné que "après une montée parabolique de l'or, la liquidité mondiale a explosé et des fonds affluent vers Bitcoin". L'optimisme concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine a élargi l'appétit pour le risque, et la hausse de l'or, qui a déjà atteint des sommets, est limitée.
D'autre part, selon une analyse d'Ecoinometrics du 16, jusqu'au premier trimestre 2025, un environnement de "risk-off" devrait persister en raison des incertitudes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine (FRB), la politique tarifaire de Trump et l'orientation de l'économie américaine, entraînant une concentration de fonds dans l'or, considéré comme un actif refuge. Les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin sont restés inférieurs à un tiers de l'année dernière, tandis que les ETF or attiraient des capitaux.
De plus, Goldman Sachs maintient une perspective haussière sur le prix de l'or dans son rapport du 15. Ils prévoient que le prix de l'or atteindra 3 700 dollars d'ici la fin de 2025 (3 294 dollars au 21 mai) et indique qu'il pourrait monter jusqu'à 3 880 dollars en cas de récession. La demande à long terme des banques centrales et l'augmentation des avoirs des investisseurs en ETF, en raison des prévisions de baisse des taux d'intérêt et des inquiétudes concernant une récession, sont considérées comme des facteurs.
Cependant, l'environnement du marché est en train de changer, et Ecoinometrics analyse que la politique commerciale des États-Unis se clarifie, tandis que la Réserve fédérale (FRB) suggère également une posture plus douce. Étant donné que l'environnement financier, qui était strict au début de l'année, montre à nouveau des signes de relâchement, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin se renforcent de manière durable. À long terme, cela est considéré comme un facteur soutenant la hausse du prix du Bitcoin.
Il convient de noter que M. Timer, mentionné ci-dessus, soutient qu'un ratio de 4:1 entre l'or et le Bitcoin est logique en matière de répartition des actifs de valeur de stockage. Selon ce ratio, la volatilité de l'or serait presque équivalente à celle du Bitcoin, et la performance relative serait également similaire. À mesure que l'environnement de marché actuel se déplace à nouveau vers des actifs risqués, il est possible que le transfert de fonds vers le Bitcoin, qui est un actif de croissance à bêta élevé, se poursuive.